fichamento 3 exemplos de fluxo de caixa

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UNIVERSIDADE ESTÁCIO DE SÁ
MBA EM GESTÃO DE PROJETOS
Fichamento de Estudo de Caso
Daniela Demartini de Morais
Trabalho da Disciplina SELEÇÃO E VIABILIDADE FINANCEIRA DE PROJETOS
 Tutor: Prof. ACACIO PONTES CALLIM
Brasília
2017
FICHAMENTO
TÍTULO: SELEÇÃO E VIABILIDADE FINANCEIRA DE PROJETOS
CASO: Demonstração de Fluxos de Caixa: três exemplos
REFERÊNCIA: Wiliam J. Bruns Jr e Julie H. Hertenstein, 
TEXTO: 
O texto apresentado pela Harvard Business School, demonstra a importância do fluxo de caixa, movimentação de caixa que expressa as entradas e saídas de recursos financeiros, como instrumento de gerenciamento financeiro das empresas, com a necessidade de produzir mais e melhor, para um mercado cada vez mais exigente.
Quando o engenheiro de vendas da Aldhus Corporation, John Stacey, procurou ajuda da assistente de controladoria Lucille Barnes para entender demonstração de fluxo de caixa, matéria de um programa de MBA, não tinha conhecimento da importância desta ferramenta indispensável à boa gestão das organizações.
Lucille, lhe entregou três exemplos de demonstrações de fluxo de caixa, na tentativa de demonstrar que essa é uma parte muito útil do conjunto de demonstrações que as empresas precisam preparar em via de regra:
Balanço patrimonial - BP
Demonstração do resultado – DRE
Demonstração dos fluxos de caixa – DFC
A demonstração de fluxos de caixa é dividida em três partes, cada seção mostra as entradas e as saídas de caixa associadas a cada tipo de atividade:
Atividades operacionais: entradas e saídas relativas às operações fundamentais da linha ou linhas básicas de negócios da empresa. Ex.: recebimento de dinheiro pela venda de bens ou serviços e as saídas de caixa para compra de estoque e pagamento de salários, impostos e aluguéis;
Atividades de investimento: compra e venda de ativos geralmente não mantidos para revenda, bem como para a concessão e cobrança de empréstimos. Aqui podemos averiguar, se uma empresa vendeu um imóvel, comprou equipamento, concedeu um empréstimo a uma subsidiária ou comprou uma participação em seu fornecedor.
Atividades de financiamento: mostram fluxos de caixa associados ao aumento ou à diminuição de recursos de investidores e credores da empresa. Ex.: emissão ou recompra de ações e captação, pagamento de empréstimos e dividendos. 
Entretanto, curiosamente, os pagamentos de juros não entram nas atividades de financiamento e sim nas operacionais em algumas empresas, dependendo de suas origens americanas ou britânicas. 
A assistente explicou também, como John poderia usar cada seção da demonstração, outra ferramenta importante:
Seção de atividades operacionais: É o motor dos fluxos de caixa da empresa, pode demonstrar grande variação nas contas de capital de giro, mas, em média, estoques, clientes e fornecedores normalmente aumentam em empresas em crescimento. Além disso, esse motor provê caixa para os investimentos necessários, pagamento de dívidas e de dividendos. Embora um ano de fluxo de caixa operacional negativo não signifique desastre, esperamos que, em média, os fluxos de caixa operacionais sejam positivos;
Seção de atividades de investimento: Esperamos que uma empresa saudável invista continuamente em mais fábricas, equipamentos, terrenos e outros ativos fixos, tanto para substituir ativos esgotados ou que tenham se tornado tecnologicamente obsoletos, como para se expandir e crescer e isso gera fluxos de caixa negativos, mas há exceções, especialmente se a empresa vender um negócio ou uma subsidiária;
Seção de atividades de financiamento: Podem ser tanto positivos quanto negativos. Se for necessário um financiamento extra por endividamento ou aumento de capital, consequentemente teremos um fluxo de caixa de financiamento positivo. Por outro lado, se a firma precisar pagar dívida ou dividendos, produzirá fluxo negativo.
O texto mostra as duas maneiras de apresentar o fluxo de caixa. O método indireto, onde o lucro líquido é ajustado por todas as receitas e despesas que não envolvem caixa; depreciação é uma delas e o método direto, que parece um extrato tirado da conta Caixa. A maioria das demonstrações que você verá usa o método indireto.
Enfim, ao avaliar a demonstração de fluxos de caixa, estamos avaliando diversas evidências que ajudarão a gerar um panorama geral. Como num caso jurídico, a conclusão precisa ser baseada no “peso das provas”.
LOCAL: Texto completo disponível na Biblioteca da disciplina
REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS:
1 Harvard Business School. 112-P08, nov. 1998
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