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Fundação Centro de Ciências e Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro Avaliação Presencial – AP 3 Período - 2017/2º Disciplina: Gestão Financeira Coordenador: Fabrícia F. S. Constantino ALUNO: MATR: Questão 01. (valor: até 1,0 ponto) A respeito da afirmativa a seguir, assinale certo ou errado: Quando uma empresa apresenta, por vários exercícios seguidos, crescimento da necessidade de investimento em giro superior ao do capital circulante líquido, ela convive com o denominado efeito tesoura, que é identificado por um crescente saldo de disponível negativo. Esse efeito pode ocorrer por várias razões, como overtrade, desvio de recursos do giro para imobilizações e inflação. ( ) Certo ( )Errado Resposta: Certo. Quando ocorre uma piora significativa e persistente da NCG, em decorrência do crescimento relativo do saldo de tesouraria (T) como uma fonte de recursos (T<0), podemos identificar a deterioração da situação financeira da empresa, num processo chamado efeito tesoura. Questão 02. (valor: até 1,0 ponto) Seja uma empresa prestadora de serviços contábeis que recebe no dia primeiro de cada mês R$850.000,00 pela prestação de seus serviços a uma outra empresa. A taxa de juros de mercado é de 15% a.m. e cada vez que é feita uma operação, seja de investimento ou de pagamento, a empresa despende R$2.500 referentes ao custo vinculado a esta operação. Sendo assim, qual o número de operações de transferência de recursos (N) da empresa, de acordo o Modelo de Baumol? Orientações para prova: Só serão aceitas respostas feitas a caneta esferográfica azul ou preta; Não será feita revisão da questão quando respondida a lápis. É permitido o uso de calculadora. É proibido o uso de celulares e outros aparelhos eletrônicos. Os mesmos deverão estar desligados no momento de realização da prova. A interpretação das questões é de inteira responsabilidade do aluno. Todos os cálculos deverão estar devidamente demonstrados. a) Aproximadamente igual a 5. b) Aproximadamente igual a 10. c) Aproximadamente igual a 15. d) Aproximadamente igual a 20. e) Aproximadamente igual a 25. Resposta: A 55,05 $2.500 $850.000) 0,15 (0,5 N Questão 03. (valor: até 2,0 pontos) A empresa Sigma Ltda. deseja aplicar o modelo de Miller-Orr para gerenciar seu caixa. A administração decidiu que o caixa não deveria ficar abaixo de R$ 30.000,00. A análise de estimativas mostra que a variância dos fluxos líquidos diários de caixa é de R$ 300.000,00, o custo de oportunidade de manter caixa é de 8% ao ano e ainda que o custo de conversão é de R$ 70,00 por operação. Sendo assim, qual o ponto de retorno para a Sigma, supondo a utilização da taxa nominal? Resposta: Aproximadamente R$34.140,00. 9R$34.138,330.000,00 $ 0,000222 4 300.000,00 $ 70,00 $ 3 Retorno de Ponto 3 Taxa efetiva: Taxa nominal: Limite inferior de caixa R$ 30.000,00 R$ 30.000,00 Variação diária de caixa R$ 300.000,00 R$ 300.000,00 Custo conversão R$ 70,00 R$ 70,00 Custo de oportunidade (ao ano) 8% 8% Custo de oportunidade (ao dia) 0,0214% 0,0222% Ponto de Retorno Miller Orr R$ 34.192,01 R$ 34.138,39 Limite Superior Miller Orr R$ 42.576,02 R$ 42.415,16 Questão 04. (valor: até 1,0 ponto) A empresa ALFA está tentando reduzir custos na aquisição de determinados insumos de produção. Ela decidiu utilizar o modelo de Lote Econômico de Compra – LEC – para estimar o volume a ser comprado da peça B17. Sabe-se que a sua demanda anual é de 200 peças, o custo para manter uma unidade dessa peça em estoque durante um ano é de R$ 1,00, e o custo médio para emitir um pedido de compra é de R$ 4,00. Qual o LEC de peças B17? a) 50 b) 40 c) 30 d) 20 e) 10 Resposta: B. Manutenção de estoque - R$ 1,00 / Custo Pedido - R$ 4,00 / Consumo mensal(unidades) - 200 LEC (unidades) = √ 2 x 4 x 200 / 1 = √ 1600 = 40 Questão 05. (valor: até 1,0 ponto) Os padrões de crédito definem os critérios mínimos para a concessão de crédito a um cliente. Torna-se importante conhecer as variáveis-chaves que precisam ser consideradas quando uma empresa está pensando em afrouxar ou arrochar seus padrões. Essas variáveis são: a) Margem de contribuição, nível de investimentos em duplicatas a pagar, perda com devedores duvidosos. b) Volume de vendas, nível de investimentos em duplicatas a receber, perda com devedores incobráveis. c) Volume de incobráveis, nível de investimentos em duplicatas, risco. d) Vendas, valores a pagar, valores a receber. e) Tempo, recebimentos, risco. Resposta: B. As variáveis mais importantes a serem consideradas ao se avaliar as alterações propostas são o Volume de vendas (margem de contribuição),o nível de investimentos em duplicatas a receber, a perda com devedores incobráveis. Sempre que os padrões de crédito (ou critérios mínimos para a concessão de créditos a um cliente) forem afrouxados ou arrochados é preciso considerar essas variáveis. Questão 06. (valor: até 1,0 ponto) A Comercial Campo Largo S.A vende seus produtos a crédito, no valor de R$ 800.000 e o desempenho de sua cobrança é de um período médio de 90 dias. Qual o saldo médio de valores a receber? a) R$ 8.333,33. b) R$ 8.888,89. c) R$ 10.000,00. d) R$ 266.666,67. e) R$ 300.000,00. Resposta: B. Saldo médio de valores a receber = 800.000/90 = 8.888,89 Questão 07. (valor: até 1,0 ponto) De acordo com suas necessidades de caixa, as empresas utilizam serviços do mercado financeiro para captação de recursos. Os títulos de curto prazo emitidos por empresas e sociedades anônimas para captar recursos de capital de giro são denominados a) títulos públicos b) hot money c) commercial papers d) factoring e) empréstimos bancários Resposta: C. Questão 08. (valor: até 2,0 pontos) A Indústria Alfa deseja receber de seu factor um adiantamento sobre uma duplicata de R$500.000,00 que vence em trinta dias. O factor deduz 12% para reserva, retém uma comissão de factoring de 4% sobre o valor nominal e cobra juros de 14% ao ano (pagos antecipadamente), sobre os adiantamentos. a. Calcule o valor máximo, em dinheiro, de juros a serem pagos. b. Que montante a empresa receberá de fato no momento da transação? Resposta: Valor nominal da duplicata R$ 500.000 Menos: Reserva (12% R$500.000) R$ 60.000 Menos: Comissão de Factoring (4% R$500.000) R$ 20.000 Fundos disponíveis para adiantamento R$ 420.000 Menos: Juros sobre adiantamentos (14% R$420.000 30/360) R$ 4.900 Valor do adiantamento R$ 415.100 a) Valor de juros máximo pagos: R$4.900,00 b) Montante que a empresa receberá de fato: A empresa receberá, agora o valor de R$415.100,00. Espaço para respostas: Questão Resposta Questão Resposta 01 05 02 06 03 07 04 08 (Assinale no espaço acima as respostas das questões de múltipla escolha) Fórmulas: CDG = (Passivo Permanente - Ativo Permanente) NCG = (Ativo Cíclico - Passivo Cíclico) T = (Ativo Errático - Passivo Errático) ou (Capital de Giro - Necessidade de Capital de Giro) CC = CO – PMP = IME + PMC – PMP IME = 360 giro de estoques K C 2 F C T 2 C VEC = K F T 2 F T) K (0,5 N Saldo Médio de Caixa = Custototal = Custos de oportunidade + Custos de transação = + Ponto de retorno (Z*) = 3 decimal) forma (na diário deoportunida de custo 4 diários caixa de fluxos dos variação concersão de custo 3 Ou Z* = L K4 F3 31 2 Limite superior (H*) = 3Z* + L Ponto de reencomenda = Prazo de entrega em dias demanda diária Nível médio de estoque = Q/2 Número total de pedidos = S/Q Custo de pedir = O S/Q Custo de manter = C Q/2 Custo total = Custo de manter + Custo de pedir Margem de Contribuição = Vendas - CV receber a duplicatas de Giro receber a vendasdas total variávelCusto receber a duplicatas em médio toInvestimen cobrança de médio Período 360 receber a duplicatas de Giro Custo do não aproveitamento do desconto financeiro = NDF DF 360 %100 i Juros Montante emprestado i d d n 1 ( ) P F d n 1 ni F P 1 C OS LEC 2
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