Atividades 3

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ATIVIDADES
1. A escolha entre uma estratégia ativa ou passiva para a gestão da carteira de um fundo de investimento
depende:
a) Dos preços dos ativos.
b) Da aceitação ou rejeição da hipótese de mercados eficientes – HME.
c) Da segregação das atividades da área de gestão de terceiros (asset management)
da gestão dos recursos próprios da instituição financeira.
d) Do cenário econômico.
e) Da volatilidade dos mercados.
2. Sobre a gestão passiva de uma carteira de investimento não é correto afirmar:
a) Com base no CAPM, pressupõe-se que todos os ativos, a qualquer momento, são negociados pelo consenso
de mercado sobre o valor desse ativo.
b) Busca obter índices de desempenho semelhantes àqueles proporcionados pelos respectivos benchmarks.
c) Procura reproduzir a variação do benchmark, investindo em ativos para replicar o seu desempenho
ajustado ao risco do índice de referência.
d) Pressupõe a aceitação da hipótese de mercados eficientes.
e) Acredita-se que os mercados são ineficientes, havendo, portanto, ativos mal precificados e sendo possível
obter retornos superiores aos obtidos pela carteira de mercado.
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3. Na avaliação de performance dos fundos de investimento, viés de sobrevivência:
a) Não ocorre nunca.
b) Não impacta a performance dos fundos.
c) Ocorre quando os fundos com bom desempenho são encerrados.
d) Ocorre na hipótese de um gestor encerrar os fundos com gestão de ativo que apresentarem performance
desfavorável, mantendo-se apenas aqueles que apresentaram bom desempenho.
e) Análises que excluem os fundos não sobreviventes, subestimam os resultados percebidos pelos
investidores de fundos.
4. No Brasil, as pesquisas empíricas sobre gestão ativa de fundos de investimento:
a) Ocorrem a mais tempo do que as encontradas na literatura internacional.
b) Contradizem os resultados obtidos nas pesquisas internacionais.
c) Não encontram resultados divergentes e, em sua ampla maioria, concluem pela superioridade das
estratégias de gestão ativa sobre a gestão passiva.
d) Concentram-se na verificação da existência de persistência de performance superior na gestão passiva.
e) Geralmente, adotam o CAPM como modelo teórico.
5. Sobre o conceito de duration, é correto afirmar que:
a) É o prazo médio ponderado de um título ou de uma carteira de renda fixa.
b) É o período pelo qual um investidor permanece em um fundo de investimento.
c) Quanto menor o prazo de vencimento, maior a duration.
d) Quanto menor a YTM (yield to maturity), menor é a duration.
e) Quanto menor o cupom, menor é a duration.
6. O movimento da curva de juros que corresponde a um aumento no grau de inclinação da curva de juros e
que ocorre quando as taxas de longo prazo aumentam mais ou caem menos do que as de curto prazo é
chamado:
a) Movimento paralelo da curva de juros.
b) Steepening.
c) Flattening.
d) Buttlerfly.
e) Forward.
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7. É correto afirmar que a taxa forward ou taxa a termo:
a) É uma estratégia de alocação possível apenas para ativos de crédito privado.
b) Não pode ser obtida a partir de duas taxas spot (à vista).
c) É uma taxa de juros fixada no presente para uma operação cujo inicio ocorrerá em uma data futura.
d) Indica que os participantes do mercado acreditam em uma alta das taxas de juros.
e) Indica que os participantes do mercado acreditam em uma queda das taxas de juros.
8. É incorreto afirmar sobre os ETF (Exchange Traded Funds):
a) São amplamente utilizados nos mercados internacionais e, mais recentemente, mas em menor escala,
também no Brasil.
b) São uma alternativa de estratégia de gestão ativa.
c) São fundos de investimento cujas cotas são negociadas em bolsa de valores.
d) Buscam retornos de investimentos que correspondam, de forma geral, ao desempenho de um determinado
índice de referência.
e) Assim como as ações, por serem negociadas em bolsa, as cotas de fundos de índice são facilmente
adquiridas e oferecem liquidez diária.
9. A estratégia de gestão de fundos de renda variável, que consiste em uma operação de arbitragem em que
são operadas, simultaneamente, posições compradas e vendidas no mercado de ações, buscando obter
ganhos a partir da distorção de preços entre os ativos, é chamada:
a) Long only.
b) CAPM.
c) Long & short.
d) Forward.
e) Duration.
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10. Gestores que concentram seus investimentos em empresas cujos preços das ações estejam sendo
negociadas abaixo do seu valor intrínseco e que buscam investir em ações com múltiplos de preços baixos,
utilizam o estilo de gestão conhecido como:
a) Responsabilidade social.
b) Market cap.
c) Dividendos.
d) Growth.
e) Value.
Resolução das atividades
1. b) Da aceitação ou rejeição da hipótese de mercados eficientes – HME.
2. e) Acredita-se que os mercados são ineficientes, havendo, portanto, ativos mal precificados e sendo
possível obter retornos superiores aos obtidos pela carteira de mercado.
3. d) Ocorre na hipótese de um gestor encerrar os fundos com gestão de ativo que apresentarem
performance desfavorável, mantendo-se apenas aqueles que apresentaram bom desempenho.
4. e) Geralmente, adotam o CAPM como modelo teórico.
5. a) É o prazo médio ponderado de um título ou de uma carteira de renda fixa.
6. b) Steepening.
7. c) É uma taxa de juros fixada no presente para uma operação cujo inicio ocorrerá em uma data futura.
8. b) São uma alternativa de estratégia de gestão ativa.
9. c) Long & short.
10. e) Value.
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