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Análise de Investimentos Autor: Juliana Leite Kirchner Tema 01 Análise de Investimentos – Conceitos Iniciais seç ões Tema 01 Análise de Investimentos – Conceitos Iniciais Como citar este material: KIRCHNER, Juliana Leite. Análise de Investimentos: Análise de Investimentos – Conceitos Iniciais. Caderno de Atividades. Valinhos: Anhanguera Educacional, 2014. SeçõesSeções Tema 01 Análise de Investimentos – Conceitos Iniciais Introdução ao Estudo da Disciplina Caro(a) aluno(a). Este Caderno de Atividades foi elaborado com base no livro Análise de Investimentos, do autor Rodolfo Leandro de Faria Olivo, editora Alínea, 2012, Livro-Texto 115. Roteiro de Estudo: Juliana Leite KirchnerAnálise de Investimentos 5 Conteúdo Nessa aula você estudará: • O conceito de investimento. • Os tipos de investimentos. • A importância dos investimentos. • As considerações que influenciam as decisões do administrador. • A análise de investimentos no contexto estratégico das organizações. • O mercado financeiro e a análise de investimentos. CONTEÚDOSEHABILIDADES 6 • Principais aplicações financeiras no Brasil. • Cálculo do retorno do investimento. Habilidades Ao final, você deverá ser capaz de responder as seguintes questões: • O que são investimentos? • Qual é a importância dos investimentos para as organizações? • Qual é a importância dos investimentos para o Brasil? • Qual é o papel do administrador e as três principais considerações na análise de investimentos? • Qual é a relação existente entre análise de investimentos e a estratégia da organização? • Quais são as principais modalidades de aplicações financeiras no Brasil? • Quais são as principais características dos fundos de investimentos? • Qual é a diferença existente entre investimentos de renda fixa, investimentos de renda variável e investimentos mistos de renda fixa e variável? • Como se dá o cálculo do retorno do investimento? CONTEÚDOSEHABILIDADES 7 LEITURAOBRIGATÓRIA Análise de Investimentos – Conceitos Iniciais Cotidianamente, faz-se diferentes utilizações do termo “investimento”. Ou seja, para se referir à compra de uma casa, para se referir à realização de compra de dólares e a sua guarda na casa, para se referir à realização de uma aplicação financeira, e, entre outras utilizações, até mesmo para se referir à realização de uma faculdade ou de um curso de inglês. Mas, fugindo das utilizações cotidianas, qual o significado de investimento, em seu sentido econômico? Economicamente, pode-se considerar que o termo investimento representa a utilização, no tempo presente, de recursos disponíveis para a criação e geração, no futuro, de recursos. Há uma renúncia de recursos no presente tendo em vista o provável ganho de recursos futuramente. É o que leciona OLIVO (2012), ao afirmar que “um investimento é qualquer ato ou ação que implique renunciar a recursos no presente na expectativa de obter mais recursos no futuro”. Exemplificando, um determinado proprietário de uma empresa, no ato de sua constituição, utiliza recursos na aquisição de equipamentos, com instalações e treinamentos, entre outros gastos. Há a caracterização, assim, de um investimento realizado, pois, no presente, o proprietário abriu mão dos recursos utilizados na expectativa de obter mais recursos futuramente, mediante a multiplicação do valor que foi gasto no presente e a obtenção de lucros com a empresa. Os investimentos podem ser de diferentes tipos. Diferenciam-se quanto à sua origem. Veja: a. Investimentos públicos: recursos disponibilizados pelo governo ou entidades públicas com o intuito de gerar bem-estar social. b. Investimentos privados: recursos disponibilizados por pessoas jurídicas ou físicas de direito privado com o intuito de gerar retorno monetário aos seus investidores. 8 c. Investimentos mistos: recursos disponibilizados em aporte pelos governos ou entidades públicas e, em parte, por pessoas físicas ou jurídicas de direito privado. O estudo dos investimentos se perfaz de primordial importância, tendo em vista que a economia de qualquer país somente tem o seu crescimento mediante um fluxo contínuo de investimentos. Nesse contexto, a análise de investimento pode ser considerada como um conjunto de técnicas que permitem a comparação entre os prováveis resultados dos investimentos, de modo a influenciar na tomada de decisões dos administradores referentes às diferentes alternativas existentes e aceitáveis. Nessas comparações, as diferenças tais como quais são as características benéficas ou possibilidades de êxito, que marcam e diferenciam as alternativas devem ser expressas, sempre que possível, em termos quantitativos, ou seja, mediante demonstrações práticas que fundamentem, quantitativamente, as decisões a serem tomadas. Para expressar em termos quantitativos as diferenças entre as alternativas em uma tomada de decisão usa-se basicamente da Matemática Financeira. O estudo de análise de investimentos compreende determinados aspectos, quais sejam: 1. Um investimento a ser realizado. 2. Enumeração de alternativas viáveis. 3. Análise de cada alternativa. 4. Comparação das alternativas. 5. Escolha da melhor alternativa quanto aos prováveis investimentos a serem realizados. Também é de se destacar a importância da análise dos investimentos no âmbito das organizações, pois, a sobrevivência das organizações em longo prazo está condicionada ao volume de investimentos realizados por elas. Na prática, o mercado fornece uma ampla variedade de investimentos possíveis, sendo cabível ao administrador da empresa analisar quais serão os melhores investimentos, a fim de garantir a reposição do seu capital e seus planos de expansão. LEITURAOBRIGATÓRIA 9 Assim sendo, deve o administrador realizar uma análise dos investimentos de forma racional, sob três óticas: a. Considerações econômicas. b. Considerações financeiras. c. Considerações de ambiente empresarial. Outro fator muito importante no contexto da análise de investimentos é o plano estratégico considerado pelas organizações. Ou seja, a organização deve apresentar uma estratégia, formal ou informal, formalizada em documentos ou somente estar presente na mente dos proprietários, que seja detalhada ou simplificada, de como atingir os seus objetivos. Mas, observe que o plano estratégico somente terá validade quando encontrar-se vinculado a uma análise de investimentos adequada, que seja possível determinar a viabilidade dos planos futuros traçados pela organização. O mercado financeiro ou mercado bancário corresponde ao conjunto de instituições e operações ocupadas com o fluxo de recursos monetários entre os agentes econômicos. As instituições que desempenham a função de criação do mercado, reunindo tomadores e emprestadores, são denominadas como intermediários financeiros. Para a tomada de decisões de investimento, alguns pressupostos devem ser considerados, quais sejam: a) Não existe decisão com alternativa única. Significa que, para tomar qualquer decisão, devem-se analisar todas as alternativas viáveis, sendo em número mínimo de duas. b) Somente pode-se comparar alternativas homogêneas. c) Apenas as diferenças das alternativas são relevantes. Se em ambas as alternativas houver uma série de custos ou receitas iguais, elas não são necessárias para decidir qual é melhor, uma vez que, existindo as duas alternativas no mesmo momento, suas diferenças se anulam. d) Os critérios para decisão de alternativas econômicas devem reconhecer o valor do dinheiro no tempo. LEITURAOBRIGATÓRIA 10 e) Capital escasso. De nada adianta existir uma alternativa excepcionalmente rentável se o capital próprio mais o capital conseguido com terceiros não são suficientes paracobrir as necessidades de capital do investimento. f) Deve-se sempre atribuir certo peso para os graus relativos de incerteza associados às previsões efetuadas. Como em todas as alternativas de investimento sempre se observam valores estimativos, deve-se tomar a precaução de atribuir a cada um destes eventos certo grau de incerteza. A consideração formal do grau e do tipo de incerteza serve para assegurar que a qualidade da solução será conhecida pelos responsáveis da tomada de decisões. g) As decisões devem também levar em consideração os eventos qualitativos não quantificáveis monetariamente. Seleção de alternativas requer que as possíveis diferenças entre alternativas sejam claramente especificadas. Sempre que possível, essas diferenças devem ser quantificáveis em uma unidade comum, geralmente unidade monetária, para fornecer uma base para a seleção dos investimentos. Os eventos não quantificáveis devem ser claramente especificados a fim de que os responsáveis pela tomada de decisão tenham os dados necessários relacionados, de modo a tomar a melhor decisão. Em certos casos, a alternativa mais econômica não é a melhor solução em função dos dados não monetários ou não quantificáveis. h) Realimentação de informações. A realimentação de dados para os técnicos responsáveis pelo estudo de alternativas é vital para um reajuste das alternativas realizadas, além de permitir o aumento do grau de sensibilidade de também de prevenir erros nas decisões futuras. As principais opções de aplicações financeiras disponíveis no Brasil são: 1. Certificado de Depósito Bancário (CDB). 2. Caderneta de Poupança. 3. Debêntures. 4. Ações de Empresa. 5. Fundos de Investimentos. 6. Títulos públicos. 7. Tipos de investimentos. 8. Certificado de Depósito Interbancário (CDI). 9. Letra Crédito Imobiliário (LCI). 10. Letra Crédito Agronegócio (LCA). LEITURAOBRIGATÓRIA 11 Tais investimentos podem ser classificados como de renda fixa ou de renda variável, ou ainda, de renda fixa e variável (mistos). E, por fim, é possível calcular o retorno de um investimento, ou seja, qual o ganho ou perda proporcionado pelo investimento em determinado período de tempo. Para tanto, utilizam-se determinados cálculos específicos, quais sejam: Retorno de renda fixa: Retorno = Juros Investimento Retorno de renda variável: Retorno = (preço final – preço inicial + dividendos) Preço inicial Portanto, o conceito de análise de investimento é uma técnica destinada a escolher dentre várias alternativas de investimento a mais rentável. Várias alternativas não podem ser comparadas a menos que suas respectivas consequências em valores monetários sejam primeiramente transladadas a pontos comparáveis no tempo, por meio de uma taxa de juros adequada. Por isso, qualquer metodologia a ser adotada no processo de análise deve, necessariamente, incluir: quanto investir, a data de pagamento para cada uma das alternativas, medidas de retorno mínimo (taxa mínima de atratividade), que deve ser obtida com a aplicação do capital disponível em outros investimentos. Ao analisar um possível investimento, deve-se levar em consideração que o mesmo já deslocou capital passível de ser aplicado em outros investimentos que possibilitariam retorno. Portanto, para esse investimento tornar-se atrativo, deverá render, no mínimo, a taxa de juros equivalente à rentabilidade das aplicações correntes e de pouco risco. A análise de investimentos é a maneira que se uma estimativa, os prováveis resultados a serem obtidos. LEITURAOBRIGATÓRIA 12 LINKSIMPORTANTES Quer saber mais sobre o assunto? Então: Sites Leia o artigo Análise de projetos de investimento sob condições de risco, de Luis Roberto Antonik no site da Revista FAE. Disponível em: <http://www.fae.edu/publicacoes/pdf/revista_da_fae/fae_v7_n1/rev_fae_ v7_n1_05_antonik.pdf> . Acesso em: 1 dez. 2013. O autor faz a exposição didática do tema Análise de Investimentos, sua caracterização e sua definição, expondo, de modo mais específico sobre a análise de projetos de investimento sob condições de risco. Leia o artigo Análise de Investimentos, de Luis Henrique Figueira Marquezan, que aborda os importantes conceitos da análise de investimentos, por meio de uma linguagem didática, abordando os principais conceitos, técnicas de análise de investimentos e seus efeitos. Disponível em: <http://w3.ufsm.br/revistacontabeis/anterior/artigos/vIIIn01/a02vIIIn01.pdf>. Acesso em: 1 dez. 2013. Acesse o site Portal de Contabilidade. Disponível em: <http://www.portaldecontabilidade.com.br/>. Acesso em: 1 dez. 2013. Trata-se de um portal contábil e jurídico de conteúdo essencial e eficaz para o estudo e o entendimento da Ciência Contábil, em todas as suas dimensões, pois aborda diferentes temáticas em diversos ângulos. Acesse ao site Administração Financeira & Análise de Investimentos. Disponível em: <http://www.bertolo.pro.br>. Acesso em: 1 dez. 2013. Trata-se de um portal didático, no qual o professor L. A. Bertolo disponibiliza materiais didáticos, tarefas, indicações pertinentes, entre outros materiais necessários para o estudo 13 LINKSIMPORTANTES da disciplina. É muito interessante, pois o referido professor simula um curso, no qual permite o estudo de diferentes disciplinas inerentes ao Tema Análise de Investimentos, bem como dicas para o estudo e desenvolvimento da disciplina Análise de Investimentos. Vídeos Importantes: Assista ao vídeo sobre Políticas Governamentais e os impactos financeiros nas operações. Disponível em: <http://www.youtube.com/watch?v=UAR0PrZIfwQ>. Acesso em: 1 dez. 2013. Nessa aula, preparada pelo Portal Competência – Cursos Online, a Série Profissional aborda os aspectos conceituais e práticos da teoria contábil, desde o valor do dinheiro no tempo, associado a investimentos financeiros, passando pela teoria contábil, por meio dos princípios da contabilidade, evidenciando os impactos que essa teoria pode gerar na estrutura financeira das empresas. Finalizado na análise e criação de indicadores financeiros. Instruções: Chegou a hora de você exercitar seu aprendizado por meio das resoluções das questões deste Caderno de Atividades. Essas atividades auxiliarão você no preparo para a avaliação desta disciplina. Leia cuidadosamente os enunciados e atente-se para o que está sendo pedido e para o modo de resolução de cada questão. Lembre-se: você pode consultar o Livro-Texto e fazer outras pesquisas relacionadas ao tema. AGORAÉASUAVEZ 14 Questão 1: O conceito de investimento provém da economia e apresenta uma grande impor- tância tanto para a economia de um país quanto para as organizações. Acerca do conceito de investimento, considere as afirmativas a seguir: I. O investimento, em seu sentido econômico, significa utilizar recursos disponíveis, no tempo presente, para criar mais recursos no futuro. II. De forma simples, um investimento é qualquer ato ou ação que implique renunciar a recursos no presente na expectativa de obter menos recursos no futuro. III. Os investimentos não apresentam qualquer importância para a economia de um país. IV. A sobrevivência das organizações em longo prazo está condicionada ao volume de investimentos realizado por elas. V. Acerca da validade ou falsidade das afirmativas, assinale a alternativa correta: a) V, F, F, V. b) F, F, V, V. c) V, V, V, V. d) F, F, F, F. e) V, V, V, F. Questão 2: Os investimentos podem ser de diversos tipos. Dividem-se, basicamente, em três categorias, em conformidade à sua origem. Os tipos básicos de investimento são: a) ________: são recursos disponibiliza- dos em parte pelos governos ou entidades públicas e em parte por pessoas físicas ou jurídicas de direitoprivado. b) _________: são recursos disponibiliza- dos pelos governos ou entidades públicas a fim de gerar bem-estar social. c) __________: são recursos disponibili- zados por pessoas jurídicas ou físicas de direito privado, a fim de gerar retorno mo- netário aos investidores. Assinale a alternativa correta que contém as características inerentes às informações: a) Investimentos públicos; investimentos privados; investimentos mistos. b) Investimentos mistos, investimentos privados; investimentos públicos. c) Investimentos mistos; investimentos públicos; investimentos privados. AGORAÉASUAVEZ INDIQUE A ALTERNATIVA CORRETA INDIQUE A ALTERNATIVA CORRETA 15 d) Investimentos privados; investimentos mistos; investimentos públicos. e) investimentos públicos; investimentos mistos; investimentos privados. Questão 3: Os investimentos são fundamentais para as organizações, tendo em vista que a so- brevivência das organizações em longo prazo está condicionada ao volume de in- vestimentos realizados por elas. O inves- timento influencia a sobrevivência das or- ganizações em pelo menos dois aspectos. Um deles refere-se ao crescimento e ex- pansão do mercado consumidor da organi- zação, de forma a poder gerar mais retorno para o investidor, sendo que a única forma de viabilizar esse crescimento é realizando investimentos. Como é denominado o aspecto descrito? a) Investimentos mistos. b) Reposição do capital. c) Fluxo contínuo de investimentos. d) Expansão das organizações. e) Fluxos de caixa nominais. Para responder às próximas questões, considere o seguinte texto: Para que uma determinada organização venha a obter um recurso, se perfaz neces- sário que ela realize investimentos. Consi- derando que o mercado oferece uma am- pla variedade de investimentos possíveis, cabe ao administrador da organização ana- lisar quais são os melhores investimentos, de forma racional. Para isso, ele deve levar em conta três considerações que podem influenciar a sua decisão. Questão 4: “Estas considerações levam em conta, so- bretudo, a rentabilidade e o risco dos in- vestimentos. Assim, o administrador deve escolher os investimentos de maior retor- no e de menor risco para a organização”. (OLIVO, 2012, p. 19) A descrição se refere à consideração: a) Legal. b) Ética. c) De ambiente empresarial. d) Financeira. e) Econômica. Questão 5: “Estas são as considerações políticas, so- ciais, culturais e de meio ambiente que afe- tam o investimento e são as mais difíceis de analisar, pois, muitas vezes, não podem AGORAÉASUAVEZ INDIQUE A ALTERNATIVA CORRETA INDIQUE A ALTERNATIVA CORRETA INDIQUE A ALTERNATIVA CORRETA 16 ser expressas em valores monetários. Con- tudo, são de fundamental importância, já que influenciam diretamente a viabilidade de um investimento”. (OLIVO, 2012, p. 20) A descrição se refere à consideração: a) Legal. b) Ética. c) De ambiente empresarial. d) Financeira. e) Econômica. Questão 6: Na sociedade, os investimentos e a sua análise assumem fundamental importância tendo em vista que denotam a ideia de utili- zação de recursos disponíveis no presente para criar mais recursos no futuro. Nesse contexto, os investimentos se perfazem de fundamental importância para as organiza- ções, bem como para o país. Explique qual é a importância dos investimentos para as organizações e para o país. Questão 7: No Brasil, tem-se diferentes modalidades de aplicações financeiras. Denomine a aplicação financeira que cada descrição corresponde: a. É emitido por uma instituição financei- ra, normalmente um banco privado ou público, em troca de um depósito a pra- zo. Pode ser emitido tanto com taxa pré-fixada quanto com taxa pós-fixa- da:__________ b. É um instrumento muito tradicional de renda fixa e, atualmente, sua rentabili- dade é um misto entre taxa pré-fixada e taxa pós-fixada: __________ c. Títulos emitidos por empresas privadas, normalmente por prazo longo, de três a cinco anos. São instrumentos de renda fixa e podem oferecer a possibilidade de conversão em ações:__________ d. São instrumentos de renda variável, e seus proprietários obtêm retorno do in- vestimento sob a forma de recebimen- to de dividendos ou ganhos de capital: __________ e. É a união de investidores que se unem para obter melhores condições de ne- gociação. A sua rentabilidade é calcula- da pelo administrador e repartida entre os investidores: __________ f. São títulos emitidos pelo governo com o objetivo de financiar a dívida pública. Esses fundos podem ser pré-fixados ou pós-fixados: __________ AGORAÉASUAVEZ RESPOSTA DISSERTATIVA RESPOSTA DISSERTATIVA 17 Questão 8: Os investimentos públicos são os recursos disponibilizados pelos governos ou entida- des públicas a fim de gerar bem-estar so- cial. Os investimentos públicos em geral não têm por objetivo gerar retornos mone- tários, mas sim retornos sociais. Cite al- guns exemplos de investimentos públicos: Questão 9: Os investimentos são fundamentais para as organizações, tendo em vista que a sobre- vivência das organizações em longo prazo está condicionada ao volume de investi- mentos realizados por elas. O investimento influencia a sobrevivências das organiza- ções em pelo menos dois aspectos. Quais são os dois aspectos que demonstram a in- fluência dos investimentos na sobrevivên- cia e crescimento das organizações? Questão 10: Caso uma determinada pessoa ou empre- sa venha a apresentar dinheiro (caixa) so- brando, recomenda-se que tais recursos sejam aplicados no mercado financeiro, e assim, receber juros pela aplicação. Quais são as principais opções de aplicações fi- nanceiras disponíveis no Brasil? AGORAÉASUAVEZ RESPOSTA DISSERTATIVA RESPOSTA DISSERTATIVA RESPOSTA DISSERTATIVA 18 Neste tema, você conheceu sobre os aspectos iniciais da Análise de Investimentos. Foi possível verificar que investimento é um conceito originário da economia e, em seu sentido econômico, significa a utilização de recursos disponíveis, no tempo presente, para criar mais recursos no futuro. A análise dos investimos se perfaz de fundamental importância tanto para as organizações quanto do país, pois demonstram se está ocorrendo o crescimento mediante um fluxo contínuo de investimentos, mediante a análise de dois aspectos principais, quais sejam, a expansão e a reposição do capital. Para tanto, os investimentos podem ser de diferentes tipos, dependendo da sua origem, sendo que os principais são: investimentos públicos; investimentos privados; investimentos mistos. Cabe ao administrador da empresa analisar os investimentos de forma racional, objetivando escolher as melhores opções e, assim, deve realizar três considerações que podem influenciar a sua decisão: as considerações econômicas; as considerações financeiras e as considerações de ambiente empresarial. Foi possível, também, analisar as principais aplicações financeiras existentes no Brasil, quais sejam: Certificado de Depósito Bancário (CDB); Caderneta de Poupança; Debêntures; Ações de empresas negociadas na Bovespa; Fundos de Investimento e Títulos Públicos. Tais investimentos podem ser classificados como de renda fixa (não há perda do montante investido inicialmente), como de renda variável (são investimentos nos quais pode haver perda do montante investido inicialmente além da perda de juros ou rendimentos) ou mesmo mistos de renda fixa e variável. Por fim, foi apresentado, ainda, a demonstração do cálculo do retorno para renda fixa e para renda variável. Caro aluno, agora que o conteúdo dessa aula foi concluído, não se esqueça de acessar sua ATPS e verificar a etapa que deverá ser realizada. Bons estudos! FINALIZANDO 19 REFERÊNCIAS CALOBA, GuilhermeMarques. Análise de Investimentos. 1. Ed. São Paulo: Atlas, 2002. CASAROTTO FILHO, Nelson; KOPITTKE, Bruno Hartmut. Análise de Investimentos. 11. ed. São Paulo: Atlas, 2010. JUNIOR, P. A. Direito Empresarial e tributário: para cursos de Administração, Contabilidade e Economia. Campinas: Editora Alínea, 2010. MARQUEZAN, Luiz Henrique Figueira. Análise de Investimentos. Revista Eletrônica de Contabili- dade de Curso de Ciências Contábeis – UFSM. vol. III, n. 1, jan-jun 2006. Disponível em: <http:// w3.ufsm.br/revistacontabeis/anterior/artigos/vIIIn01/a02vIIIn01.pdf>. Acesso em: 1 dez 2013. OLIVO, Rodolfo Leandro de Faria. Análise de Investimentos. Campinas, SP: Alínea, 2012. Investimentos: envolve decisões de aplicação de recursos com prazos longos (maiores que um ano), com o objetivo de propiciar retorno. Análise de Investimentos: para obter recursos, a organização precisa investir. Cabe ao administrador, frente aos mais diversos tipos de investimentos existentes no mercado, analisar, de forma racional, quais são os melhores investimentos para a organização. Investimento: qualquer ato ou ação que implique renunciar a recursos no presente na expectativa de obter mais recursos no futuro. GLOSSÁRIO 20 GLOSSÁRIO Sociedade: agrupamento de pessoas que mantêm entre si relações convencionais, políticas, econômicas, sociais, culturais, obedecendo a regras comuns de convivência sob um ordenamento jurídico que as rege. Mercado Financeiro: faz a ligação entre as pessoas ou empresas que têm dinheiro e as pessoas ou empresas que precisam de dinheiro. Para que isto ocorra é preciso um intermediário – os bancos. O mercado financeiro leva o dinheiro de quem tem para quem não tem, cobrando uma taxa que chama-se de juros. No mercado financeiro, as pessoas também vão buscar serviços como seguro de vida, planos de previdência, cobrança bancária. Renda variável: tipo de investimento no qual a rentabilidade não pode ser determinada na data da realização do investimento. Uma aplicação é considerada renda variável quanto o retorno ou rendimento desta aplicação é pouco previsível, pois está sujeita a grandes variações de acordo com o mercado. Ações de empresas são exemplos de renda variável. Renda fixa: o tipo de investimento que possui uma remuneração ou um retorno de capital investido dimensionado no momento da aplicação. O investimento pode não só ser econômico, como também pode ser um trabalho (administrativo ou manual), ou qualquer outro tipo de serviço a favor de um empreendimento ou corporação. Um exemplo de renda fixa seria o salário de um operário, ou qualquer outro tipo de trabalhador. 21 GABARITO Questão 1 Resposta: Alternativa A. Justificativa: A afirmativa I está correta. A afirmativa II está incorreta, pois um investimento é qualquer ato que implique na renúncia de recursos no presente tendo em vista o objetivo de ampliar e obter mais recursos futuramente, e não na expectativa de obter menos recursos futuramente. A afirmativa III está incorreta, pois os investimentos apresentam extrema importância na economia de um país, notadamente, pois a economia de um país tende a crescer com um fluxo contínuo de investimentos, sendo que a economia de um país tende a crescer mediante o aumento da produção de fábricas e empresa, entre outros fatores passíveis de serem medidos mediante o Produto Interno Bruto (PIB). A afirmativa IV está correta. Questão 2 Resposta: Alternativa C. Justificativa: - Investimentos mistos: são recursos disponibilizados em parte pelos governos ou entidades públicas e em parte por pessoas físicas ou jurídicas de direito privado. - Investimentos públicos: são recursos disponibilizados pelos governos ou entidades públicas a fim de gerar bem-estar social. 22 - Investimentos privados: são recursos disponibilizados por pessoas jurídicas ou físicas de direito privado, a fim de gerar retorno monetário aos investidores. Questão 3 Resposta: Alternativa D. Justificativa: O critério da expansão das organizações refere-se ao objetivo que as organizações apresentam em crescer e expandir o mercado consumidor, mediante a realização de investimentos, com o intuito primordial de gerar mais retorno para os investidores. É um aspecto que caracteriza a maioria das organizações, principalmente as organizações privadas. Questão 4 Resposta: Alternativa E. Justificativa: A consideração econômica leva em conta, primordialmente, a rentabilidade e o risco dos investimentos, de modo que o administrador venha a escolher os investimentos de maior retorno e de menor risco para a organização. A consideração financeira leva em conta a disponibilidade de recursos próprios ou financiamentos. E, por fim, a consideração de ambiente empresarial leva em conta os fatores políticos, sociais, culturais e de meio ambiente que afetam os investimentos. Questão 5 Resposta: Alternativa C. Justificativa: A consideração econômica leva em conta, primordialmente, a rentabilidade e o risco dos investimentos, de modo que o administrador venha a escolher os investimentos de maior retorno e de menor risco para a organização. A consideração financeira leva em conta a disponibilidade de recursos próprios ou financiamentos. E, por fim, a consideração de ambiente empresarial leva em conta os fatores políticos, sociais, culturais e de meio ambiente que afetam os investimentos. Questão 6 Resposta: A resposta é pessoal. Mas, o aluno pode discorrer dizendo que a economia de qualquer país e de qualquer organização somente pode crescer com um fluxo contínuo de investimentos. A sobrevivência, tanto do país quanto das organizações, está condicionada GABARITO 23 ao volume de investimentos realizados por eles, tendo em vista que permitem a expansão e o crescimento, bem como a reposição do capital. Questão 7 Resposta: a. Certificado de Depósito Bancário. b. Caderneta de Poupanças. c. Debêntures. d. Ações de empresas negociadas na Bovespa. e. Fundos de Investimentos. f. Títulos Públicos. Questão 8 Resposta: 1. Hospitais. 2. Escolas. 3. Rede de saneamento básico. 4. Pavimentação de ruas. Questão 9 Resposta: Um deles refere-se ao crescimento e expansão do mercado consumidor da organização, de forma a poder gerar mais retorno para o investidor, sendo que a única forma de viabilizar esse crescimento é realizando investimentos, denominado como expansão das organizações. E, ainda, as organizações, mesmo que não estejam em expansão, necessitam de um fluxo de investimento, no mínimo, suficiente para repor o desgaste e a obsolescência das suas máquinas e equipamentos, caracterizando a necessidade de reposição de capital. Questão 10 Resposta: Certificado de Depósito Bancário (CDB); Caderneta de Poupança; Debêntures; ações de empresa; fundos de investimento e títulos públicos. GABARITO
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