Aula 8- Sistemas de Amortização

Prévia do material em texto

Profª. Ana Elisa Périco
UNIVERSIDADE ESTADUAL PAULISTA (UNESP)
Campus de Araraquara
Departamento de Economia
Sistemas de Amortização
Plano de Aula
1. Conceituação
2. Sistemas de Amortização Constante (SAC)
3. Sistemas de Amortização Francês (SAF)
Tabela Price
4. Sistema de Amortização Misto
5. Sistemas de Amortização Americano (SAA)
Conceituação
Conceituação
Conceituação
Classificação
SISTEMAS DE AMORTIZAÇÃO
• SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE (SAC)
• SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO FRANCES (SAF)
• SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO AMERICANO (SAA)
• SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO MISTO
• TABELA PRICE
Sistema de Amortização Constante
Tem como característica básica amortizações constantes do principal durante todo o 
prazo da operação.
Juros incidem sobre um saldo devedor decrescente  Valor dos juros decrescentes!
As prestações periódicas e sucessivas são decrescentes.
Larga utilização no Sistema Financeiro de Habitação
Exemplo: 
• Valor do empréstimo = $ 100.000,00
• Prazo da operação = 5 anos (10 semestres)
• Capitalização = semestral
• Taxa de juros = 30% ao ano (14,0175% a.s.)
Amortização = $ 100.000/ 10 (semestres) = $10.000,00 
por semestre
Fórmulas:
SAC com carência
• Valor do empréstimo = $ 100.000,00
• Prazo da operação = 5 anos
• Capitalização = semestral
• Taxa de juros = 30% ao ano (14,0175% a.s.)
• Carência = 2 anos (4 semestres)
Amortização = $ 100.000/ 10 (semestres) = $10.000,00 
por semestre
SAC com carência
a) Os juros são pagos durante a carência;
b) Os juros são capitalizados e pagos totalmente quando do
vencimento da primeira amortização;
c) Os juros são capitalizados e acrescidos ao saldo devedor gerando
um fluxo de amortizações de maior valor.
a) Os juros são pagos durante 
a carência
b) Juros capitalizados e pagos no
vencimento da primeira amortização
c) Juros acrescidos ao saldo
gerando um fluxo de
amortizações maior.
EXEMPLO DE APLICAÇÃO DO SAC
0,4167% a.m.
Amortização = Valor financiado/
períodos de financiamento
Amortização = 34.286,00/ 240  $ 142,86
Juros = taxa periódica x saldo devedor 
anterior 
Juros = 0,004167 x 34.286,00  $ 142,86
Prestação = Amortização + Juros
Prestação = 142,86 + 142,86  $285,72
Saldo devedor atual = Saldo anterior –
Amortização do período
Saldo devedor atual = 34.286 – 142,86
= 34.143,14
Sistema de Amortização Francês
Plano de amortização de uma dívida em prestações periódicas, iguais e 
sucessivas.
Largamente utilizado no mercado financeiro e de capitais brasileiro.
Amortização crescente.
Encargos financeiros (juros) decrescente.
Prestações periódicas
Onde:
1) SAF sem carência
2) SAF com carência
A) SAF com carência e pagamento dos juros
B) SAF com carência e capitalização dos juros
Exemplo: 
• Valor do empréstimo = $ 100.000,00
• Prazo da operação = 5 anos (10 semestres)
• Capitalização = semestral
• Taxa de juros = 30% ao ano (14,0175% a.s.)
Fórmulas:
a) Os juros são pagos durante a carência;
b) Os juros são acrescidos ao saldo devedor gerando um fluxo de
amortização maior.
SAF com carência
SAF com carência
• Valor do empréstimo = $ 100.000,00
• Prazo da operação = 5 anos (10 semestres)
• Capitalização = semestral
• Taxa de juros = 30% ao ano (14,0175% a.s.)
• Carência = 2 anos (4 semestres)
a) Os juros são pagos durante
a carência
b) Juros acrescidos ao saldo gerando
um fluxo de amortizações maior.
Sistema de Amortização Francês
Tabela Price: variante do Sistema Francês.
Característica diferenciadora: uso da taxa proporcional
simples em vez da taxa equivalente composta de juros.
SAF:
30% a.a. 14, 0175% a.s.
Price:
30% a.a. 15% a.s.
Se o período de amortização coincidir com o da taxa , a taxa nominal 
será a própria taxa efetiva da operação, e os valores do plano de 
amortização para a Tabela Price coincidirão com aqueles apurados 
pelo Sistema Francês.
Referência Bibliográfica
ASSAF NETO, A. Matemática financeira e suas aplicações. São Paulo:
Atlas, 2009.