UVA- Mercado Financeiro e de Capitais- AVA2

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UNIVERSIDADE VEIGA DE ALMEIDA 
 
BACHARELADO EM CIÊNCIAS CONTÁBEIS 
 
 
 
 
 
 
DANIEL RAPHAEL LUZ SILVA 
 
 
 
 
 
AVALIAÇÃO VIRTUAL – MERCADO FINANCEIRO E DE 
CAPITAIS 
 
 
 
 
 
Rio de Janeiro 
 
 
2024 
 
 
 
 
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AVALIAÇÃO VIRTUAL – MERCADO FINANCEIRO E DE CAPITAIS 
 
 
 
Trabalho de Mercado Financeiro e de Capitais apresentado 
à Universidade Veiga de Almeida – UVA, como requisito de 
nota avaliativa AVA2. 
 
 
Prof. CLAUDIA DO NASCIMENTO MARTINS 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Rio de Janeiro 
 
2024 
 
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Situação Problema 
 
Joana Martins é uma profissional da área de educação, atua como professora universitária 
em uma universidade federal. Recentemente recebeu uma herança no valor de R$ 
700.000,00. Por não ter formação e nem experiência na área financeira, Joana procurou 
um profissional especialista na área financeira, a fim de lhe assessorar na aplicação do 
montante recebido na herança. 
Joana já possui um imóvel no qual ela reside, por esse motivo, não possui a intenção de 
adquirir outro imóvel, não possui intenção também de abrir um negócio próprio, pois 
pretende dedicar-se plenamente à área acadêmica a qual já atua. 
Joana solicitou que o consultor montasse um portfólio de aplicações financeiras com 
investimentos diversificados, ou seja, não canalizar todos os recursos para apenas uma 
direção, outra solicitação de Joana é que o portfólio gerasse para ela, a rentabilidade 
necessária para fazer o rendimento crescer e liquidez, para que ela sempre tenha recurso 
disponível para uma circunstância inesperada. 
Sendo assim, o desafio do consultor financeiro é montar um portfólio de investimento 
diversificado, formado por aplicações que atendam as necessidades de sua cliente. 
 
Procedimentos para elaboração do TD: 
1. Utilize um quadro baseado neste logo abaixo, para explicar os investimentos que fazem 
parte do portfólio 
Tipo de 
Investimento 
(descreva de 
forma breve o 
investimento) 
Nível de 
rentabilidade 
Nível de 
Liquidez 
Nível de Risco 
Investimento 1 
Investimento 2 
Investimento 3 
2. Apresente no quadro no mínimo 3 tipos de investimentos (no máximo 10). 
3. Construa uma breve parecer final, comprovando que o portfólio construído atende as 
necessidades de Joana Martins. 
4. O parecer deve conter entre 5 de 10 linhas. 
 
4 
5. Lembre-se de observar as necessidades da cliente, a fim de conseguir atender as 
expectativas da mesma. 
Introdução 
 
O mundo dos investimentos, especialmente quando voltado para escolha de ativos e 
produtos para composição da carteira, exige atenção, estudo e vigilância nas escolhas. O 
mercado pode ser subdividido em três aspectos que tendem a ter impacto bastante relevante 
nas es colhas, que seriam a relação entre risco, liquidez e rentabilidade. Pois certamente o 
intuito de todo e qualquer investidor é obter o máximo de ganhos (rentabilidade), com o 
menor risco possível e possibilidade sacar o recurso a qualquer momento (liquidez). 
 Como ditos existem três aspectos fundamentais para uma escolha consciente quando 
o assunto é investimento e que compõem o chamado tripé dos investimentos, que são: 
 
• Liquidez 
A liquidez de um investimento representa a velocidade na qual o investidor pode 
resgatar o valor investido em determinado produto e transformá-lo em dinheiro disponível 
para uso a qualquer momento. Quanto maior a liquidez de um investimento, maior as 
chances do investidor em resgatá-lo a qualquer momento, sem a necessidade de aguardar 
o vencimento daquele produto. 
 
• Rentabilidade 
A rentabilidade é a capacidade que um investimento específico tem de oferecer um 
retorno ao investidor ao longo de um determinado período. 
 
• Risco ou segurança 
O segundo alicerce que compõe o tripé dos investimentos é o risco ou segurança 
relacionado a um determinado investimento. Analisar e mensurar o nível de risco ao qual o 
investidor está disposto a se expor na hora de investir é premissa básica para compor uma 
carteira de investimentos mais sólida e alinhada ao perfil do investidor. 
Ainda relacionado a risco. A fim de mensurar de forma mais assertiva a volatilidade 
ou risco sistêmico, de um determinada ação ou ativo em comparação ao mercado em geral, 
utilizamos a variável chamada Beta. Ele representa o quanto o retorno do ativo varia em 
função da variação do mercado em geral. O beta do ativo alvo é a covariância entre o ativo 
e o mercado, dividido pela variância do mercado em uma específica janela de tempo. 
Beta = Covariância (Rm,Ri) / Variância (Rm) 
 
 
5 
Retorno da carteira (Ri) 
Retorno do índice de mercado (Rm) 
 
A título de ilustração, um Beta de 1,6, por exemplo, indica que se um índice de mercado 
qualquer subir 10%, espera-se que o retorno da carteira em questão seja de 16% (1,6x). 
 
 
Proposta para resolução 
 
Tipo de 
Investimento 
Nível de 
rentabilidade (12 
últimos meses) 
Nível de 
Liquidez 
Nível de 
Risco (BETA) 
* 
Peso na 
carteira 
Fundo de 
Investimento - BTG 
Pactual Digital 
Tesouro Selic 
Simples Fundo de 
Investimento Renda 
Fixa 
3,72% D+0 0,02 30% 
Fundo de 
Investimento - XP 
Inflação 
Referenciado IPCA 
Fundo de 
Investimento Renda 
Fixa Longo Prazo 
25,81% D+4 0,66 15% 
Órama Ouro Fundo 
de Investimento 
Multimercado 
58,92% D+3 -0,26 15% 
Ação - WEGE3 – 
WEG SA 
163,63% 
Liquidação 
D+2 
0,59 12% 
Volume 
Médio 
negociado 
por dia nos 
últimos 3 
meses: 
5.346.405 
Ação- VALE3 – 
VALE SA 
24,42% 
Liquidação 
D+2 
0,81 10% 
Volume 
Médio 
negociado 
por 
dia nos 
últimos 3 
meses: 
26.969.671 
 
6 
Ação – EGIE3 - 
ENGIE SA 
0,95% Liquidação 
D+2 
0,61 10% 
Volume 
Médio 
negociado 
por dia nos 
últimos 3 
meses: 
1.904.258 
Ação – B3SA3 – B3 
AS 
31,23% Liquidação 
D+2 
1,08 8% 
Volume 
Médio 
negociado 
por dia nos 
últimos 3 
meses: 
11.587.185 
Média da Carteira 29,23% 
- 
0,53 
100% 
*Utilizado como referência o IBOVESPA como índice de mercado. 
 
 
Considerando o perfil e a solicitação do investidor, foi montado um portfólio ao qual 
30% da carteira inicial foi alocada em um ativo (BTG Pactual Digital Tesouro Selic Simples 
FI Renda Fixa) de baixo risco e rendimento, porém liquidez imediata. Os ativos de maior risco 
estão alocados em posições de ações (WEGE3, B3SA3, VALE3, EGIE3), que apresentam 
histórico de maior rendimento, porém devem ser considerados para longo prazo, assim como 
o ativo (XP Inflação Referenciado IPCA FI Renda Fixa Longo Prazo). E como ativo de 
correlação negativa ao mercado foi selecionado o ativo (Órama Ouro FIM) a qual é o ativo 
de menor liquidez e ótimo histórico de rendimento nos últimos 12 meses e garante 
sustentação a carteira em momentos de baixa do mercado em geral, considerando o 
IBOVESPA como referência. Com isso a carteira atende ao perfil do investidor de forma 
conservadora e assertiva, garantindo segurança, retorno agressivo em parte da carteira e 
liquidez imediata em uma fração considerável da carteira
 
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Referência: 
 
Liquidez, segurança e rentabilidade: o tripé dos investimentos. Blog BTG Pactual digital, 
coluna André Bona. Disponível em: . 
Acessado em 10 de set 2024. 
 
A tríade dos investimentos: risco, liquidez e rentabilidade. Blog Eu Quero Investir.com. 
Disponível em:. 
Acessado em 10 de set 2024. 
 
VEXTER, Técnicas de gestão de riscos para o seu portfólio de investimentos. Blog Vexter, 
publicado em 28 jan 2021, Disponível em:. 
Acessado em 10 de set 2024. 
 
REIS, Tiago, Índice Beta: importante indicador para gestão de riscos de uma carteira. 
Suno Research, publicado em 21 nov 2017. Disponívelem:. 
Acessado em 10 de set 2024. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
http://www.btgpactualdigital.com/blog/coluna-andre-
http://www.btgpactualdigital.com/blog/coluna-andre-
http://www.euqueroinvestir.com/a-triade-dos-investimentos/
http://www.sunoresearch.com.br/artigos/beta/%3e.