Fontes de Financiamento 13 Leasing

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Leasing 
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É uma alternativa de financiamento na qual o cliente, 
pessoa jurídica ou física, escolhe os bens de que necessita 
e negocia com o fornecedor o preço e o prazo de entrega, 
mediante contrato de arrendamento mercantil, esses bens 
são adquiridos pela instituição de arrendamento mercantil 
à vista. 
Durante a vigência do contrato, o cliente paga aluguéis 
em períodos previamente ajustados e ao final pode optar 
por adquirir ou devolver o bem ou, ainda, renovar o 
contrato. 
 Proponentes 
 Pessoas Jurídicas 
 Pessoas Físicas (profissionais liberais, trabalhadores 
autônomos, firmas individuais e agricultores). 
• Benefícios 
 Operação rápida e sem burocracia; 
 Dedução dos aluguéis do lucro tributável, gerando 
com isto redução no imposto de renda a ser pago e 
recuperação de substancial parte dos aluguéis; 
Leasing 
• Benefícios (Cont.) 
 Financiamento integral do bem; 
 Longo prazo; 
 Planos flexíveis com amplas possibilidades de adequação 
dos fluxos de caixa; 
 Não comprometimento dos índices financeiros da 
empresa, pois o leasing não é contabilizado como 
empréstimo; 
 Não aplicação de recursos próprios do cliente, evitando o 
comprometimento do seu capital de giro. 
Leasing 
Trata-se de uma operação na qual a empresa arrendadora 
(usualmente a própria fabricante ou distribuidora do 
bem) concede o uso do bem, assumindo o compromisso 
de prestar assistência técnica (manutenção), bem como o 
risco de obsolescência do bem objeto do leasing. 
Esse arrendamento é cancelável à opção da arrendatária, 
que poderá ser obrigada a pagar um encargo 
predeterminado pelo cancelamento. Exemplos desse tipo 
de leasing são contratos da IBM e da Xerox. 
 Leasing Operacional 
Leasing 
 Leasing Operacional (cont.) 
 Vantagens 
Flexibilidade na elaboração do contrato de arrendamento; 
Permite à empresa utilizar continuamente equipamentos 
mais modernos; 
Proporciona menor pagamento de imposto de renda. 
 Desvantagens 
Desembolso das contraprestações são apropriadas no 
custo do produto final. 
Leasing 
 Lease Back 
O Lease Back ocorre quando a empresa vende um bem 
econômico para uma instituição financeira para obter 
recursos financeiros na forma de capital de giro; enquanto, 
para continuar suas atividades operacionais arrenda 
simultaneamente o bem de volta. 
 
O resultado dessa operação pode ser aplicado na formação 
de estoques, no giro dos negócios e, sobretudo, na limpeza 
dos demonstrativos financeiros. 
Leasing 
 Leasing Turn-Key 
Esse tipo de leasing pode ser identificado como o 
arrendamento de imóveis com as respectivas 
instalações. É um contrato realizado por empresas que 
necessitam de um prédio com instalações adequadas para 
as atividades operacionais e que possam explorá-lo 
economicamente. 
 
O contrato é celebrado por empresas tradicionais que 
precisam usufruir imediatamente de bens duráveis de 
acordo com o seu ciclo produtivo. 
Leasing 
 Leasing Imobiliário 
A maior vantagem do leasing imobiliário é dispor dos 
recursos financeiros na forma de capital de giro na empresa 
arrendatária, em vez de imobilizá-los em construções de 
imóveis. 
O leasing imobiliário é bastante utilizado para lojas em 
grandes magazines, supermercados (no Brasil há 
legislação apropriada para não confundir com a locação de 
imóveis). Além dos custos com registros, impostos etc., que 
correm por conta da arrendatária, normalmente são exigidas 
garantias e avalistas. 
Leasing 
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Leasing Financeiro 
O leasing financeiro é essencialmente uma ferramenta 
promotora de vendas, pois torna-se mais fácil para o cliente 
o pagamento de contraprestações periódicas, em vez de 
despender vultosos recursos, algumas vezes antes mesmo 
da entrega dos equipamentos adquiridos. Assim, no leasing 
financeiro existe a interveniência de intermediária, que 
desempenha o papel de empresa de arrendamento. 
 
No sistema capitalista, onde o leasing é muito utilizado, 
observa-se que o seu crescimento se verifica com maior 
intensidade quanto menor for a exposição da economia à 
inflação. 
Leasing 
 Vantagens 
A elasticidade na amortização beneficia a liquidez da 
empresa; 
Em muitos casos é um artifício que permite aos 
administradores adquirirem bens sem submeter os 
pedidos à aprovação dos acionistas; 
Minimiza a desvalorização real dos ativos. 
 Leasing Financeiro (Cont.) 
Leasing 
 Desvantagens 
O ativo não poderá ser oferecido como garantia real na 
obtenção de empréstimos bancários; 
Partilha do risco de obsoletismo, pois o arrendamento 
financeiro poderá reduzir os riscos, mas não poderá 
eliminá-los; 
O valor das contraprestações podem ser superiores aos do 
valor de uma prestação devida na aquisição de um bem a 
prazo; 
O contrato de arrendamento poderá restringir a liberdade 
de ação de uma empresa arrendatária. 
 Leasing Financeiro (Cont.) 
Leasing 
a) Comprar à vista por R$ 150.000,00. 
Leasing 
 Avaliação de Alternativas para Aquisição de um Bem 
b) Comprar financiado, através de 2 pagamentos de 
R$ 87.500,00, no final dos anos 4 e 5. 
c) Fazer um leasing, em 5 pagamentos anuais de R$ 
35.000,00, ficando por conta da empresa a 
manutenção do bem.