3 analise de investimentos

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ATIVIDADE 3 - GFIN - ANÁLISE DE INVESTIMENTOS E VIABILIDADE - 52/2022
Período:13/06/2022 08:00 a 01/07/2022 23:59 (Horário de Brasília)
Status:ABERTO
Nota máxima:1,50
Gabarito:Gabarito será liberado no dia 02/07/2022 00:00 (Horário de Brasília)
Nota obtida:
1ª QUESTÃO
A empresa Cinus está analisando a possibilidade de realizar alguns projetos de investimentos. No entanto, a
empresa não possui recursos disponíveis para realizar todos os projetos ao mesmo tempo. Diante disso, a
Cinus escolherá apenas um projeto para investir e a escolha será pautada no indicador Payback. Os projetos
apresentam os seguintes fluxos de caixas:
 
Descrição Projeto X Projeto Y Projeto Z
Investimento Inicial 600.000,00520.000,00680.000,00
Fluxo de Caixa Ano 1120.000,00200.000,00340.000,00
Fluxo de Caixa Ano 2140.000,00170.000,00340.000,00
Fluxo de Caixa Ano 3160.000,00150.000,00110.000,00
Fluxo de Caixa Ano 4180.000,00120.000,00110.000,00
Fluxo de Caixa Ano 5215.000,00100.000,00110.000,00
 
Elaborado pelo professor, 2022.
 
Com base na situação hipotética pode-se afirmar:
ALTERNATIVAS
O Projeto X deverá ser escolhido, uma vez que seu Payback é de 4 anos.
O Projeto Y deverá ser escolhido, uma vez que seu Payback é de 3 anos.
O Projeto Z deverá ser escolhido, uma vez que seu Payback é de 2 anos.
O Projeto Z deverá ser escolhido, uma vez que seu Payback é de 3 anos.
O Projeto X deverá ser escolhido, uma vez que seu Payback é de 2,5 anos.
2ª QUESTÃO
Luana ganhou como herança de seu pai a quantia de R$ 2.000.000,00 (dois milhões de reais) e decidiu se
aposentar. Para isso, Luana aplicou esse dinheiro em um investimento que uma taxa de 0,5% ao mês. Para
custear a sua vida Luana gastará R$ 15.000,00 (quinze mil reais) por mês e a sua única fonte de renda será a
rentabilidade desse investimento. Considere as prestações como postecipadas.
 
Elaborado pelo professor, 2021.
 
Com base na situação hipotética, por quanto tempo Luana conseguirá viver somente com esse investimento,
ou seja, em quanto tempo, aproximadamente, o dinheiro acabará?
ALTERNATIVAS
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12 anos.
18 anos.
20 anos.
24 anos.
28 anos.
3ª QUESTÃO
O risco, normalmente é definido popularmente, como possibilidade de prejuízo financeiro. Contudo, este
tem um sentido financeiro mais amplo: está associado à incerteza, à variabilidade do retorno de um ativo.
 
OLIVIO, Rodolfo Leandro de Faria. Análise de Investimentos. Campinas, SP: Editora Alínea, 2012.
Sobre o risco, analise o exemplo hipotético a seguir:
A partir das informações acima, analise as afirmativas a seguir.
I. A caderneta de poupança é um ativo com baixo risco, pois é quase impossível que o retorno não seja
positivo.
II. Fundos cambiais são muito arriscados, pois a volatilidade da cotação do R$/US$ é bastante elevada,
podendo gerar retornos negativos.
III. A inflação pode diminuir o crescimento econômico, pois a instabilidade econômica reduz os
investimentos nacionais e estrangeiros.
IV. É possível verificar que a taxa de retorno de um investimento em caderneta de poupança permanece
bastante estável ao longo do tempo, ou seja, possui uma baixa variabilidade.
V. O investimento em aplicação em dólares, onde existe uma oscilação entre os retornos, possui uma grande
variabilidade de retornos, podendo até ser negativo.
É correto o que se afirma em:
 
ALTERNATIVAS
I e III, apenas.
IV e V, apenas.
I, II e III, apenas.
I, II e III e V, apenas
I, II, III, IV e V.
4ª QUESTÃO
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A taxa de juros Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia) é uma das principais taxas de remuneração
dos Títulos Públicos Federais, sendo considerada como uma taxa de retorno de ativo livre de risco. Em
determinado momento a taxa Selic caiu para cerca de 7% ao ano. Como reflexo dessa queda da taxa, os
bancos praticam juros anuais da ordem de 10% para financiamento de longo prazo. O desempenho da B3
(Bolsa de Valores) não tem apresentado um bom retorno nos últimos cinco anos, com média de
rentabilidade próxima dos 14% anuais. Nesse contexto, o custo de capital das empresas brasileiras tem
diminuído, uma vez que o modelo do custo médio ponderado de capital (CPMC) é calculado a partir desses
mesmos parâmetros, especialmente na definição do custo de capital próprio pelo método CAPM (Capital
Asset Pricing Model). Além disso, a redução nas taxas dos bancos diminuem o custo de capital de terceiros.
 
Adaptado ENADE, 2012.
 
Se uma empresa é optante do regime de tributação Simples Nacional, atua em um ramo de atividade cujo
beta é igual a 1,2 e o retorno esperado do mercado é 14% ao ano, ao se analisá-la na perspectiva do
contexto descrito anteriormente, seus custos de capital próprio e de terceiros anuais são, respectivamente,
de:
ALTERNATIVAS
14% e 7%.
7% e 14%.
15,4% e 7%.
10% e 15,4%.
15,4% e 10%.
5ª QUESTÃO
A Indústria Massa Crocante atua na produção e comercialização de biscoitos e massas. Frente ao forte
crescimento que vem alcançado em seu Estado, a empresa decidiu ampliar o seu alcance e irá construir um
centro de distribuição. Diante disso, a Indústria Massa Crocante está fazendo uma análise da viabilidade
desse investimento e projetou o seguinte fluxo de caixa:
 
Descrição Projeto (em R$)
Investimento Inicial 900.000,00
Fluxo de Caixa Ano 1200.000,00
Fluxo de Caixa Ano 2260.000,00
Fluxo de Caixa Ano 3320.000,00
Fluxo de Caixa Ano 4380.000,00
Fluxo de Caixa Ano 5400.000,00
 
 
Elaborado pelo professor, 2022.
 
Com base na situação hipotética, pode-se afirmar que o Payback do investimento é de, aproximadamente:
ALTERNATIVAS
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2 anos, 11 meses e 4 dias.
3 anos, 3 meses e 18 dias.
3 anos, 9 meses e 29 dias.
3 anos, 11 meses e 11 dias.
4 anos, 10 meses e 18 dias.
6ª QUESTÃO
A clearing integrada da B3 realiza o registro, aceitação, compensação, liquidação de operações do mercado
de derivativos financeiros, de commodities e de renda variável, dos mercados à vista de ouro, de renda
variável e de renda fixa privada, realizadas em mercado de bolsa e em mercado de balcão organizado, bem
como de operações de empréstimo de ativos.
 
Disponível em: < https://www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-servicos/compensacao-e-liquidacao/clearing/>
Acessado em 9 mai 2021.
 
Conforme o exposto, a Clearing possibilita que as negociações ocorram fazendo com que os envolvidos não
deixem de cumprir as responsabilidades assumidas. Ao comprar uma ação, por exemplo, a Clearing faz com
que a ação e o valor negociado sejam recebidos pelos envolvidos na transação. Sendo assim, pode-se
afirmar que a Clearing elimina o:
ALTERNATIVAS
Risco Legal.
Risco de Liquidez.
Risco de Mercado.
Riscos de Overload.
Risco de Contraparte.
7ª QUESTÃO
A empresa BPM Comercial irá captar recursos para realizar uma expansão, tanto orgânica quanto por
aquisições. Entre os investimentos previstos, estão abertura de lojas, aumento da capacidade logística,
tecnologia e capacidade fabril. Aquisições também estão no radar. Diante disso, a empresa levantou
algumas informações para identificar o custo de captação dos recursos necessários:
 
Informações Valores
Taxa de retorno de ativo livre de risco 10% a.a.
Retorno esperado do portfólio de mercado16% a.a.
Coeficiente Beta 1,2
Alíquota de Imposto de Renda da empresa 24%
Taxa de juros de empréstimo 12% a.a.
 
 
 
Elaborado pelo professor, 2022.
 
Com base na situação hipotética e sabendo que a empresa se encontra no regime de tributação Lucro Real,
pode-se afirmar que o Custo do Capital de Terceiros da empresa é de:
ALTERNATIVAS
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9,12% a.a.
10,00% a.a.
12,00% a.a.
16,00% a.a.
17,20% a.a.
8ª QUESTÃO
Em meio à crise econômica, o Brasil teve 341,6 mil empresas fechadas em três anos. O comércio foi o
segmento mais afetado, com 262,3 mil empresas fechadas nesteperíodo. É o que apontam as Estatísticas do
Cadastro Central de empresas divulgadas nesta quarta-feira (27) pelo Instituto Brasileiro de Geografia e
Estatística (IBGE).
Disponível em: < https://twixar.me/bYQn >. Acesso em: 01 jun. 2019.
A partir do excerto acima, avalie as afirmativas a seguir.
I. Uma das finalidades de se fazer uma análise de viabilidade econômica financeira é por meio da utilização
de ferramentas, verificar se o projeto é capaz de remunerar os diversos investidores, mas, isso é um risco
quando não acontece.
PORQUE
II. Existem administradores que não utilizam dessas análises e acabam tomando decisões
errôneas/equivocadas, e, consequentemente, fazem com que a empresa acabe por não ter seu lucro
maximizado.
A respeito dessas asserções, assinale a alternativa correta.
ALTERNATIVAS
As asserções I e II são proposições verdadeiras e a II é uma justificativa correta da I.
As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa correta da I.
A asserção I é uma proposição verdadeira e a II é uma proposição falsa.
A asserção I é uma proposição falsa e a II é uma proposição verdadeira.
As asserções I e II são proposições falsas.
9ª QUESTÃO
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O modelo de precificação de ativos ou Capital Asset Pricing Model – CAPM, de acordo com Gitman (1997) é
uma metodologia que possibilita identificar o retorno esperado pelo acionista frente ao risco não-
diversificável do mercado. Dessa maneira, por meio do CAPM, o investidor pode analisar o retorno
adequado frente aos ativos livres de risco da economia e mais um prêmio que remunere o risco sistemático
do mercado. Considerando o exposto, a Companhia das Estrelas planeja lançar um produto no mercado
com β = 1,0. A taxa Selic a 10% ao ano e o Ibovespa com uma variação de 18% ao ano.
 
JARDIM, José Renato de Paula Souza; FRANZIN, Narciso Américo; RIBEIRO NETO, José Campos de Araújo.
Análise de Investimentos e Viabilidade. Maringá: Unicesumar, 2019. (adaptado)
 
Diante disso, analise as afirmativas a seguir.
 
I. o custo de capital próprio do projeto é de 11,5% a.a.
II. a taxa de retorno de ativo livre de risco em questão refere-se a Selic.
III. o ativo apresenta um risco não diversificável superior ao risco do mercado.
IV. caso o beta de um ativo for igual a 1, o risco não diversificável é exatamente igual ao risco do mercado.
 
Dessa maneira, assinale a alternativa que apresente a sequência correta.
 
ALTERNATIVAS
I e II, apenas.
II e IV, apenas.
I, II e III, apenas.
II, III e IV, apenas.
I, II, III e IV.
10ª QUESTÃO
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A inflação acumulada é a soma das taxas de inflação ao longo de um período. O índice de inflação mais
usado é o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo). Logo, quando se fala em inflação
acumulada, se refere à variação do IPCA em um determinado período. A inflação acumulada ao ano entre
2010 e 2020 é:
 
Ano IPCA
20105,91%
20116,50%
20125,84%
20135,91%
20146,41%
201510,67%
20166,29%
20172,95%
20183,75%
20194,31%
20204,52%
 
 
Disponível em: <https://www.suno.com.br/artigos/inflacao-acumulada/> Acessado em 10 mai 2021.
Com base no exposto, analise as afirmações:
 
I. A inflação acumulada de 2010 a 2020 é aproximadamente 84,3%.
II. Para possuir o mesmo poder de compra de R$ 1.000,00 reais em 2020, em 2010, bastaria ter R$ 495,10.
III. Caso você tivesse realizado um investimento que te possibilitasse um retorno de 200% entre 2010 e 2020,
a sua taxa real seria de aproximadamente 62,8%.
 
É correto o que se afirma em:
ALTERNATIVAS
I, apenas.
II, apenas.
I e III, apenas.
II e III, apenas.
I, II e III.
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