Prévia do material em texto
UNIVERSIDADE ESTADUAL DO OESTE DO PARANÁ UNIOESTE Ciências Econômicas – Campus de Toledo Disciplina – Matemática Financeira 2022/I Docente – Tatiani Sobrinho Del Bianco 2 Descontos O desconto pode ser entendido como um prêmio por um pagamento antecipado. Esta idéia deriva do valor do dinheiro no tempo. Ex: Título de $1000 vence em dois meses. Hoje vale $950 O valor do Título daqui a dois meses, $1000, é chamado de valor nominal ou N. O valor atual, $950, é chamado de valor descontado, atual ou V. A diferença entre N (nominal) e V (atual) é o desconto. 2 3 Cálculo do Desconto O valor do desconto pode ser calculado: Da diferença entre o valor nominal N e o valor descontado V. A partir de uma taxa de juro calculada sobre o valor descontado ou sobre o valor nominal. Calculando o desconto a partir do valor descontado usamos a própria taxa de juros da operação. A este desconto se dá o nome de desconto racional ou desconto por dentro 4 Desconto Racional ou por dentro VF = VP x (1 + n x i) - juros simples. Vr = valor do descontado racional: Onde: N é o valor nominal; i é a taxa de juro; e, n é o prazo até o vencimento da operação. O Desconto racional Dr será: Se Vr for conhecido: 5 Fórmulas para Desconto racional ou por dentro EXEMPLO: Seja um título de valor nominal de R$ 4.000,00 vencível em um ano, que está sendo liquidado 3 meses antes de seu vencimento. Sendo de 42% a.a. a taxa nominal de juros corrente, pede-se calcular o desconto e o valor descontado desta operação. Determinar a taxa mensal de desconto racional de um título negociado 60 dias antes de seu vencimento, sendo seu valor de resgate igual a R$ 26.000,00 e valor atual na data do desconto de R$ 24.436,10. 7 Desconto Comercial ou Desconto por fora Se o desconto for calculado sobre o valor nominal, usamos a taxa de desconto d. Este é o chamado desconto por fora ou comercial, Dc. Dc = N x n x d Vc = N x (1-n x d) Vc pode ser menor que zero se o prazo ou a taxa de desconto forem altos. 8 Fórmulas para Desconto Comercial ou por fora EXEMPLO: Considere um título cujo valor nominal seja $10.000,00. Calcule o desconto comercial a ser concedido para um resgate do título 3 meses antes da data de vencimento, a uma taxa de desconto de 5% a.m. e o valor liquido desse título. Dc = N x n x d = 10.000,00 * 3 * 0,05 = 1.500,00 V = 10.000,00 – 1.500,00 V = 8.500,00 Desconto Bancário As operações de desconto bancário retratam a forma mais tradicional de financiamento do capital de giro das empresas. Incorporam além das taxas de desconto pagas à vista, certas características de tributações e despesas bancárias que impõem um maior rigor na determinação de seus resultados. Segundo Sobrinho (1986), nos bancos, as operações são realizadas de forma a contemplar as despesas administrativas (um percentual cobrado sobre o valor nominal do título) e IOF ( Imposto sobre Operações Financeiras). Assim, o desconto concedido pelo banco, para o resgate do título antes do vencimento, por meio desta técnica, faz com que o valor descontado seja maior, ou seja, resulta num resgate de menor valor para o proprietário do título (ARAÚJO, 1992). Desconto Bancário EXEMPLO Um título de $100.000,00 é descontado em um banco, seis meses antes do vencimento, à taxa de desconto comercial de 5% ao mês. O banco cobra uma taxa de 2% sobre o valor nominal do título como despesas administrativas e 1,5% ao ano de IOF. Calcule o valor líquido a ser recebido pelo proprietário do título e a taxa de juros efetiva da operação. SOLUÇÃO: Desconto Comercial: = N x d x n = 100.000,00 x 0,05 x 6 = = 30.000,00 = 100.000,00 x 0,02 = = 2.000,00 IOF: 100.000,00 (0,015/360)*180 = 750,00 DESCONTO TOTAL: 30.000,00 + 2.000,00 + 750,00 = 32.750,00 Portanto o valor do título será: V = 100.000,00 – 32.750,00 = V = 67.250,00 A taxa efetiva de juros da operação será: x 100 = i = 48,70% no período ou 8,12% a.m. ** A taxa de juros efetiva da operação é muito superior à taxa de desconto, o que é amplamente favorável ao banco EXEMPLO: Uma empresa oferece uma duplicata de $50.000,00 com vencimento para 90 dias, a um determinado banco. Supondo que a taxa de desconto acertada seja de 4% a.m. e, que o banco, além de IOF de 1,5% ao ano, cobra 2% de despesas administrativas, determine o valor liquido a ser resgatado pela empresa e o valor da taxa efetiva da operação. SOLUÇÃO: Desconto Comercial: = N x d x n = 50.000,00 x 0,04 x 3 = = 6.000,00 = 50.000,00 x 0,02 = = 1.000,00 IOF: 50.000,00 (0,015/360)*90 = 187,50 DESCONTO TOTAL: 6.000,00 + 1.000,00 + 187,50 = 7.187,50 Portanto o valor do título será: V = 50.000,00 – 7.187,50 = 42.812,50 A taxa efetiva de juros da operação será: x 100 = i = 16,78% no período ou 5,59% a.m. ** A taxa de juros efetiva da operação é muito superior à taxa de desconto, o que é amplamente favorável ao banco 18 Taxa de juro efetiva Juros compostos coincidem com a prática financeira. Juros simples prepara a operação: taxa de juro nominal Juros compostos: taxa de juro efetiva ou custo da operação. Desconto Comercial (desconto “por fora”) é calculado sobre o valor nominal e Desconto Racional (desconto “por dentro”) é calculado sobre o valor atual. valor nominal (Vn) = valor indicado no título ou valor no vencimento); valor atual (Va) = valor do título calculado para antes do vencimento). Diferença entre o desconto Comercial (“por fora ”) e racional (“por dentro”) image2.png image3.jpeg image4.png image5.png oleObject1.bin image4.wmf i n N V r ´ + = 1 oleObject2.bin image5.wmf i n i n N D r ´ + ´ ´ = 1 oleObject3.bin image6.wmf i n V D r r ´ ´ = oleObject4.bin image7.wmf ) ( ) ( ) 1 ( r r r r r D N i D n D N n D i i n i n D N - ´ = - ´ = ´ ´ + ´ = oleObject5.bin image8.wmf N d D n N n D d d n D N c c c ´ = ´ = ´ = image9.png image90.png image10.png image12.png image11.png image13.png image1.png