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EXERCÍCIOS VPL, TIR e PAYBACK – Prof. Pedro Machado 1) O diretor financeiro de uma empresa está estudando a substituição de uma máquina velha por uma máquina nova. Três propostas foram oferecidas a empresa cujo investimento inicial é o mesmo para todas. O gráfico dos perfis de valor presente líquido resume os resultados encontrados na análise do diretor financeiro. Se a empresa trabalha atualmente com um custo de oportunidade de 20% ao ano. Indique qual (is) a(s) proposta(s) que deve(m) ser aceita(s)? a) Somente a proposta A. b) Somente a proposta B. c) Somente a proposta C d) As propostas A e B. e) As propostas B e C. 2) Dentre os projetos apresentados a seguir, assinale a alternativa incorreta, considerando que o custo de oportunidade para todos eles é de 10% ano (CAPM). PROJETO A B C D E ANO 0 R$(100.00) R$ (100.00) R$ (100,00) R$ (100,00) R$ (100,00) ANO 1 0 RS 30,00 RS 25,00 RS 50,00 RS 40,00 ANO 2 0 RS 40,00 RS 30,00 RS 40,00 RS 40,00 ANO 3 RS 100,00 RS 50,00 RS 35,00 RS 30,00 RS 40,00 ANO 4 RS 100,00 RS 60,00 R$40,00 RS 20,00 RS 40,00 a) O projeto que apresenta maior IRR é o projeto B. b) O projeto que apresenta menor NPV é o projeto C c) O projeto que apresenta maior NPV é o projeto A. d) O projeto que apresenta menor período de payback é o projeto C. 100.0 80,00 60,00 40.00 0,00 NPV ($) TIR(%) A B C 3) Uma empresa estuda a possibilidade de terceirizar durante os próximos cinco anos a fabricação de um de seus produtos. Uma análise mostrou que, para fabricar 10 mil peças/ano, seria necessário um investimento inicial de R$ 170.000,00 com geração de custos totais de R$ 95.000,00/ano. Se a fabricação for terceirizada, o preço de compra será de R$ 15,20/unidade. Considerando que a empresa tem um custo de oportunidade (CAPM) de 10% a.a., analisar se o produto deve ou não ter a sua fabricação terceirizada pelo método do Valor Presente Líquido. Para simplificar, considere serem estes os únicos valores para a avaliação. 4) Determinada empresa transportadora está avaliando a compra de um caminhão por R$ 235.000. O veículo será utilizado durante 5 anos, após o que se prevê um valor de revenda de R$ 29.000. A empresa estima ainda, um custo anual de manutenção, combustível etc. de R$ 96.000, no primeiro ano, crescendo esse gasto aproximadamente 10% ao ano. Segundo avaliação da empresa, são esperados benefícios de caixa gerados pelo caminhão de R$ 240.000, R$ 220.000, R$ 192.000, R$ 160.000, R$ 144.000, respectivamente, nos próximos 5 anos. O mercado opera com 12% a taxa de atratividade. O diretor espera o retorno num prazo inferior a 2 anos. Demonstre se é economicamente interessante a compra do caminhão. 5) A empresa Bugre Company Industries deve escolher entre uma empilhadeira movida a gasolina ou uma empilhadeira elétrica para movimentar os materiais em sua fábrica. Como ambas as empilhadeiras executam a mesma função, a empresa escolherá apenas uma delas. (São investimentos mutuamente excludentes). A empilhadeira elétrica custará mais, porém será mais barata para operar; ela custará R$ 17.500 e a gasolina, R$ 17.000. O custo de capital que se aplica aos investimentos, é de 12% elétrica e 9% gasolina. O período de vida útil estimado para ambas as empilhadeiras é de 6 anos, durante os quais os fluxos de caixa líquidos para a empilhadeira elétrica serão de R$ 6.290 por ano e para a empilhadeira a gasolina será de R$ 5.500 por ano. Os fluxos de caixa líquidos anuais incluem as despesas com depreciação. Calcule o VPL a TIR e o PAYBACK para cada tipo de empilhadeira e decida qual deve ser recomendada. Prof. Pedro Machado
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