Baixe o app para aproveitar ainda mais
Prévia do material em texto
MATEMÁTICA FINANCEIRA Processos Gerenciais – 2º Semestre de 2023 (Resumo semestral) J = Juros: Juro é a remuneração cobrada pelo empréstimo de dinheiro. É expresso como um percentual sobre o valor emprestado e pode ser calculado de duas formas: juros simples ou juros compostos. O juro pode ser compreendido como uma espécie de “aluguel” de dinheiro. C = Capital: Representa o valor do dinheiro no momento atual. Este valor pode ser de um investimento, dívida ou empréstimo. M = Montante: Corresponde ao valor futuro, ou seja, é o capital mais os juros acrescidos ao valor. Assim, M = C + J. I = Taxa de Juros: É o percentual do custo ou remuneração paga pelo uso do dinheiro. A taxa de juros está sempre associada a um certo prazo, que pode ser por exemplo ao dia, ao mês ou ao ano. Acréscimo: É o valor acrescentado de uma transação comercial em relação à taxa percentual do capital. Desconto: É o valor retirado de uma transação comercial em relação à taxa percentual do capital. Lucro: É o valor ganho em uma transação comercial, considerado como o rendimento positivo obtido por meio de uma negociação Risco: é a incerteza existente do pagamento de uma dívida ou investimento Custos Administrativos: é o valor que corresponde aos levantamentos de pessoal, administrativo, cadastral, entre outros Lucro: é a quantidade de dinheiro que você pode receber ao optar por um investimento em detrimento de outro Expectativas Inflacionárias: é o valor que atua como proteção para possíveis perdas do poder aquisitivo de uma determinada moeda quando a economia de um país está estável, apresentando uma inflação anual baixa Fluxo de Caixa - O fluxo de caixa nada mais é que o controle das movimentações financeiras realizadas na empresa, onde é analisado todos os valores que saem e entram (ganham e perdem). JUROS SIMPLES E COMPOSTOS Existem dois tipos de juro: o juro simples, em que o valor acrescentado ao decorrer do tempo é fixo, e o juro composto, em que há incidência de juro sobre juro, e consequentemente o valor acrescentado ao decorrer do tempo não é fixo. Ou seja, no juro simples o valor cobrado sempre será o mesmo, já nos juros compostos o valor sempre muda sendo somado com o juros anterior + a dívida. JUROS SIMPLES Fórmula: J = C ∙ i ∙ t J = juro C = capital I = taxa de juro T = tempo Exemplo: Um capital de R$ 600,00 foi investido em tesouro direto, com uma taxa de 12% a.a. para ser retirado após 5 anos. Qual será o juro ao final desse tempo? C = 600 I = 12% a.a. (a.a. significa ao ano). T = 5 anos J = ? Para calcular o juro, escreveremos a taxa de 12% como um número decimal, pois sabemos que 12% são equivalentes a 0,12. J = C ∙ i ∙ t. | J = 600 × 0,12 × 5 J = 600 × 0,12 = 72 J = 72 × 5 = 360 J = 360 O juro recebido após 5 anos será de R$ 360,00. Caso queiramos calcular o montante, basta somar o juro com o capital: M = 600 + 360 = 960 O montante será de R$ 960,00. Para calcular o tempo do juro, escreveremos uma aplicação de R$ 2.500,00, rendendo uma taxa de juros de 4,5% ao mês produz, ao final de um determinado período, juros no valor de R$ de 675,00. Calcule o prazo de aplicação. C = 2.500,00 I = 0,045 a.m. (ao mês) J = 675,00 T = ? J = C x I x T | J = 2.500 x 0,045 x T 675 = 2500 x 0,045 675 = 112,5 x T = 675 T = 675 / 112,5 = 6 O prazo da aplicação será de 6 meses. Para calcular a taxa do juro, escreveremos uma aplicação de 2.000,00 onde depois de 12 meses foi resgatado 2.600,00. Qual a taxa mensal de juros dessa aplicação? C = 2.000 I = ? T = 12 meses J = 2.600 I = J / C x T | I = 2.600 / 2.000 x 12 2.600 – 2.000 = 600 600 / 2.000 x 12 = 24.000 600 / 24.000 = 0,025 a.m. Para converter em porcentagem, basta multiplicar por 100. 0,025 x 100 = 2,5% a.m. A taxa de juros da aplicação será de 2,5% ao mês. JUROS COMPOSTOS Capital (C): é o primeiro valor investido. Juros (J): é o valor de compensação para o rendimento. Taxa de juros (i): é a porcentagem cobrada em cima do capital a cada instante. Essa taxa pode ser ao dia (a.d.), ao mês (a.m.), ao bimestre (a.b.) ou ao ano (a.a.). Tempo (t): é o tempo em que o capital ficará aplicado. Montante (M): é o valor final da transação. O montante é calculado pela soma do capital com os juros — M = C + J. Fórmula: M = C (1 + i)t Para encontrar o montante e juros, escreveremos um capital de R$1.400 que foi aplicado a juros compostos em um fundo de investimento onde rende 7% a.a. Qual será o juros acumulado após 24 meses? C = 1.400 I = 7% a.a. J = ? T = 24 meses M = C (1 + i) t | C = 1.400 (1 + 0,07)² OBS: Note que o tempo e a taxa estão em unidades diferentes, mas sabemos que 24 meses é igual a 2 anos, logo, t = 2 anos, e que a taxa precisa ser escrita na forma decimal, i = 0,07. C = 1.400 (1 + 0,07)² M = 1.400 + 0,07 = 1,07 M = 1.400 × 1,07 = 1.498,00 M = 1.498 × 1,07 = 1.602,86 M = 1.602,86 - 1.400 = 202,86 Para encontrar o juros temos que: J = M – C | 1602,86 – 1400 = 202,86 O juros e montante será de 202,86. Para encontrar o tempo, um capital de 36.000 foi aplicado a uma taxa de 8% a.m. em regime de capitalização composta. Ao final de certo tempo resgatou 77.721,30, calcule o prazo dessa aplicação. C = 36.000 I = 8% ao mês J = 77.721,30 T = ? Fórmula: M = C (1 + i)t | 77.721,30 = 36.000 (1 + 0,08) M = 77.721,30 = 36.000 (1,08) M = 77.721,30 / 36.000 = 2,158295 = 1,08 n n LOGARITMO A única observação importante e necessária saber sobre logaritmo para conseguir calcular juros compostos é que o expoente, ou seja, a letra N acima, pode ficar tanto antes da palavra “Log” como depois, invertendo os lados. Isso irá facilitar o cálculo. Para calcular o logaritmo basta entrar na calculadora científica e clicar no campo “LOG” da mesma forma que está ao lado. Para encontrar a taxa de juros: Qual é a taxa de juros aplicada ao ano para que um capital de R$800 gere um juros de R$352 em dois anos? C = 800 T = 2 anos J – 352 I = ? Para encontrar a taxa, precisamos primeiro encontrar o montante. M = C + J | 800 + 352 = 1152 M = C (1 + i) t | 1152 = 800 (1 + i) ² M = 1152 / 800 = (1 + i) ² M = 1,44 = (1 + i) ² Em porcentagem, pode se dizer que a taxa de juros da aplicação é de 20%. DESCONTO SIMPLES E DESCONTO COMPOSTOS Os descontos, como o próprio nome diz, é um desconto cedido à alguém ou uma instituição por quitar sua dívida antecipadamente. Para quem ainda ficou na dúvida, o conceito de desconto é o antônimo de juro, enquanto o juro é dado para estender o prazo para pagamento, o desconto é dado por antecipação desse prazo. Todo desconto tem algo em comum, seja ele simples ou composto que é: D = N – A Onde: D = valor do desconto N = Valor nominal (valor inicial) A = Valor atual Existe dois grupos e subgrupos de desconto, sendo eles: • Desconto Simples Comercial (por fora) • Desconto Simples Racional (por dentro) Para descontar um cheque de R$50000 com prazo de 8 meses, um banco apresentou a seguinte proposta: taxa de 6%a.m. Calcule o valor antecipado pelo banco. Apesar de ser possível resolver com uma única fórmula A = N (1 – i . t), vamos calcular passo a passo para que entenda o raciocínio. Assim, o primeiro passo é usar a fórmula do desconto comercial simples: D = N . i . t D = 50000 x 0,06 x 8= 24000 Logo, se o desconto é R$24000, o valor antecipado é R$26000, pois o desconto é igual ao valor nominal menos o valor atual. • Desconto Composto Comercial (por fora) • Desconto CompostoRacional (por dentro) Dica: Para diferenciar qual desconto é o “por fora” ou o “por dentro” é só você pensar assim: Desconto comercial lembra comércio, e comércio é algo “fora” de casa, assim você associa “Desconto Comercial – Desconto por Fora”. Já o Desconto racional, lembra raciocínio, que lembra cérebro, que é algo que está “dentro” da nossa cabeça, assim você associa “Desconto Racional – Desconto por dentro”. Taxa de Juros - A taxa de juros, ou taxa de crescimento do capital, é o valor referente ao lucro que você terá ao fim de um determinado investimento. Ou seja, ela é a relação entre o dinheiro aplicado e o tempo total da aplicação. Essa taxa é calculada em porcentagem e, normalmente, aplicada de maneira mensal ou anual. A taxa de juros também pode ser definida como a relação entre os juros pagos ou recebidos no final de um determinado período de tempo. Por exemplo: se você investir R$10 mil e receber R$12 mil após certo tempo, a taxa de juros será de 20% no período. Ou seja, a relação entre o valor recebido e o investido. Por isso, é muito importante conhecer quais são os tipos de taxas existentes, a fim de se beneficiar delas. A taxa de juros pode ser classificada de duas maneiras: Ÿ Em relação ao regime de capitalização: simples ou composta. Ÿ Em relação ao valor inicialmente investido, que é usado como base de cálculo: nominal ou real. Uma classificação, no entanto, não exclui a outra. Assim, uma taxa pode ser nominal composta ou nominal simples, por exemplo. Taxa Nominal - É o valor declarado ou contratado em uma operação financeira. Por exemplo, se você decidir investir em um fundo de ações que remunera 20% ao ano, essa será a sua taxa de juros nominal. O cálculo da taxa nominal de juros será feita da seguinte forma: juros pagos / valor nominal do empréstimo. Juros: 7.000 – 5.000 = 2.000 Taxa nominal de juros: 2 000 / 5 000 = 0,4 -> 40% Portanto, a taxa nominal de juros de um empréstimo de R$ 5.000,00 que teve como quitação o valor de R$ 7.000, teve uma taxa nominal de juros de 40%. Taxa Real - É a taxa remunerada acima da inflação. Ou seja, a taxa nominal é a soma da taxa real com a inflação. Fórmula: (1 + in) = (1 + r) × (1 + j) in = taxa de juros nominal j = taxa de inflação do período r = taxa real de juros Vamos supor que você tenha investido R$15 mil durante um ano, alcançando um rendimento de 8%. No período, a inflação foi de 3%. J = 0,03 (3%) In = 0,08 (8%) R = ? (1 + in) = (1 + r) × (1 + j) | (1 + 0,08) = (1 + r) × (1 + 0,03) (1 + 0,08) = (1 + r) × (1 + 0,03 1 + r = 1,08 ÷ 1,03 1 + r = 1,04 r = 1,04 – 1 r = 0,04 Temos, portanto, que a taxa de juros real do investimento foi de 4%. Taxa Efetiva - É a taxa que serve de referência para períodos diferentes de capitalização. Entretanto, ela não expressa a taxa de capitalização em si. Além disso, ela depende de juros compostos. Estes, por sua vez, têm origem nas taxas de juros nominal ou declarada. Fórmula: r = (1 + i / n) ^ n – 1 R = Taxa efetiva I = Taxa de Juros Nominal N = Quantidade de periodicidade por ano Por exemplo, com uma taxa de juros nominal de 6% ao mês, sendo ela aplicada durante um ano inteiro, calcule a taxa efetiva. I = 0,06 (6%) N = 12 R = ? r = [ (1 + 0,06 / 12) ^ 12 ] – 1 (1 + 0,06 / 12) = 1,005 (1,005) ^ 12 1,0616778 ou apenas 1,0616 Logo, r= 1,0616 – 1 -> r= 0,0616 ou 6.16% Então, a taxa efetiva de juros será de 6.16%. Coeficiente de financiamento - Indica o valor da prestação que deve ser paga por cada unidade monetária que está sendo tomada emprestada. Em outras palavras: para cada 1,00 tomado emprestado, quanto deve o devedor pagar de prestação. Leasing - É uma operação semelhante a um aluguel, mas com opção de compra do bem no final de seu contrato. A legislação brasileira classifica o leasing como um contrato de arrendamento mercantil. O bem, que pode ser carro, imóvel, barco ou smartphone de última geração, fica no nome da empresa de leasing. Quem assina o contrato do leasing, mesmo não sendo o proprietário, ganha o direito de usufruir desse bem. E é nesse ponto que essa modalidade se diferencia do financiamento. Quando você financia algo, o bem fica em seu nome. Já as cláusulas do leasing dão a possibilidade de o bem ser adquirido ou não no final do prazo estipulado em contrato. Crédito Direto (CDC) - É uma modalidade de crédito que visa facilitar o processo de uma compra. Ele pode ser oferecido por bancos, instituições financeiras e até mesmo pelas próprias lojas. Neste sistema de empréstimo, o acesso aos valores é simplificado e desburocratizado, como uma forma de crédito pré-aprovado, sem a necessidade de comprovar renda nem informar qual é o objetivo do financiamento. Como por exemplo, o cartão de crédito, quando uma compra é parcelada no crédito, a instituição financeira responsável aprova a operação e conclui o pagamento para a loja. O cliente, então, fica encarregado de quitar o empréstimo posteriormente. Período Singular de Juros - É uma série de pagamentos com prestações uniformes, ou seja, um empréstimo ou financiamento no qual as prestações são iguais e sucessivas ao longo de todo o período do contrato. Isso significa que o valor pago mensalmente inclui não apenas a parcela referente ao capital emprestado, mas também os juros correspondentes a cada período. O período singular de juros é comumente utilizado em financiamentos de longo prazo, como imóveis e veículos. Sistema de Amortização - Consiste na extinção de uma dívida por meio de pagamentos periódicos, seja à vista, seja em parcelas. A amortização de parcelas significa que elas serão antecipadas para reduzir o valor total da dívida. Vale lembrar que o atraso desses pagamentos pode envolver juros. SAC (Sistema de Amortização Constante) – Consiste em modelo de pagamento cujas parcelas reduzem conforme o pagamento, ou seja, a cada mês você paga uma prestação menor do que o anterior. SPC (Sistema de Prestação Constante) - Consiste no pagamento da dívida por meio de prestações (PMT - calcula o valor do pagamento para um empréstimo) constantes, sucessivas e periódicas. • Constante - que se repete continuamente; permanente, contínuo. • Sucessivas - consecutivo, contínuo, seguido, constante, sequente. • Periódicas - relativo ao período. SAF (Sistema de Amortização Francês) - Todas as parcelas são fixas. O valor total da taxa de juros é calculado antecipadamente, acrescentado ao montante principal e dividido igualmente entre o número de parcelas. Assim, o tomador de crédito paga o mesmo valor desde o primeiro pagamento. SAM (Sistema de Amortização Misto) - É o resultado da combinação de outros dois sistemas de amortização: o SAC e o Sistema Price. A principal vantagem do Sistema de Amortização Misto é permitir a você pagar juros menores que os da Tabela Price, enquanto evita parcelas muito altas nos primeiros meses do financiamento como no sistema SAC. Esses fatores garantem um valor de prestação mais acessível. Como desvantagem do SAM, pode-se citar que, embora seja menor que a do Price, a taxa de juros dele é maior que a do SAC. Porém, as altas parcelas iniciais do SAC o tornam inviável para muitas pessoas. SAA (Sistema Americano de Amortização) - É um sistema de amortização de dívidas onde os juros de um empréstimo são pagos periodicamente, porém a quitação do empréstimo se dá por meio de uma única parcela que deverá ser paga ao final do contrato. CET (Custo Efetivo Total) - Custo efetivo total é a taxa cobrada sobre crédito ou empréstimo, incluindo não apenas a taxa de juros, mas também todas os demais encargosou despesas com tarifas, tributos, seguros e administração. Análise de Investimentos - A análise de investimentos serve para ajudar você a identificar a viabilidade de uma aplicação financeira. Por meio deste método, conseguimos determinar quais são as probabilidades de ganhos ou riscos em cada projeto. Tipos de Investimento: Curto, Médio e Longo prazo. Critérios para análise: Retorno, Risco e Liquidez do investimento. Retorno - Lucro / Crescimento do dinheiro investido. Risco - Perdas / Desvantagens do tipo de investimento escolhido. Liquidez - Tempo / Prazo para conseguir o retorno do dinheiro investido. TIR (Taxa Interna de Retorno) - É uma taxa de desconto hipotética, calculada a partir de uma projeção de fluxo de caixa (previsão de receitas geradas por um investimento ao longo de determinado período) quando consideramos que seu Valor Presente Líquido (VPL) é igual a zero. Na prática, ela é usada por investidores para indicar se um projeto é viável ou não. VPL (Valor Presente Líquido) - É um método usado para avaliar se um projeto ou investimento é viável economicamente a partir do fluxo de caixa descontado, isto é, trazendo para o presente as entradas futuras. A lógica é simples: se, em vez de investir em determinado projeto ou ativo, o dinheiro fosse aplicado em um investimento seguro, de baixo risco, o que aconteceria? Se a rentabilidade projetada do investimento seguro for superior ao rendimento que está sendo avaliado, o resultado do VPL será menor que zero, caso em que não é recomendado seguir com o plano inicial. Mas se a perspectiva é que a rentabilidade do projeto supere a do investimento seguro, então ele é viável, pois o retorno compensará o risco. TMA (Taxa Mínima de Atratividade) - Trata-se de uma taxa de juros que representa o mínimo que o investidor se propõe a ganhar quando aplica seus recursos, ou o máximo que uma entidade está disposta a pagar quando faz um financiamento. Índice de lucratividade - É uma métrica que mede a eficiência operacional de um negócio. Ele revela quanto a empresa consegue gerar sobre o trabalho que realiza. Através dele, é possível verificar se a receita obtida com as atividades desenvolvidas é capaz de pagar a operação e ainda sobrar algo. TIPOS DE INVESTIMENTOS SELIC - A Selic, ou Taxa Selic, é a taxa básica de juros da economia. A cada 45 dias, ela vira notícia em todo o Brasil – seja por ter aumentado, diminuído ou se mantido estável após a reunião do Copom, o Comitê de Política Monetária do Banco Central. Eles estipulam isso baseado na inflação no país. Sendo assim, ela influencia todas as demais taxas de juros do Brasil, como as cobradas em empréstimos, financiamentos e até de retorno em aplicações financeiras. RENDA FIXA - TIPOS DE INVESTIMENTOS • CDB • LCA e LCI • Debêntures • Tesouro Direto • LC TESOURO DIRETO - Funciona da mesma forma que uma conta poupança, você guarda o dinheiro na conta e isso gera uma determinada taxa de juros em cima daquele valor. O que varia entre os dois é somente a taxa de juros, na qual o Tesouro Direto é muito maior e bem mais vantajoso, além de ser mais seguro do que a conta poupança. A taxa de juros varia de acordo com a Selic. CDB (Certificado de Depósito Bancário) - Basicamente, o CDB funciona como um empréstimo do seu dinheiro para a instituição bancária. Em troca, você recebe uma taxa de rentabilidade que é definida no momento da compra. Resumindo, você empresta dinheiro ao banco e recebe com juros. Pós-fixados - Varia de acordo com a taxa Selic pra você saber quanto seu dinheiro pode crescer ou não. Pré-fixados - Mantem uma porcentagem estável sem alteração independente das condições do mercado, então você consegue saber o valor exato que irá poder resgatar futuramente. Híbridos - Ele possui taxa de rentabilidade composta por duas partes: uma fixa e uma variável. Digamos que você tem uma aplicação com rendimento de 3,0% + IPCA. Isso significa que ela renderá os 3,0% de forma fixa, mais o comportamento oscilatório do IPCA. Então, quando o IPCA sobe, os rendimentos do seu CDB híbrido seguem a mesma trajetória e vice-versa. (OBS - O IPCA analisa o custo de vida dos cidadãos no país, incluindo a inflação, preços etc.) LC (Letras de Câmbio) - A letra de câmbio é um título de renda fixa muito semelhante ao CDB. A principal diferença entre o CDB e a LC é que o primeiro é emitido por um banco e a segunda por financeiras. Como qualquer aplicação de renda fixa, a ideia é a mesma: você empresta o dinheiro, seja para o banco ou financeira, e em troca recebe o valor emprestado e mais uma remuneração em uma data definida no momento da aplicação. • Pós-Fixado - O rendimento varia de acordo com a taxa de CDI. • Pré-Fixado - Valor fixo, não sofre alteração ao longo do ano, sempre a mesma taxa de rentabilidade do começo ao fim. • Híbrido - Valor fixo + taxa de IPCA (variável). LCI - Ao investir em LCI é como se você estivesse emprestando o seu dinheiro ao emissor bancário do título para receber o valor de volta com rentabilidade. Ou seja, na data do vencimento, pré-estabelecido no momento da aplicação, você recebe o valor investido com juros. OBS - NÃO é possível retirar o valor antes da data determinada com o banco LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) - A instituição financeira emite um título que dá o direito ao investidor de “emprestar” o dinheiro a ela, que por sua vez vai emprestar o capital recolhido ao setor do agronegócio por meio de diferentes formas de crédito. Assim, a função da LCA é captar recursos específicos para o financiamento de investimentos do agronegócio com o objetivo de impulsionar o crescimento no setor. DEBÊNTURE - Uma Debênture é um título de dívida emitido por empresas que oferecem crédito ao investidor. De modo geral, é como um empréstimo que as empresas captam para realizar seus planos financeiros. Nesse tipo de investimento, o investidor é remunerado por meio de juros, que podem ser prefixados, pós-fixados ou híbridos. Um ponto de destaque é que essa é uma aplicação com rentabilidade superior a muitos investimentos de renda fixa. Como você empresta dinheiro para empresas, elas costumam pagar juros maiores do que as instituições financeiras oferecem ao investidor. Por outro lado, os riscos são considerados superiores, já que não há proteção do (FGC) Fundo Garantidor de Crédito. Existem vários tipos de debêntures, sendo elas: • Nominativa ou Escriturial • Simples • Conversível • Permutável • Incentivada • Perpétua • Participativa • Operação de Securitização Dividendos - São proventos (partes do lucro de uma empresa) que são distribuídos entre os seus acionistas, eles são distribuídos em dinheiro, ou seja, uma pequena parcela do lucro da empresa, distribuídos aos acionistas como uma forma de remuneração. IPCA - O IPCA acumulado é um dos índices mais importantes do Brasil, porque mede a inflação oficial do país. O IPCA mostra a variação de preço dos produtos ao longo de um período, que pode ser de um mês, de um ano ou de uma década, dependendo do interesse do observador. Ele mostra a evolução da inflação ao longo de um determinado período, acompanhando a variação do custo de vida do brasileiro de um mês para o outro. Funciona assim: o IBGE calcula o custo de uma cesta de bens e serviços todos os meses, de acordo com o consumo estimado das famílias. Cada produto tem um peso diferente dentro dessa composição. Assim, o percentual de variação do IPCA, de um mês para o outro, indica quanto os preços se alteraram no período. • Se o IPCA de um mês foi aferido em 0,2%, por exemplo, isso significa que o custo das famílias aumentou nessa proporção. • Se,no mês seguinte, o IPCA ficar em 0,1%, a leitura é de que o preço dos produtos cresceu menos – mas continuou subindo. • Se a variação for negativa, interpreta-se como deflação, quando os produtos ficam mais baratos de um mês para o outro. Títulos públicos - São ativos de renda fixa, emitidos pelo Governo Federal por meio do Tesouro Direto. Estes ativos captam recursos financeiros da dívida pública para o Tesouro Nacional e financiam atividades do Governo Federal. Por se tratar de uma iniciativa soberana, se destacam por serem considerados investimentos de baixo risco. Assim como os títulos públicos, todo e qualquer título de renda fixa (como também CDB, LCI e LCA) têm as seguintes características: • São emitidos por bancos/instituições financeiras/governo • Sua emissão tem o objetivo de captar recursos • Possuem condições de remuneração e prazo pré-estabelecidos • No vencimento do título, o investidor recebe o dinheiro aplicado somado a rentabilidade acumulada • Hoje, pessoas físicas podem acessá-los por meio de um programa chamado Tesouro Direto. O objetivo do programa é oferecer ao investidor, pessoa física, a oportunidade de adquirir títulos públicos online, diretamente ou nas plataformas das corretoras de valores. LINKS - APRENDENDO A CALCULAR: Juros Simples - https://youtu.be/_7oBKWxrXkc Juros Compostos - https://www.todamateria.com.br/juros-compostos/ Logaritmo - https://www.youtube.com/watch?v=-4bKBn9Uczw Taxa Nominal e Real de Juros - https://youtu.be/rti-t4I1QpY Coeficiente de Financiamento - https://youtu.be/_FKnK87pDSY Equação do 2º grau - https://youtu.be/LOWhv0Gubfo Equação Biquadrada - https://youtu.be/-IpOFjZPNJA Expoente Fracionário - https://youtu.be/UYS-3lu3r8E https://youtu.be/_7oBKWxrXkc https://www.todamateria.com.br/juros-compostos/ https://www.youtube.com/watch?v=-4bKBn9Uczw https://youtu.be/rti-t4I1QpY https://youtu.be/_FKnK87pDSY https://youtu.be/LOWhv0Gubfo https://youtu.be/-IpOFjZPNJA https://youtu.be/UYS-3lu3r8E Material de Revisão | Matemática Financeira – MAT200 Introdução Este material de revisão da disciplina Matemática financeira está estruturado nos seguintes tópicos: 1. Resumo – Semana 1 2. Resumo – Semana 2 3. Resumo – Semana 3 4. Resumo – Semana 4 5. Resumo – Semana 5 6. Resumo – Semana 6 7. Resumo – Semana 7 8. Respostas às principais dúvidas dos alunos 9. Encerramento O material está dividido nas semanas de conteúdo da disciplina e apresenta os pontos que os alunos mais tiveram dúvida, com uma descrição dos conceitos e fórmulas principais. 1. Resumo – Semana 1 • Princípio básico da Matemática Financeira: O dinheiro tem maior valor no presente do que no futuro! O dinheiro é útil no presente para comprar produtos e serviços desejados pela pessoa. Guardar para o futuro representa um sacrifício que deve ser recompensado com JUROS. o Os juros (J) são o valor do dinheiro no tempo. o O capital inicial (C) pode ser chamado de valor presente (PV). A ele serão adicionados os juros no decorrer do tempo. o Após um certo tempo, o capital inicial mais os juros formam o montante (M), também chamado de valor futuro (FV). Temos que M = C + J. o Os juros então são a diferença entre valor futuro e valor presente: J = FV – PV. o Dois tipos de capitalização: simples e composta. • Juros simples: acúmulo linear de juros. Sempre calculados como uma porcentagem do capital inicial. o Fórmula: J = C × i × n = PV × i × n o Para o cálculo do montante: M = C x (1 + i × n) o C é o capital inicial ou valor presente, i é a taxa de juros e n é o número de períodos de capitalização. o Atenção: É possível manipular as fórmulas isolando C, i ou n, de acordo com a necessidade de cálculo. o Nos juros simples, pode-se converter taxas de juros em suas taxas proporcionais para períodos equivalentes. Por exemplo: uma taxa de 12% a.a. (ao ano) pode ser convertida para 1% a. m. (ao mês), pois 12%/12 meses = 1%. Isso não pode ser feito nos juros compostos. • Juros compostos: acúmulo exponencial de juros. São calculados juros sobre juros, ou seja, a taxa é aplicada ao capital mais os juros dos períodos anteriores. o Fórmula: 𝐹𝑉 = 𝑃𝑉 × (1 + 𝑖)𝑛 o Isolando os juros: 𝐽 = 𝑃𝑉 × [(1 + 𝑖)𝑛 − 1] o É possível calcular a taxa equivalente por meio da fórmula: 𝑖𝑞 = √1 + 𝑖 𝑞 − 1 Por exemplo, calcular taxa trimestral de 12,55% ao ano: 𝑖4 = √1 + 0,1255 4 − 1 = 3% o Manipulando a taxa equivalente encontramos a fórmula da taxa efetiva: 𝑖𝑓 = (1 + 𝑖)𝑞 − 1. Tente encontrar a taxa anual de 3% a.a. o Você pode calcular um PV a partir de vários valores futuros. Por exemplo, para dois valores nos períodos 11 e 12, podemos calcular o PV no período zero: 𝑃𝑉 = 𝐹𝑉1 (1+𝑖)11 + 𝐹𝑉2 (1+𝑖)12 2. Resumo – Semana 2 • Descontos: Pagar algo antecipadamente gera uma recompensa, que é desconto. • Valor descontado = Valor nominal – Desconto • Chamamos de valor nominal o valor de resgate do título. • Desconto racional ou “por dentro” é aplicado sobre o valor atual do título (capital), assim como nos juros simples. • Atenção: Há cálculos diferentes para descontos simples e compostos. • Fórmula – Desconto Racional Simples 𝐷𝑟 = 𝐶 × 𝑖 × 𝑛 = 𝑉𝑟 × 𝑖 × 𝑛 𝐷𝑟 = 𝑁 − 𝑉𝑟 𝑉𝑟 = 𝐶 = 𝑁 1 + 𝑖 × 𝑛 𝐷𝑟 = 𝑁 × 𝑖 × 𝑛 1 + 𝑖 × 𝑛 Em que Dr é o desconto racional, Vr é o valor descontado racional e N é valor nominal ou de resgate. • Fórmula – Desconto Racional Composto 𝑉𝑟 = 𝑁 (1 + 𝑖)𝑛 𝐷𝑟 = 𝑁 − 𝑉𝑟 𝐷𝑟 = 𝑁 − 𝑁 (1 + 𝑖)𝑛 • Desconto comercial ou “por fora” é aplicado sobre o valor nominal. Como ele sempre é maior que o descontado, gera maior quantidade de juros (taxa efetiva de juros implícita é maior). • Atenção: Há cálculos diferentes para descontos simples e compostos. • Fórmula – Desconto por Fora Simples 𝐷𝑓 = 𝑁 × 𝑑 × 𝑛 𝑉𝑓 = 𝑁 − 𝐷𝑓 𝑉𝑓 = 𝑁 × (1 − 𝑑 × 𝑛) Em que Df é o desconto por fora, Vf é o valor descontado por fora, N é valor nominal ou de resgate e d é a taxa de juros por fora. 𝑇𝑎𝑥𝑎 𝐼𝑚𝑝𝑙í𝑐𝑖𝑡𝑎 (𝑖) = 𝐷𝑓 𝑉𝑓 × 𝑛 • Atenção: O desconto comercial pode gerar valores descontados negativos. Para não ocorrer valores negativos, deve valer a seguinte relação: 𝑛 × 𝑑 < 1 • Fórmula - Desconto por Fora Composto 𝑉𝐹 = 𝑁 × (1 − 𝑑)𝑛 𝐷𝐹 = 𝑁 − 𝑉𝐹 𝐷𝐹 = 𝑁 × [1 − (1 − 𝑑)𝑛] • Desconto para vários títulos no mesmo período: usar como prazo um valor médio ponderado. 𝑖 = 𝐷 𝐶 × 𝑛 𝑛 = 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 1 × 𝑝𝑟𝑎𝑧𝑜 1 + 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 2 × 𝑝𝑟𝑎𝑧𝑜 2+. . . +𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑛 × 𝑝𝑟𝑎𝑧𝑜 𝑛 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 1 + 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 2 + . . . + 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑛 Em que 𝑛 é o prazo médio de desconto. 3. Resumo – Semana 3 • Índices de inflação: medem o valor de uma cesta de produtos em um certo período. • Taxa de inflação (I): 𝐼 = 𝑃𝑛 𝑃𝑛−𝑡 , em que Pn e Pn-t são os valores do índice em dois momentos diferentes separados por um período t de tempo. • Corrigir um valor a partir da taxa de inflação: 𝑃𝑟𝑒ç𝑜 𝑖𝑛𝑑𝑒𝑥𝑎𝑑𝑜 𝑝𝑒𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑓𝑙𝑎çã𝑜 = 𝑃𝑟𝑒ç𝑜 𝑑𝑎𝑡𝑎 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟 × (1 + 𝐼). Ex.: se a inflação no último ano foi de 10%, um aluguel de $100 deveria ser corrigido para 100 x (1+0,1) = $110. • 𝑃𝑟𝑒ç𝑜 𝑑𝑒𝑠𝑖𝑛𝑑𝑒𝑥𝑎𝑑𝑜 = 𝑃𝑟𝑒ç𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑔𝑖𝑑𝑜 𝑝𝑒𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑓𝑙𝑎çã𝑜 𝐼 • A inflação leva a uma desvalorização da moeda ou perda do poder de compra das pessoas naquela moeda. A taxa de desvalorização da moeda (TDM) é calculada por: 𝑇𝐷𝑀 = 𝐼 1+𝐼 • Em operações de mercado, normalmente é utilizada uma taxa nominal, que inclui efeitos inflacionários. Podemos calcular uma taxa real, livre desses efeitos. 𝑇𝑎𝑥𝑎 𝑟𝑒𝑎𝑙(𝑟) = 1 + 𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 (𝑖) 1 + 𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑓𝑙𝑎çã𝑜 (𝐼) − 1 • Calculando a taxa nominala partir da real: 𝑖 = (1 + 𝑟) × (1 + 𝐼) − 1 • Calcular a taxa de inflação a partir da real: 𝐼 = (1+𝑖) (1+𝑟) − 1 • Fluxos de caixa: conjunto de entradas e saídas dispostas no tempo. o Série padrão: n pagamentos ou recebimentos (PMTs), finitos, de mesmo valor, mesmo período entre um e outro e começando do período 1 (postecipada). o Valor presente da série uniforme padrão: 𝑃𝑉 = 𝑃𝑀𝑇 (1 + 𝑖) + 𝑃𝑀𝑇 (1 + 𝑖)2 +. . . + 𝑃𝑀𝑇 (1 + 𝑖)𝑛 o Fator de valor presente (FPV): 𝐹𝑃𝑉(𝑖, 𝑛) = [(1 + 𝑖)−1 + (1 + 𝑖)−2 + (1 + 𝑖)−3+. . . +(1 + 𝑖)−𝑛] o Valor presente de série uniforme usando FPV: 𝑃𝑉 = 𝑃𝑀𝑇 × 𝐹𝑃𝑉(𝑖, 𝑛) o Fórmulas mais usadas para o fator de valor presente: 𝐹𝑃𝑉(𝑖, 𝑛) = 1 − (1 + 𝑖)−𝑛 𝑖 𝐹𝑃𝑉(𝑖, 𝑛) = (1 + 𝑖)𝑛 − 1 (1 + 𝑖)𝑛 × 𝑖 o Valor futuro da série uniforme padrão: 𝐹𝑉 = 𝑃𝑀𝑇 + 𝑃𝑀𝑇 × (1 + 𝑖) + 𝑃𝑀𝑇 × (1 + 𝑖)2 + ⋯ + 𝑃𝑀𝑇 × (1 + 𝑖)𝑛 o Fator de valor futuro (FFV): 𝐹𝐹𝑉(𝑖, 𝑛) = 1 + (1 + 𝑖) + (1 + 𝑖)2 + ⋯ + (1 + 𝑖)𝑛 o Valor futuro de série uniforme usando FFV: 𝐹𝑉 = 𝑃𝑀𝑇 × 𝐹𝐹𝑉(𝑖, 𝑛) o Fórmulas mais usadas para o fator de valor futuro: 𝐹𝐹𝑉(𝑖, 𝑛) = (1 + 𝑖)𝑛 − 1 𝑖 o Fluxo de caixa com carência ou diferido: número de períodos após o período 1 para início da série uniforme. Se os pagamentos começarem em n=3, a carência é c=2. o Valor presente para fluxo diferido: 𝑃𝑉 = 𝑃𝑀𝑇 × 𝐹𝑃𝑉(𝑖, 𝑛) × 𝐹𝐴𝐶(𝑖, 𝑐) Em que FAC é o fator de atualização de capital: 𝐹𝐴𝐶(𝑖, 𝑐) = 1 (1+𝑖)𝑐 • Quando o fluxo de pagamentos apresenta entradas, ela é inserida como um pagamento no período zero. Portanto, o valor presente com entrada é calculado por: 𝑃𝑉 = 𝐸𝑛𝑡𝑟𝑎𝑑𝑎 + 𝑃𝑀𝑇 (1 + 𝑖) + 𝑃𝑀𝑇 (1 + 𝑖)2 + ⋯ + 𝑃𝑀𝑇 (1 + 𝑖)𝑛 • Já para uma série com infinitos PMTs, o valor presente é: 𝑃𝑉 = 𝑃𝑀𝑇 𝑖 4. Resumo – Semana 4 • Coeficiente de financiamento: fator que, quando multiplicado pelo valor total financiado, resulta no PMT necessário para quitá-lo em n parcelas. 𝑃𝑀𝑇 = 𝑃𝑉 × 𝐶𝑜𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 o Para fluxos uniformes: 𝑃𝑀𝑇 = 𝑃𝑉 × 𝑖 1 − (1 + 𝑖)−𝑛 o Para séries não uniformes: 𝐶𝐹 = 1 ∑ 𝐹𝐴𝐶(𝑖, 𝑛)𝑗 𝑡 𝑗=1 o Para séries com carência (fluxos diferidos): 𝐶𝐹 = 𝑖 1 − (1 + 𝑖)−𝑛 × (1 + 𝑖)𝑐 o Para séries com entrada: 𝐶𝐹 = 𝑖 1 + 1 − (1 + 𝑖)−(𝑛−1) 𝑖 • Arrendamento mercantil ou leasing: financiamento com possibilidade de compra por um valor residual garantido (VRG) ao final do período. • Crédito direto ao consumidor: financiamento para aquisição de bens móveis e imóveis, oferecendo recursos financeiros a pessoas físicas e geralmente amortizado por prestações periódicas e de mesmo valor, com incidência de impostos sobre operações financeiras (IOF). o Primeiro calcular PMT sem IOF: 𝑃𝑀𝑇(𝑠𝑒𝑚 𝐼𝑂𝐹) = 𝑃𝑉 × 𝑖 1−(1+𝑖)−𝑛 o Em seguida, inserir o IOF: 𝑃𝑀𝑇(𝑐𝑜𝑚 𝐼𝑂𝐹) = 𝑃𝑀𝑇(𝑠𝑒𝑚 𝐼𝑂𝐹) 1 − 𝑛 × ( 𝐼𝑂𝐹 100) • Período singular de juros: quando o prazo de pagamento da primeira parcela (ex.: 20 dias do dia zero) é diferente dos demais (de 30 em 30 dias). o Coeficiente de financiamento para período singular quando o fluxo é antecipado (prazo da primeira parcela é menor que as demais): 𝐶𝐹𝑎 = 𝑖 1 − (1 + 𝑖)−𝑛 × 1 1 − (1 + 𝑖)(𝑡−𝑎)/𝑡 Em que “t” é o intervalo de tempo padrão e “a” é o intervalo da primeira parcela no período singular. o Coeficiente de financiamento para período singular quando o fluxo é postecipado (prazo da primeira parcela é maior que as demais): 𝐶𝐹𝑝 = 𝑖 1 − (1 + 𝑖)−𝑛 × 1 1 − (1 + 𝑖) 𝑝−𝑡 𝑡 Em que “t” é o intervalo de tempo padrão e “p” é o intervalo da primeira parcela ano período singular. 5. Resumo – Semana 5 • Sistemas de amortização: método para pagar uma dívida. Amortizar é pagar o principal (valor pego em empréstimo, não conta os juros). • Para qualquer sistema vale que a parcela (PMT) é a soma da amortização com os juros pagos no período: PMTt = Amortt + Jt • Chamamos de saldo devedor (SDt) o valor restante de dívida que falta ser pago em um certo período t. • SAC (sistema de amortização constante) → Em todos os períodos, a amortização permanece a mesma, variando os juros em cada prestação. o Fórmulas: 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡𝑖𝑧𝑎çã𝑜 (𝑆𝐴𝐶) = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑜 𝑒𝑚𝑝𝑟é𝑠𝑡𝑖𝑚𝑜 𝑛º𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎çõ𝑒𝑠 = 𝑃𝑉 𝑛 𝐽𝑡 (𝑆𝐴𝐶) = 𝑃𝑉 𝑛 × (𝑛 − 𝑡 + 1) × 𝑖 𝑃𝑀𝑇 (𝑆𝐴𝐶) = 𝑃𝑉 𝑛 × [1 + (𝑛 − 𝑡 + 1) × 𝑖] • SPC (sistema de prestação constante) → Cobrança constante nas prestações, variando-se tanto a amortização quanto os juros a serem cobrados. o Fórmulas: 𝑃𝑉 (𝑆𝑃𝐶) = 𝑃𝑀𝑇 × 𝐹𝑃𝑉(𝑖, 𝑛) 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡𝑡 (𝑆𝑃𝐶) = 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡1 × (1 + 𝑖)𝑡−1 𝑃𝑀𝑇 (𝑆𝑃𝐶) = 𝑃𝑉 𝐹𝑃𝑉(𝑖, 𝑛) = 𝑃𝑉 × 𝑖 1 − (1 + 𝑖)−𝑛 𝑆𝐷𝑡 (𝑆𝑃𝐶) = 𝑃𝑀𝑇 × 𝐹𝑃𝑉(𝑖, 𝑛 − 𝑡) 𝐽𝑡 (𝑆𝑃𝐶) = 𝑆𝐷𝑡−1 × 𝑖 Em que n é o número total de parcelas até o pagamento total da dívida e t é o período entre 0 e n que queremos analisar. o Quando o período das prestações for menor do que o da taxa de juros, o cálculo do SPC pode alternativamente usar a taxa proporcional (linear) ao invés da taxa equivalente. Para saber a taxa efetiva, calcular 𝑖𝑓 = (1 + 𝑖)𝑞 − 1. • SAA (sistema americano de amortização) → Amortização ocorre no último período do contrato, em parcela única. Nos demais períodos, só são pagos os juros sobre o capital. • Tabela de amortização. Exemplo para SAC, mas estudar para SPC e SAA. Período (anos) Saldo devedor (R$) (SDt= SDt- 1-Amortt Amortização (R$) Juros (R$) Prestação (R$) 0 1000 - - - 1 750 250 30,00 280,00 2 500 250 22,50 272,50 3 250 250 15,00 265,00 4 0 250 7,50 257,50 • Com carência: capitalizar o saldo devedor durante o período de carência, usando a forma usual: 𝐹𝑉 = 𝑃𝑉 × (1 + 𝑖)𝑡. Esse FV se tornará o novo valor presente PV’ para uma nova série de pagamentos. Por exemplo, no SAC ficaria: 𝑃𝑀𝑇 = 𝑃𝑉′ 𝑛 × [1 + (𝑛 − 𝑡 + 1) × 𝑖] • Sistema de amortização misto (SAM): média aritmética entre o SAC e o SPC. o Fórmulas: 𝑃𝑀𝑇(𝑆𝐴𝑀) = 𝑃𝑀𝑇(𝑆𝐴𝐶) + 𝑃𝑀𝑇(𝑆𝑃𝐶) 2 𝐽(𝑆𝐴𝑀) = 𝐽(𝑆𝐴𝐶) + 𝐽(𝑆𝑃𝐶) 2 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡(𝑆𝐴𝑀) = 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡(𝑆𝐴𝐶) + 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡(𝑆𝑃𝐶) 2 𝑆𝐷(𝑆𝐴𝑀) = 𝑆𝐷(𝑆𝐴𝐶) + 𝑆𝐷(𝑆𝑃𝐶) 2 6. Resumo – Semana 6 • Análise de investimentos mutuamente excludentes (é possível escolher apenas uma das opções disponíveis): se os investimentos tiverem tamanhos muito diferentes, o NPV e o IRR podem divergir bastante. É preferível usar o NPV. • Taxa interna de retorno (IRR): método de análise de investimentos voltada a encontrar a taxa que anula um fluxo de caixa em qualquer período. Por exemplo, para dois períodos, a IRR é o valor de I quando: 𝐹𝐶0 = 𝐹𝐶1 (1 + 𝑖)1 + 𝐹𝐶2 (1 + 𝑖)2 Em que FC0 é o fluxo no período zero, por exemplo o valor investido e FC1 e FC2 são os retornos do investimento nos períodos seguintes. Atenção: Para encontrar i, é aconselhável multiplicar os dois lados da equação por (1+i)2 e substituir 1+i por x. Assim, cairá em uma equação do segundo grau. A raiz positiva será a IRR. o IRR positiva e maior do que uma taxa mínima de atratividade (TMA) sugerem investimentos viáveis financeiramente. • Valor presente líquido (NPV): valor presente (no momento zero) de todos os pagamentos futuros descontados a uma taxa de juros apropriada menos o custo do investimento inicial. Para três pagamentos, por exemplo: 𝑁𝑃𝑉 = [ 𝐹𝐶1 (1+𝑖) + 𝐹𝐶2 (1+𝑖)2 + 𝐹𝐶3 (1+𝑖)3 ] − 𝐹𝐶0 o NPV maiores que zero sugerem investimentos viáveis financeiramente. • Índice de lucratividade: divisão entre o valor presente das entradas (valores recebidos) pelo valor presente das saídas (valores investidos). 𝐼𝐿 = 𝑃𝑉(𝑒𝑛𝑡𝑟𝑎𝑑𝑎𝑠) 𝑃𝑉(𝑠𝑎í𝑑𝑎𝑠) • Substituição de ativos: um ativo deve ser reposto quando seu custototal anual começar a aumentar de valor. o O custo total é calculado por: custo total = investimento líquido + custos operacionais para n períodos. o Já o investimento líquido é dado por: PV = valor do bem na compra (investimento bruto) - valor residual atualizado em zero (valor de revenda). 7. Resumo – Semana 7 • Tipos de investimento o Renda fixa: investimentos mais conservadores, pois as regras para calcular a rentabilidade são sabidas desde o momento do aporte financeiro. ▪ Títulos de renda fixa: CDBs emitidos por instituições financeiras para pessoas físicas e empresas (menos arriscado), debêntures (títulos de dívida emitidos por empresas privadas para financiar projetos internos, mais arriscados) e títulos públicos (emitidos pelo Tesouro Nacional para financiar o governo). ▪ Obrigações são títulos de renda fixa, em que investidores emprestam dinheiro à instituição emissora. Não tem qualquer influência em questões de propriedade, pois é uma forma de empréstimo. o Renda variável: investimentos em ações (fração do capital social de uma empresa do tipo Sociedade Anônima), tornando-se sócio. São mais arriscados. ▪ O ganho com o investimento se dá pelo aumento do valor da ação (crescimento do valor patrimonial da empresa - valorização) ou da distribuição periódica de dividendos (parte do lucro). ▪ Ações ordinárias dão direito a voto e participação nas decisões da companhia. Já ações preferenciais dão preferência ao recebimento de dividendos e juros sobre capital próprio. • Retorno do CDB: existe um retorno bruto e um retorno líquido (descontando o imposto de renda – IR). Além disso, é necessário inserir a inflação no período para encontrar o rendimento nominal líquido. o Rendimento bruto: 𝑟𝑏 = (1 + 𝑖)𝑛 − 1 o Rendimento líquido: 𝑟𝐿 = 𝑟𝑏 × (1 − 𝐼𝑅) o Rendimento nominal líquido: 𝑖𝐿 = (1 + 𝑟𝐿) × (1 + 𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎çã𝑜) − 1 • Retorno de ações o Calculando a taxa K de valorização anual dada uma expectativa de retorno mensal. 𝐾 = 𝑖𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = (1 + 𝑖𝑚𝑒𝑛𝑠𝑎𝑙)12 o Valor futuro de uma ação é calculado pela fórmula: 𝑃0 = 𝑃𝑛 (1 + 𝐾) Em que P0 é o preço atual, Pn é o preço de venda após um certo período e K é a taxa de retorno no período. • Título pré-fixado com pagamento de cupons. o Valor do cupom dada a taxa anual. NOTEBOOK Realce 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑜 𝑐𝑢𝑝𝑜𝑚 (𝐶) = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 × [(1 + 𝑖𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙) 1 2 − 1] 8. Respostas às principais dúvidas dos alunos • Tabelas de sistemas de amortização. → Inserida uma tabela de exemplo. As fórmulas para cada coluna estão no material de revisão e variam para cada sistema. • Semanas 4 e 5, Amortização de financiamento, não estou conseguindo usar a calculadora financeira. → Não é necessário usar a calculadora financeira para trabalhar os sistemas de amortização. • Cálculo do coeficiente de financiamento. → Os conteúdos foram revisados na seção 4. Estude os casos específicos (com entrada, diferido, séries não uniformes). • O cálculo do FPV, não consigo assimilar, é possível realizá-lo sem calculadora financeira? → Sim, é possível com calculadora científica, não financeira. A fórmula é FPV(i, n) = 1−(1+i)−n i . Basta substituir i e n e realizar os cálculos em partes usando a calculadora científica. • Fluxos de caixa. → Uma dica é sempre desenhar o fluxo (ver imagem na seção 3 para melhorar a visualização. • Semana 1 - Conceitos gerais juros simples e compostos. → Ver material de revisão na seção 1. • Tenho dificuldades com as fórmulas, pois são muito complexas e, na maioria dos casos, não consigo lembrar em qual conceito se aplicam, por isso não consigo fazer os exercícios envolvendo cálculos corretamente, erro a maioria deles. → É importante estudar com atenção as fórmulas, entendendo para que cada uma serve e quais são as variáveis que as compõem. Com relação aos cálculos, sugiro resolver por partes a fórmula, calculando primeiro o que está dentro dos parênteses e copiando os resultados. Isso ajuda a chegar no resultado com mais chance de acerto. Tome cuidado com o cálculo de potências, principalmente com expoente negativo e com as raízes. Seguem links com materiais sobre resolução de equações de 1º e 2º graus e sobre potenciação e radiciação. Equação do 1º grau | Brasil Escola Equação do 2º grau | Brasil Escola Radiciação: o que é, propriedades e exercícios | Toda Matéria Potenciação | Toda Matéria • Para padronização, com quantas casas após a vírgula devemos deixar a calculadora programada? Uma vez que, obviamente, aproximações distintas geram resultados distintos. → Usando duas a três casas geralmente é suficiente. As alternativas das questões objetivas costumam ser bastante díspares entre si, para evitar problemas com arredondamento dos resultados. De qualquer forma, é recomendável usar os parênteses na calculadora científica para “acumular” o máximo de fórmula antes de apertar a tecla “=”. Outra tecla útil é a ANS, que https://brasilescola.uol.com.br/matematica/equacao-do-1-grau.htm https://brasilescola.uol.com.br/matematica/equacao-2-grau.htm https://www.todamateria.com.br/radiciacao/ https://www.todamateria.com.br/potenciacao/ “chama” o resultado do cálculo anterior na fórmula seguinte, usando todas as casas decimais mostradas na tela. • Taxa efetiva em financiamentos. → Nos casos em que a taxa linear é usada em financiamentos. Por exemplo, taxa de 12% ao ano é aplicada como 1% ao mês, a taxa final não será de 12%, mas maior, dada pela fórmula if = (1 + i)q − 1). • Descontos simples e composto - Semana 2 → Os conteúdos foram revisados na seção 4. É recomendável diferenciar desconto por fora (comercial) e por dentro (racional), bem como se está sendo aplicado regime simples ou composto. • Inflação - Semana 3. → Os conteúdos foram revisados na seção 3. Estude principalmente como corrigir valores pela inflação no período, como calcular a taxa por meio da variação do índice e a taxa de desvalorização da moeda. • Semanas 4 e 5, tenho dificuldade em memorizar as fórmulas e com a calculadora cientifica. → É importante a repetição no uso das fórmulas para internalizar seu uso, e fazer exercícios diferentes ajuda no processo de reconhecimento e compreensão das fórmulas. Com relação à calculadora, seguem tutoriais de uma calculadora científica comum para iniciação nos cálculos principais. Cuidado com a precedência de operações (potência e raiz, multiplicação e divisão, adição e subtração). Use parênteses quando necessário! Como usar calculadora científica | VandoMat Potência na calculadora científica | Estuda Mais Raiz quadrada, cúbica etc... na calculadora científica | Estuda Mais Como usar uma calculadora científica | Engenhando 9. Encerramento Caro(a) estudante, Chegamos ao final deste material de revisão de Matemática Financeira. Espero ter ajudado a esclarecer dúvidas e reforçar conceitos importantes para o sucesso na prova. Desejo uma boa prova! Lembre-se de que é recomendável levar calculadora científica, e você pode verificar se o seu polo disponibilizará alguma calculadora no computador em que será realizada a prova. Além disso, recomendo que você pratique resolvendo exercícios, tanto aqueles presentes nas videoaulas quanto nos textos-base da disciplina. Refazer exercícios resolvidos pode ser uma ótima forma de revisar e fixar os conceitos estudados. Não se esqueça de utilizar o tempo da prova de forma inteligente e estratégica, lendo atentamente as questões e utilizando as técnicas aprendidas nas aulas. Por fim, desejo sucesso e que alcance excelentes resultados! https://www.youtube.com/watch?v=-S0CKZnenX8 https://www.youtube.com/watch?v=HN7yHdixA94 https://www.youtube.com/watch?v=SaiCFDNQrsE https://www.youtube.com/watch?v=TO_Y2ERRATg AVALIATIVA SEMANA 7 MATEMÁTICA FINANCEIRA 1 2 PERGUNTA 1 1. A tabela abaixo apresenta o fluxo de caixa de dois potenciais investimentos com as entradase saídas expressas em milhares de reais e os valores de dois métodos de análise de investimento. Investimento Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Valor presente Líquido Taxa Interna de Retorno A -800 300 400 400 103,83 16,9% B -200 50 150 100 44,55 19,4% Analise as seguintes afirmações acerca dos investimentos A e B. I. A situação apresentada na tabela é impossível. II. Os dois métodos indicam que o investimento A é o melhor investimento. III. Para investimentos mutuamente exclusivos, é possível que os métodos de investimento divirjam sobre qual projeto é melhor. IV. O valor presente líquido indica que o melhor investimento é o A e a taxa interna de retorno indica que o melhor investimento seria o B. Assinale a alternativa que contém as afirmações verdadeiras: a. I e II b. II e IV. c. I, III e IV. d. II e III. e. III e IV. 1,42 pontos PERGUNTA 2 1. Uma alternativa de investimento individual compensa ser feita do ponto de vista econômico quando seu valor presente líquido é ______________, ou sua taxa interna de retorno é _____________ à taxa mínima de atratividade, ou sua taxa de rentabilidade é ________________. Indique a alternativa que completa, correta e respectivamente, as lacunas. a. negativo, superior, positiva. b. positivo, superior, positiva. c. positivo, inferior, positiva. d. negativo, inferior, negativa. e. positivo, superior, negativa. 1,43 pontos PERGUNTA 3 1. Há vários métodos possíveis de serem usados para se comparar oportunidades de investimento. Abaixo estão listados três deles e possíveis definições. 1. Valor presente líquido. 2. Taxa interna de retorno. 3. Payback descontado. IV. Método que visa descobrir quanto tempo leva para que o investimento se pague, ou seja, que o fluxo de caixa de entrada supere o investimento inicial. V. Método que tem o objetivo de encontrar a taxa que iguala o valor presente das entradas com os de saída. VI. Método baseado na diferença entre os valores presentes dos benefícios (ou pagamentos) e o valor inicial do investimento (ou empréstimo). Associe corretamente o método com sua definição e assinale a alternativa correspondente: a. 1-II, 2-I; 3-III b. 1-I; 2-III; 3-II c. 1-I; 2-II; 3-III d. 1-II, 2-III; 3-I e. 1-III; 2-II; 3-I 1,43 pontos PERGUNTA 4 1. A tabela abaixo apresenta informações financeiras sobre um caminhão pertencente a uma empresa de transportes. Complete a tabela e indique qual é o prazo em anos que esse veículo deveria ser mantido. Investimento bruto (R$/ano) Valor de revenda (R$/ano) Investimento líquido (R$/ano) Custos operacionais (R$/ano) Ano 1 737.000,00 569.500,00 10000,00 Ano 2 386.047,62 235.238,10 12380,95 Ano 3 269.416,92 128.700,91 16344,41 Ano 4 211.365,44 70.758,95 23262,23 Ano 5 176.744,31 40.212,28 35323,91 a. 5 anos. b. 2 anos. c. 3 anos. d. 1 ano. e. 4 anos. 1,43 pontos PERGUNTA 5 1. Uma fábrica comprou uma injetora por R$ 560.000,00. Espera-se utilizar essa máquina por 10 anos. Após esse prazo, estima-se que se possa vender a injetora por um valor residual de 15% do seu preço de compra. Calcule o custo equivalente anual desse investimento para a empresa para uma taxa de 13,75% ao ano. a. R$ 183.094,79 b. R$ 45.072,32 c. R$ 89.217,41 d. R$ 101.917,01 e. R$ 536.838,58 1,43 pontos PERGUNTA 6 1. Um gestor de projetos de uma empresa de software está analisando o potencial de retorno financeiro de novo produto do portfólio da empresa que está sendo lançado. Os custos de desenvolvimento foram estimados em valor presente de aproximadamente R$ 255.653,71. Espera-se que esse software retorne R$ 150.000,00 em cada um dos três primeiros anos após o seu lançamento. Determine o valor presente líquido do fluxo de caixa desse projeto para uma taxa mínima de atratividade de 15% ao ano. a. R$ 100.000,00 b. R$ 436.830,06 c. R$ 66.941,89 d. R$ 147.783,25 e. R$ 86.830,06 1,43 pontos PERGUNTA 7 1. Um empresário, para saber se compensaria realizar um investimento em uma nova máquina no valor de R$ 6.800,00, solicitou um levantamento de quanto de lucro ela geraria nos dois primeiros anos. O relatório da equipe de produção indicou uma estimativa de lucro de R$ 3.200,00 para o primeiro ano e R$ 4.500,00 no segundo. Assinale a alternativa que mais se aproxima da taxa interna de retorno anual desse investimento: a. 9,15% b. 9,44% c. 8,21% d. 10,50% e. 8,82% MATEMÁTICA FINANCEIRA Mauro L. B. C. - 08-03-2023 - Matemática Financeira - Semana 5 MATEMÁTICA FINANCEIRA MATEMÁTICA FINANCEIRA MATEMÁTICA FINANCEIRA MATEMÁTICA FINANCEIRA MATEMÁTICA FINANCEIRA Mauro L. B. C. - 08-03-2023 - Matemática Financeira - Semana 5 MATEMÁTICA FINANCEIRA MATEMÁTICA FINANCEIRA Mauro L. B. C. - 08-03-2023 - Matemática Financeira - Semana 5 PERGUNTA 1 1. Em um financiamento com carência, há várias possibilidades de se pagar os juros deste período em diferentes momentos. Para um financiamento amortizado pelo Sistema de Amortização Constante (SAC) de valor R$ 11.000,00, foi proposta uma carência de seis meses (pagamento iniciando no sétimo mês), em que os juros do período de carência seriam capitalizados, ou seja, incorporados ao saldo devedor. O financiamento foi feito em 13 prestações com taxa de juros de 0,6% ao mês. Determine o valor da 9ª prestação. a. R$ 821,99 b. R$ 903,39 c. R$ 919,64 d. R$ 877,08 e. R$ 846,15 PERGUNTA 2 1. Sobre o custo efetivo de uma operação de financiamento/empréstimo, julgue qual alternativa contém uma afirmação verdadeira. a. Impostos não precisam ser considerados no planejamento financeiro de uma operação de crédito. b. O custo efetivo é calculado pelo método da taxa interna de retorno. c. O custo efetivo é a própria taxa de juros da operação somente quando forem cobrados impostos. d. O custo efetivo de uma operação deve desconsiderar todas as taxas e comissões além da própria taxa de juros da operação. e. Taxas de administração devem ser consideradas no custo efetivo por serem combinadas com a instituição financeira, diferentemente dos impostos que por serem públicos não entram no cálculo. PERGUNTA 3 1. O quadro a seguir expõe o esquema de amortização de um financiamento. Período (anos) Saldo devedor (R$) Amortização (R$) Juros (R$) Prestação (R$) 0 150.000,00 - - - 1 150.000,00 - 10.000,00 10.000,00 2 150.000,00 - 10.000,00 10.000,00 3 150.000,00 - 10.000,00 10.000,00 4 150.000,00 150.000,00 10.000,00 160.000,00 2. Assinale a alternativa que indique o tipo de sistema de amortização utilizado. a. Sistema de Amortização Misto (SAM). b. Sistema de Amortização Constante (SAC). c. Sistema de Amortização Americano (SAA). d. Sistema de Prestação Constante (SAP). e. Sistema de Amortização Francês (SAF). Um sistema de amortização representa um esquema de pagamento de empréstimos e financiamentos, descrevendo a forma como o capital e os juros serão quitados. Dessa forma, correlacione os principais termos que envolvem os sistemas de amortização com suas respectivas associações. 1. Amortização. 2. Saldo devedor. 3. Carência. 4. Encargos. I. Diferimento na data convencional do início dos pagamentos. II. Valor do principal da dívida, em determinado momento, após a dedução do valor já pago ao credor a título de amortização. III. Juros da operação, caracterizando-se como custo para o devedor e retorno para o credor. IV. Refere-se exclusivamente ao pagamento do principal (capital emprestado) o qual é efetuado, geralmente, mediante parcelas periódicas. V. Assinale a alternativa que correlaciona adequadamente os dois grupos de informação: a. 1-I; 2-IV; 3-II; 4-III. b. 1-IV; 2-II; 3-I; 4-III. c. 1-IV; 2-III; 3-I; 4-II. d. 1-I; 2-II; 3-IV; 4-III.e. 1-II; 2-IV; 3-III; 4-I. PERGUNTA 5 1. Uma administradora queria previsibilidade no pagamento do financiamento para aquisição de um conjunto de estantes novas para seu estoque no valor de R$ 5.400,00. Para isso, ela optou pelo Sistema de Prestação Constante (SPC). A operação de crédito foi feita em 4 prestações mensais, sucessivas e sem carência e com taxa de juros de 3% ao mês. Encontre o valor amortizado pela primeira prestação e escolha a alternativa correspondente. a. R$ 1.290,75 b. R$ 1.350,00 c. R$ 1.544,00 d. R$ 1.452,75 e. R$ 1.614,75 PERGUNTA 6 1. Uma cooperativa de crédito ofereceu uma proposta de financiamento para um agricultor custear sua produção. A taxa de juros contratada foi de 25% ao ano, enquanto o pagamento das prestações teria a periodicidade trimestral. Tomando-se o uso da taxa proporcional linear trimestral, qual seria a taxa de juros efetiva anual? a. 28,14% b. 25,00% c. 35,01% d. 31,95% e. 27,44% PERGUNTA 7 1. Um financiamento de um imóvel no valor de 250.000,00 foi realizado pelo Sistema de Amortização Constante (SAC) com uma taxa de juros de 20% ao ano. O financiamento será pago em 72 prestações. Calcule o valor da prestação de número 16 e assinale a alternativa que corresponda a esse valor. a. R$ 8.172,80 b. R$ 3.472,22 c. R$ 8.897,39 d. R$ 6.502,33 e. R$ 7.710,51 PE RGUNTA 1 1. Uma pessoa obteve um empréstimo (Crédito Direto ao Consumidor - CDC) para trocar sua televisão que valia R$ 2.850,00. A taxa de juros oferecida pelo banco era de 5,2% ao mês e a operação foi feita em 15 parcelas iguais, mensais e sucessivas. Considerando uma alíquota de IOF de 0,30% a.m., calcule o valor das prestações deste CDC. a. R$ 238,73 b. R$ 190,00 c. R$ 291,41 d. R$ 385,16 e. R$ 278,30 1,42 pontos PE RGUNTA 2 1. O ___________________________________ pode ser definido como um fator financeiro constante que, ao multiplicar-se pelo valor presente de um financiamento, apura o valor ______________________. Escolha a alternativa que completa, correta e respectivamente, as lacunas. a. fluxo de caixa; do montante. b. coeficiente de financiamento; do capital inicial c. coeficiente de financiamento; das prestações. d. coeficiente de financiamento; do montante. e. fluxo de caixa; das prestações. 1,43 pontos PE RGUNTA 3 1. Assinale a alternativa que indique a uma modalidade de financiamento que, promove o aluguel de bens móveis e imóveis entre pessoas jurídicas. Durante o período do aluguel, a empresa tomadora paga uma prestação, mais conhecida por contraprestação, à instituição que emprestou o bem. É comum no contrato deste tipo de financiamento, a opção de compra do bem pelo tomador, mas isso não é obrigatório. a. Arrendamento mercantil ou Leasing. b. Crédito direto ao consumidor. c. Consórcio. d. Cheque especial. e. Debênture. 1,43 pontos Highlight Highlight Highlight PE RGUNTA 4 1. Em uma promoção, uma loja está permitindo que os clientes só comecem a pagar suas compras a prazo com uma carência de 3 meses, ou seja, a partir do mês 4. Se um cliente comprou R$ 800,00 reais em produtos e parcelou em 5 vezes com 2% de juros ao mês, assinale a alternativa que contém o valor das parcelas? (Obs.: Considere que o cliente aceitou a oferta de começar a pagar a partir do mês 4.) a. R$ 260,41 b. R$ 306,28 c. R$ 180,12 d. R$ 225,14 e. R$ 346,75 1,43 pontos PE RGUNTA 5 1. Um cliente de uma confeitaria comprou R$ 440,00 em produtos. A loja ofereceu um parcelamento no cartão de crédito com juros de 4% ao mês. A compra seria quitada com uma entrada no ato da entrega e mais 5 prestações, totalizando seis parcelas de mesmo valor. Usando o coeficiente de financiamento para fluxos antecipados, calcule o valor da prestação paga nessas condições e assinale a alternativa que contenha esse valor. a. R$ 70,49 b. R$ 73,33 c. R$ 85,09 d. R$ 80,71 e. R$ 76,94 1,43 pontos PE RGUNTA 6 1. Um financiamento teve as seguintes condições: • Valor do bem: R$ 52.155,50; • Taxa de juros mensal: 1,2%; • Primeira parcela vence em 15 dias; • As demais 11 parcelas serão mensais, sucessivas e de valor igual ao da primeira parcela. Assinale a alternativa com o valor correto de cada parcela. a. R$ 4671,10 b. R$ 4692,71 c. R$ 4764,20 d. R$ 4664,81 e. R$ 4718,86 Highlight Highlight Highlight 1,43 pontos PE RGUNTA 7 1. Um financiamento de um bem que vale R$ 5.500,00 será quitado por três parcelas iguais que serão pagas segundo o fluxo de caixa em meses abaixo: Qual será o valor das parcelas se a taxa de juros mensal for de 0,8% ao mês? a. R$ 2378,34 b. R$ 1877,53 c. R$ 2102,12 d. R$ 1513,51 e. R$ 1833,33 1,43 pontos Clique em Salvar e Enviar para salvar e enviar. Clique em Salvar todas as respostas para salvar todas as respostas. Highlight Fazer teste: Semana 2 - Atividade Avaliativa Informações do teste Descrição Instruções Olá, estudante! 1. Para responder a esta atividade, selecione a(s) alternativa(s) que você considerar correta(s); 2. Após selecionar a resposta correta em todas as questões, vá até o fim da página e pressione “Enviar teste”. 3. A cada tentativa, as perguntas e alternativas são embaralhadas Pronto! Sua atividade já está registrada no AVA. Várias tentativas Este teste permite 3 tentativas. Esta é a tentativa número 3. Forçar conclusão Este teste pode ser salvo e retomado posteriormente. Suas respostas foram salvas automaticamente. Estado de Conclusão da Pergunta: PERGUNTA 1 1. Um título de valor nominal de R$ 10.000,00 vencerá dentro de um ano. O devedor quer descontar esse título há 6 meses de seu vencimento. Considerando que a taxa nominal de juros simples da operação é de 2,5% a.m., determine o desconto racional (“por dentro”). a. R$ 7.611,15 b. R$ 1.304,35 c. R$ 1.618,40 d. R$ 1.112,87 e. R$ 8.695,65 1,66 pontos PERGUNTA 2 1. Um administrador quer descontar uma duplicata um ano antes de seu vencimento no valor nominal de R$ 20.000,00. Se a taxa de desconto racional composto (“por dentro”) for de 4,5% ao mês, o desconto desta operação será de: a. R$ 8.206,72 b. R$ 19.138,75 c. R$ 5.277,43 d. R$ 17.100,25 e. R$ 900,00 1,66 pontos PERGUNTA 3 1. Um título é negociado mediante uma operação de desconto composto “por fora” 4 meses antes de seu vencimento. A taxa de desconto adotada atinge 2,5% ao mês, de acordo com o conceito de desconto composto “por fora” (desconto comercial). Indique qual alternativa apresenta o valor nominal do título, sabendo que foi obtido um desconto de R$ 2.773,79: https://ava.univesp.br/webapps/assessment/take/launch.jsp?course_assessment_id=_127492_1&course_id=_8315_1&content_id=_1114001_1&step=null https://ava.univesp.br/webapps/assessment/take/launch.jsp?course_assessment_id=_127492_1&course_id=_8315_1&content_id=_1114001_1&step=null a. R$ 2.844,91 b. R$ 11.951,60 c. R$ 3.069,41 d. R$ 28.800,00 e. R$ 7.100,90 1,67 pontos PERGUNTA 4 1. Dado o borderô de duplicatas na tabela abaixo, determine a taxa efetiva racional de juros ao mês na antecipação das duplicatas, usando o valor médio ponderado dos prazos. Considere que o banco creditou R$ 9.500,00 pelo desconto das duplicatas e um mês de 30 dias. Título Valor nominal Prazo de Antecipação A R$ 4.000,00 20 dias B R$ 2.000,00 30 dias C R$ 5.000,00 50 dias a. 20,1% b. 8,8% c. 13,4% d. 32,5% e. 4,5% 1,67 pontos PERGUNTA 5 1. Uma duplicata de valor nominal de R$ 5.000,00 será descontada com uma taxa de juros simples de 5% a.m. Para apuração do desconto será adotado o desconto comercial, também chamado de desconto bancário, quetem como característica a possibilidade de gerar valores descontados negativos, dependendo das condições estabelecidas. No caso estudado, qual é o prazo máximo de desconto para que o valor descontado não seja negativo? a. 20 meses b. 9 meses c. 17 meses d. 16 meses e. 12 meses 1,67 pontos PERGUNTA 6 1. De posse de uma nota promissória de valor nominal de R$ 30.000,00, um produtor rural negociou com o banco uma taxa simples de 6% ao mês para desconto bancário (“por fora”) dessa nota 2 meses antes de seu vencimento. Sabendo que este tipo de desconto geralmente apresenta uma taxa implícita superior à contratada, o produtor rural determinou esta taxa. Qual foi o resultado encontrado pelo produtor rural? a. 6,34% b. 6,45% c. 6,98% d. 6,15% e. 6,82% ATIVIDADE AVALIATIVA – MATEMÁTICA FINANCEIRA – SEMANA 1 / 2023 PERGUNTA 1 1. Considere que um determinado investimento gerou uma taxa de 1,5% por trimestre. Como este investimento é em renda fixa, esta taxa será mantida a mesma pelos próximos anos. Assinale a alternativa que contenha o prazo em anos que permite que um capital seja duplicado: a. 2 anos. b. 4 anos. c. 9 anos. d. 7 anos. e. 12 anos. 2,5 pontos PERGUNTA 2 1. Calcule o montante de um capital de R$ 85.000,00 aplicado por 7 meses à uma taxa de 7% ao mês em regime de capitalização simples (linear). Indique a alternativa que contenha o montante correto: a. R$ 126.650,00 b. R$ 136.491,43 c. R$ 636.650,00 d. R$ 121.428,57 e. R$ 595.000,00 2,5 pontos PERGUNTA 3 1. Um banco publica em suas agências o seguinte anúncio: “Aplique R$ 1.000,00 hoje e receba R$ 1.180,00 ao final de 6 meses”. Considerando o regime de capitalização composto, marque a alternativa que contenha a taxa de juros mensal da operação. a. 8,6% b. 20% c. 15,3% d. 2,8% e. 1,8% 2,5 pontos PERGUNTA 4 1. Assinale a alternativa que contenha a taxa de juros simples trimestral proporcional a juros de 120% ao ano. a. 30% b. 50% c. 20% d. 10% e. 40%
Compartilhar