Aula 10 ADM

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INTRODUÇÃO À ADMINISTRAÇÃO
Aula 10- Administração Financeira
INTRODUÇÃO À ADMINISTRAÇÃO
Aula 10- Administração Financeira
O que vamos estudar hoje
 O que é Administração Financeira;
 Valor das empresas e das marcas;
 O Executivo Financeiro;
 Estrutura da Função Financeira;
 Decisões de investimento;
 Fontes de investimentos;
 Política de dividendos;
 Diagnóstico financeiro;
 Glossário básico;
 Valorizando a Cultura.
INTRODUÇÃO À ADMINISTRAÇÃO
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Conjunto de atividades relacionadas com a gestão do
fluxo de recursos financeiros da organização.
Responsável por captar e alocar os recursos necessários
à gestão e alcance dos objetivos organizacionais.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Funções do Administrador Financeiro
• Análise, planejamento e controle
financeiro: coordenar, monitorar
as alternativas e fluxos financei-
ros por meio de orçamentos e re
latórios financeiros.
• Decisão de investimentos: decide
sobre a melhor estrutura de ativos
considerando a relação risco X re-
torno do capital investido.
• Decisão de financiamento: quais
as fontes e a composição delas.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Objetivos do Administrador Financeiro
• Maximizar a riqueza dos acionistas.
• Maximizar o valor de mercado da empresa.
• Essa maximização reflete a capacidade da empresa de
gerar recursos financeiros de longo prazo.
• Maximizar o valor da empresa não é o mesmo que maxi-
mizar o lucro. Lucro é um conceito contábil e de curto
prazo.
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AULA 2
Marca 2012 2011 Setor
Valor de 
marca (em 
bilhões de 
US$)
Variação de 
valor de 
marca
Coca-Cola 1º 1º Bebidas 77,839 8%
Apple 2º 8º Tecnologia 76,568 129%
IBM 3º 2º
Serviços de 
negócios
75,532 8%
Google 4º 4º Tecnologia 69,726 26%
Microsoft 5º 3º Tecnologia 57,853 -2%
GE 6º 5º Diversificado 43,682 2%
McDonald's 7º 6º Restaurantes 40,062 13%
Intel 8º 7º Tecnologia 39,385 12%
Samsung 9º 17º Tecnologia 32,893 40%
Toyota 10º 11º Automotivo 30,280 9%
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Valor de Empresas
Fonte: Best Global Brands - Interbrand
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Valor de Empresas Brasileiras
Fonte: Brand Finance América Latina
2012 2011 Marca País
Valor da marca 
2012 - R$
1 1 Bradesco Brasil 31,9 bilhões 
2 2 Itaú Brasil 26,8 bilhões
3 3 Banco do Brasil Brasil 14,8 bilhões
4 n.d. Claro México 11,6 bilhões
5 7
Banco 
Santander
Brasil 11,4 bilhões
6 4 Petrobras Brasil 11,2 bilhões
7 8 Walmart Brasil 9,5 bilhões
8 5 Vivo Brasil 8,8 bilhões
9 13 Vale Brasil 8 bilhões
10 11 Fiat Brasil 7,9 bilhões
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Executivo Financeiro
CFO – Chief Financial Officer é o principal executivo
responsável pela gestão dos recursos financeiros.
Também conhecido com diretor financeiro. Suas fun
ções:
• Desenvolver estratégia financeira;
• Representar a organização em
situações e encontros formais;
• Tomar decisões sobre
investimentos.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Estrutura da Função Financeira
• Controladoria: supervisiona atividades de contabilidade
e auditoria. Gera relatórios, demonstrações financeiras e
gestão fiscal;
• Tesouraria: relacionadas ao capital de giro, como o fluxo
de caixa e bancos, cobranças, pagamentos, etc.
• Planejamento financeiro: identificação, análise e avaliação
de fontes de financiamento e projetos de investimentos.
Tem por objetivo garantir o equilíbrio financeiro da organi-
zação na busca dos seus objetivos.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Decisões de Investimento
Os recursos nas organizações são sempre escassos. Não é
possível aplicar 100% dos recursos em dois investimentos.
O Administrador financeiro deve decidir sobre onde, quan
do e quanto investir.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Tipos de Investimento
• Expansão: aquisição de ativos produtivos. Podem ser
equipamentos ou ampliação de área produtiva.
• Substituição: troca de equipamentos desgastados ou
obsoletos pelo uso.
• Renovação: reconstrução, reestruturação ou aquisição
de equipamentos com vistas à modernização e aumen-
to da eficácia e competitividade.
• Outros: publicidade, P&D, etc.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Decisões de Financiamento
• Recursos próprios ou de terceiros: investimentos dos
sócios ou de parte dos lucros da empresa.
• Recursos permanentes, os que são próprios ou exigíveis
no longo prazo. Recursos temporários que são dívidas e
outros compromissos de curto prazo.
• Recursos onerosos, aqueles que ao tomá-los pagam-se
juros ao cedente. Recursos não onerosos são os internos,
isto é, os recursos próprios, pois não pagam juros ou ou-
tros custos.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Fontes de Financiamento
• Fontes Externas: bancos privados e linhas de crédito
estatais, e captação de recursos com o lançamento de
ações no mercado (underwriting)
• Fontes Internas: acionistas e a retenção de caixa após
quitação de pagamentos a credores e impostos.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Fontes de Financiamento de Curto Prazo
• Crédito de Fornecedores: o próprio fornecedor facilita
a compra oferecendo prazos de pagamento. São de baixo
custo financeiro e promovem o relacionamento entre os
envolvidos.
• Crédito Bancário: das principais formas de financiamentos
e também costuma ser a mais cara. Empréstimo para capi
tal de giro, antecipação de recebíveis, contas garantidas,
crédito rotativo, hot money (empréstimos de curtíssimo
prazo).
• Factoring: fomento comercial. É uma forma de empréstimo
de curto prazo através de créditos a receber em garantia.
Adiantamento de recebíveis com redução do valor de face
como prêmio ao cedente do empréstimo.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Política de Dividendos
• Determinação da porcentagem dos lucros que serão
distribuídos aos acionistas como forma de remune-
ração do capital investido.
• Em resumo, que parte deve ser distribuída e que parte
deve ser retida.
• A distribuição dos dividendos reduz a parte do capital
que poderia ser investido na organização.
• No Brasil, as empresas de capital
aberto devem distribuir dividendos
de no mínimo, 25% do lucro líquido.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Diagnóstico Financeiro
• Analisa o desempenho e a evolução da situação econômico-
-financeira de uma organização. Utiliza as Demonstrações
financeiras para este fim.
• Permite que os stakeholders tomem decisões sobre investi
mentos maximizando lucros ou reduzindo riscos.
• Utiliza-se de índices para realizar análises de, pelo menos,
três períodos consecutivos comparando os resultados da or
ganização com as concorrentes do setor.
• Deve privilegiar a avaliação da capacidade da empresa de
gerar resultados (rentabilidade), capacidade de honrar os
compromissos (equilíbrio financeiro) e a eficiência da ges
tão.INTRODUÇÃO À ADMINISTRAÇÃO
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Glossário
• Ação: documento que representa parte do patrimônio
de uma empresa de capital aberto negociada em bolsa.
• Ação preferencial: oferece prioridade ao seu proprietário
no que se refere ao recebimento de dividendos no caso de
dissolução da empresa ou reembolso do capital. Em geral,
não dá direito a voto.
• Ação com valor nominal: apresenta o seu valor impresso no
próprio documento.
• Ação nominativa: identifica o nome do proprietário.
• Ação ordinária: concede direito de voto ao proprietário.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Glossário
• Blue-chips: ações de empresa de grande porte e com alto
grau de liquidez.
• Bens de capital: bens que servem para produzir outros
bens tais como máquinas, equipamentos, material de
construção, etc.
• Bens intermediários: aqueles utilizados na produção de
outros bens, tais como açúcar em doces, aço em carros,
papel em livros, etc.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Glossário
• Capitalização: ampliação do patrimônio por meio de
reinvestimento de dividendos ou da emissão de ações.
• C-Bonds: títulos da dívida brasileira. Normalmente ne-
gociadas no exterior.
• Commodity: mercadorias em estado bruto ou produto
primário (metais, arroba do boi, grãos, etc.)
• Debênture: título de renda fixa. Seu proprietário é credor
da empresa, enquanto o acionista é sócio dela.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Glossário
• Hedge: operação que pretende proteger o valor de um
investimento contra uma possível redução do seu va-
lor numa data futura.
• Liquidez: maior ou menor capacidade de converter um
título em dinheiro.
• NTN - Notas do Tesouro Nacional: títulos da dívida do
Tesouro. São títulos com valor pré-fixado e data de ven-
cimento.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Glossário
• Spread: taxa cobrada no mercado financeiro pelo ceden-
te de empréstimo em razão do risco do tomador. É a mar-
gem de lucro do cedente.
• Volatilidade: grau médio de variação das cotações de
um título em um determinado período. Quanto maior a
volatilidade, maior o risco.
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VALORIZANDO A CULTURA
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João Cândido Felisberto
O Almirante Negro
Gaúcho de Encruzilhada do Sul, João Cândido nasceu
em 24 de julho de 1880. Em 1895 ingressou na
Marinha do Brasil. Embora abolida oficialmente, a
chibata continuava a ser usada como castigo aos
marinheiros. Sem sucesso nas negociações e após a
morte de vários oficiais, João Cândido assume o con-
trole da revolta a bordo do navio Minas Gerais, que a
pontou seus canhões para a então capital do país, Rio
de Janeiro, junto com outros navios fundeados na Baía
de Guanabara. O governo cedeu, mas os revolto-
sos foram expulsos da Marinha. Pobre e esquecido,
João Cândido morreu no Rio em 1969, aos 89 anos.
http://www.youtube.com/watch?v=8-htMxSBQrI