AVA1 GESTÃO FINANCEIRA

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Universidade Veiga de Almeida
Administração
Polo Tijuca - EAD
MATHEUS DIAS CORRÊA
Gestão Financeira
Entrega da Avaliação – Trabalho da Disciplina [AVA 1]
RIO DE JANEIRO
2025
Trabalho: Cálculo do CMPC das 10 empresas mais inovadoras do Brasil
1. Cálculo dos CMPC
Calcule os CMPC do Quadro – “Estrutura de Capital das 10 empresas mais inovadoras do Brasil” (use 2 casas decimais).
Etapas para o cálculo do CMPC:
- Primeira etapa: colher dados de todas as fontes de recurso (PL e passivos).
- Segunda etapa: multiplicar o valor de cada fonte pela sua taxa de retorno esperada pelos sócios.
- Terceira etapa: somar esses valores esperados e dividir pelo somatório dos valores de cada fonte.
2. Memória de Cálculo
A seguir, as memórias de cálculo para cada uma das 10 estruturas apresentadas:
CMPC Estrutura 1: 0,13 x 100.000 + 0,12 x 900.000 / 100.000 + 900.000 = 130 + 108 / 1000 = 238 / 1000 = 0,238 = 23,8%
CMPC Estrutura 2: 0,17 x 200.000 + 0,15 x 800.000 / 200.000 + 800.000 = 34 + 120 / 1000 = 154 / 1000 = 0,154 = 15,40%
CMPC Estrutura 3: 0,16 x 300.000 + 0,18 x 700.000 / 300.000 + 700.000 = 48 + 126 / 1000 = 174 / 1000 = 0,174 = 17,40%
CMPC Estrutura 4: 0,18 x 400.000 + 0,10 x 600.000 / 400.000 + 600.000 = 72 + 60 / 1000 = 132 / 1000 = 0,132 = 13,20%
CMPC Estrutura 5: 0,22 x 500.000 + 0,11 x 500.000 / 500.000 + 500.000 = 110 + 55 / 1000 = 165 / 1000 = 0,165 = 16,50%
CMPC Estrutura 6: 0,21 x 600.000 + 0,15 x 400.000 / 600.000 + 400.000 = 126 + 60 / 1000 = 186 / 1000 = 0,186 = 18,60%
CMPC Estrutura 7: 0,25 x 700.000 + 0,35 x 300.000 / 700.000 + 300.000 = 175 + 105 / 1000 = 280 / 1000 = 0,28 = 28%
CMPC Estrutura 8: 0,1385 x 650.000 + 0,125 x 350.000 / 650.000 + 350.000 = 90,02 + 43,75 / 1000 = 133,77 / 1000 = 0,13377 = 13,37%
CMPC Estrutura 9: 0,15 x 500.000 + 0,16 x 500.000 / 500.000 + 500.000 = 75 + 80 / 1000 = 155 / 1000 = 0,155 = 15,50%
CMPC Estrutura 10: 0,18 x 600.000 + 0,23 x 400.000 / 600.000 + 400.000 = 108 + 92 / 1000 = 200 / 1000 = 0,20 = 20%
3. Conceito de CMPC (WACC) e sua aplicabilidade
Custo Médio Ponderado de Capital, representado pela sigla CMPC ou WACC, é a taxa que se espera que uma empresa pague em média a todos os seus detentores de títulos para financiar seus ativos.
O CMPC é uma informação específica analisada de uma determinada empresa.
A informação resume risco envolvido, perfil do setor, prazo de investimento, fontes de recursos, expectativas de mercado, dentre outros fatores utilizados para o cálculo de seus componentes.
“O CMPC da empresa reflete o custo futuro médio esperado dos fundos no longo prazo. Combina os custos de tipos específicos de capital depois de ponderar cada um deles por sua proporção. A abordagem teoricamente preferida usa pesos-meta baseados em valores de mercado.” — GITMAN, Lawrence J., 2004, p. 372.
Tabela Geral – Estrutura de Capital das 10 Empresas (com CMPC)
	Estrutura
	Capital de Terceiros (R$)
	Rd
	Capital Próprio (R$)
	Re
	CMPC
	1
	100.000
	13,00%
	900.000
	12,00%
	23,8%
	2
	200.000
	17,00%
	800.000
	15,00%
	15,40%
	3
	300.000
	16,00%
	700.000
	18,00%
	17,40%
	4
	400.000
	18,00%
	600.000
	10,00%
	13,20%
	5
	500.000
	22,00%
	500.000
	11,00%
	16,50%
	6
	600.000
	21,00%
	400.000
	15,00%
	18,60%
	7
	700.000
	25,00%
	300.000
	35,00%
	28%
	8
	650.000
	13,85%
	350.000
	12,50%
	13,37%
	9
	500.000
	15,00%
	500.000
	16,00%
	15,50%
	10
	600.000
	18,00%
	400.000
	23,00%
	20%
4. Análise do grau de alavancagem e endividamento
Observando as tabelas acima, pode-se concluir que a Empresa 4 tem 13,20% de CMPC, o que significa que é necessário um retorno de 13,20% sobre o capital investido para que essa empresa atenda às expectativas de retorno tanto dos seus acionistas quanto dos seus credores.
Uma empresa com CMPC baixo terá menor risco e há alta alavancagem.
A Empresa 7, com 28% de CMPC, apresenta uma porcentagem com maior risco e há baixa alavancagem. O WACC muito elevado é menos atrativo para quem deseja investir.
A Empresa 4, no momento, é a mais adequada para possíveis investimentos.
Referências Bibliográficas:
ROSS, Stephen A., WESTERFIELD, Randolph W., JORDAN, Bradford D. Fundamentos de Administração Financeira. 9ª ed. Porto Alegre: AMGH, 2013. (Minha Biblioteca)
GITMAN, Lawrence J. Princípios de Administração Financeira. 9ª ed. São Paulo: Editora Harbra, 2004. (Biblioteca Virtual)
https://renovainvest.com.br/blog/o-que-e-e-como-funciona-a-alavancagem-financeira-de-uma-empresa
	
	
	
	
	
	
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