3- Análise das DC's - slides 45 ao 62

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ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
UNIDADE II: 
ANÁLISE POR MEIO DOS ÍNDICES
- Índices de Liquidez;
- Índices de endividamento e estrutura de capitais;
- Índices de rentabilidade;
- Índices de atividade;
- EBITDA - Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation
and Amortzation
CONTÁBEIS - 7º E 8º semestres 
Profª Roberta Silva 45
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES 
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CÁLCULO E ANÁLISE DOS ÍNDICES DE LIQUIDEZ
A análise desenvolvida mediante os índices de liquidez demonstra a
capacidade de pagamento da empresa, a partir da conversão dos
ativos circulantes em caixa.
Este indicadores nos permitem elaborar análises qualitativas e
quantitativas, possibilitando assim, a apresentação de análise
detalhada da empresa naquele determinado momento.
Compreender a capacidade de pagamento de uma empresa é uma
das principais preocupações de analistas e credores.
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CÁLCULO E ANÁLISE DOS ÍNDICES DE LIQUIDEZ
A ordem natural das operações de uma empresa é a conversão dos
ativos circulantes em caixa.
A análise do ativo circulante, quanto à quantidade e volume de
seus recebíveis e de seus estoques é parte importante do estudo da
liquidez.
Quando analisamos as obrigações de curto prazo da empresa,
saberemos qual é o montante de obrigações que a empresa precisa
satisfazer.
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CÁLCULO E ANÁLISE DOS ÍNDICES DE LIQUIDEZ
O dimensionamento dos ativos circulantes será decorrência do tipo
de atividade da empresa.
Por outro lado, a gestão dos estoques e de duplicatas a receber,
bem como dos prazos obtidos junto aos fornecedores poderão
propiciar à empresa uma adequada redução da aplicação de
recursos na necessidade de capital de giro.
Vejamos a seguir os índices de liquidez:
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CÁLCULO E ANÁLISE DOS ÍNDICES DE LIQUIDEZ
 Liquidez corrente
Calculada a partir da Razão entre os direitos a curto prazo da
empresa (Caixas, bancos, estoques, clientes) e a as dívidas a curto
prazo (Empréstimos, financiamentos, impostos, fornecedores).
No Balanço, estas informações são evidenciadas respectivamente
como Ativo Circulante e Passivo Circulante.
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Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante
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CÁLCULO E ANÁLISE DOS ÍNDICES DE LIQUIDEZ
A partir do resultado obtido podemos fazer a seguinte análise:
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Resultado da Liquidez Corrente:
 Maior que 1: Resultado que demonstra folga no disponível
para uma possível liquidação das obrigações.
 Se igual a 1: Os valores dos direitos e obrigações a curto
prazo são equivalentes.
 Se menor que 1: Não haveria disponibilidade suficiente para
quitar as obrigações a curto prazo, caso fosse preciso.
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ATIVO 31/12/2014 31/12/2015 PASSIVO 31/12/2014 31/12/2015
Ativo Circulante 580.000 650.000 Passivo Circulante 340.000 280.000 
Caixa 40.000 10.000 Fornecedores 200.000 220.000 
Clientes 150.000 220.000 Salários a pagar 30.000 40.000 
Estoques 390.000 420.000 Impostos a Pagar 60.000 6.000 
Ativo N Circulante 210.000 180.000 Emprést imos 50.000 14.000 
Realiz. a longo prazo 50.000 40.000 Passivo N Circul 100.000 150.000 
Invest imentos 60.000 50.000 Financiamentos 100.000 150.000 
Imobilizado 70.000 60.000 Patrimônio Líquido 350.000 400.000 
Intangível 30.000 30.000 Capital Social 300.000 340.000 
Reservas de Lucros 50.000 60.000 
Total Ativo 790.000 830.000 Total Passivo 790.000 830.000 
Empresa BONEKA DE PANO CONFECÇÕES Ltda
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CÁLCULO E ANÁLISE DOS ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Vejamos o cálculo: 
2014 2015
AC = 580.000 = 1,70 650.000 = 2,32
PC 340.000 280.000
Interpretação:
Ano 2014 – para cada $ 1,0 de dívida, há 1,70 de dinheiro e valores 
que se transformarão em dinheiro(AC).
Ano 2015 – para cada $ 1,0 de obrigação a curto prazo, há 2,32 de 
cobertura/folga para quitação da dívida.
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Podemos observar no AC, que o item que não cresceu do ano de
2014 para o de 2015 foi o “Caixa”, enquanto o “Clientes” e
“Estoques” aumentaram consideravelmente.
De maneira geral, os índices de LC superiores de 1,0, são positivos,
porém avaliar os índices de forma isolada, sem outros parâmetros,
é bastante arriscado e consequentemente desaconselhável.
Devem ser considerados outros aspectos para o índice calculado.
Observa se que embora 1,70 não seja um índice deficiente, temos o
AC constituído basicamente de Estoque, tornando mais lenta a
conversão em dinheiro, decorrendo em problemas de ordem
financeira a curto prazo.
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 Liquidez Seca
Com o cálculo similar ao da Liquidez Corrente, para a Liquidez Seca
exclui-se do cálculo acima(LC) os estoques, por não apresentarem
liquidez tão imediata.
O resultado deste índice será invariavelmente menor ao de liquidez
corrente, sendo cauteloso com relação ao estoque para a
liquidação de obrigações.
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Liquidez Seca = (Ativo Circulante - Estoques) / Passivo Circulante
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CÁLCULO E ANÁLISE DOS ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Vejamos o cálculo: 
2014 2015
AC = 580.000 - 390.000 = 0,56 650.000 – 420.000 = 0,82
PC 340.000 280.000
Interpretação:
Ano 2014 – para cada $ 1,0 de dívida de PC , a empresa dispõe de $ 
0,56 de AC, sem estoques.
Ano 2015 – para cada $ 1,0 de obrigação a curto prazo, há 0,82 de 
cobertura/folga para quitação.
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CÁLCULO E ANÁLISE DOS ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Com este índice, podemos observar que, se a empresa parasse de
vender, conseguiria pagar apenas a metade de suas dívidas em
2014.
 Nem sempre um índice de Liquidez Seca baixo é sintoma de uma
situação financeira apertada. Tal avaliação vai depender da
atividade da empresa.
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Segundo o Professor José Carlos Marion: “O estoque é o 
item mais manipulável do Balanço. Pode se tornar 
obsoleto a qualquer momento. Ele ainda, é às vezes, um 
item perecível”
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CÁLCULO E ANÁLISE DOS ÍNDICES DE LIQUIDEZ
 Liquidez Geral
Este índice leva em consideração a situação a longo prazo da
empresa, incluindo no cálculo os direitos e obrigações a longo
prazo. Estes valores também são obtidos no balanço patrimonial.
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Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo) / 
(Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo)
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CÁLCULO E ANÁLISE DOS ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Vejamos o cálculo: 
2014 2015
AC = 580.000 + 50.000 = 1,43 650.000 + 40.000 = 1,60
PC 340.000 + 100.000 280.000 + 150.000
Interpretação:
Ano 2014 – para cada $ 1,0 de dívida a Curto Prazo, há $ 1,43 de 
valores a receber a Curto e Longo Prazos.
Ano 2015 – para cada $ 1,0 de obrigação, há 1,60 de Ativo 
Circulante e Realizável a Longo Prazo.
58CONTÁBEIS- 7º E 8º semestres Profª Roberta Silva
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CÁLCULO E ANÁLISE DOS ÍNDICES DE LIQUIDEZ
As divergências entre datas de recebimento e de
pagamento tendem a acentuar-se, quando analisamos períodos
longos, ou seja, o recebimento do Ativo pode divergir
consideravelmente do pagamento do Passivo, e isto sem dúvida,
empobrece o indicador.
Porém, ao analisarmos uma série de vários anos, a análise
será enriquecida.
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 Liquidez Imediata
Índice conservador, considera apenas caixa, saldos bancários e
aplicações financeiras de liquidez imediata para quitar as
obrigações. Excluindo-se além dos estoques as contas e valores a
receber. Um índice de grande importância para análise da situação
a curto prazo da empresa.
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Liquidez Imediata = Disponíveis / Passivo Circulante
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CÁLCULO E ANÁLISE DOS ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Vejamos o cálculo: 
2014 2015
LI = 40.000 = 0,12 para 1 10.000 = 0,04 para 1
340.000 280.000 
Interpretação:
Mostra o quanto dispomos imediatamente para saldar dívidas de
Curto Prazo. Para efeito de análise, é um índice sem muito
destaque, pois relaciona se dinheiro disponível com valores que
vencerão em datas variadas, como daqui a 5 dias ou daqui a 360
dias que não se relacionam com disponibilidade imediata.
61CONTÁBEIS - 7º E 8º semestres Profª Roberta Silva
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CÁLCULO E ANÁLISE DOS ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Trata se do indicador mais claro de liquidez, visto que
considera apenas os ativos financeiros disponíveis para serem
utilizados na execução de qualquer pagamento de curto prazo.
Partindo da premissa de que tanto os estoques quanto as
duplicatas a receber não podem ser realizados financeiramente em
condições imediatas, pois são necessários às operações da
empresa, o índice de liquidez reflete mais adequadamente a
capacidade de pagamento de curto prazo.
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