Tema 7

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Tema 7 
 
Custo de capital 
Para viabilizar as suas operações, as empresas necessitam de recursos, que compõem 
o capital da empresa. Esses recursos podem ser oriundos de acionistas, que detêm o 
patrimônio líquido, ou de dívidas, que geram despesas financeiras para a empresa. 
Os recursos provenientes de acionistas são denominados capital próprio e os 
originários de dívidas, capital de terceiros. 
Nesta Unidade de Aprendizagem, você irá analisar os componentes de capital de 
empresa e determinar o "custo de capital próprio", "custo de capital de terceiros" e 
"custo de capital total da empresa". 
Bons estudos. 
Ao final desta Unidade de Aprendizagem, você deve apresentar os seguintes 
aprendizados: 
• Estimar o custo de capital próprio. 
• Calcular o custo de capital de terceiros. 
• Determinar o custo de capital da empresa. 
• No infográfico, você aprenderá como calcular o custo de capital da 
empresa. 
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• As empresas precisam de recursos para financiar as suas atividades. Esses 
recursos são denominados capital da empresa e são oriundos dos aportes feitos 
pelos acionistas (capital próprio) e credores (capital de terceiros). O custo de 
capital da empresa representa a taxa de rentabilidade mínima que a empresa 
precisa obter para atender à expectativa de todos os seus investidores, por meio 
do capital próprio e o capital de terceiros. 
• Saiba mais sobre o assunto no capítulo Custo de capital, do livro Análise de riscos, 
que é a base teórica desta unidade. 
• A empresa Alfa vem obtendo bons resultados operacionais, porém seu 
novo gestor financeiro acredita que ela não está trabalhando com a 
melhor estrutura de capital possível. Por isso, resolveu apurar qual é o real 
custo de capital da organização. 
• A estrutura de capital da empresa está distribuída em: 70% de capital 
próprio e 30% de capital de terceiros. O custo de capital próprio é de 12% 
e o de capital de terceiros é de 15%. A empresa é optante do regime de 
tributação pelo lucro real, e a alíquota de imposto é de 34%. 
• Dessa forma, o custo de capital total da empresa pode ser apurado 
utilizando a métrica do WACC, ponderando o custo de cada fonte de 
participação na estrutura de capital. E como está no regime tributário do 
lucro real, terá o benefício tributário pelo uso do capital de terceiros. 
• Ou seja, a partir da apuração do custo de capital total da empresa, o gestor 
pode dar continuidade a muitas outras apurações e verificações sobre o 
tema, gerando importantes informações para a tomada de decisão sobre 
a estrutura de capital da empresa. 
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https://cienciaenegocios.com/o-que-e-custo-de-capital-de-uma-empresa/ 
https://cienciaenegocios.com/o-que-e-custo-de-capital-de-uma-empresa/