Bonificação, Desdobramento e Agrupamento de Ações

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EAD 0335 – Estrutura de Capital e Fontes de Financiamento – Profa. Rosana Tavares 
AÇÕES – AULA 9 
 
 
Bonificação: 
 
São distribuídas novas ações aos acionistas, utilizando as reservas (incorporando as reservas ao 
capital social). Portanto, o capital social aumenta e o patrimônio líquido não se altera. 
 
 Se a bonificação for de 20%, cada acionista receberá 20 ações novas para grupo de 100 
ações possuídas. 
 
ANTES DA BONIFICAÇÃO: 
Patrimônio Líquido 10.000 
 Capital 3.000 – dividido em 300 ações de valor nominal R$10 
 Reservas 7.000 
 
APÓS A BONIFICAÇÃO de 20%: 
Patrimônio Líquido 10.000 
 Capital 3.600 - dividido em 360 ações de valor nominal R$10 
 Reservas 6.400 
 
 Se a bonificação for de 50%, cada acionista receberá 50 ações novas para grupo de 100 
ações possuídas, o que equivale a 1 ação nova para cada duas possuídas. Ou seja, para 
cada duas possuídas o acionista ficará com 3. 
 Se a bonificação for de 100%, cada acionista receberá 1 ação nova para cada possuída. 
 
 
Ponto de vista do acionista: 
 
Suponha que o Sr. José seja acionista da empresa acima, antes da bonificação. Ele é o feliz 
proprietário de 60 ações que atualmente estão cotadas a R$40 na Bolsa de Valores – ou seja ele 
possui 60 das 300 ações, ou 20% do capital. 
Qual o valor de seu patrimônio pessoal antes da bonificação? 60 X $40 = $2.400 
Com a bonificação de 20% anunciada pela empresa, o Sr. José receberá 2 ações novas para cada 
10 possuídas, ou seja, receberá 12 novas ações, ficando com 72. Como o capital da empresa 
passará a ser de 360 ações, o Sr. José manterá sua participação de 20%. 
Com a bonificação, nem o patrimônio da empresa, nem o patrimônio pessoal do Sr. José irá se 
alterar. Isso porque, com a bonificação de 20%, a bolsa de valores fará um ajuste técnico e a 
cotação passará a [40 / (1 + 0,2)] = $33,33. O patrimônio pessoal do Sr. José será 72 X $33,33 = 
$2.400 (mantido!!) 
 
Cotação ex-bonif. = cotação anterior / (1 + percentual da bonificação) 
 
 
 
 
 
 
 
 
EAD 0335 – Estrutura de Capital e Fontes de Financiamento – Profa. Rosana Tavares 
 
Desdobramento: 
 
São distribuídas novas ações, porém sem alterar o capital social. (Objetivo: aumentar a liquidez 
em bolsa) 
 
ANTES DO DESDOBRAMENTO: 
Patrimônio Líquido 10.000 
 Capital 3.000 – dividido em 300 ações de valor nominal R$10 
 Reservas 7.000 
 
APÓS O DESDOBRAMENTO de 900%: 
Patrimônio Líquido 10.000 
 Capital 3.000 - dividido em 3.000 ações de valor nominal R$1. 
 Reservas 7.000 
 
 
Ponto de vista do acionista: 
 
Suponha que o Sr. José seja acionista da empresa acima, antes do desdobramento. Ele é o feliz 
proprietário de 60 ações que atualmente estão cotadas a R$40 na Bolsa de Valores – ou seja ele 
possui 60 das 300 ações, ou 20% do capital. 
Qual o valor de seu patrimônio pessoal antes do desdobramento? 60 X $40 = $2.400 
Com o desdobramento de 900% anunciado pela empresa, o Sr. José receberá 9 ações novas para 
cada 1 possuídas, ou seja, receberá 540 novas ações, ficando com 600. Como o capital da 
empresa passará a ser de 3.000 ações, o Sr. José manterá sua participação de 20%. 
Com o desdobramento, nem o capital social, nem o patrimônio pessoal do Sr. José irá se alterar. 
Isso porque, com o desdobramento de 900%, a bolsa de valores fará um ajuste técnico e a 
cotação passará a [40 / (1 + 9)] = $4. O patrimônio pessoal do Sr. José será 600 X $4 = $2.400 
(mantido!!) 
 
Cotação ex-desdobramento. = cotação anterior / (1+percentual do desdobramento) 
 
 
 
 
 
EAD 0335 – Estrutura de Capital e Fontes de Financiamento – Profa. Rosana Tavares 
 
Agrupamento: 
 
Operação inversa ao desdobramento. As ações são agrupadas, aumentando seu valor nominal, 
sem alterar o capital social. 
 
 
ANTES DO AGRUPAMENTO: 
Patrimônio Líquido 10.000 
 Capital 3.000 – dividido em 6.000 ações de valor nominal R$0,50 
 Reservas 7.000 
 
APÓS O AGRUPAMENTO de 100%: 
Patrimônio Líquido 10.000 
 Capital 3.000 - dividido em 3.000 ações de valor nominal R$1. 
 Reservas 7.000 
 
 
Nesse caso, cada duas ações se tornarão 1. 
 
 
Ponto de vista do acionista: 
 
Suponha que o Sr. José seja acionista da empresa acima, antes do agrupamento. Ele é o feliz 
proprietário de 1.200 ações que atualmente estão cotadas a R$2 na Bolsa de Valores – ou seja 
ele possui 1.200 das 6.000 ações, ou 20% do capital. 
Qual o valor de seu patrimônio pessoal antes do agrupamento? 1.200 X $2 = $2.400 
Com o agrupamento de 100% anunciado pela empresa, o Sr. José passará a ter (1.200 /2) = 600 
ações. Como o capital da empresa passará a ser de 3.000 ações, o Sr. José manterá sua 
participação de 20%. 
Com o agrupamento, nem o capital social, nem o patrimônio pessoal do Sr. José irá se alterar. 
Isso porque, com o agrupamento de 100%, a bolsa de valores fará um ajuste técnico e a cotação 
passará a [2 x (1 + 1)] = $4. O patrimônio pessoal do Sr. José será 600 X $4 = $2.400 (mantido!!) 
 
Cotação ex-agrupamento = cotação anterior x (1+percentual do agrupamento)