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FEA – USP – Faculdade de Economia Administração e Contabilidade Departamento de Administração EAD376 - Economia da Estratégia Entrada e saída Ref:Besanko et al. A Economia da Estratégia. Capitulo 11; Hitt, Administração Estratégica, cap 9 Prof. Dr. James T. C. Wright Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA Estruturas de Mercado Clássicas Concorrência Perfeita Monopólio Concorrência Monopolista Oligopólio Firmas (empresas) Infinitas Única Diversas Poucas Preço Determinados pelo mercado Determinados pelo empresa Determinados pelo empresa Preços determinados pelas empresas Informação Pública e disseminada Restrita Pública e disseminada Restrita Barreiras de entrada e Saída Não há barreiras de entrada, nem de saída Barreiras de entrada e saída fortes Não há barreiras de entrada, nem de saída Barreiras de entrada e saída fortes Produto Homogêneo Único Diferenciado Diferenciado Publicidade e Propaganda Não afeta a demanda do produto Afeta algumas vezes Afeta quase sempre Afeta quase sempre Lucro Econômico no Curto Prazo Positivo, Zero ou Negativo Positivo, Zero ou Negativo Positivo, Zero ou Negativo Positivo, Zero ou Negativo Lucro Econômico no Longo Prazo Zero Positivo ou Zero Zero Zero ou Positivo Fontes da Estrutura Completa ausência de barreiras de entrada e saída e produto homogêneo Economia de Escala Controle de algum Insumo Escasso Domínio de uma patente Franquia do Governo Completa ausência de barreiras de entrada e saída e produto homogêneo Concentração do Mercado Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA Formas de Entrada • A entrada pode assumir diferentes formas – A entrante pode ser uma empresa totalmente nova (exemplo: Dreamworks SKG) – A entrante também pode ser uma empresa estabelecida que está diversificando em um novo produto/mercado (Exemplo: a Microsoft entrando no mercado de sistema de jogos) • A forma de entrada é importante quando analisa-se os custos de entrada e a resposta estratégica à entrada dada pelas empresas dominantes (incumbents) do mercado Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA Formas de Saída • A saída também pode assumir diferentes formas – Uma empresa pode simplesmente falir (PanAm, VASP, etc) – Uma empresa pode encerrar um determinado produto, grupo de produtos ou sair de um determinado mercado ( Peugeot deixa o mercado dos EUA, Chrysler saiu do Brasil) Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA Análise Custo Benefício para Entrada • Uma entrante em potencial compara os sunk costs de entrada com o valor presente esperado do fluxo de caixa pós-entrada • Os sunk costs de entrada vão desde o investimento em ativos especializados a licenças governamentais • Os resultados pós-entrada irão depender da demanda e das condições de custo, bem como da natureza da concorrência pós-entrada Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA Evidência de Entrada e Saída Um estudo feito por Dunne, Roberts e Samuelson (DRS) sobre entrada e saída em diferentes setores dos EUA descobriu que – Entrada e saída são muito difundidas, mas as taxas de entrada e saída variavam de setor para setor. Típico é de 30% a 40% – As entrantes e as que saem tendem a ser menores do que as empresas estabelecidas – A maioria das entrantes não sobrevive 10 anos, mas as que conseguem, crescem fortemente Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA Pesquisas sobre Entrada e Saída (nos EUA) • Diferentemente de novas entrantes, empresas diversificadas constroem instalações na mesma escala que as dominantes (incumbents) • Empresas diversificadas representam uma ameaça maior, uma vez que tendem a construir maiores plantas do que as outras entrantes • Operantes diversificadas são 5 a 10% dos entrantes e raramente fecham uma planta (2 a 3% de todas saídas) • Plantas fechadas por empresas diversificadas que saem eram aproximadamente o dobro do tamanho das instalações de outras empresas que saíram • Como parte do planejamento futuro, gestores devem levar em conta futuros concorrentes desconhecidos Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA Sunk Costs - resistência à saída devido a custos irrecuperáveis • Manter os negócios devido a que há muito $ investido nele • Manter uma ação com mau desempenho na esperança de recuperar o dinheiro de volta • Resistência a mudanças devido a grandes investimentos na tecnologia atual ( ficar com fio de cobre em um mundo de fibra ótica ) Parece que os tomadores de decisões sentem com freqüência que os Sunk Costs serão de algum modo perdidos se o ativo não for utilizado. Parece que são compelidos a justificar o Sunk Costs em suas vidas. “NÃO FAÇA ISTO. DEIXE O PASSADO ENTERRAR O PASSADO” “Não ponha dinheiro bom em cima de dinheiro ruim” Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA Barreiras à Entrada ESTRUTURAIS Barreiras estruturais de entrada existem quando: •A empresa atuante tem vantagens de custo ou de marca sobre as entrantes •A empresa atuante é protegida por políticas e regulamentações favoráveis do governo ESTRATÉGICAS São criadas e mantidas pelas atuantes: •Empresas atuantes podem erguer barreiras estratégicas ao expandir a capacidade e/ou • recorrer ao preço predatório Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA São fatores que permitem aos operantes obter lucro econômico quando não é lucrativo para novos entrantes Barreiras à Saída • As barreiras à saída são fatores que fazem a empresa continuar a produzir sob condições que não teriam encorajado a empresa a entrar • Exemplos de tais barreiras são ativos especializados, acordos trabalhistas, compromisso com fornecedores e regulamentações governamentais Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA Tipos de Barreiras Estruturais Os três principais tipos de barreiras estruturais à entrada são – Controle de recursos essenciais pela atuante – Economias de escala e de escopo – Vantagens de marketing das empresas atuantes Custo Economias de Escala Retornos Constantes da Escala Deseconomias de Escala CTMLP Retorno $$ Despeas MKT Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA Controle de Recursos Essenciais • A natureza pode limitar as fontes de certos inputs e as dominantes podem estar no controle dessas fontes limitadas • Patentes podem previnir que as rivais imitem os produtos da empresa • Know how especializado difícil de ser replicado pode ser muito bem guardado pelas atuantes Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA Economias de Escala e Escopo • Se economias de escala são significativas, as empresas dominantes podem enfrentar um alto nível de participação de mercado para serem lucrativas • A reação estratégica à entrada das atuantes pode baixar ainda mais o preço e cortar os lucros das entrantes • Se a entrante é bem sucedida, pode ocorrer intensa competição de preços Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA Economias de Escala e Escopo • Pode existir economias de escopo na produção quando múltiplos produtos que compartilham inputs e tecnologia de produção são feitos na mesma planta • Economias de escopo em marketing devem- se a despesas iniciais que a entrante precisa incorrer para alcançar um conhecimento de marca suficiente no mercado Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA Vantagens de Marketing de Empresas Atuantes • A empresa atuante pode explorar a marca guarda-chuva (brand umbrella – diferentes produtos vendidos sobre o mesmo nome de marca) para introduzir novos produtos mais facilmente do que as novas entrantes podem fazer • A marca guarda-chuva pode facilitar as negociações da atuanteno canal vertical (Exemplo: é mais fácil obter espaço na prateleira com uma marca estabelecida) • A exploração do nome e da reputação não é livre de riscos • Se o novo produto for insatisfatório, a insatisfação do consumidor pode prejudicar a imagem da marca Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA Estratégias para Inibir a Entrada • Alguns exemplos de estratégias para inibir a entrada são a precificação limitante, deteminação de preço predatório e expansão da capacidade • Para que essas estratégias funcionem – A empresa atuante deve receber lucros maiores como monopolista do que como duopolista e – A estratégia deve mudar as expectativas dos entrantes quanto à concorrência pós-entrada Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA Precificação Limitante • Uma empresa dominante que usa a estratégia de precificação limitante irá estabelecer um preço suficientemente baixo para desencorajar os entrantes • O entrante observa o preço baixo e conclui que o preço pós-entrada será baixo e decide não entrar Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA Determinação de Preço Predatório • Uma empresa que usa a estratégia de determinação de preço predatório estabelece o preço abaixo do custo marginal de curto prazo com a expectativa de recuperar as perdas quando a rival sair • A precificação limitante é direcionada para entrantes potenciais, enquanto que a determinação de preço predatório é dirigida a entrantes que já estão no mercado Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA Capacidade Excedente inibe a Entrada • Ao manter a capacidade excedente, a dominante pode ameaçar com credibilidade a baixa de preços caso alguém entre • Uma vez que a dominante com excesso de capacidade pode expandir a produção a um custo baixo, a inibição à entrada ocorrerá mesmo quando a entrante é completamente informada sobre as intenções da dominante Excesso de Capacidade Nem Sempre é Estratégico Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA Evidência sobre o Uso de Estratégias para Inibir a Entrada Estratégias de inibição de entrada: – Reduções agressivas de preço evoluindo para baixo na curva de aprendizado – Propaganda intensiva para criar fidelidade à marca – Adquirir patentes – Aumentar a reputação da empresa como predadora – Precificação limitante – Manter capacidade excedente Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA
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