CCJ0027-WL-D-AMMA-07-Da Companhia Aberta e Fechada

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EMPRESARIAL II 
Aula 7- Da Companhia Aberta e Fechada
COMPANHIA ABERTA E FECHADA – AULA 7
EMPRESARIAL II
Conteúdo Programático desta aula
Da Companhia Aberta e Fechada
• Conceito. Características.
• Mercado de Valores Mobiliários
• Mercado de Balcão
• Bolsa de Valores
• Comissão de Valores Mobiliários
• Conceito . Características CVM
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EMPRESARIAL II
SOCIEDADE ANÔNIMA 
ABERTA E FECHADA
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EMPRESARIAL II
ARTIGO 4º. LEI 6.404/76
“Para os efeitos desta Lei, a companhia aberta
ou fechada conforme os valores mobiliários de
sua emissão estejam ou não admitidos à
negociação no mercado de valores mobiliários. ”
Companhia Aberta e Fechada
OBS: Instrução Normativa CVM n. 287/98 – 1 ano para 
colocação efetiva de títulos no mercado
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Companhia Aberta e Fechada
COMPANHIA 
FECHADA
COMPANHIA 
ABERTA
OFERTA E NEGOCIAÇÃO
PARTICULAR
OFERTA E NEGOCIAÇÃO
PÚBLICA
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Companhia Aberta
Registro na C.V.M 
Valores admitidos no 
Mercado de Valores 
Mobiliários: oferta pública 
Normas rígidas : 
transparência 
Publicidade mais acentuada 
Fiscalização C.V.MCompanhia Fechada
Valores sem admissão no Mercado de 
Valores Mobiliários : oferta privada
Affectio societatis moderada
(Art. 36 L. 6.404/76)
Fiscalização excepcional da C.V.M
(benefícios fiscais CVM/IN 265/97) 
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FISCALIZADORA
REGULAMENTAR
REGISTRÁRIA
CONSULTIVA
DE 
FOMENTO
C.V.M – Funções L. 6385/1976
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COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS – C.V.M
ARTIGO 5º. L. 6.385/85
“ É instituída a Comissão de Valores Mobiliários, entidade
autárquica em regime especial, vinculada ao Ministério da
Fazenda, com personalidade jurídica e patrimônio
próprios, dotada de autoridade administrativa
independente, ausência de subordinação hierárquica,
mandato fixo e estabilidade de seus dirigentes, e
autonomia financeira e orçamentária.”
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S.A : Aberta e o Mercado de Capitais
CAPTAÇÃO
DE
RECURSOS
MERCADO 
FINANCEIRO
MERCADO DE 
CAPITAIS
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CIA ABERTA ACIONISTA
OPERAÇÃO DE 
SUBSCRIÇÃO
ACIONISTA
TÍTULOS 
OPERAÇÃO DE 
NEGOCIAÇÃO
TÍTULOS 
MERCADO PRIMÁRIO
INST. 
FINANCEIRA
MERCADO SECUNDÁRIO
BOLSA DE VALORES
(CORRETORAS)
MERCADO DE BALCÃO BOLSA DE VALORES
ACIONISTA
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MERCADO NOVO
Ações que adotam regras de proteção diferenciadas 
das demais em circulação compõem um subgrupo 
dentro do próprio mercado chamado mercado novo
MERCADO
MERCADO 
NOVO
Garantia 
estatutária
benéficas aos 
acionistas 
minoritários
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Coletânea dos Casos Concretos SEMANA 07
CASO CONCRETO
A sociedade ABC Transportes Aéreos S/A deseja abrir o seu
capital ( IPO ) e, captar recursos junto aos investidores do
Mercado para a aquisição de novas aeronaves, tendo em vista
o aumento significativo de suas rotas, passando inclusive, a
operar em âmbito internacional. Foi informada que, essa
operação deveria ser efetuada junto ao Novo Mercado.
Procede a referida informação ?
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Coletânea dos Casos Concretos SEMANA 07
QUESTÃO OBJETIVA
Compete à Comissão de Valores Mobiliários fiscalizar a emissão de:
A)Todos e quaisquer títulos emitidos por companhias abertas para
negociação no mercado de balcão
B)Todos e quaisquer títulos emitidos por companhias abertas para
negociação no mercado
C)Títulos admitidos à negociação nos mercados de bolsa ou balcão.
D)Títulos emitidos por sociedades ligadas ao Sistema Financeiro
Nacional