TRABALHO AVA2 WACC E O GRAU DE ALAVANCAGEM

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Graduação em Gestão Financeira EAD 
 
 
 
Aluna: Renata Chaves Henriques 
Matrícula: 1230204249 
Disciplina: Gestão Financeira 
 
 
 
WACC E O GRAU DE ALAVANCAGEM 
 
 
 
 
 
 
Rio de Janeiro/RJ 
 2024 
 
Admitindo que as participações dos dois capitais sejam iguais, o que 
raramente ocorre. Temos que observar a participação de cada tipo de capital e seu 
respectivo custo, onde precisamos calcular o impacto do capital próprio (E 
– patrimônio líquido da empresa) e do capital de terceiros (D - dívida total da 
empresa), ponderadamente no Valor da Empresa. 
 
Considerando o quadro “Estrutura de Capital das 10 empresas mais 
inovadoras do Brasil” a seguir, onde estão expostos os dados do patrimônio líquido e 
das dívidas totais, calcule o Custo Médio Ponderado de Capital de cada uma das 
empresas: 
 
1. Calcule os CMPC do Quadro – “Estrutura de Capital das 10 empresas 
mais inovadoras do Brasil” (use 2 casas decimais). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Estrutura
R$ Rd R$ RE
1 100.000 13,00% 900.000 12,00% 12,10%
2 200.000 17,00% 800.000 15,00% 15,40%
3 300.000 16,00% 700.000 18,00% 17,40%
4 400.000 18,00% 600.000 10,00% 13,20%
5 500.000 22,00% 500.000 11,00% 16,50%
6 600.000 21,00% 400.000 15,00% 18,60%
7 700.000 25,00% 300.000 35,00% 28,00%
8 650.000 13,85% 350.000 12,50% 13,38%
9 500.000 15,00% 500.000 16,00% 15,50%
10 600.000 18,00% 400.000 23,00% 20,00%
Capital de terceiros Capital próprio
 CMPC
2. Exponha a memória de cálculo de todos os itens acima calculados. 
 
 
CMPC= 900,000/1000,00 X 0.12 + 100,000/1000,00 X 0,13= 
0,108 + 0,013 = 0,121 
0,121 X 100 = 12,10 % 
 
 
 
 
CMPC=800,000/1000,00 X 0,15 + 200,000/1000,00 X 0,17= 
0,12+ 0,034 = 0,154 
0,154 X 100= 15,40 % 
 
 
 
 
 
 
CMPC= 700,000/1000,00 X 0,18 + 300,000/1000,00 X 0,16 = 
0,126 + 0,048 = 0,174 
0,174 X 100 = 17,40% 
 
 
 
CMPC=600,000/1000,00 X 0,10 + 400,000/1000,00 X 0,18 = 
0,06+0,072= 0,132 
0,132 X 100 = 13,20 % 
 
 
 
Estrutura 
Capital de terceiros Capital próprio CMPC 
R$ Rd R$ RE 
5 500.000 22,00% 500.000 11,00% 16,50% 
CMPC= 500,00/1000,00 X 0,11 + 500,000/1000,00 X 0,22 = 
0,055 +0,11 = 0,165 
0,165 X 100 = 16,50% 
 
 
Estrutura 
Capital de terceiros Capital próprio CMPC 
R$ Rd R$ RE 
6 600.000 21,00% 400.000 15,00% 18,60% 
CMPC = 600,000/1000,00 X 0,21 + 400,000/1000,00 X 0,15 = 
0,126 + 0,06 = 0,186 
0,186 X 100 = 18,60% 
 
 
 
Estrutura 
Capital de terceiros Capital próprio CMPC 
R$ Rd R$ RE 
1 100.000 13,00% 900.000 12,00% 12,10% 
Estrutura 
Capital de terceiros Capital próprio CMPC 
R$ Rd R$ RE 
2 200.000 17,00% 800.000 15,00% 15,40% 
Estrutura 
Capital de terceiros Capital próprio CMPC 
R$ Rd R$ RE 
3 300.000 16,00% 700.000 18,00% 17,40% 
Estrutura 
Capital de terceiros Capital próprio CMPC 
R$ Rd R$ RE 
4 400.000 18,00% 600.000 10,00% 13,20% 
Estrutura 
Capital de terceiros Capital próprio CMPC 
R$ Rd R$ RE 
7 700.000 25,00% 300.000 35,00% 28,00% 
CMPC = 700,000/1000,00 X 0,25 + 300,000/1000,00 X 0,35 = 
0,175 + 0,105 = 0,28 
0,28 X 100 = 28% 
 
Estrutura 
Capital de terceiros Capital próprio CMPC 
R$ Rd R$ RE 
8 650.000 13,85% 350.000 12,50% 13,38% 
CMPC= 650,000/1000,00 X 0,1385 + 350,000/1000,00 X 0,125 = 
0,09 +0,044 = 0,1338 
0,1338 X 100 = 13,38% 
 
 
Estrutura 
Capital de terceiros Capital próprio CMPC 
R$ Rd R$ RE 
9 500.000 15,00% 500.000 16,00% 15,50% 
CMPC = 500,000/1000,00 X 0,16 + 500,000/1000,00 X 0,15 = 
0,08+0,075 = 0,155 
0,155 X 100 = 15,50 % 
 
 
Estrutura 
Capital de terceiros Capital próprio CMPC 
R$ Rd R$ RE 
10 600.000 18,00% 400.000 23,00% 20,00% 
CMPC= 600,000/1000,00 X 0,18 + 400,000/1000,00 X 0,23 = 
0,108 + 0,092 = 0,2 
0,2 X 100 = 20 % 
 
3. Conceitue CMPC (ou WACC) e explique a sua aplicabilidade na gestão 
financeira. 
O custo médio ponderado de capital (CMPC) é um indicador que mede o 
custo do financiamento de uma empresa durante um ano. Representa a média dos 
retornos requeridos pelos investidores, sendo a rentabilidade mínima que a empresa 
deve alcançar para cobrir o capital de terceiros e o próprio capital. Para ser 
financeiramente saudável, a empresa precisa pagar o custo do seu capital e obter 
uma rentabilidade favorável, conhecida como CMPC. As empresas geralmente 
começam com capital próprio, mas conforme crescem, buscam capital de terceiros 
para aumentar seus lucros. Quanto maior o capital de terceiros, maior a 
alavancagem da empresa, o que significa que tanto os ganhos quanto as perdas 
podem ser amplificados. O capital de terceiros pode impulsionar o crescimento da 
empresa ou a rentabilidade de um investimento, mas os riscos associados devem 
ser cuidadosamente considerados. 
4. Elabore o parecer, em word, analisando o grau de alavancagem (e 
endividamento) das 10 empresas. 
 
 
 
 
 
 
 
Referências Bibliográficas: 
MATIAS, Alberto Borges. Análise Financeira de Empresas. Barueri, SP: Manole, 2017. 
(Minha Biblioteca) 
PADOVEZE, Clóvis Luiś. Administração Financeira: uma abordagem global. São Paulo: 
Saraiva, 2016. (Minha Biblioteca) 
PADOVEZE, Clóvis Luís. Administração 
Estrutura
R$ Rd R$ RE
1 100.000 13,00% 900.000 12,00% R$ 1.000.000,00 10% 90% 12,10%
2 200.000 17,00% 800.000 15,00% R$ 1.000.000,00 20% 80% 15,40%
3 300.000 16,00% 700.000 18,00% R$ 1.000.000,00 30% 70% 17,40%
4 400.000 18,00% 600.000 10,00% R$ 1.000.000,00 40% 60% 13,20%
5 500.000 22,00% 500.000 11,00% R$ 1.000.000,00 50% 50% 16,50%
6 600.000 21,00% 400.000 15,00% R$ 1.000.000,00 60% 40% 18,60%
7 700.000 25,00% 300.000 35,00% R$ 1.000.000,00 70% 30% 28,00%
8 650.000 13,85% 350.000 12,50% R$ 1.000.000,00 65% 35% 13,38%
9 500.000 15,00% 500.000 16,00% R$ 1.000.000,00 50% 50% 15,50%
10 600.000 18,00% 400.000 23,00% R$ 1.000.000,00 60% 40% 20,00%
 CMPC
Capital de terceiros Capital próprio Valor da 
empresa (V)
D/V (% de 
Capital de 
terceiros)
E/V ( % de 
Capital próprio )