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Fundação Centro de Ciências e Educação a Distância do Estado do Rio de Janeiro Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro AVALIAÇÃO A DISTÂNCIA – AD2 PERÍODO - 2017/2º Disciplina: FUNDAMENTOS DE FINANÇAS Coordenadora da Disciplina: ANA LUIZA BARBOSA DA COSTA VEIGA Aluno: Maria Clara Plastino de Souza Carvalho Matrícula: 12115060038 Pólo: Barra do Piraí 1ª QUESTÃO (2,0 pontos) Jairo recentemente herdou $ 10.000 e está considerando comprar 10 títulos de dívida de Rio Doce S.A. título tem um valor nominal de $1.000 com taxa de juros de cupom de 09 por cento e irá vencer em 13 anos. Peter tem dinheiro suficiente para comprar 10 títulos se a taxa de retorno exigida é de 11 por cento? = 90 x FJVPA 11%, 13 + 1.000 x FJVP 11%, 13 = 90 x 6,750 + 1.000 x 0,258 = 607,50 + 258 = 865,50 Sim, uma vez que a taxa de retorno exigida (11%) é maior que a taxa de cupom do título (9%), o preço do título é menor que seu valor de face ($1.000). Assim, o preço total de 10 títulos é menor do que $10.000. 2ª QUESTÃO (2,0 pontos) Para expandir seus negócios, a Cia Duratel gostaria de emitir um título de dívida com valor nominal de $ 1.000, taxa de juros de cupom de 11 por cento, e prazo de vencimento de 10 anos a partir de agora. Qual é o valor do título se a taxa de retorno exigida é: a) 9 por cento, e = 110 x FJVPA 9%, 10 + 1.000 x FJVP 9%, 10 = 110 x 6,418 + 1.000 x 0,422 = 705,98 + 422 = 1.127,98 b) 11 por cento? = 110 x FJVPA 11%, 10 + 1.000 x FJVP 11%, 10 = 110 x 5,889 + 1.000 x 0,352 = 647,79 + 352 = 999,79 3ª QUESTÃO (2,0 pontos) O título J tem taxa de juros declarada no cupom de 6% em circulação. O título K tem taxa de juros declarada no cupom de 12%. Ambos têm 12 anos até o vencimento. Eles fazem pagamentos semestrais e tem taxa de retorno exigida de 10%. Se as taxas de juros subirem repentinamente em 2%, qual será a variação percentual no preço desses títulos? E se as taxas caírem repentinamente em 2%. O que esta variação mostra em relação ao risco da taxa de juros dos títulos com taxa de juros de cupom mais baixo? Uso de Fórmula Aumento de 2% Uso de Fórmula Queda de 2% Uso de Fórmula *valor aproximado ∆%= variação percentual +2%= aumento de 2% -2%= queda de 2% Uso de Fórmula Aumento de 2% Uso de Fórmula Queda de 2% Uso de Fórmula *valor aproximado ∆%= variação percentual +2%= aumento de 2% -2%= queda de 2% Fazendo uma análise comparativa podemos notar que os possuidores dos títulos com menor taxa de cupom não sofreram com a queda 4ª QUESTÃO (2,0 pontos) A J&M S/A tem uma emissão de ações preferencias em circulação que paga dividendos fixos de $ 5,50 ao ano para cada ano para sempre. Se cada ação é negociada por $ 88, qual é o retorno exigido? Po = = = 0,0625 ou 6,25% 5ª QUESTÃO (2,0 pontos) A Becht S.A tem uma taxa de retorno esperada seja de 13%. Ela terminou com muito sucesso um trabalho de P&D que o leva a acreditar que seus lucros e dividendos crescerão a uma taxa de 50% em 2018 e de 25% no ano seguinte, após o que o crescimento deve ser igual à taxa média do setor, de 6%. O último dividendo pago (D0) foi de $ 1,00. Qual é o valor por ação da Becht S.A? t Fim do ano 0 - 1,00 - 2018 1º 1,50 2019 2º 1,875 ∑ 2018 1,50 0,885 1,3275 2019 1,875 0,783 1,4681 ∑ 2,7956 O valor da ação é aproximadamente $25,03
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