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Prof. Rodney Aquino – Administração Financeira 1 - A Transportadora Ligeirinho possui um importante contrato de transporte de cargas para uma grande cervejaria entre a fábrica no sudeste do país e uma cidade na região norte. Porém, a empresa verificou que os caminhões quase sempre retornam vazios, por falta de fretes de retorno. Quando o caminhão viaja vazio, a empresa consome $800,00 com gastos variáveis da viagem, como diesel, lubrificante, pneus e itens diversos. Quando o caminhão viaja cheio, com carga, a empresa consome $1.000,00 com estes itens. Na existência de uma eventual carga de retorno, a empresa costuma cobrar $1.900,00 pelo serviço, pagando $200,00 a título de impostos sobre vendas. Para reduzir a ociosidade, a empresa pensa em comprar fertilizante no norte para vender no sudeste. Qual deveria ser o custo dos fretes a incorporar no projeto desta operação? 2 - Admita que uma empresa tenha feito um investimento de $ 305.000,00 em um equipamento que irá trazer um aumento de 20% na quantidade vendida atual, durante os próximos 4 anos. Considerando que a demanda anual de vendas prevista seja de 10.000 unidades, e que o preço de venda seja de $ 15,00, o custo total (variável + fixo) unitário seja de $ 8,00, e que a empresa tenha um custo de oportunidade de 10% ao ano, pode-se dizer que esse investimento apresenta (desconsiderar os efeitos de depreciação e impostos): 3 - Uma empresa estuda a possibilidade de terceirizar durante os próximos cinco anos a fabricação de um de seus produtos. Uma análise mostrou que, para fabricar 10 mil peças/ano, seria necessário um investimento inicial de $ 170.000, com geração de custos totais de $ 95.000/ano. Se a fabricação for terceirizada, o preço de compra será se $ 15,2/unidade. Considerando que a empresa tem um custo de oportunidade de 10% a.a., analisar se o produto deve ou não ter sua fabricação terceirizada. Para simplificar, considere serem estes os únicos valores para a avaliação. 4 - Uma empresa deseja realizar investimentos no mercado financeiro utilizando seus excedentes de caixa. O gerente financeiro selecionou dois ativos(A e B) para serem analisados. O ativo A apresenta um retorno esperado de 20% e o desvio-padrão do retorno de 16%. O ativo B tem um retorno esperado de 26% e desvio-padrão do retorno de 25%. O gerente financeiro decidiu investir no ativo B. Analise a decisão de investimento tomada. 5 - Classificando em verdadeiro ou falso as alternativas, a seguir tem-se: I – O coeficiente de variação mede estatisticamente o grau de variação de um conjunto de valores em relação ao seu desvio-padrão. II – A grande utilidade do coeficiente de variação é permitir que se proceda a comparações mais precisas entre dois ou mais conjuntos de valores. III – A mensuração do valor esperado de uma distribuição de probabilidades representa uma média dos vários resultados esperados ponderada pela probabilidade atribuída a cada um desses valores. IV – A medida do valor esperado demonstra o risco associado a uma decisão de investimento, uma vez que apresenta o grau de dispersão dos resultados em relação à média. V – Em uma decisão de investimento, uma dispersão mais acentuada na distribuição de probabilidades dos seus resultados denota a presença de um maior grau de risco. a) I – F; II – V; III – V; IV – F; V – V. b) I – F; II – F; III – V; IV – F; V – F. c) I – V; II – V; III – F; IV – F; V – V. d) I – V; II – V; III – V; IV – F; V – F. e) I – F; II – F; III – F; IV – F; V – F. Prof. Rodney Aquino – Administração Financeira 6 - Abaixo são apresentados os retornos esperados da ação de uma empresa de capital aberto e do mercado, considerando três cenários prováveis: Pede-se apurar: a) Retorno esperado da ação da empresa; b) Retorno esperado do mercado; c) Desvio-padrão e variância dos retornos da ação da empresa. 7 - O Sr. Pedro Aquino, deseja investir R$10.000,00 em ações na bolsa de valores, o mesmo foi informado que a equipe de consultores da Faculdade Estácio FAP do Pará poderia lhe prestar consultoria financeira a respeito do Risco e Retorno dos investimentos, ao consultar o site da Bovespa, o mesmo retirou as seguintes informações: Empresa Código jan/15 set/16 Dividendos p/ação PREÇO PREÇO Petrobras ON PETR3 R$ 41,50 R$ 44,30 R$ 7,30 Petrobras PN PETR4 R$ 36,20 R$ 39,30 R$ 6,20 Vale ON VALE3 R$ 45,70 R$ 49,40 R$ 8,50 Itauunibanco ON ITUB3 R$ 25,40 R$ 29,90 R$ 5,40 Rentabilidade Petrobras ON Petrobra s PN Vale ON Itauunibanco ON Pessimista 18% 16% 23% 13% Mais provável 22% 19% 25% 16% Otimista 23% 20% 31% 19% A equipe de consultores precisa informar ao Sr. Pedro Aquino, os seguintes itens: a) Qual a taxa de retorno para cada investimento? b) Qual o ativo mais arriscado, levando em consideração o desvio-padrão, coeficiente de variação? Prof. Rodney Aquino – Administração Financeira 8 - Você é Gerente Financeiro da Tok S.A. e deseja analisar o comportamento no último ano de 2 equipamentos conhecidos como H2D2 e C3PO. Ambos tiveram como investimento inicial o valor de R$ 250.000. O H2D2 gerou ganhos (fluxos de caixa positivos) de R$ 47.500, mas seu valor de mercado atual é de R$ 235.000. Já o C3PO foi valorizado e pode ser vendido por R$ 267.000, tendo gerado ganhos de R$ 18.000. Você também conseguiu medir o risco de cada equipamento e concluiu que o H2D2 apresentou desvio padrão de 7,80% enquanto que o do C3PO é de 9,80%. Considerando a ótica “risco versus retorno”, qual dos 2 equipamentos apresentou o melhor desempenho financeiro? Justifique. Bons Estudos!!!!!