AVA 2 -Gestão Financeira

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AVA 2 – Gestão Financeira 
 
 
 
 
 
Engenharia de Produção 
Ronie Peterson do Nascimento Oliveira 
 
 
Aluno: Ronie Peterson 
Curso: Engenharia de Produção 
Matrícula: 1220103154 
 
 
 
 
 
AVA 2 – Gestão Financeira 
 
 
Orçamento de Capital e Viabilidade de Projetos 
 
 De acordo com Lunelli (2009), o orçamento de capital e a análise de viabilidade de 
projetos envolvem u m conjunto de decisões de a plicação de recursos de longo prazo, com 
o objetivo de propiciar retorno adequado aos sócios das organizações. 
 
 Orçamento de capital é um processo que envolve a seleção de projetos de investimento 
e a quantificação dos recursos q ue serão empregados ao longo do tempo, bem como 
avaliar se tal projeto vai se pagar, gerando rentabilidade aos gestores. Assim, devem-se 
estimar fluxos de caixa livres que serão estimados para os projetos em elaboração. 
 
Tais fluxos de caixa devem prever os investimentos e m ativos, formação de preço, 
estimativas de vendas, co mo também de custos e despesas. Com este objetivo, alguns 
métodos de análise de investimentos podem ser empregados, tais como: Payback; Payback 
descontado; Valor presente líquido – VPL; Taxa interna de retorno – TIR. 
 
A High Tech 5G, empresa holandesa de capital aberto, fundada por analistas de sistemas 
colegas de faculdade, no fin al da década de 1990, atuando na oferta de diversos serviços de 
tecnologia da informação. Atual mente, pretende estabelecer filiais ao redor do mundo com 
a p roposta de difundir tecnologia, conhecimento e acessibilidade da informação a usuários finais 
e a empresas. 
 
O Conselho de administração da High Tech reuniu-se para avaliar a situação, buscando identificar 
local de implantação, serviços a ofertar de imediato e quais seriam os nichos de mercado 
a explorar. Visando agilizar o processo, foi solicitado um projeto de viabilidade financeira 
acerca das operações da empresa, conforme informações preliminares a seguir: 
 
 
 
 
Sabendo-se que o custo de capital (k) é de 17% e que o nível de risco é identificado 
como o custo de oportunidade, e utilizando os números da sua Matrícula como valor do Investimento 
(Ano 0): 
 
a) Determinar o VPL, o payback simples, payback descontado do projeto. 
b) Elaborar parecer a acerca dos indicadores calculados, indicando se a empresa deve ou não 
se instalar no Brasil. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ANO R$
0 1.220.103.154,00
1 128.500.000,00
2 145.725.000,00
3 888.725.000,00
4 1.050.868.500,00
5 1.258.678.950,00
Fluxo de Caixa High Tech 5G
Resolução 
 
Identificar a matrícula 
Minha matrícula é 1220103154 então no (Ano 0) o valor do investimento será de R$ 
1.220.103.154,00 
 
 Calcular o VPL 
 
 
ANO 0 = PV = -1.220.103. 154,00 / (1 + 0.17)0 = -1.220.103. 154,00 
ANO 1 = PV = 128.500.000,00 / (1 + 0.17)1 = 128.500.000,00 / 1.1700 = 109.829.059,83 
ANO 2 = PV = 145.725.000,00 / (1 + 0.17)2 = 145.725.000,00 / 1.3689 = 106.454.087,22 
ANO 3 = PV = 888.725.000,00 / (1 + 0.17)3 = 888.725.000,00 / 1.6016 = 554.893.722,77 
ANO 4 = PV = 1.050.868.500,00 / (1 + 0.17)4 = 1.050.868.500,00 / 1. 8739 = 560.796.025,71 
ANO 5 = PV = 1.258.678.950,00 / (1 + 0.17)5 = 1.258.678.950,00 / 2. 1924 = 574.097.506,31 
VPL = -1.220.103.154,00 + 109.829.059,83 + 106.454.087,22 + 554.893.722,77 + 560.796.025,71 + 
574.097.506,31 = 685.967.247,84. 
 
Calcular o tempo de retorno Payback simples Payback descontado 
 
 
 
 
 
 
ANO Valor Futuro Valor Presente
0 (-)1.220.103.154,00 (-)1.220.103.154,00
1 128.500.000,00 109.829.059,83
2 145.725.000,00 106.454.087,22
3 888.725.000,00 554.893.722,77
4 1.050.868.500,00 560.796.025,71
5 1.258.678.950,00 574.097.506,84
VPL= 685.967.248,37
Fluxo de Caixa High Tech 5G
ANO Valor Futuro Valor Presente
0 (-)1.220.103.154,00 (-)1.220.103.154,00
1 128.500.000,00 (-)1.091.603.154,00
2 145.725.000,00 (-)945.878.154,00
3 888.725.000,00 (-)57.153.154,00
4 1.050.868.500,00 993.715.346,00
5 1.258.678.950,00 2.252.394.296,00
Payback Simples Fluxo de Caixa High Tech 5G
Desse modo a fórmula utilizada é: Saldo Anterior + VF: 
Ano 0 = -1.220.103.154,00 
Ano 1 = -1.220.103.154,00 + 128.500.000,0 0 = - 1.091.603.154,00 
Ano 2 = - 1.091.603.154,00 + 145.72 5.000,0 0 = - 945.878.154, 00 
 Ano 3 = - 945.878. 154 ,00 + 888. 725.000,00 = - 57.153.154,00 
 Ano 4 = - 57.153.154,00 + 1.050. 868.500,00 = 993. 715.346,00 
 Ano 5 = 993.715.346,00 + 1.258.678.950,00 = 2.252.394.296,00 
 
Calcular o tempo de retorno Payback Descontado = Payback descontado 
 
 
 
Ano 0 = -1.220.103.154,00 
Ano 1 = -1.220.103.154,00 + 109.829.059,83 = - 1.110.274.094,17 
Ano 2 = - 1.110.274.094,17+ 106.454.087,22 = -1.003.820.006,95 
 Ano 3 = - 1.003.820.006,95+ 554.893.722,77= - 448.926.284,18 
 Ano 4 = - 448.926.284,18+ 560.796.025,71 = 111.869.741,53 
 Ano 5 = 111.869.741,53 + 574.097.506,31= 685.967.247,84 
 
Observando os dados percebemos que o projeto obteve retorno positivo de seus investimentos no 
quarto ano, pois é quando justamente o saldo do fluxo de caixa descontado se torna positivo 
indicando então o retorno do investimento inicial descontado. 
 
Meu parecer de forma geral é que o VPL calculado resultou em 685.967.247,84 obtendo um retorno 
positivo. O valor positivo nos indica que os fluxos descontado s superam o investimen to inicial, 
o que, em geral, é considerado viável financeiramente. 
 
Ao analisar o Payback Simples, observamos que o re torno do investimento inicial ocorre no 
quarto ano do pro jeto. Isso significa que , em um cenário sem considerar o valor do dinheiro ao 
ANO Valor Futuro Valor Presente Valor Acumulado
0 (-)1.220.103.154,00 (-)1.220.103.154,00 (-)1.220.103.154,00
1 128.500.000,00 109.829.059,83 (-)1.110.274.094,17
2 145.725.000,00 106.454.087,22 (-)1.003.820.006,95
3 888.725.000,00 554.893.722,77 (-)448.926.284,18
4 1.050.868.500,00 560.796.025,71 111.869.741,53
5 1.258.678.950,00 574.097.506,31 685.967.247,84
Payback Descontado Fluxo de Caixa High Tech 5G
longo do tempo, o investimento inicial é recuperado no quarto ano, o que também sugere 
viabilidade. 
 
Já no Payback Descontado indica que o projeto obteve retorno dos seus investimentos no 
quarto ano. Isso é consistente com o Payback Simples, demonstrando que, ao considerar 
o valor do dinheiro no tempo presente, a recuperação do investimento ocorre no mesmo 
período conflitando e validando as duas informações. 
 
Essas análises apontam para a viabilidade financeira do projeto, pois indicam que o retorno 
sobre o investimento é positivo e que o tempo para recuperar o investimento está dentro de 
um intervalo razoável. 
 
Para tanto, podemos finalizar e concluir que considerando apenas os dados financeiros 
apresentados, os indicadores de viabilidade financeira, como o Valor Presente Líquido (VPL), o 
Payback Simples e o Payback Descontado, apontam para a viabilidade do projeto. O VPL 
positivo, juntamente com o retorno do investimento no quarto ano identificado pe lo Payback 
Simples e Payback Desco ntado, sugere que, do ponto de vista financeiro, a instalação da 
empresa no Brasil é uma decisão favorável e sem riscos pois teremos retorno financeiro positivo. 
 
 
 
Referências 
 
• Roteiro de Estudo 3 e 4. 
 
• W ERNKE, Rodney. Gestão Financeira; Ênfase em Aplicações e Casos 
Nacionais. São Paulo - SP:Editora Saraiva, 2010. E -book. ISBN 9788502117013. 
Disponível em: . 
Acesso em: 18 nov. 2023. 
 
• FILHO, Nelson C. Análise de Investim entos - Manual Para Solução de Problemas e 
Tomadas de Decisão. São Paulo: Grupo GEN, 2019. E-book. ISBN 9788597023299 . 
Disponível em: . 
Acesso em: 22 nov. 2023 
 
 
 
https://uva.instructure.com/courses/45065/modules/items/799473