Manual de Setups - Volume 2 pdf

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2SETUPS BASEADOS 
EM MÉDIAS MÓVEIS
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2 SETUPS BASEADOS 
EM MÉDIAS MÓVEIS
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Copyright © Alexandre Wolwacz
2ª edição - 1ª reimpressão
Capa 
Évelyn Bisconsin - Porto DG
 
 
Évelyn Bisconsin - Porto DG 
Revisão 
Gabriela Koza
Dados Internacionais de Catalogação na Publicação (CIP)
W869c Wolwacz, Alexandre
 Setups baseados em médias móveis / Alexandre 
Wolwacz. – Porto Alegre: Leandro & Stormer, 2010.
 184 p. ; 16 x 23 cm. - (Manual de Setups, v.2)
 Inclui gráficos e tabelas.
 1. Setups - Mercado financeiro. 2. Mercado financeiro 
 – comportamento. 3. Gestão do dinheiro. 4. Risco operacional. 
 5. Manejo de risco. 6. Trader. 
 I. Stormer. II. Título.
 CDU 336.76
 336.761
Catalogação na fonte: Paula Pêgas de Lima CRB 10/1229
Porto Alegre, 26 de agosto de 2011.
Todos os direitos desta edição reservados ao 
Instituto de Estudos Leandro & Stormer.
Editora Leandro & Stormer www.leandrostormer.com.br 
Rua Antônio Carlos Berta, 475 cj. 710 atendimento@leandrostormer.com.br 
Bairro Higienópolis - CEP 90550-080 Fone: +55 51 3362-6541 
Porto Alegre/RS Fone: +55 51 3343-6282
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Dedico este livro ao meu irmão, Igor. Em nossas conversas sobre 
filosofia, encontrei a ideia de Aristóteles de que a virtude está no 
meio. Esse conceito se adapta muito bem ao conceito de médias.
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Uma das várias dificuldades que um trader tem em sua rebuscada 
atividade profissional é a escolha de um sistema operacional que possa 
ser utilizado em suas rotinas. 
A escolha do prazo, do setup, do manejo de risco e da forma de 
conduzir as operações é parte fundamental no projeto de vida de um 
trader. 
O mercado financeiro apresenta algumas dezenas de modos diferen-
tes de se ganhar dinheiro e algumas centenas de modos diferentes para 
se perder dinheiro. Operações a favor da tendência, operações contra a 
tendência, operações de retorno à média, operações de afastamento da 
média, operações de financiamento, operações de long-short, opera-
ções de lançamento coberto e operações focadas em volatilidade são 
apenas algumas das diversas modalidades de setups que existem. Algu-
mas usam a inércia de um movimento a seu favor; outras usam o retor-
no a um preço médio. 
Nossa missão neste trabalho é apresentar os mais diversos setups 
operacionais que já foram criados por dezenas de autores e, ao mesmo 
tempo, os resultados estatísticos destes no mercado financeiro brasilei-
ro. Além disso, iremos também apresentar as variantes possíveis dos 
setups apresentados. 
Nosso projeto inicial constava como um livro fechado. Porém, à me-
dida que a ideia foi tomando forma, percebemos que a cada dia novos 
setups e novas táticas são descritos. Dessa maneira, pareceu-nos mais 
interessante a edição deste Manual de Setups Gráficos em forma de 
volumes lançados periodicamente. Cada novo volume lançado estará 
tratando de um indicador ou ferramenta diferente. Assim, nossa comu-
nidade de traders terá a oportunidade de acompanhar, de forma periódi-
ca e em volumes, a publicação de um conjunto de setups gráficos para 
compor seus estudos e táticas de trade. Os volumes são:
VOLUME 1: SETUPS PUROS 
VOLUME 2: SETUPS BASEADOS EM MÉDIAS MÓVEIS
VOLUME 3: SETUPS BASEADOS EM OSCILADORES
VOLUME 4: SETUPS BASEADOS NA BANDA DE BOLLINGER
VOLUME 5: SETUPS BASEADOS NO PONTO DE PIVÔ, HILO E SAR
VOLUME 6: SETUPS BASEADOS NO MACD HISTOGRAMA
VOLUME 7: SETUPS BASEADOS NA VOLATILIDADE HISTÓRICA
VOLUME 8: SETUPS UTILIZANDO INDICADORES ASSOCIADOS
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A análise de setups 
Quando analisamos um setup, precisamos ter em mente as principais ca-
racterísticas que compõem um sistema. 
Um setup é um conjunto de situações gráficas que nos oferece uma toma-
da de posição, seja comprada ou vendida, com um alvo, um estope, uma 
quantidade de sinais e um índice de acerto para o alvo.
As pessoas erroneamente consideram que um setup é rentável apenas pelo 
seu nível de acerto. Esse é um erro conceitual dramático. Estruturalmente fa-
lando, um setup irá ser rentável ou não, dependendo do conjunto inteiro e da 
interação dessas características: 
5 - Média de ganho/média de perdas
Um sistema de trade que tenha 90% de acerto pode ser deficitário. Bem 
como, sistemas de trade com apenas 20% de acerto podem ser altamente 
rentáveis. O balanço de quanto se perde e quanto se ganha em cada trade 
certo, somado com os níveis de acerto, é que irá produzir o resultado. Com 
essas informações podemos montar a possível rentabilidade de um sistema, 
usando o que se chama de expectativa matemática.
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A expectativa 
matemática
A expectativa matemática é uma fórmula criada para observar se o viés de 
um sistema é de produzir lucros, ou se o viés é de prejuízo.
Conceitualmente falando, não poderíamos pensar em operar sistemas que 
têm expectativa matemática negativa.
A forma de calcular está abaixo:
Quanto maior o número, poderíamos inferir que melhor seria o sistema. 
Claro, que, para podermos analisar um sistema, precisaremos de um histó-
rico de trades gerados pelo método. 
Podemos pensar em sistemas que tenham as seguintes características:
Nível de acerto Alto Baixo
Média de ganho/média de perda Alta Baixa
Os setups acabam associando essas características. Sem dúvida que o 
setup perfeito seria: alta média de ganho, alto nível de acerto, muitos sinais. 
Mas, infelizmente, é quase impossível encontrar um setup assim. 
Resumidamente, quando queremos:
 – Precisará de estopes longos, pois estopes curtos 
tendem a ser violinados. Ou então, precisaremos de alvos mais curtos, para 
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que se aumente o nível de acerto. As duas medidas instantaneamente DIMI-
NUEM a média de ganho/média de perda (payoff) do sistema. 
 – Para isso, precisamos de um estope curto, pois com esto-
pes curtos, quando erramos, perdemos pouco. Ao mesmo tempo, precisamos 
de alvos longos. As duas medidas DIMINUEM nosso nível de acerto. 
3 - Quantidade de sinais – Raramente teremos movimentos muito amplos 
se apresentando seguidas vezes. Logo, alvos longos e muitos sinais não serão 
encontrados juntos. 
Afinal, os cenários são contraditórios. Para um setupótimo payoff. Drawdown contido. Mas tem uma coisa que me incomo-
da nesse modelo. Teríamos tido resultado negativo em 28 dos 68 ativos do 
Ibovespa nos 10 anos avaliados. 
Um nível que indica que o modelo precisa ser criteriosamente estudado em 
cada papel antes de ser usado indiscriminadamente.
Eu tenho uma tendência a favorecer modelos que dão certo na quase tota-
lidade dos papéis. Mesmo que eu entenda que alguns são mais voláteis e ou-
tros formem melhores tendências. 
E esse modelo não desempenhou bem no semanal.
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SETUP 40
Duplo 7 modificado 
Short term trading 
strategies that works 
Autor: Larry Connors
1- Compra no fechamento de todo candle que fizer a mínima dos últimos 7 
dias, desde que preços fechem ABAIXO da banda de bollinger, banda de 13 
período com 1,61 desvios.
2- Vende a posição inteira no fechamento do candle que fizer a máxima dos 
últimos 9 dias. 
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Rentabilidade interessante, bom número de sinais, bom nível de acerto.
 Hmmm... Parte ruim, rentabilizamos menos que o buy and hold e tivemos 
um drawdown maior que o buy and hold.
Ferramentas de diagnóstico fracas para o diário.
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Agora, sim, batemos buy and hold. Ótimo nível de acerto. 
 
Além de bater o buy and hold, nosso drawdown foi menor que o buy and 
hold. Ferramentas melhores. 
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Essa é a performance média para todos os papéis do Ibov no semanal.
Teríamos tido prejuízo em 18 das 68 ações do Ibovespa. O desempenho foi 
excepcional nos ativos com maior liquidez, estilo setor elétrico. Foi um desem-
penho fraco nas ações do grupo X. 
No diário, teríamos tido prejuízo em apenas 12 das ações do Ibovespa, 
mas o que impressiona é que nas outras o modelo teria batido em 3 a 5 X o 
buy and hold. 
Variação 40.1
Descrição:
1- Compra quando o ativo fizer a mínima dos últimos 7 dias, desde que a 
média aritmética de 8 estiver abaixo da média de 16 períodos. 
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2- Vende quando papel o fechamento do candle que fez a máxima mais alta 
dos últimos 9 períodos ou no estope ATR com período de 1 e 1,20 de desvio.
Esse modelo, então, tem um estope móvel que é o ATR e delimita uma 
venda no fechamento do candle que fizer a máxima dos últimos 9 períodos.
Vemos um profit médio. Notamos Poucos sinais. Nível de acerto médio. 
 Agora vem a parte que mais me interessou. Olhe o drawdown bem reduzido.
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Profit per bar muito bom, demonstrando sinais de entrada fque foram nos me-
lhores momentos possíveis para o ativo. Nível de acerto médio.
Drawdown muito baixo. O que implica o sistema produzir pouquíssima perda 
em relação ao buy and hold.
Note que as ferramentas de diagnóstico são muito atraentes no semanal.
Será que é um modelo que só vai bem na PETR4?
Teríamos provado prejuízo em 31 das 68 ações do Ibovespa no semanal.
Teríamos provado prejuízo em 30 das 68 ações do Ibovespa no diário.
O modelo é dependente do tipo de ativo operado. 
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SETUP 41
Média de 5 mínimas 
Autor: Adam Burgoine
Um sistema interessante que procura capturar o recuo do papel dentro de 
uma tendência de alta. 
Descrição:
1- Entrada ocorre quando o ativo tem o MACD histograma acima da linha do 
zero, por no mínimo três barras. O preço encosta-se à média das últimas 5 míni-
mas. Estocástico lento abaixo de 20. Compra no fechamento desse candle. 
2- Vende a posição comprada quando o ativo fechar abaixo da média de 20 
períodos. 
Bom, a quantidade de regras aqui é grande para restringir o número de 
trades. Isso porque o autor usa esse modelo para gráficos de 60 minutos. 
Nessas regras não tivemos nenhum trade em 10 anos no semanal na PETR4. 
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Nível médio de acerto. Baixo número de sinais. 
Drawdown contido.
Parece-me que podemos melhorar o modelo.
Teríamos provado prejuízo em 31 das 68 ações do Ibovespa com esse mo-
delo. Parece-me que a função do MACD histograma seja a de garantir que a 
tendência seja de alta. Assim, a do estocástico é de garantir estado sobreven-
dido dentro da tendência de alta.
Bom, se o papel está em tendência de alta, o simples fato de ter recuado 
até a mínima dos últimos 5 dias já demonstra que está sobrevendido. Penso 
em retirar o estocástico como filtro e verificar se sem ele teríamos tido mais 
sinais e melhorado o desempenho.
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Olhe como a simples remoção do “filtro” estocástico lento melhorou o de-
senho na PETR4 diário em 10 anos. Nosso profit per bar ficou ótimo. 
Observe o drawdown contido. 
Ótimas ferramentas de diagnóstico. O problema desse modelo é que o nível 
de acerto não permite usá-lo de forma esporádica. É um modelo mais sistemá-
tico mesmo. 
Teríamos provado prejuízo em 24 dos 68 ativos do Ibovespa. Como pode-
mos melhorar o nível de acerto desse modelo?
Primeiro, estabelecendo talvez um alvo para o sistema. Pode ser um alvo fixo. 
Ou eventualmente um estope mais ágil, seguindo a volatilidade da situação.
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Então, vamos mudar o modelo descrito para:
1- Entramos no fechamento do candle que se encostar à média das últimas 
5 mínimas, desde que o MACD histograma esteja acima do zero.
2- Fechamos a posição no estope ATR de 1 período com 1,5 de desvio.
Veja que com esse estope nosso profit ficou bom; nosso nível de acerto 
ainda não é suficiente para usar o modelo de forma esporádica.
Ferramentas bem interessantes e drawdown baixo. Prejuízo em 21 dos 68 
ativos do Ibovespa em 10 anos. 
Se tivéssemos trabalhado com um estope ATR de 2 períodos com 2 des-
vios, teríamos tido prejuízo em apenas 4 dos 68 ativos do Ibovespa no mesmo 
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período. O que traria maior abrangência para o sistema. Mexeria nos resulta-
dos dos ativos.
Na PETR4 diário, mudaria para:
Batemos buy and hold, nível de acerto não suficiente para um modelo es-
porádico.
 Corremos menos risco que o buy and hold. Ferramentas de diagnóstico 
bem interessantes. 
Vejamos o resultado desse modelo para todos os ativos do Ibovespa no 
semanal em 10 anos:
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Ótimo profit per bar, média de acerto se manteve estável.
Ferramentas de diagnóstico muito boas no semanal na média do Ibovespa.
Como os amigos sabem, eu sempre prefiro sistemas mais simples.
Então, vejamos:
1- Compra no fechamento do candle que se encostar à média das últimas 
5 mínimas, desde que a média de 20 aritmética esteja virada para cima. 
2- Estope móvel na mínima dos últimos 10 dias.
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Gostei, bomprofit per bar. Baixo nível de acerto, como todos os seguidores 
de tendência. 
Boas ferramentas de diagnóstico. 
Teríamos tido prejuízo em 17 das 68 ações do Ibovespa com esse modelo.
Variação do modelo:
1- Compra no fechamento do candle que se encostou à média de 5 míni-
mas, com a média de 20 ascendente.
2- Vende posição quando o ativo fechar abaixo do envelope inferior de 5% 
abaixo da média de 20.
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Profit per bar ótimo, seguidor de tendência clássico.
 Boas ferramentas. No diário, em 10 anos teríamos tido prejuízo em apenas 
5 dos 68 ativos do Ibovespa. Um sistema estável. Porém, não pode ser usado 
esporadicamente.
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SETUP 42
Operando na mínima
Setup que tem como propósito ser usado de forma esporádica pelos traders.
Apresenta elevado nível de acerto.
1- Compra ocorre na superação da máxima do candle que se encostou à 
média das últimas 5 mínimas. Isso desde que a média de 5 esteja acima da 
média de 21 períodos e a média de 21 períodos esteja virada para cima.
2- Alvo: vender toda posição em 3,5% de lucro.
3- Estope móvel no ATR, 2 períodos com 2 desvios.
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Sistema gerou 27 trades por ano em média, com nível de acerto de 87% 
na PETR4 em 10 anos.
Ótimos níveis de fator de lucro e de recuperação. O payoff fica a desejar. 
O nível de acerto se manteve em torno de 80-85% em todos os ativos do Ibo-
vespa, no período testado. Porém, em 21 dos ativos, se tivéssemos usado o mo-
delo de forma sistemática, teríamos tido prejuízo, devido ao payoff inadequado. 
Logo, esse é um modelo interessante para quem quer operar acertando 
grande quantidade de trades e em vários papéis diferentes ao mesmo tempo. 
Se aumentarmos o ponto de venda para 5% de lucro, nosso nível de acerto 
cai progressivamente. Mas, mantendo-se ainda acima dos 80% na maior parte 
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dos ativos do Ibovespa no período testado.
Com um alvo de 5% de lucro e os demais parâmetros iguais, tivemos 8 
papéis com níveis de acerto maior que 90%. LLXL3, MRVE3, OGXP3 obtiveram 
em 10 anos 100% de acerto nesse modelo de trade. 
Obviamente que esses níveis de acerto são mantidos apenas pelo fato do 
estope inicial ser longo e o alvo ser curto. 
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SETUP 43
Breakout com filtro 
de média móvel
No setup 2.a.1, vimos um modelo bem interessante de rompimento da 
máxima dos 2 últimos dias, com estope na mínima dos últimos 4 dias. Vamos 
usar esse mesmo sinal de entrada, porém somente assumindo a entrada se a 
média de 20 dias aritmética estiver subindo. 
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Esse era o resultado no diário para o modelo de rompimento da máxima dos 
dois últimos dias, com estope na mínima dos últimos 4. Isso para múltiplas 
operações sendo abertas concomitantemente.
Com essas ferramentas de diagnóstico, note que o modelo em si tinha um 
drawdown elevado e ferramentas médias. 
Vejamos com o filtro adicionado da média de 20 aritmética subindo.
Notamos uma melhoria do profit per bar. Diminuiu o número de sinais. Me-
lhorou o nível de acerto.
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Agora, sim, vemos a mais importante melhoria: o drawdown diminuiu vio-
lentamente. E as ferramentas melhoraram.
O difícil de trabalhar esse modelo é a necessidade de múltiplas entradas con-
comitantes. Poderíamos tentar usar um modelo que trabalhasse uma única posi-
ção aberta por vez. Mas, para isso, precisaríamos de um nível de acerto maior.
Para aumentar o nível de acerto, podemos alongar o estope.
1- Compra na superação da máxima dos dois últimos dias, desde que pre-
ços acima da média de 20 aritmética e média de 20 subindo.
2- Estope móvel na mínima dos últimos 5 dias.
Note como o resultado melhorou. Ficamos mais tempo dentro dos trades 
que deram certo. 
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Mas não gostei do drawdown.
Se tivéssemos operado uma única operação aberta por vez, o resultado 
teria sido esse aqui:
Um resultado interessante, bem seguidor de tendência.
 Gostei do sistema de recuperação do modelo. 
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Profit ótimo, resultado bem interessante.
 Ótimas ferramentas de diagnóstico e drawdown contido. 
Legal que com esse modelo teríamos provado prejuízo em 10 anos em 
apenas 13 das 68 ações do Ibovespa, especificamente mais naquelas voláteis 
do setor elétrico e similares. 
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Variante 43 
1- Compra na superação da máxima dos dois últimos dias, desde que os 
preços estejam acima da média de 20 dias e esta esteja ascendente.
2- Vende posição no fechamento do candle que a média de 9 aritmética 
virar para baixo.
Melhoramos ainda mais nosso profit per bar. Aqui operamos uma única 
operação aberta por vez.
 Olha que belo drawdown contido. Impressionante fator de recuperação. 
Sistema simples e com excelente desempenho.
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Teríamos tido prejuízo em 31 das 68 ações do Ibovespa no diário. Especial-
mente nos setores elétrico e de telefonia. Em setores de aviação, siderurgia e 
empresas grupo X, o modelo teve melhor desempenho.
Claro que se pode pensar em outro modelo para conduzir a operação, 
como, por exemplo: fechar a posição quando os preços fechassem abaixo da 
média de 10 períodos, ou fechar a posição pelo estope ATR.
A maior parte dos resultados ficou bastante similar ao já exposto, sendo a 
média de 9 aritmética o modelo de condução mais interessante evidenciado.
 
 
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SETUP 44
Variante do setup 5
Alexander Elder havia descrito o rompimento de canal, no setup 5. 
1- Compra: um tick acima da máxima dos últimos 80 períodos (somente se 
média de 20 subindo e preços acima da média de 20).
2- Fecha compra um centavo abaixo da mínima dos últimos 20 períodos.
3- Assume posição vendida um centavo abaixo da mínima dos últimos 80 
períodos (somente se preços abaixo da média de 20 e média de 20 virada 
para baixo).
4- Zera posição vendida um centavo acima da máxima dos últimos 20 pe-
ríodos. 
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Sinais de venda ruins. Mas isso é porque é no semanal, talvez. Analisando 
os resultados no diário, as vendas também foram péssimas pelo modelo.
Vou retirar os sinais de venda e olharemos apenas a ponta da compra.
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Vemos um ótimo profit per bar. Tivemos raríssimos trades em 10 anos. 
Porém, observe o elevado nível de acerto.E olhe as ótimas ferramentas de diagnóstico.
Um modelo que no semanal produziu poucos sinais de entrada, mas que 
foram sinais muito confiáveis. Um bom modelo esporádico se mantiver bom 
desempenho em um número grande de papéis. 
Esse modelo, no diário, teria tido prejuízo em 21 dos 68 ativos do Iboves-
pa. O baixo número de operações por ano dificulta a análise estatística no 
prazo semanal.
Esses são os resultados para 10 anos em PETR4 diário, usando o modelo 
descrito.
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Poucos sinais, porém bastante confiáveis.
Ferramentas demonstram um modelo sólido de se operar no período testado.
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SETUP 45
Envelopes da média
Sistema desenvolvido há muito tempo, sendo quase impossível hoje definir 
o autor do modelo.
Usado no semanal, desenhamos um envelope da média de 20 períodos, 
plotando uma linha superior 5% acima da média aritmética. Uma linha inferior 
5% abaixo da média.
Descrição: 
1- Compra quando os preços descerem abaixo do envelope inferior e, de-
pois, subindo, fecharem acima dessa linha. 
2- Vende a posição quando os preços subirem para acima do envelope 
superior e, recuando, fecharem abaixo deste.
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Figura 15
Podemos definir a amplitude de nosso envelope.
Foram 6 sinais por ano. Nível de acerto de 100%. 
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Drawdown contido. 
Podemos ter aqui um setup esporádico.
Com esse modelo, teríamos tido prejuízo em apenas 10 dos 68 ativos do 
Ibovespa no período testado. O nível de acerto ficou acima dos 70% na maior 
parte dos ativos. Obviamente que o tamanho do envelope é importante para o 
melhor desempenho do modelo. 
 Ótimo profit per bar.
Mantendo nível de acerto médio em 61%.
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Boa recuperação, bom fator de lucro.
O modelo no diário, não apresentou um nível de consistência tão claro, 
devido às amplas variações de volatilidade existentes no mercado.
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SETUP 46
Envelopes como 
extremos
Vamos usar a ferramenta aqui como um modelo de sobrecomprado e so-
brevendido.
Assim que o ativo descer para abaixo do envelope inferior de 10% abaixo da 
média de 20, iremos marcando a máxima de cada candle. Quando ela for su-
perada, iremos executar a compra.
Assim que os preços se deslocarem para acima do envelope de 5% superior 
à média de 20, iremos colocando o estope na mínima de cada candle até fe-
char a posição.
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Baixa quantidade de sinais. Ótimo profit per bar. Muito bom nível de acerto.
 Ótimo fator de lucro. E boa recuperação.
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Impressionante nível de acerto nesse modelo. 3,4 trades por ano em média.
Bom fator de lucro, mas recuperação piorou.
Teríamos provado prejuízo em 20 dos 68 ativos do Ibovespa.
 
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SETUP 47
Envelopes com força
Vamos usar esse modelo de envelopes de forma a assumir a compra de força.
Descrição:
1- Compra no fechamento do candle que fechar acima do envelope de 5% 
da média de 20 períodos.
2- Venda no fechamento do candle que fechar abaixo do envelope superior 
de 5% abaixo da média de 20 períodos.
Figura 16
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Observamos um profit per bar interessante. Bom nível de acerto. Vemos 
trades longos na ponta comprada e trades curtos quando estopado. Ou seja, o 
sistema nos deixa dentro do ativo quando a direção é favorável e nos tira mais 
rápido se a direção é ruim.
Boas ferramentas de diagnóstico veem boa recuperação e um payoff ade-
quado, mesmo para um sistema que só acertasse metade das vezes, o que 
não é o caso aqui. 
A dificuldade em usar esse modelo é mais “psicológica” do que sistemática. 
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Baixo nível de acerto. Percebe-se que esse modelo de força no semanal 
não se desenvolveu bem.
Nota-se um bom payoff, mas realmente o modelo no semanal está interes-
sante na PETR4 no período testado. 
Bom, medidas para mudar esse sistema e tentar deixá-lo ainda melhor:
1- Podemos colocar um alvo fixo para realizar lucro. Se colocarmos um alvo 
curto, iremos aumentar nosso nível de acerto e diminuir nosso payoff. Se colo-
carmos um alvo longo, o ativo pode até subir, não atingir esse alvo e depois ir 
recuando e bater em nosso estope. 
2- Podemos também pensar em colocar um estope mais curto, usando um 
estope assim que a média de 9 virar para baixo. 
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Com o alvo de 10%, aumentou nosso nível de acerto e melhorou nosso 
profit per bar. 
 Melhorou nossa capacidade de se recuperar. 
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Ah, sim, percebe-se importante melhora no profit per bar. Olhe como o nível 
de acerto ficou excelente. Um bom modelo para se trabalhar para quem gosta 
de acertar muitos trades.
E as ferramentas também melhoraram. 
Teríamos provado prejuízo em 21 dos 68 ativos do Ibovespa no semanal.
A maior parte desses prejuízos em cima de elétricas. 
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SETUP 48
Entrada pelo 007 
e saída modificada 
Vamos usar o modelo de entrada do Larry Connors, com uma saída alter-
nativa.
Uma saída muito interessante do mercado quando compramos após recuos 
é a venda do ativo ao fechar acima da média de 5 ou de 10 que estará caindo 
e acima dos preços.
Descrição:
1- Compra no fechamento do candle que fizer a mínima dos últimos 7 dias. 
2- Vende a posição quando o ativo fechar acima do envelope superior de 
5% acima da média de 20. 
Esperamos um modelo com elevado nível de acerto, payoff fraco e recupe-
ração boa.
Autor: Larry Connors, “Short term trading strategies that works”.
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Figura 17
Bom nível de acerto, sistema que pode ser trabalhado como esporádico em 
vários papéis.
 
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Ferramentas dentro do esperado. 
Esse é um modelo que, por gerar 35 sinais/ano e ter um elevado nível de 
acerto, permite ao trader acompanhar muitos ativos e realizar o trade em vários 
papéis, com nível de acerto interessante e bom resultado. 
Um modelo bom para quem não quer ser fiel.
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SETUP 49
Operando a média 
de 200 dias
acima da média de 200 dias. 
Autor: Altucher, James. “Trade like a hedge fund”. Wiley, 2004.
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Observamos um bom nível de acerto. Ótimo profit per bar. Pena que o mo-
delo não gere uma quantidade de sinais maiores.
Observamos ótimo fator de lucro e boa recuperação. 
O modelo tem um drawdown contido, mas os resultados são para apenas UMA 
operação aberta por vez. Abaixo, o desempenho com múltiplas operações abertas 
ao mesmo tempo. 
Observe que o nível de acerto permaneceu bem elevado.
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As ferramentas permaneceram sossegadas. Poucos sinais por ano. 
Teríamos tido prejuízo em 19 dos 68 ativos do Ibovespa.
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SETUP 50
Agulhada do Didi
O modelo descrito por um excelente trader técnico, Odir Aguiar, compreende o 
uso de três médias móveis. 
-
Autor: Odir Aguiar
O modelo em si é bastante interessante.
Pode ser automatizado, com a delimitação da máxima e mínima do candle 
que for perfurado pelas três médias ao mesmo tempo. Se superar a máxima, 
executamos entrada. Se perder a mínima deste candle, iniciamos venda. 
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Conclusão 
Minha honesta impressão, após ter me debruçado de forma mais metódica 
em cima dessas ferramentas, é a de que elas foram indevidamente não levadas 
a sério.
Podemos observar nesse capítulo vários sistemas operacionais que oferece-
ram resultados muito importantes. Notamos também que os modelos em si de-
monstraram consistência.
São modelos simples, objetivos e bem fáceis de serem seguidos por traders, 
mesmo que estes não possam acompanhar em tempo integral o mercado. 
Nos próximos livros iremos dissecar outras ferramentas. 
E após isso, teremos uma revisão de todos os modelos vistos nesta série de 
forma estatística para os principais papéis. Pretendo também, após apresentarmos 
todos os modelos, estabelecer critérios de comparação dos modelos entre si. 
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Apêndices 
Teste de todos os setups do livro para a vale5 no diário em dez anos, usando 
90% do capital disponível, iniciando com R$100.000,00:
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Na ITUB4, diário, 90% do capital disponível por trade, iniciando com 
R$ 100.000,00.
BOVA11 todos os setups, 90% do capital, iniciando com R$ 100.000,00, 
diário.
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CMIG4 diario, 90% do capital em cada trade, entrando com R$100.000.00 
iniciais: 
CSNA3 diario, 90% do capital em cada trade, entrando com R$100.000.00 
iniciais: 
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PDGR3 diário, 90% do capital em cada trade, entrando com R$100.000.00 
iniciais:
VALE5 Semanal, 90% do capital em cada trade, iniciando com R$ 100.000,00:
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ITUB4 Semanal, 90% do capital em cada trade, iniciando com R$ 100.000,00:
PDGR3 Semanal, 90% do capital em cada trade, iniciando com R$ 100.000,00:
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Revisão bibliográfica
ALEXANDER, Colin (june 1993). “Trade with moving averages”. Technical 
analysis of Stocks and Commodities, pp. 67-71.
ALEXANDER. “Beginners guide to computer assisted trading“. Traders Press.
ALTUCHER, James. “Trade like a hedge fund”. Wiley, 2004.
BERNSTEIN, Jake. Trade your way to riches. MBH Commodity Advisors, Inc 
1995 
CHANDE, Tushar (march 1992). “Adapting moving averages to market volati-
lity”. Technical analysis of stock commodities, pp. 46-53.
CONNORS, Larry; ALVAREZ, Cesar. “Short term trading strategies that work”. 
Trading Markets, 2009.
EHLERS, John (march 1989). “Moving averages and smoothing filters”. Tech-
nical analysis of stock and commodities, pp. 42-46. 
HOEL, Paul G. (1966) Elementary Statistics, 2 ed. New York: John Wiley & 
Sons.
KATZ, Jeffrey; MCCORMICK, Donna. “The encyclopedia of trading Strategies”. 
McGraw Hill, 2000.
KATZ, Jeffrey; MCCORMICK, Donna (January 1997). “Developing trading sys-
tems on a rule based approach”. Technical analysis of stock and commodities, 
pp. 38-52. 
LOWRY. “Magic of moving averages”. Traders Press.
PATEL, Charles. “Technical trading systems for commodities & stocks”. Trading 
press, 1980.
SWEENEY, John (april 1998). “Applying moving averages”. Technical analysis 
of stocks and commodities, pp. 48-50.
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Para conhecer todos os nossos produtos, acesse www.leandrostormer.com.br.
Este livro foi composto em fontes Gotham Rounded, Franklin Gothic Demi e FrnkGothITC 
Bk BT e impresso na gráfica Edelbra, em lux cream 70g, em agosto de 2011.
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“O mercado financeiro me atraiu de forma tão intensa que rapi-
damente me vi estudando horas e horas o tema, pesquisando e 
lendo tudo que foi escrito sobre o assunto e trocando ideias com 
as poucas pessoas que conhecia que operavam no mercado. 
Identifiquei que a maneira mais rápida de “entender” um gráfico 
é participando da sua elaboração. Não são os computadores, 
tampouco os indicadores sofisticados que me colocavam em 
maior contato com o mercado, mas sim um papel milimetrado, 
um lápis e a reflexão obrigatória a que o ato de desenhar o gráfi-
co me obrigava. Desenhando as máximas, as mínimas, as aber-
turas e os fechamentos, seu cérebro identifica o que está se re-
velando: a luta entre oferta e demanda, a força dominante e a 
localização dos pontos de melhor entrada. Com o tempo e estu-
do, os padrões foram se mostrando. 
De forma absolutamente minuciosa, detalhista e analítica, fui ob-
servando, catalogando e estruturando os setups que identifiquei 
ao longo de minha vida dentro do mercado. Há muitos setups, 
alguns podem ser validados estatisticamente e outros não. Espe-
ro que esse trabalho possa ser valiosa fonte de informação e co-
nhecimento. Uma revisão bibliográfica extensa e generosa mostra 
os setups de grandes autores. Realizei, também, uma revisão 
estatística do desempenho de modelos operacionais. Espero que 
o leitor possa, de forma prática e objetiva, vivenciar o amplo pra-
zer que tive na construção desse manual.”
Alexandre Wolwacz :: Stormerter alta média de ga-
nho, significa estopes curtos e alvos longos. Isso por si só já impede alto nível 
de acerto. E, ainda mais, muitos sinais. 
Os setups mais frequentes e rentáveis são os que têm baixo nível de acerto, 
alta média de ganho/perda e sinais médios. 
Ainda sobre os setups, podemos dividir o grupo de setups quanto aos indi-
cadores utilizados em sua construção ou quanto à filosofia sobre a qual o mo-
delo se instala.
Para fins didáticos, iremos dividir em cima dos indicadores usados na cons-
trução de cada um desses setups e, dentro disso, separar os modelos por sua 
filosofia.
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A filosofia dos setups 
Em termos de filosofia, temos setups que usam:
Esse tipo de modelo tende a ter um baixo a médio nível de acerto. Produz 
ótimas relações de média de ganho por trade certo, contra média de perda por 
trade errado. Usualmente, abre poucos sinais. 
Esse tipo de modelo tende a ter um nível de acerto maior. Porém, seus 
ganhos são menores. A relação aqui de payoff (média de ganho/média de per-
da) não é das melhores. 
Esse tipo de modelo tende a ter bom nível de acerto, alvos longos e pou-
quíssimos sinais. 
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Tendem a ter bom nível de acerto, alvos curtos e estopes longos. 
Geram poucos sinais, com bom nível de acerto, alvos longos. 
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Breve glossário 
Vamos falar dos termos que serão abordados no futuro:
Payoff = valor absoluto da divisão do lucro médio pela perda média. 
 = o valor absoluto da divisão do lucro total bruto 
auferido no período dividido pelas perdas totais brutas. 
 = valor absoluto de todo lucro auferido 
dividido pelo drawdown máximo. 
Drawdown = a distância entre o topo até o fundo dentro de um gráfico de 
curva de capital. 
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SETUPS BASEADOS 
EM MÉDIAS MÓVEIS
Nesse volume, continuaremos nossa dissecção de modelos operacionais 
sistemáticos que tenham um perfil objetivo, constante e mensurável. No pri-
meiro capítulo, abordamos os setups que não faziam uso de indicadores.
Aqui iremos começar nossa conversa pela definição de média móvel. 
A média móvel é um dos métodos mais simples, objetivos e diretos de se 
localizar a direção de uma tendência do mercado. É um indicador seguidor de 
tendência em sua essência. Uma média móvel é basicamente uma média 
constante dos preços de um determinado período de tempo, mensurada su-
cessivamente a cada nova barra. O resultado fica plotado como uma linha na 
área dos preços. Essa média pode refletir a média do preço de fechamento, do 
preço de abertura, do preço da mínima ou da máxima do período de tempo que 
ela representa. 
Sem dúvida, é a ferramenta da análise técnica mais antiga. A vantagem da 
média móvel é que ela remove o barulho do mercado deixando a movimenta-
ção direcional mais facilmente visualizada. 
Média móvel de fechamento simples de cinco dias.
Capturamos o preço de fechamento dos últimos 5 dias, somamos e dividi-
mos por 5. Temos um valor. No dia seguinte, iremos retirar o preço do primeiro 
dia da série e introduzir a desse último. Teremos outro número. Esse é o tipo 
mais usado de média móvel.
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16
A MÉDIA MÓVEL ARITMÉTICA, OU SIMPLES 
Uma média móvel ascendente traduz uma tendência de alta. 
Médias curtas representam tendências curtas. Médias mais longas tradu-
zem a direção das tendências mais longas. 
Podemos usar as médias de várias formas:
1- O cruzamento dos preços em relação à média.
2- O afastamento dos preços em relação à média.
3- A aproximação dos preços em relação à média.
4- O cruzamento de duas médias de períodos diferentes. 
 
1- Memória recente do mercado quanto a preço “justo” do ativo. 
2- Direção de tendência respectiva ao prazo que a média representa.
No primeiro modelo, afastamentos da média traduzem que o preço está 
“caro“ em relação ao que a memória das pessoas as lembra de quanto elas 
aceitaram pagar pelo papel recentemente. E, por isso, vemos as médias com 
um efeito de ímã tão importante. 
Por isso mesmo, efetuar compras com os preços afastados da média seria 
algo pouco recomendável. 
O momento mais interessante de possíveis entradas quando se usa o con-
ceito de “média = memória” seria quando os preços estivessem encostando 
na média móvel respectiva.
Quando usamos o conceito de direção de tendência, basicamente temos 
a direção na qual a média de preço de fechamentos estaria rumando no pe-
ríodo indicado.
Todos os investidores sabem que o mercado tem dois tipos básicos de ten-
dência: alta ou baixa. 
Uma tendência terá dois tipos de movimentos: pró-tendência e correção da 
tendência (a correção dentro da tendência de baixa recebe o nome de repique).
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17
Sabem também que, dentro dos diversos períodos de tempo, as tendências 
podem ser diferentes.
Então, quando colocamos duas médias, uma mais longa e uma mais curta, 
usualmente teremos a mais longa mostrando a tendência de prazo mais afas-
tado e a mais curta mostrando a direção menor.
Quando colocamos uma média de 5 períodos e a observamos apontando 
para cima, podemos basicamente ter uma ideia de que a tendência no prazo 
mais curto é de alta. 
Quando ao mesmo tempo colocamos uma média de 21 períodos e vemos 
essa média apontando para baixo, temos a ideia de que no prazo mais longo a 
tendência é de baixa. 
Dessa forma, traduzindo a situação acima citada: 
Estamos com uma direção de queda no prazo mais longo, mas no curtíssi-
mo prazo o mercado se direciona para cima. Provavelmente, apenas um repi-
que dos preços, que irá levar estes até a proximidade da média mais longa 
(efeito ímã), para depois reiniciar a tendência de baixa mais longa.
Temos então um “desalinhamento” na direção das duas tendências. Elas 
estão se contradizendo. 
Quando temos uma média mais curta subindo na direção de uma média 
mais longa, esse movimento usualmente representa apenas um repique (se a 
mais longa estiver caindo) ou uma correção menor (se a mais longa estiver 
subindo e a mais curta caindo). 
Resumidamente falando, podemos ter:
1- As duas médias alinhadas na mesma direção = duas tendências fortes 
no mesmo sentido.
2- A média mais curta desalinhada com a média mais longa = a média 
mais curta representa uma correção da tendência mais longa.
A segunda situação pode levar a dois momentos de mercado:
A média mais curta recua até a mais longa, bate ali, sente e se realinha 
com a mais longa, gerando sinal de compra ou de venda. 
OU
A média mais curta vem e cruza, cortando a média mais longa. 
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18
Esse cruzamento é um antigo método de se operar no mercado. Oferece 
bons resultados, dependendo da média utilizada. Basicamente, o que se vê 
quando uma média mais curta rompe a mais longa é uma tentativa do merca-
do de mudar a direção da tendência mais longa. 
O que podemos deduzir disso? 
Que esse é um modelo que não vai funcionar muitas vezes, pois as tendên-
cias mais longas não mudam tão facilmente. 
Porém, nas vezes que funcionar, estará comprando ou vendendo o início de 
uma longa tendência, com isso, capturando um ótimo movimento. Dessa for-
ma, não é um setup quetenha elevado nível de acerto. Mas, tem quando 
acerta e é bem remunerado. 
Dependendo das médias, podemos ter ótimos níveis de acerto. 
O modelo então é comprar no fechamento do candle que fez a média mais 
curta cortar para cima a média mais lenta. 
Vender no fechamento que fez a média mais curta cortar de cima para bai-
xo a mais lenta. 
Para se ter uma rápida ideia: se usarmos a média de 22 aritmética como 
média curta e a média de 50 como longa. 
Trabalhando na ITSA4 gráfico diário, teríamos observado nos últimos 10 
anos 16 sinais de compra sendo acionados. Temos poucos sinais, pois as mé-
dias são bem longas. Desses 16 sinais, 81,25% terminaram no lucro. O lucro 
médio de cada um desses foi de 45,66%.
Tivemos 18,75 % dos trades no prejuízo, com prejuízo médio de 6,12%.
Se reduzirmos o período da média para 9 aritmética, mantendo a mais 
longa, ficamos com mais sinais. Passamos a ter 25 sinais. Reduzimos nosso 
nível de acerto para 72%, lucro médio de 39,16%. 
Uma série de pares de médias é utilizada atualmente.
A média de 9 contra a média de 21 é a mais antiga de todas. 
Podemos operar com 5 contra 13, ou 13 contra 21. 
Podemos operar esse modelo nos prazos mais diversos.
No gráfico semanal, no gráfico diário ou até mesmo no intraday. 
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19
Sem dúvida que teremos um par mais eficiente. Mas não um par que seja 
o mais eficiente em todos os prazos e em todos os papéis ao mesmo tempo. 
Cada ativo terá um para melhor. Cada periodicidade gráfica, também. 
Quando se calcula uma média móvel aritmética se impõe igual valor ao 
peso de cada um dos preços que é somado. Em algumas situações, porém, é 
mais importante a direção que o mercado levou nos últimos dias do que a que 
ele se dirigia a quarenta dias atrás. Assim sendo, existe a média móvel expo-
nencial, que em seu cálculo dá um peso maior ao preço dos últimos dias, com 
isso conseguindo um modelo mais “sensível” às últimas movimentações. 
Média de Wilder
A fórmula para calcular a média pelo método Wilder dá maior peso ainda 
aos últimos preços do que a média exponencial. 
MA dia 15 = ((n-1) X Ma dia 15 - 1 + Preço do dia 15)/n 
Uma média mais utilizada em cima de índices. É uma média móvel simples 
das mudanças percentuais entre o dia prévio e o dia atual de um determinado 
período de tempo. 
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2 SETUPS BASEADOS 
EM MÉDIAS MÓVEIS
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22
25
27.1 – Média pelas máximas ....................................................................... 33
27.2 – Média pelas mínimas........................................................................ 36
27.3 – Média pelas aberturas ...................................................................... 42
27.4 – Média pelas 5 máximas e sai pelas 5 mínimas .................................... 43
Setup 27.5 – Preço fechando acima da média de máximas 
e vende fechando abaixo da média de mínimas ............................................. 46
49
57
63
Setup 31 – Compra invertida 67
75
83
89
97
99
101
Setup 38 – Setup 007 – Short term trading strategies that works 105
Sumário
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113
Variação 39.1. ...................................................................................113
Variação 39.2. ...................................................................................114
Variação 39.3 ....................................................................................116
121
Variação 40.1 .......................................................................................... 124
127
135
139
Variante 43. .......................................................................................144
Setup 44 – Variante do setup 5 147
151
155
159
165
Setup 49 – Operando a média de 200 dias 169
173
175
177
183
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SETUP 27
Média móvel simples 
Introduzimos uma média móvel de 5 períodos. 
O sinal de compra ocorre no fechamento da barra que fizer os preços cru-
zarem de baixo para cima a média móvel de 5, fechando acima desta. 
A venda da posição ocorre no fechamento da barra que ocorrer o cruzamen-
to dos preços de acima da média para abaixo da média. 
O sinal pode ser trabalhado nas duas pontas, deixando o trader sempre 
dentro do mercado. Ou apenas com os sinais de compra, sem assumir os si-
nais de venda alugada.
Autor: Desconhecido
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Resultado obtido na PETR4, gráfico semanal no período entre 01/01/2000 
até 01/01/2010. Todas as estatísticas apresentadas serão nesse modelo, sal-
vo explicitamente anunciado.
Ferramentas de diagnóstico razoáveis.
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Essa é a estatística do diário. Vemos um modelo em si péssimo para esse 
prazo. Olhando nua e cruamente, podemos descartar os sinais de venda pelo 
modelo. Representaram mais problemas que ajuda. 
No semanal, o modelo se sustenta mal; no diário, perde sua razão. 
Bom, mas isso talvez porque estejamos em cima de uma média muito cur-
ta e muito volátil. 
Vamos alongar o prazo da nossa média para 20 períodos. Com isso, espe-
ramos uma diminuição no número de sinais e uma melhoria no lucro médio e 
no nível de acerto. 
Primeiro, se tivéssemos só a ponta da compra, as ferramentas de diagnós-
tico estariam bem melhores. Olhe ali, teríamos 1,65 de profit factor, 2,64 de 
recovery e 3,34 de payoff.
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Olha só, o modelo no diário ficou interessante.
O baixíssimo nível de acerto foi compensado por um excelente payoff. 
Este é o cenário para o gráfico semanal. Note, melhorou o lucro. Olhe as 
ferramentas de diagnóstico do setup que melhoraram fortemente. 
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Perceba que reduziu muito o número de sinais. O nível de acerto conti-
nuou baixo.
Olhamos no diário e no semanal um modelo que produziu resultados inte-
ressantes. Observo ótimo payoff nos dois prazos. O nível de acerto ainda é 
baixo, mas o elevado payoff compensa a situação. 
Bom, note que existe uma forma de melhorarmos o nível de acerto. Basica-
mente implementando um alvo para vender a posição. Com isso, aumentamos 
o acerto e o possível resultado.
Logo, podemos montar uma pequena alteração no modelo. 
Compramos quando fechar acima da média de 20, vendemos quando fechar 
abaixo da média de 20 ou se atingir 40% de lucro; o que ocorrer primeiro. 
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No diário:
Melhorou a rentabilidade; o nível de acerto não subiu dramaticamente.
Por que não colocamos um alvo curto? Porque sabemos que alvos curtos 
tendem a reduzir muito a lucratividade. Podem até mesmo melhorar acerto, 
mas não traduz mais ganho. Não acredita em mim?
Então, a seguir, você tem a estatística do modelo: 
Compra fechando acima da média de 20, vende quando fecha abaixo da 
média de 20 ouse atingir um alvo de 4% acima da compra. 
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O alvo curto melhorou o nível de acerto, mas olhe o resultado e também as 
ferramentas de diagnóstico de setup.
Alvos curtos são usualmente um cemitério de malandro. 
Vamos tentar outra abordagem. Vamos colocar como venda de toda posi-
ção comprada no dia seguinte ao dia de nossa compra.
O modelo aqui seria aproveitar, teoricamente, a inércia do movimento após 
ter rompido a média para cima. 
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Note que tivemos um aumento no nível de acerto (o que poderia tornar esse 
setup um setup esporádico a ser usado). A rentabilidade aqui foi péssima.
O nível de acerto não justificaria o uso, mesmo esporádico. 
Nós vimos no volume de setups puros que o modelo de superação da má-
xima dos últimos 3 dias, com um estope na mínima dos últimos 15 dias, tinha 
uma fantástica e excelente rentabilidade.
Podemos, então, pensar em uma entrada no fechamento da barra que fe-
char acima da média de 3 dias, vendendo no fechamento do dia seguinte. 
Veja o desempenho:
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Péssimo resultado; o modelo não se salva. 
O nível de acerto está ainda abaixo do que justificaria o uso no ativo, mes-
mo que o uso fosse esporádico.
Até aqui, usamos os sistemas apenas com a média móvel do fechamento.
Os resultados seriam diferentes se utilizássemos uma média calculada pe-
los preços de abertura? Ou de mínima? Ou de máxima? Vamos testar cada um 
desses modelos para os diferentes tipos de médias. 
Setup 27.1 – Média pelas máximas
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Figura 14
Figura 15
O sinal de compra ocorre no fechamento da barra que fizer os preços cruza-
rem de baixo para cima a média móvel de 5 máximas, fechando acima desta. 
A venda da posição ocorre no fechamento da barra que ocorrer o cruzamen-
to dos preços de acima da média de 5 máximas para abaixo desta. 
Vemos no gráfico diário o cenário de PETR4. Compra-se no fechamento do 
dia que fechar acima da máxima dos últimos 5 dias. Vende-se no fechamento 
do dia que fechar abaixo da máxima dos últimos 5 dias. 
 
Cruzes! Terrível. Mas isso já era de se esperar. Porém, fiquemos com a ideia 
de compra no fechamento acima da máxima dos últimos 5 dias.
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Vejamos a estatística no semanal:
Observe que no semanal o desempenho foi muito interessante. 
O modelo de compra de força usualmente desenvolve bem no gráfico semanal. 
Há indicadores de modelo bem interessantes. Observe que até o profit per bar foi 
interessante, demonstrando que, quando o modelo indicava entrada, havia uma 
superação do buy and hold no período comprado. Claro, foram poucos sinais, mas, 
quando eles ocorreram, a movimentação foi importante. 
Resta saber se esse foi um efeito visto apenas na PETR4.
Então, coloco abaixo a estatística de todos os ativos do Ibovespa juntos, no 
período de 10 anos.
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Notamos que o nível de acerto diminuiu. Percebemos que a quantidade de 
trades seria enorme e as corretagens já inclusas. 
Ocorreu uma diminuição nos indicadores de saúde de um setup. 
27.2 – MÉDIA PELAS MÍNIMAS
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O sinal de compra ocorre no fechamento da barra que fizer os preços cruza-
rem de baixo para cima a média móvel de 5 mínimas, fechando acima desta. 
A venda da posição ocorre no fechamento da barra que ocorrer o cruzamen-
to dos preços de acima da média de 5 mínimas para abaixo desta. 
Aqui esperamos um desempenho melhor que o anterior no diário. Já que 
estaremos comprando após o mercado ter corrigido. 
Vemos aqui um modelo melhor que o fechamento acima das últimas 5 
máximas para o diário. Já interessante para swing trades.
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O desempenho no semanal da PETR4 foi assim: 
No semanal, o modelo, mesmo com corretagens, torna-se rentável; paga-
mos a corretagem e ganhamos R$ 8.106,93 ainda. Nada excepcional.
Mas com níveis de diagnóstico ruins. 
Bom, mas até o momento testamos apenas compra quando os preços fe-
chavam acima da média de 5 mínimas aritmética e venda quando fechassem 
abaixo da média de 5 aritmética.
Sabemos que a média de 5 aritmética anda mais afastada do ponto dos 
últimos preços que a média exponencial. Se conduzirmos estopes pela aritmé-
tica, eles serão estopes mais longos. 
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Sabemos que estopes mais longos levam a resultados melhores nos mode-
los de setups puros. 
Logo, podemos testar o seguinte modelo:
Compramos quando os preços fecharem acima da média exponencial das 
últimas 5 mínimas e vendemos apenas quando fechar abaixo da média aritmé-
tica das últimas 5 mínimas. 
Resultados para diário PETR4 em 10 anos:
Modelo médio, nada muito forte aqui.
 Diagnóstico médio.
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Observemos no semanal: modelo de compra no fechamento da semana 
que fechou acima das últimas 5 mínimas exponencial. Venda no fechamento 
da semana que fechou abaixo das últimas 5 mínimas aritmética. (Corretagens 
incluídas de R$ 15,99.)
Bons números. 
Vamos olhar as ferramentas de diagnóstico:
A parte que me incomoda nelas é o recovery factor baixo. Demonstra que o 
modelo não se recupera bem de eventuais perdas. 
Mas será que esse efeito ocorre apenas na PETR4?
Vamos olhar em todos os ativos do Ibovespa no prazo de 10 anos semanal:
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Baixo nível de acerto, mas rentabilidade interessante. Note por que isso 
ocorre:
Ótimo payoff e recovery bem melhor. 
Logo podemos ver que a entrada no fechamento acima das últimas 5 míni-
mas é superior à entrada no fechamento acima das últimas 5 máximas. 
Aqui, podemos dizer que fica observado que é melhor comprar após recuos 
do que após altas. Mas poderemos testar ainda essa premissa mais adiante.
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Setup 27.3 – Média pelas aberturas
O sinal de compra ocorre no fechamento da barra que fizer os preços cruza-
rem de baixo para cima a média móvel de 5 aberturas, fechando acima desta. 
A venda da posição ocorre no fechamento da barra que ocorrer o cruzamen-
to dos preços de acima da média de 5 aberturas para abaixo desta. 
Podemos antever que não será nada expressivamente diferente do obtido 
em cima de fechamentos, ou de máximas ou de mínimas. 
Ruim, não representou nenhuma melhoria.
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Setup 27.4 – Média pelas 5 máximas 
e sai pelas 5 mínimas
Aqui vamos usar o seguinte modelo de compra:
1- Compramos quando o ativo fechar acima da média exponencial das últi-
mas 5 máximas. 
2- Vendemos no fechamento abaixo da média aritmética das últimas 5 
mínimas. 
Dessa forma, estaremos comprando força e vendendo com estope mais 
longo. 
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Resultados interessantes. 
Não gostei desse recovery factor. Mesmo com as corretagens, lucros bem 
importantes auferidos por um modelo bem simples e objetivo.
No semanal:
Não batemos buy and hold, profit bar maior que o buy and hold. Nível de 
acerto interessante. 
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 Ferramentas de diagnóstico interessantes. 
Vejamos se isso só ocorre na PETR4 ou se repete em todos os papéis do 
Ibovespa semanal:
Podemos ver que o efeito se repete nos ativos do Ibovespa. 
De todas as ações do Ibovespa, o modelo provou prejuízo em apenas 13.
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Setup 27.5 – Preço fechando acima da média de 
máximas e vende fechando abaixo da média de 
mínimas
No último setup, vimos o desempenho com a média da máxima dos últimos 
5 dias e vendendo no fechamento abaixo da média das últimas 5. 
Bom, sabemos que se usarmos uma média mais longa de mínimas, teremos 
estopes mais longos. Isso aumentaria o número de trades que deram certo. 
Sabemos também que, diminuindo a média de máximas, teremos mais si-
nais. Logo, se fizermos as duas coisas, podemos encontrar o ponto ótimo, com 
mais trades e o melhor ponto de acerto.
Assim, testamos:
1- Comprar o papel no fechamento da barra que fechar acima da média das 
últimas 5 máximas.
2- Vender quando o papel fechar abaixo da média das últimas 20 mínimas. 
Médias aritméticas.
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Observando, nível de acerto não subiu muito. 
Ferramentas interessantes, para um modelo simples. 
As ferramentas de diagnóstico também têm excelentes índices para o diário 
da PETR4. 
Novamente, esse modelo teria dado prejuízo em apenas 28 ações do Ibo-
vespa; em todas as outras, o desempenho teria sido interessante. 
No semanal, esse modelo teria tido desempenho negativo em apenas 11 
das 68 ações do Ibovespa.
Observe o resultado na USIM5 semanal:
Impressionante performance para um modelo tão simples.
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O desempenho desse modelo para o gráfico semanal é muito impressionante. 
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SETUP 28
Tática da virada 
da média
Autor: Desconhecido
A ideia aqui é a seguinte: já que as médias representam tecnicamente a 
direção da tendência, vamos comprar quando a média virar para cima e vender 
quando ela virar para baixo.
Detalhes:
1- Compra o fechamento do candle que fez a média virar para cima. 
2- Vende posição comprada no fechamento do candle que fez a média virar 
para baixo.
Rapidamente pensando: se usarmos uma média lenta, teremos poucos si-
nais. Esperamos um nível de acerto maior em cima de médias mais lentas. Em 
cima de médias mais rápidas, teremos mais sinais e movimentos menores. 
Logo, esperamos payoffs melhores nas médias mais lentas. 
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Como esperávamos, temos um baixo nível de acerto, porém com um payoff 
interessante. 
Aqui estamos vendo o desempenho da média de 20. 
Ela se mostrou rentável, com bons números no diagnóstico. 
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Podemos ver uma melhoria no resultado e nos indicadores. Vemos um pro-
fit factor melhor, a recuperação diminuiu muito e um payoff mais interessante. 
Tivemos um número bem menor de trades. Nosso nível de acerto melhorou. 
Ainda com a média de 20. 
Bom, mas esses resultados foram vistos com a média aritmética na PETR4.
Vamos testar a média de 20 exponencial. No semanal, primeiro: 
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Vemos um melhor profit per bar. Notamos um nível de acerto menor. Uma 
quantidade maior de sinais, uma melhoria no fator de recuperação, por conta 
da maior quantidade de sinais. Um resultado financeiro melhor. 
No diário, vemos o seguinte modelo:
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Observamos, então, uma ótima melhoria no resultado financeiro. Acerta-
mos menos que na média aritmética, melhoramos o fator de lucro, o fator de 
recuperação e o payoff. 
Observe o baixíssimo nível de acerto.
Dessa forma, notamos que, para a média mais longa de 20 períodos, na 
Petrobras, temos uma performance melhor se usarmos a média exponencial, 
se formos executar a compra no fechamento do candle que fez a média virar. 
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Figura 1
Virada da média para cima, oferece a entrada e a virada da média para 
baixo, gera a venda no fechamento.
Vamos testar um modelo muito similar ao criado pelo Larry Williams.
O modelo da média de 9. 
Vamos comprar o ativo no fechamento do candle que fizer a média de 9 
aritmética virar para cima. Vamos vender o ativo no fechamento do candle que 
fizer a média de 9 virar para baixo. 
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Temos um modelo com grande quantidade de sinais por ano. Baixo nível de 
acerto. O profit factor, o recovery e o payoff são bem interessantes. 
Se usarmos a média de 9 exponencial, teremos os seguintes resultados:
 O nível de acerto caiu, porém notamos melhoria no payoff; o aumento no 
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número de sinais compensou a decisão pela média exponencial. 
Bom, mas aqui nós estamos comprando já no fechamento, sem esperar a 
confirmação do sinal. 
Observamos um modelo que tem um bom profit factor, um bom recovery 
factor e um payoff muito interessante. O número de sinais é baixo. 
Mas vamos verificar o modelo exatamente como Larry Williams descreve no 
setup 9.1. 
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57
SETUP 29
Larry Williams 9.1 
Ele descreve como ponto de entrada ocorrendo na barra seguinte à barra 
que fez a média virar para cima, somente na superação da máxima desta. 
Usando média aritmética:
O trader Larry Williams descreveu esse modelo.
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58
Vemos que houve diminuição do número de sinais acionados, pois algumas 
vezes a média virou para cima e não houve a superação da máxima do candle 
que fez isso. Note como a rentabilidade melhorou através da melhoria do nível 
de acerto. 
Abaixo temos a estatística de 10 anos em cima da PETR4 para a média 
móvel de 9 exponencial.
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Observe como a rentabilidade caiu com a média exponencial de 9.
Note que o nível de acerto é aceitável. Ocorreu aumento no número de sinais, 
pois a média de 9 exponencial é mais “nervosa”. A rentabilidade caiu bastante. 
Exemplificamos o modelo operacional sendo acionado. 
Bom, agora convido o leitor a pensar comigo. 
Tem-se um modelo que teve bom resultado com a média móvel aritmética. 
Note a média de lucro que ocorreu na média de 9 aritmética. 
Tivemos 12,20% de média de lucro. Comparando com o lucro médio da 
exponencial que foi de 7,07%, percebemos quea média aritmética nos deixou 
mais tempo dentro do trade e pudemos aproveitar a movimentação melhor. 
A média exponencial superou a média aritmética no aumento no número de 
sinais. Logo, poderíamos pensar no seguinte modelo:
1- Compramos na superação da máxima do candle que fizer a média de 9 
EXPONENCIAL virar.
2- Vendemos na perda da mínima do candle que fizer a média ARITMÉTI-
CA virar.
Figura 2
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60
Como a média aritmética nos deixa mais tempo dentro da tendência e a 
média exponencial nos dá mais sinais, essa união pode ser muito interessante.
Veja que resultados atraentes. Temos um nível de acerto melhor do que os 
anteriores. Boa quantidade de sinais. Ferramentas de diagnóstico de setup 
estão atraentes, também. 
Logo percebemos, então, a forma de aperfeiçoar ainda mais a estratégia da 
média de 9 clássica. 
Podemos executar a entrada pela média exponencial e programar a saída 
apenas pela média aritmética. Isso torna nossa saída apenas quando realmen-
te houver inversão de tendência. E esse resultado foi obtido sem nenhum tipo 
de realização parcial, nem tampouco de adição de mais posições com outros 
setups auxiliares, como o 9.2 e o 9.3.
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Os resultados no semanal nos indicam um fato. O modelo apresenta uma 
rentabilidade tanto quanto maior for a quantidade de sinais que ocorrerem. 
Logo, e por isso, temos o reforço da ideia de que o modelo 9.1 apresentará 
seu melhor desempenho no período de 60 minutos. 
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SETUP 30
Larry Williams 9.2
A entrada auxiliar descrita é quando temos a média móvel de 9 subindo, os 
preços acima desta e apresentando dois dias consecutivos de recuo. A entrada 
ocorre na superação da máxima do segundo dia consecutivo de recuo. 
Aqui vamos usar a média móvel de 9 aritmética para coordenar a posição. 
Encontramos um resultado interessante. Na média de 9.1, a saída pela média 
aritmética foi a mais recomendável e obteve os melhores resultados. 
Autor: Desconhecido
Figura 3
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64
Nos 9.2, a saída pela média aritmética obteve os melhores resultados. 
Noto que tivemos boa quantidade de sinais, nível de acerto fraco, bom 
payoff e demais índices aceitáveis.
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65
Usar o modelo no semanal nos aumentou o nível de acerto e diminuiu cus-
tos com corretagens. O modelo ficou bem sossegado.
Ótimo, vemos que o modelo 9.2 é muito interessante para se adicionar 
posições a trades em andamento.
E se tivéssemos a cada sinal oferecido pelo 9.2 executado a entrada, com 
múltiplas entradas no diário da PETR4 em 10 anos?
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Interessante profit per bar. Realmente o modelo se demonstra atraente. Não 
tem nível de acerto elevado, por isso, não poderia ser usado como esporádico.
Teríamos provado prejuízo em 21 das 68 ações do Ibovespa no período de 
10 anos no gráfico diário.
Teríamos provado prejuízo em 26 das 68 ações do Ibovespa no semanal.
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67
SETUP 31
Compra invertida 
Figura 4
Nos setups 27, abordamos as entradas quando os preços fechavam acima 
de determinada média. Aqui iremos inverter a entrada. 
Descrição:
1- Compro no fechamento do candle que fechar pela primeira vez abaixo da 
média aritmética de 5 fechamentos. 
2- Vendo apenas no fechamento do candle que fechar pela primeira vez 
acima da média aritmética de 20. 
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Observe uma rentabilidade muito interessante. Aqui usamos apenas uma 
operação aberta por vez. 
As ferramentas de diagnóstico nesse modelo no semanal são ótimas. 
No prazo semanal, usando esse modelo teríamos tido prejuízo em apenas 
12 dos 68 ativos do Ibovespa. 
Bom, esse modelo comprou depois que cai, e vendemos depois que sobe. 
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Figura 71
Figura 72
Esse é o resultado para PETR4 semanal.
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Note como os níveis de acerto ficam e se mantêm elevados.
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Parece promissor. Mas agora, olhe abaixo as ferramentas de diagnóstico.
Fator de recuperação interessante.
Mas, usando esse modelo no diário, teríamos tido prejuízo em apenas 12 
das 68 ações do Ibovespa no período de 10 anos. O que demonstra um mode-
lo bem sólido de se trabalhar.
Aqui fica mais nítido ainda que a ideia de comprar o ativo após um movimen-
to de queda dos preços para uma compra após um movimento de alta é um 
Figura 75
Figura 76
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modelo mais interessante do que a compra após movimentos de alta, esperando 
mais alta. 
Bom, se nós encurtarmos a média de 20 fechamentos, terá saídas mais 
rápidas. Essas provavelmente iriam aumentar os níveis de acerto; porém, já 
vimos que aumentar o nível de acerto em detrimento de realizar mais cedo as 
ações tende a ter um efeito deletério em cima dos modelos operacionais. De 
fato, a média para determinar saída, quanto mais curta for, maior será o nível 
de acerto, entretanto pior será a rentabilidade. Abaixo de 16 períodos, torna-se 
deficitário o modelo na maioria dos ativos do Ibovespa.
Encurtar a média de saída não parece ser interessante. Mas talvez mudar o 
critério de constituição dessas médias possa melhorar o desempenho. Ao invés 
de 20 fechamentos, vamos vender no fechamento do candle que fechar acima 
das 20 mínimas aritméticas.
Não muito importante a mudança.
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Inclusive das ferramentas de diagnóstico.
E que tal se fecharmos a posição quando o ativo fechar acima da média das 
últimas 20 aberturas? 
Houve uma melhora.
Olhe no semanal, a melhora também se repete.
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As ferramentas de diagnóstico estão fracas. O modelo de vender pelo fe-
chamento acima da média de aberturas aumentou o nível de acerto do siste-
ma, com uma única operação aberta por vez.
Logo se vê que a entrada pelo fechamento abaixo da média dos últimos 5 
fechamentos, com venda da posição quando o ativo fechar acima da média das 
últimas 20 aberturas, teve um bom resultado no diário e no semanal. Apresentou 
resultado negativo em 11 das 68 ações do Ibovespa no semanal. Em 13 ações 
do Ibovespa no diário, o modelo no prazo de 10 anos obteve retornos negativos. 
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SETUP 32
Cruzamento simples
Nos modelos anteriores, o sinal de entrada ocorria quando os preços cruza-
vam a média para acima ou abaixo desta. 
Nesse modelo, compraremos quando a média mais rápidaromper para 
acima da média mais lenta. 
Descrição:
1- Compro na abertura do candle seguinte ao que fizer a média de 9 fechar 
acima da média de 21 períodos, ambas as médias aritméticas. 
2- Vendo na abertura do candle seguinte ao que fizer a média de 9 ir para 
abaixo da média de 21 períodos, ambas aritméticas. 
Um modelo simples. 
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Resultado financeiro bom, profit per bar interessante. 
Vejamos as ferramentas de diagnóstico:
 Drawdown contido, demais ferramentas médias boas, mas não perfeitas. 
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Nível de acerto fraco. 
Agora no semanal, as ferramentas ficaram bem razoáveis. Mas foram pou-
cos trades por ano. 
Vejamos se isso foi algo mais concentrado em PETR4.
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Observe a estatística semanal de todos os papéis do Ibovespa.
Observe novamente. Ótimo profit per bar. Rentabilidade interessante. 
As ferramentas são muito interessantes para a média dos ativos do Ibovespa. 
Esse modelo no diário teria produzido rentabilidade negativa em 15 dos 68 
ativos do Ibovespa. 
No semanal, em apenas 12 ativos teríamos tido retorno negativo. Em todos 
os demais teríamos tido rentabilidade positiva. 
Usando um modelo de otimização baseado em Monte Carlo, com início da 
média mais rápida em 3 períodos, com aumentos de 1 em 1 período máximo 
em 30 e média mais longa iniciando em 10, com aumentos de 5 em 5 perío-
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dos e máximo em 90, obtivemos as melhores médias como sendo: a média de 
13 períodos para rápida e a média de 83 períodos para média lenta. 
Rentabilidade ótima no semanal, com profit per bar maravilhoso. Nota-se, 
porém, baixíssimo nível de acerto.
Baixo nível de recuperação.
A seguir a estatística para o diário usando a média de 13 contra 83 perío-
dos. Note o excelente profit per bar. 
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Note as excelentes características obtidas nas ferramentas de diagnóstico.
O defeito desse modelo aparenta ser o baixo nível de sinais. 
Se pudermos validar esse modelo para um grande número de ativos, pode-
ríamos assumir mais sinais e, com isso, remunerar melhor nosso capital. 
Bom, esse modelo teria trazido prejuízo para o trader em apenas 9 dos 68 
ativos do Ibovespa, sendo portanto um modelo uniformemente seguro. 
O mesmo modelo de otimização usando Monte Carlo para gráfico semanal 
nos propõe médias de 9 períodos contra 46 períodos.
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Belo resultado, com ótimo profit per bar. Vamos ver as ferramentas, resul-
tados para exponencial:
Tivemos enorme lucro, mas assumimos muitos riscos.
Concluindo sobre esse modelo:
Simples, efetivo e pode oferecer um modelo bem interessante de trade 
sistemático. 
 
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Esse é o resultado, é a média exponencial de 9 contra a média de 21. 
Temos forte melhoria.
Médias mais curtas dão mais trades em quantidade. Médias mais longas 
dão trades melhores.
Somos remunerados em cima de melhor desempenho, com MENOR quan-
tidade de trades realizados, já que pagamos corretagens. 
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SETUP 33
Cruzamento de médias com 
estope na média mais lenta
Muitos alegam que esperar a média mais rápida ir para abaixo da mais 
lenta produz uma saída muito lenta e atrasada. Portanto, esse modelo usa uma 
saída um pouco diferente.
Descrição:
1- Compra no fechamento do candle que fizer com que a média de 5 perí-
odos cruze acima da média de 21 períodos. 
2- Vende no fechamento do candle que fechar abaixo da média de 21.
Assim, teremos uma saída mais rápida. 
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Hmmm, profit per bar ótimo. Nível de acerto médio. 
Ferramentas?
Muito, muito interessantes. Drawdown bem baixo. Ótimo recovery. 
Payoff bom. 
Sob certos aspectos, o modelo parece ser bem interessante. O que eu não 
gosto é que vendemos depois que cai e que compramos depois que já subiu. 
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Resultados interessantes também no semanal.
Ótimas ferramentas de diagnóstico. Porém, perceba que o nível de acerto 
foi baixíssimo. 
Poderíamos pensar em vender apenas em um estado bem sobrecomprado. 
Ou seja, quando o papel tivesse subido muito.
Nesse caso, podíamos montar um modelo assim:
1- Compra no fechamento do candle que fez a média de 5 ir para acima da 
média de 21. 
2- Vende no fechamento do candle que fechar acima da média das últimas 
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80 máximas (bem sobrecomprado mesmo). 
Claro que esse modelo tem um defeito. Não tem estope. A operação pode 
então durar muito tempo. 
Note, porém, o profit per bar. 
Ótimo nível de acerto. 
Vejamos as ferramentas:
Como esperado, temos ótimas ferramentas, mas atente: esse modelo, 
como não tem estope inicial, acaba tendo um risco de drawdown muito similar 
ao buy and hold. 
O nível de acerto foi ótimo, mas também, com um estope tão longo, seria 
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Figura 5
de se esperar assim.
Exemplo do setup:
Poderíamos utilizar a saída da posição para o fechamento do candle que 
fechar ABAIXO da média de 80. Ou, de qualquer outra periodicidade. A ideia 
parece até mais lógica do que a descrita nesse setup. Porém, em todos nossos 
testes, usar isso demonstrou resultados piores.
Novamente, isso não deveria nos surpreender. Quando vendemos após o 
papel conseguir fechar acima da média de 80, estaremos vendendo depois que 
o papel SUBIU. 
Quando vendermos após o papel fechar abaixo de uma média, estaremos 
vendendo depois que o papel CAIU. 
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SETUP 34
Preços acima de 
duas médias
Autor: Kaufman, “New trading Systems and Methods”
Esse modelo tem as seguintes características:
1- Compramos no fechamento do candle que fizer com que os preços este-
jam acima da média de 10 aritméticas e da média de 20 aritméticas. 
2- Vendemos a posição comprada quando os preços estiverem abaixo da 
média de 20 aritméticas e cruzarem para abaixo da média de 10 aritméticas. 
Esse modelo estabelece uma zona de “terra de ninguém” entre as duas 
médias. 
Quanto maior for a distância em períodos das médias, menor será a quan-
tidade de sinais. 
Temos no gráfico semanal da PETR4 o exemplo do modelo.
Assim que o preço fica acima da média de 20 e consegue fechar acima da 
média de 10, temos a entrada nesse fechamento. A saída é quando a situação 
se inverte.
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Figura 6
Para média de 10 dias e de 20 dias em 10 anos de PETR4. 
Múltiplas entradas.
Note que, com esse modelo simples, batemos buy and hold.
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Observe drawdown contido e importantes números nas ferramentas de 
diagnóstico de capital. Vinte dos 68 ativos do Ibovespa teriam tido prejuízos 
com esse modelo no diário.
Uma rentabilidade quase 3 vezes maior que o buy and hold na PETR. Um 
nível de acerto em 56% e um excelente profit per bar.
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Novamente, para obter aquele resultado estúpido, corremos muito risco.
Teríamos tido prejuízo em 25 dos 68 ativos do Ibovespa no semanal usando 
esse modelo. 
Esse é o resultado composto para todos os ativos do Ibovespa no semanal 
com esse modelo. 
Os melhores resultados foram obtidos usando a média de 10 aritmética 
mais curta e a média de 40 aritmética mais longa. 
 
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Esse é o resultado em cima da média de 10 e da média de 40 para PETR4 
no semanal em 10 anos. Uma única operação aberta por vez. Note o baixíssi-
mo nível de acerto.
Mas observe como, para se conseguir aquele resultado, o drawdown subiu. 
Aqui corremos mais risco. Note o baixíssimo recovery factor. 
Um modelo que acerta a minoria dos trades, paga muito bem quando acer-
ta, porém, ao errar tanto, faz com que o trader fique longos períodos dentro de 
uma curva de capital negativa.
Algo quase inaceitável. Mas isso foi para uma única operação aberta por 
vez. Vejamos como teria sido para múltiplas operações abertas no semanal, 
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usando o mesmo modelo.
Impressionante o lucro. Veja como inverteu o cenário, passamos a acertar 
muitos trades. Passamos a errar pouco. 
 
Mas olhe o CUSTO disso. Um drawdown estupidamente elevado; nas pou-
cas vezes que erramos o estrago de esperar o papel fechar abaixo da média de 
40 semanas foi desastroso.
Poderíamos pensar em colocar um estope de perda máxima. No diário, o 
drawdown ficou a metade do buy and hold com as médias configuradas dessa 
forma.
O resultado aqui é advindo da compra no fechamento do candle que cruzar 
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O modelo não bateu o buy and hold e teve nível de acerto médio.
Um drawdown de muito baixo. Boas ferramentas. Nós podemos encurtar o 
estope desse modelo. Se fizermos isso, podemos melhorar o recovery factor, à 
custa de uma menor rentabilidade clara. 
Como poderia ser feito isso?
Fechamos as posições compradas assim que o papel fechar abaixo da média 
de 10. A média mais curta. Assim que fechar abaixo dela, executamos a saída.
a média de 10 artimética para acima, estando os preços acima da média de 
40 aritmética.
Venda da posição no fechamento do candle que fechar abaixo da média de 
10, estando os preços abaixo da média de 40.
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Note que, assim, diminuímos a rentabilidade, melhoramos o profit per bar, 
passamos a errar mais vezes. Mas olhe as ferramentas de diagnóstico. 
Veja que perdemos fator de lucro. Esse modelo se recupera bem rápido de 
perdas. Note o baixíssimo drawdown. Lembre-se de que no período testado ti-
vemos o ano de 2008 com 60% de queda na PETR4. Note o ótimo payoff. 
Mas, esse modelo, pelo baixo nível de acerto, NÃO pode ser usado de forma 
esporádica. Esse aqui PRECISA ser sistemático. Aliás, note como é baixíssimo 
o nível de acerto. 
O modelo clássico tem um perfil mais agressivo. Esse aqui, que carrega estope 
mais curto, tem um perfil mais retranqueiro. A chance de perdas aqui é menor. 
Mas, se tivéssemos trabalhado assim em todos os ativos do Ibovespa, terí-
amos tido prejuízo em 37 dos 68 ativos do Ibovespa, logo esse é um modelo 
que depende bastante do ativo trabalhado. 
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SETUP 35
Linha da Sombra - 
Larry Williams 
Um setup criado e elaborado pelo trader Larry Williams. Usa uma média de 
10 exponencial e uma média de 10 exponencial deslocada em 1.
Descrição:
1- Ponto de compra – no fechamento do dia que fizer a média normal de 
10 exponencial ir debaixo para acima da média de 10 deslocada. Estope na 
mínima do candle que fizer isso.
2- Saída da posição quando a média de 10 exponencial for para abaixo da 
média de 10 normal. 
Comentário:
É um modelo muito simples, mas que tem resultados impressionantes em 
cima de ativos com tendências. Evita bastante os chicotes. 
É possível dobrar na venda se o trader desejar operar nessa ponta também, 
mas os resultados não são encorajadores nesse cenário. 
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Figura 7
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Figura 8
SETUP 36
Cruzamento de médias 
oferecendo o alvo 
de entrada 
Existe uma estratégia de autor desconhecido que usa o cruzamento das 
médias para ordenar o ponto de entrada e o alvo da operação. 
A estratégia é assim:
1- Plote uma média de 10 exponencial e uma média de 50 aritmética. 
2- Quando a média de 10 exponencial for para acima da média de 50, 
execute a compra no fechamento desse dia. 
3- O estope fica na mínima do candle que fez os preços irem para acima da 
média mais longa. 
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4- O alvo é a amplitude da distância da perna de alta da mínima até o pon-
to onde as médias se cruzaram, projetada para cima.
É um modelo que tem usualmente um estope curto em relação ao alvo. 
Portanto, mesmo que esse modelo tenha baixo nível de acerto, ainda assim 
pode vir a apresentar lucros interessantes. Existem dificuldades no back teste 
desse modelo, devido a fatores de programação.
Para operar na venda, basta inverter os sinais do trade. 
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SETUP 37
Média de 3 deslocada –
Setup Joe Dinapolli
A ideia desse setup é capturar o início de um pivot de alta ou, se preferir, 
de uma onda 3. O autor coloca uma média exponencial de 3 períodos desloca-
da em 3 para a direita. 
Melhor utilizado no gráfico semanal.
1- Preços vêm se deslocando abaixo da média deslocada (indica forte ten-
dência de baixa).
2- Preços sobem e fecham acima da média deslocada pela primeira vez. 
Figura 10
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102
Figura 11
Figura 12
3- Marcamos o último fundo, que daqui para frente não pode mais ser per-
dido, senão invalida o setup.
4- Esperamos fechar abaixo da média de 3 deslocada de novo. Marcamos 
o tamanho da perna 1. 
5- Se o ativo tornar a fechar acima da média de 3 deslocada antes de per-
der o fundo, temos a compra na superação do candle que fechou acima pela 
segunda vez.
O estope ficará imediatamente abaixo da mínima do candle que fechou 
acima da média pela segunda vez. 
6- O alvo será 161% o tamanho da amplitude da perna 1 jogada para cima 
a partir do fundo da perna 2. 
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Figura 13
Esse modelo tem um estope curto para o alvo longo. Pode apresentar exce-
lente payoff. O que pode dificultar seu uso é o diminuto número de sinais que 
o ativo produz por ano. 
O modelo pode e é usado para a venda. 
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SETUP 38
Setup 007 – Short term 
trading strategies that works 
Um setup muito interessante descrito por esse brilhante autor. 
1- Compra no fechamento de todo candle que fizer a mínima dos últimos 
7 dias.
2- Vende a posição inteira no fechamento do candle que fizer a máxima dos 
últimos 7 dias. 
3- Isso desde que os preços estejam acima da média de 200 dias. 
Simples, não é?
Autor: Larry Connors
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Resultado interessante, com bom nível de acerto, enorme quantidade de 
trades. 
Usamos aqui múltiplos trades ao mesmo tempo. 
Ferramentas fracas. 
Payoff fraco devido ao espaço curto do trade. 
 
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Figura 14
Sinais apontados de entrada e saída. 
Mas vamos fazer uma “mexida” no setup?
Vamos executar a entrada no fechamento do candle que fizer a mínima 
mais baixa dos últimos 7 dias. Vendemos a posição no fechamento do candle 
que fizer a máxima mais alta dos últimos 7 dias. SEM NECESSIDADE de os 
preços estarem acima da média de 200.
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Oppss, salto na rentabilidade e no profit per bar. 
Ótimo nível de acerto. 
Mas note que o risco desse modelo ainda é um elevado. Drawdown elevado.
Vamos mexer ainda mais?
O mesmo sinal de entrada, porem só será assumido se o MACD histograma 
estiver acima de zero. 
Note o profit per bar e o ótimo nível de acerto. Diminuímos muito a rentabi-
lidade, mas perceba a seguir.
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Olhe como o risco diminuiu. 
Com esse modelo, em 10 anos teríamos tido prejuízo em 14 dos 68 ativos 
do Ibovespa nos 10 anos testados. O MACD histograma acima do zero conferiu 
um bom filtro ao sistema.
Mas vamos inverter? 
Executamos a compra no mesmo sinal de compra, SOMENTE SE o MACD 
histograma estiver ABAIXO de zero. 
Disparou a rentabilidade, profit ficou ótimo.
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Houve melhora no payoff e no profit. 
Mas, observe a elevação do RISCO do sistema.
Porém, vamos continuar “mexendo” no modelo.
1- Compra no fechamento de todo candle que fizer a mínima dos últimos 7 
dias, somente se MACD histograma menor que zero. 
2- Vende a posição inteira no fechamento do candle que fizer a média arit-
mética de 20 dias virar para baixo. 
Vemos um importante disparo na rentabilidade. 
Diminuiu bastante nosso nível de acerto. O que significa que o payoff deve 
ter melhorado muito. 
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Sim, vemos uma melhoria no profit e no payoff. Mas note que o drawdown 
subiu fortemente. 
Precisa estômago para operar esse modelo assim. 
Esses modelos não são interessantes nos gráficos semanais. 
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SETUP 39
Ponto contínuo
Autor: Alexandre Wolwacz – “Táticas Operacionais de Position”
Esse modelo usa a média de 21 períodos aritmética. Outras médias em 
outras periodicidades podem ser usadas. 
1- Preços acima da média de 21 recuam e encostam-se à média.
2- Compra-se a superação da máxima da barra que se encostou à média. 
3- Estope na mínima. 
4- Alvo é a amplitude do candle comprado, projetado para acima a partir da 
máxima. 
Esse modelo, se tiver um nível de acerto maior que 50%, já pode se de-
monstrar rentável. 
Variação 39.1
Outras variações sobre o mesmo tema: 
1- Preços acima da média de 21 recuam e encostam-se à média.
2- Compra-se no fechamento da barra que se encostou à média. 
3- Fecha a posição por um estope móvel no SAR. 
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 Quando abordarmos modelos mistos, falaremos em usar o estope ATR 
nesse modelo, o que eleva fortemente os resultados.
Rentabilidade fraca. Média de acerto razoável. 
Drawdown contido, mas ferramentas fracas. No diário, o modelo não im-
pressiona. Somente se o ATR melhorar, o modelo pode pensar em incorporar 
essa tática. 
Variação 39.2
Bom, mas esse é um modelo mais para position. Logo vejamos as estatís-
ticas para o semanal, com as seguintes regras:
1- Com média aritmética de 21 subindo, preços recuam e batem na média 
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de 21. Compro nesse fechamento.
2- Estope na mínima das últimas três semanas e sobe para a mínima das 
últimas três semanas até terminar trade. 
Note, temos um profit per bar excelente. 
Perceba o baixo nível de acerto. 
 Drawdown contido, bom payoff. Demais ferramentas razoáveis. 
Temos um sistema estável, seguro e que pode ser operado de forma bem 
tranquila. Teríamos tido prejuízo em 33 dos 68 ativos do Ibovespa usando esse 
modelo em 10 anos, o que é ruim na minha visão.
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116
Outro defeito importante desse modelo é a baixa quantidade de sinais. 
Variação 39.3
Tem uma variação bem interessante do método:
1- Compra na superação da máxima do candle que recuou até a média de 
21 aritmética, com seus preços atingindo a média. Se não superar no candle 
seguinte, vai baixando a entrada pela máxima de cada novo candle até conse-
guir entrar.
2- Coloca o estope na mínima dos últimos 6 dias. Sobe o estope pela mí-
nima dos últimos 6 dias até encerrar o trade. Sem alvo fixo. 
Belo profit per bar. Nível de acerto médio.
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 Ótimo, um drawdown contido. Ferramentas de diagnóstico estão bem ali-
nhadas. Temos um modelo que oferece um bom lucro, tem uma capacidade de 
se recuperar de prejuízo bem interessante e um payoff excelente.
Aqui usamos apenas uma operação aberta por vez.
Tivemos um profit per bar médio, um nível de acerto médio, com média de lu-
cro por trade certo em 17,7%. O estope na mínima de 6 semanas é muito longo.
 Arriscamo-nos bem menos que o buy and hold. Tivemos um ótimo payoff, 
que permitiu o lucro no modelo.
Teríamos tido prejuízo em 33 dos 68 ativos do Ibovespa. 
Licenciado para: NICHOLAS AUGUSTO GAUTO CPF: 02289235067.
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Podemos pensar em uma modificação na forma de conduzir a posição uma 
vez comprada. 
Montando um modelo completamente trend-following:
1- Compra na superação da máxima do candle que recuou até a média de 
21 aritmética, com seus preços atingindo a média. Se não superar no candle 
seguinte, vai baixando a entrada pela máxima de cada novo candle até conse-
guir entrar.
2- Fecha a posição comprada na perda da mínima do candle que fez a 
média de 9 exponencial virar para baixo.
Nível de acerto fraco. Excelente profit per bar, entramos quando era bom 
estar comprado mesmo. 
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Melhores ferramentas de diagnóstico não podem pedir. Ótimo nível de recu-
peração,