2016 2 AULA 06 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

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ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS – PROF. OSCAR SCHERER 
Aula 06 - Análise das Demonstrações Contábeis (Financeiras ): (31/08/2016)
Parte importante da administração financeira, devendo sempre ser considerado os aspectos mais importantes dos objetivos pelos quais a análise está sendo implementada; Deverão estar sempre focadas as grandes variações e tentar explicá-las com uma análise detalhada da performance da empresa objeto de análise.
ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL 
1 ) Conceito:
É a transformação dos valores das demonstrações contábeis em números relativos ou % , para fazer a análise financeira.
2) Análise Vertical:
É o estudo de participação percentual ou de estrutura dos elementos das demonstrações contábeis.
Balanço Patrimonial – Ativo Total 100% e Passivo Total 100%
Demonstração do Resultado do Exercício ( DRE ) – Receita Bruta 100%
2.1 ) Objetivo:
Ativo: quanto representam as demais contas que compõe o ativo, em relação ao Ativo Total;
Passivo: quanto representam as demais contas que compõe o passivo, em relação ao Passivo Total;
Resultado; quanto representam as demais contas que compões o DRE, em relação a Receita Bruta.
3) Análise Horizontal:
É uma investigação da evolução, crescimento ou diminuição, que permite identificar a variação positiva ou negativa de um período em relação ao período anterior.
Toma-se como base um determinado período , considerando como 100% todas as contas ( normalmente o período mais antigo), verificando-se quanto o período subseqüente aumentou ou diminuiu em relação ao período base. 
4) Cuidados Especiais :
A análise pode ser sensivelmente prejudicada quando há alterações nos elementos patrimoniais ( fora da normalidade das operações da empresa ), acaba distorcendo a análise.
5) Parecer sobre a Análise:
O analista deve dar um parecer sobre as variações, detalhando o porquê dessas variações, permitindo que a organização faça os ajustes necessários, buscando a melhoria dos resultados.
Grupos de Índices Financeiros
A análise por meio de índices financeiros tanto pode ser usada para comparar o desempenho e a situação de uma empresa com os de outras empresas, como para analisar sua performance em um determinado período de tempo.
Indicadores de Liquidez ( Análise da liquidez ) 
Uma "empresa líquida " é aquela que pode facilmente satisfazer suas obrigações de curto prazo, no vencimento. Dado que os ativos circulantes representam recursos de curto prazo e os passivos circulantes representam obrigações de curto prazo.
A liquidez excessiva reduz o risco da empresa ficar impossibilitada de satisfazer suas obrigações de curto prazo, à medida que elas vão vencendo, mas a lucratividade é sacrificada.
1)Capital Circulante Líquido ou Capital de Giro = Ativo Circulante - Passivo Circulante
2) Índice de Liquidez Corrente = Ativo Circulante/ Passivo Circulante
Um índice de Liquidez Corrente de 2,0 é mencionado ocasionalmente como aceitável, mas a aceitabilidade do valor de um índice depende, em grande parte, da indústria na qual a empresa opera. Por exemplo: um índice de Liquidez Corrente de 1,0 seria considerado aceitável para uma empresa Industrial. Quanto mais previsíveis forem os fluxos de caixa, menor seria o Índice aceitável.
3) Índice de Liquidez Seca = Ativo Circulante - Estoques / Passivo Circulante 
O Índice de Liquidez Seca é semelhante ao Corrente, com a única diferença que exclui os estoques do ativo circulante da empresa, por ser geralmente o ativo de menor liquidez, dentro do Circulante. A baixa liquidez dos estoques resulta normalmente de dois fatores básicos:
Vários tipos de estoques não podem ser vendidos, por não estarem prontos, obsoletos ou materiais de reposição.
Normalmente são vendidos a crédito ( a prazo )
Indicadores Operacionais ( Análise da atividade )
Os índices operacionais ou da atividade da empresa, podem ser usados para medir a rapidez com que as contas circulantes, são convertidas em caixa.
 1) Giro dos Estoques = Custo dos Produtos Vendidos/Estoque
 Indica o período médio de tempo em que os estoques são mantidos pela empresa.
2) Período Médio de Cobrança = Duplicatas a Receber/ Vendas
Indica o prazo médio necessário para cobrar as duplicatas a receber.
3) Período Médio de Pagamento = Duplicatas a Pagar/ Compras Médias 
 o Prazo Médio de pagamento dos fornecedores, e o resultado deve ser comparado com a o prazo médio do recebimento das vendas.
4) Giro do Ativo Imobilizado = Vendas / Ativo Imobilizado 
Mede a eficiência com a qual a empresa tem usado seus ativos imobilizado, para gerar vendas.
5) Giro do Ativo Total = Vendas/ Ativo Total 
Indica a eficiência com a qual a empresa usa todos seus ativos para gerar vendas.
Indicadores De Estrutura ( Análise do endividamento )
São os indicadores que a apresentam a estrutura patrimonial da empresa, especialmente o seu grau de endividamento e a utilização de capital próprio e de terceiros.
Índice de Endividamento Geral = Exigível Total/Ativo Total
Mede a proporção dos ativos totais da empresa financiada pelos credores.
2) Índice do Exigível a L. Prazo sobre Patr. Líquido = Exig. L. Prazo/Patrimônio Líquido 
Mede a relação do Exigível a Longo Prazo e o Patrimônio Líquido, Indicando a relação entre os recursos de Longo Prazo formados por credores e os recursos fornecidos pelos proprietários da empresa.
Índice de cobertura de juros=Lucro antes de juros /Despes. anual de Juros 
 Mede a capacidade da empresa para pagar juros contratuais.
 Indicadores de Resultado ( Análise de lucratividade )
A lucratividade de uma empresa pode ser avaliada em relação a suas vendas, aos ativos, ao patrimônio líquido e ao valor da ação. O objetivo é avaliar o lucro da empresa com cada um dos itens mencionados.
Margem Bruta = Lucro Bruto/Vendas
 Mede a relação percentual de cada unidade monetária de venda que restou, 
 após a dedução dos impostos s/as vendas e do custo dos produtos vendidos.
 2) Margem Operacional = Lucro Operacional/Vendas 
 Mede o lucro apurado na operação da empresa.
 3) Margem Líquida = Lucro Líquido do Exercício/Vendas 
 Mede quanto sobrou de receita após a dedução de custos e despesas totais. 
 4) Taxa de Ret.s/Ativo Total ( ROA ) = Lucro Líq. Do Exercício/Ativo Total 
 Mede a eficiência global da administração da empresa na geração de lucro 
 com seus ativos disponíveis.
 5) Taxa de Ret.s/Patrimônio Líquido (ROE)= Lucro Líq. Do Exerc./Patrim. 
 Líquido . 
 Mede o retorno do investimento efetuado pelos acionistas da empresa.
 6) CICLO OPERACIONAL E FINANCEIRO
 Ciclo Operacional da Empresa= Giro do Estoque+ PMC.
 Indica o número de dias do ciclo operacional da empresa.
 Ciclo Financeiro da Empresa= Giro do Estoque + PMC – PMP.
 Indica o número de dias do ciclo financeiro da empresa.
FAZER A ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL;
CALCULAR OS INDICADORES, COM BASE NO BALANÇO E DRE;
FAZER UMA ANÁLISE DA SITUAÇÃO DA EMPRESA.
	ATIVO
	2014
	%
	2015
	%
	VARIAÇÃO
	
	
	
	
	
	R$
	%
	Circulante
	5.200 
	
	6.223
	
	
	
	 Caixa
	484
	
	363
	
	
	
	 Títulos Negociáveis1.551
	
	2.068
	
	
	
	 Duplicatas a Receber
	1.865
	
	1.503
	
	
	
	 Estoques
	1.300
	
	2.289
	
	
	
	Não Circulante
	3.266
	
	4.374
	
	
	
	Imobilizado
	3.266 
	
	4.374
	
	
	
	Terrenos e edifícios
	2.403
	
	2.072
	
	
	
	Máquinas e equipamentos
	2.193
	
	3.866
	
	
	
	Móveis e utensílios
	316
	
	358
	
	
	
	Veículos
	314
	
	275
	
	
	
	Instalações
	96
	
	98
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	Depreciação Acumulada
	(2.056)
	
	(2.295)
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	TOTAL
	8.466
	
	10.597
	
	
	
	PASSIVO
	2014
	%
	2015
	%
	R$
	%
	Circulante
	1.483
	
	2.620
	
	
	
	 Duplicatas a Pagar
	1.270
	
	2.382
	
	
	
	 Títulos a Pagar
	99
	
	79
	
	
	
	 Contas a Pagar
	114
	
	159
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	Não Circulante
	1.967
	
	3.023
	
	
	
	 Financiamentos
	1.967
	
	3.023
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	Patrimônio Líquido
	5.016 
	
	4.954
	
	
	
	 Ações Preferenciais
	200
	
	200
	
	
	
	 Ações Ordinárias
	190
	
	191
	
	
	
	 Ágio
	418
	
	428
	
	
	
	 Lucros Acumulados
	2.012
	
	2.135
	
	
	
	 Reserva de Lucros
	2.196
	
	2.000
	
	
	
	TOTAL
	8.466
	
	10.597
	
	
	
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO
	
	2014
	2015
	VARIAÇÃO
	
	R$
	%
	R$
	%
	R$
	%
	Receita Bruta
	5.567
	
	7.074
	
	
	
	CPV
	(3.211)
	
	(3.888)
	
	
	
	Lucro Bruto
	2.356
	
	3.186
	
	
	
	Despesas Operacionais
	(1.553) 
	
	(2.068)
	
	
	
	 Despesas de vendas
	(608)
	
	(800)
	
	
	
	Despesas Administrativas
	(722)
	
	(929)
	
	
	
	Depreciação
	(223)
	
	(339)
	
	
	
	Resultado Operacional
	803
	
	1.118
	
	
	
	Despesas Financeiras
	(191)
	
	(293)
	
	
	
	Resultado Antes dos Impostos
	612
	
	825
	
	
	
	Impostos
	(164)
	
	(204)
	
	
	
	Lucro Líquido do Exercício
	448
	
	621
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
INDICADORES:
Indicadores de Liquidez ( Análise da liquidez ) 
1.1) Capital Circulante Líquido ou Capital de Giro = Ativo Circulante - Passivo Circulante
1.2) Índice de Liquidez Corrente = Ativo Circulante
 Passivo Circulante
1.3) Índice de Liquidez Seca = Ativo Circulante - Estoques 
 Passivo Circulante
 
2) Indicadores Operacionais ( Análise da atividade )
 2.1) Giro dos Estoques = Custo dos Produtos Vendidos
 Estoque
2.2) Período Médio de Cobrança = Duplicatas a Receber
 Vendas
2.3) Período Médio de Pagamento = Duplicatas a Pagar 
 Compras Médias
2.4) Giro do Ativo Imobilizado = Vendas .
 Ativo Imobilizado
2.5) Giro do Ativo Total = Vendas__ 
 Ativo Total
3) Indicadores De Estrutura ( Análise do endividamento )
Índice de Endividamento Geral = Exigível Total
 Ativo Total
3.2) Índice do Exigível a L. Prazo sobre Patr. Líquido = Exig. L. Prazo 
 Patrimônio Líquido
3.3)Índice de cobertura de juros = Lucro antes de juros e IR
 Despesa anual de Juros
4)Indicadores de Resultado ( Análise de lucratividade )
4.1)Margem Bruta = Lucro Bruto
 Vendas
 4.2) Margem Operacional = Lucro Operacional 
 Vendas
 4.3) Margem Líquida = Lucro Líquido do Exercício 
 Vendas 
 4.4) Taxa de Ret. s/ Ativo Total ( ROA ) = Lucro Líq. Do Exerc. 
 Ativo Total
 4.5) Taxa de Ret. s/Patr.Líquido (ROE) = Lucro Líq. Do Exerc. 
 Patrimônio Líquido
5- Calcular o Ciclo Operacional da Empresa para os dois anos:
6 – Calcular o Ciclo Financeiro da Empresa para os dois anos: