Aula 11. resumo

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Aula 11. Análise por Quocientes – Índices de atividade
Índices de atividade – usados para medir a rapidez com que certos elementos patrimoniais se renovam (giram) durante determinado período de tempo. 
			- mostram os prazos em que a empresa realiza seus ativos e os prazos em que deve saldar suas dívidas.
			- permitem que seja analisado o desempenho operacional da empresa, bem como suas necessidades de investimento em giro.
Quociente de atividade: prazo médio; giro.
Índice de prazo médio – indica quantos dias, em média, a empresa leva para receber suas vendas, pagar a seus fornecedores e renovar seus estoques. 
A situação financeira da empresa será tanto melhor quanto maior for a velocidade de recebimento de vendas, de renovação de estoques e quanto mais lento for o prazo médio de pagamento das compras, desde que isso não corresponda a atrasos.
Os principais índices de prazos médios:
Prazo médio de renovação de estoques (PMRE).
Prazo médio de recebimento de vendas (PMRV).
Prazo médio de pagamento de compras (PMPC).
Índices de rotação ou giro 
-o inverso de cada prazo operacional é definido por giro, e indica o número de vezes que ocorreu determinada fase operacional.
Principais índices de giro
Giro de Estoques (GE)
Giro de Duplicata a Receber (GDR)
Giro de Fornecedores (GF)
Os EI e EF são extraídos dos BP sucessivos. O CMV é extraído da DRE.
Veja as fórmulas dos índices PMRE, PMRV, PMPC; GE, GDR, GF em folha separada.
PMRE – quanto maior for o prazo de renovação de estoques, pior para a empresa.
Custo de Produção do Período = custos de Matérias-Primas + Mão-de-obra Direta + Custos Indiretos de Fabricação ocorridos no período.
GE = giro de estoques - o número de vezes que os estoques são renovados, em média, ao longo do período.
Em princípio, quanto maior for o giro de estoques, mais eficientemente a empresa estará gerenciando seus estoques.
Considerações acerca de Estoques, PMRE e GE: 
O volume de estoques mantidos por uma empresa decorre basicamente de seu nível de vendas e de sua política de estocagem.
Estoques elevados exigem maior comprometimento de recursos da empresa (além do custo de aquisição ou fabricação, transportes, armazenamento, seguros etc.). 
Não se devem manter estoques elevados à custa de endividamento bancário.
Prazos médios altos não serão necessariamente piores para a empresa, desde que ela consiga recuperar a lucratividade através da margem de lucro. 
Por outro lado, a empresa pode optar por margens menores, se tiver condições de renovar seus estoques mais rapidamente. 
Do ponto de vista de análise de risco, o PMRE é do tipo quanto maior, pior. 
Do ponto de vista de análise gerencial, o GE é do tipo quanto maior, melhor.
 PMRV – Prazo médio de recebimento de vendas
-ÚTIL NA AVALIAÇÃO DE POLÍTICAS DE CRÉDITO.
Este índice exprime, em média, quanto tempo a empresa leva desde o momento das vendas totais de seus produtos ou mercadorias e o efetivo recebimento do total de suas Duplicatas a Receber.
Quanto menor for o prazo de recebimento de vendas, melhor para a empresa. 
As políticas de crédito influenciam os custos e as receitas da empresa e, consequentemente, a rentabilidade.
Os prazos de concessão de crédito aos clientes são definidos em função de:
- política adotada pelos concorrentes
- características e risco inerentes ao mercado consumidor
- natureza do produto vendido
- desempenho da conjuntura econômica
- giro do ativo, prazo médio de pagamento de compras, prazo médio de renovação de estoques.
Giro de Duplicatas a Receber (GDR) 
- mede a liquidez das Duplicatas de Receber da empresa.
Quanto maior for a rotação de Duplicatas a Receber, melhor para a empresa.
Baixa rotatividade (maior prazo médio de recebimento de vendas) pode ter como causas:
 -demasiada liberalidade na concessão de crédito
- deficiências do departamento de cobrança.
O volume de Duplicatas a Receber é determinado em função do montante de Vendas e do prazo concedido aos clientes.
Prazo médio para pagamento de compras (PMPC)
- mostra os prazos médios que os fornecedores concedem à empresa para pagamento de suas compras. 
Para a empresa, o ideal é que o PMPC seja o maior possível.
Se todas as compras da empresa forem efetuadas à vista, o PMPC é nulo.
Giro de Fornecedores (GF)
Quanto menor for a rotação de Fornecedores, melhor para a empresa.
A fórmula de cálculo de giro é o inverso da fórmula de prazos médios. 
O inverso de cada prazo operacional é definido por giro e indica o número de vezes que ocorreu determinada fase operacional.
O analista deve se preocupar com as tendências dos índices calculados e compará-los com os das empresas do setor.
O Quociente de Posicionamento Relativo (QPR)