gerenciamento orçamentário aula 1

Prévia do material em texto

26/02/2018
1
Gerenciamento Orçamentário
Aula 1: Visão Geral da Administração 
Orçamentária
Profª Msc Ralyne Guerreiro
Introdução
Na aula de hoje estudaremos:
 O conceito de finanças bem como o papel e as áreas de atuação 
do administrador financeiro e sua relação com a Teoria Econômica e 
com a Contabilidade;
 As empresas: seu principal 
objetivo e modalidades 
jurídicas de organização.
1. Finanças e o papel do 
Administrador Financeiro
Podemos definir finanças como:
“A arte e a ciência da gestão do dinheiro” (GITMAN, 2004, p.4)
De forma geral, podemos definir que as funções financeiras de uma 
empresa buscam:
Obtenção de recursos: captados de diferentes fontes potenciais 
de financiamentos, de capital próprio e de terceiros;
Aplicação de recursos: Investimentos em ativos circulantes e não 
circulantes;
Planejamento e controle financeiro: processo no qual se 
procurava prever as necessidades futuras de recursos e o controle 
de sua utilização, que representa a verificação do desempenho 
realizado com base no planejamento previamente estabelecido.
1.1 Principais Áreas e Oportunidades em Finanças
As oportunidades em finanças podem ser divididas em:
Serviços Financeiros: Entrega de serviços de assessoramento e
produtos financeiros para indivíduos, empresas e órgãos
governamentais.
Administração Financeira: Preocupa-se com tarefas do
administrador financeiro na empresa.
1. Finanças e o papel do 
Administrador Financeiro
26/02/2018
2
O administrador financeiro é o responsável por executar as funções
financeiras de uma empresa.
Eles devem gerir ativamente os assuntos de qualquer tipo de
empresa – financeiras e não-financeiras, públicas e privadas, grandes
e pequenas, com ou sem fins lucrativos. Desempenham as mais
diversas tarefas financeiras, tais como: Planejamento, concessão de
crédito a clientes, avaliação de projetos de investimento e captação
de fundos para financiar as operações da empresa.
Empresas iniciantes e de pequeno porte não comportam este cargo
(que é geralmente assumido pelo proprietário). Já, quando a
empresa atinge um nível de desenvolvimento considerável, surge a
necessidade de estruturação organizacional.
1.1 Principais Áreas e Oportunidades em Finanças
1. Finanças e o papel do 
Administrador Financeiro
Posição do administrador financeiro em uma empresa:
1.1 Principais Áreas e Oportunidades em Finanças
1. Finanças e o papel do 
Administrador Financeiro
1. Finanças e o papel do 
Administrador Financeiro
Oportunidades de carreira em Administração Financeira:
1.1 Principais Áreas e Oportunidades em Finanças
Posição Descrição
Analista Financeiro
Organiza os planos orçamentários e 
financeiros da empresa, realiza comparações 
financeiras e trabalha em conjunto com a 
contabilidade.
Gerente de Investimentos Avalia e recomenda aquisições de ativos. 
Gerente de Financiamento
(Gerente de Projetos 
Financeiros)
Busca financiamentos para investimentos já 
aprovados, coordena consultores, bancos de 
investimento e conselho jurídico.
Gerente de Caixa
Monitora e cuida da manutenção dos saldos 
diários de caixa da empresa. Gerencia 
atividades como recebimento, desembolso e 
investimentos de curto prazo.
1. Finanças e o papel do 
Administrador Financeiro
26/02/2018
3
1.1 Principais Áreas e Oportunidades em Finanças
Posição Descrição
Gerente/Analista de Crédito Avalia solicitações e extensões de crédito, e administra as contas a receber.
Gerente de Fundos de Pensão Gerencia ativos e passivos do fundo de 
pensão do quadro de funcionários.
Gerente de Operações de 
Câmbio
Cuida de operações estrangeiras específicas.
1. Finanças e o papel do 
Administrador Financeiro
A função da administração financeira pode ser descrita considerando
seu papel dentro da organização, sua relação com a teoria
econômica e com a contabilidade e as atividades básicas do
administrador financeiro.
1.2 A Função de Administração Financeira
Diretor Financeiro
Tesoureiro Controller
Principal administrador 
Financeiro;
Responsável pela gestão
das atividades 
Financeiras 
(Planejamento financeiro,
captação de fundos, 
tomada de decisões de 
investimento, gestão de
caixa, crédito, fundo de 
pensão e câmbio)
É o contador-chefe. Lida
com as atividades 
contábeis tais como a 
contabilidade gerencial, 
gestão de assuntos 
fiscais, contabilidade 
financeira e contabilidade 
de custos.
1. Finanças e o papel do 
Administrador Financeiro
1.2 A Função de Administração Financeira
Relação com a Teoria Econômica
Os administradores financeiros precisam compreender o arcabouço
econômico e estarem atentos ao panorama político e econômico.
Também devem estar preparados para usar as teorias econômicas
como diretrizes para o funcionamento eficiente da empresa.
Exemplos disso incluem a análise da oferta e demanda, estratégias
de maximização do lucro e a teoria da formação de preços.
O princípio econômico fundamental utilizado na administração
financeira é a análise marginal, ou seja, o princípio de uma decisão
financeira deve ser tomada somente quando os benefícios adicionais
superaram os custos adicionais.
1. Finanças e o papel do 
Administrador Financeiro
A Função de Administração Financeira
Relação com a Teoria Econômica
Exemplo: Jamie é a administradora financeira da Nord Department Stores, uma
grande rede de lojas de departamentos para uma clientela de alto poder aquisitivo
situada no Oeste dos EUA. Atualmente ela está decidindo se substituirá um dos
computadores da empresa por um novo, mais sofisticado, que aceleraria o
processamento e permitiria processar maior volume de transações.
O novo computador exigiria o desembolso de
$80.000, e o computador antigo poderia ser
vendido por $28.000 líquidos. Os benefícios
totais com a compra do novo computador
(medidos em moeda atual) seriam $100.000. Os
benefícios produzidos pelo computador antigo
no mesmo período (em moeda de hoje) seriam
$35.000. Aplicando a análise marginal, Jamie
organiza os dados da seguinte maneira:
1. Finanças e o papel do 
Administrador Financeiro
26/02/2018
4
A Função de Administração Financeira
Relação com a Teoria Econômica
Dessa forma, como os benefícios marginais
(adicionais) de $65.000 superam os custos
marginais (adicionais) de $52.000, Jamie acaba
recomendando a compra do computador novo, em
substituição ao antigo. A empresa terá um
benefício líquido de$ 13.000 com essa decisão.
1. Finanças e o papel do 
Administrador Financeiro
1.2 A Função de Administração Financeira
Relação com a Contabilidade
As atividades financeiras (tesoureiro) e contábeis (controller) estão
intimamente relacionadas e com frequência se sobrepõem. Na
verdade, nem sempre é fácil distinguir entre a administração
financeira e a contabilidade.
Em empresas pequenas, o controller comumente ocupa a função
financeira, e empresas grandes muitos contadores estão envolvidos
em diversas atividades da área financeira.
Entretanto, existem duas diferenças básicas entre finanças e
contabilidade: uma está relacionada à ênfase em fluxo de caixas e a
outra, à tomada de decisões.
1. Finanças e o papel do 
Administrador Financeiro
1.2 A Função de Administração Financeira
Relação com a Contabilidade – Ênfase em fluxo de caixas
Contador Administrador Financeiro
Prepara demonstrações financeiras sob o
enfoque do regime de competência:
reconhece receitas no momento da venda
(mesmo sem ainda ter recebido o
pagamento) e reconhece despesas quando
são realizadas.
Usa o regime de caixa reconhecendo 
receitas e despesas somente no que diz 
respeito às entradas e saídas efetivas. 
Independentemente do lucro ou prejuízo 
uma empresa precisa ter um fluxo 
suficiente de caixa para saldar as suas 
obrigações.
1. Finanças e o papel do 
Administrador Financeiro
1.2 AFunção de Administração Financeira
Relação com a Contabilidade – Ênfase em fluxo de caixas
Exemplo:
A Nassau Corporation, uma pequena
revendedora de iates, vendeu um iate
por $100.000 no ano passado. O iate
foi comprado durante o ano ao custo
total de $80.000. Embora a empresa
tenha pago integralmente o custo do
iate durante o ano, no final do ano
ela ainda não tinha recebido os
$100.000 de seu cliente.
1. Finanças e o papel do 
Administrador Financeiro
26/02/2018
5
1.2 A Função de Administração Financeira
Relação com a Contabilidade – Ênfase em fluxo de caixas
A seguir temos as visões contábil e financeira do desempenho da empresa no ano:
1. Finanças e o papel do 
Administrador Financeiro
1.2 A Função de Administração Financeira
Relação com a Contabilidade – Ênfase em fluxo de caixas
Dessa forma, o administrador financeiro deve ir além das
demonstrações financeiras para identificar problemas existentes ou
futuros. Ao se concentrarem nos fluxos de caixa eles são capazes de
evitar a insolvência e ajudar a empresa a atingir seus objetivos
financeiros.
Num sentido contábil, a Nassau Corporation é
rentável, mas em termos de fluxo efetivo de caixa
é um fracasso financeiro. A falta de fluxo de caixa
da empresa resultou do saldo de contas a receber,
ainda não pagas, no valor de $100.000. Sem
entradas adequadas de caixa para saldar seus
compromissos, ela não sobreviverá, qualquer que
seja o nível de seus lucros.
1. Finanças e o papel do 
Administrador Financeiro
1.2 A Função de Administração Financeira
Relação com a Contabilidade – Tomada de decisões
Contador Administrador Financeiro
Dedicam a maior parte de sua atenção à
coleta e à apresentação de dados
financeiros.
Avaliam as demonstrações contábeis , 
produzem dados adicionais e tomam as 
decisões com base em sua avaliação de 
retornos e riscos.
1. Finanças e o papel do 
Administrador Financeiro
Além de seu envolvimento permanente com atividades de análise e
planejamento financeiros, o administrador financeiro preocupa-se
com a tomada de decisões de investimento e financiamento.
Decisões de investimento: determinam a composição e os tipos de
ativos da empresa.
Decisões de financiamento: determinam a composição e os tipos de
recursos financeiros usados pela empresa.
1.3 Atividades Básicas do Administrador Financeiro
1. Finanças e o papel do 
Administrador Financeiro
26/02/2018
6
2. Empresas
As empresas privadas, em geral, operam
com o objetivo de aumentar a riqueza de
seus proprietários e, para isso, busca a
maximização dos seus valores de mercado.
Dessa forma, a maximização do lucro é
apontada por muitos como o principal
objetivo da empresa. Assim, como um
sistema aberto e dinâmico a empresa
interage com os agentes econômicos
2.1 Objetivo das Empresas
(investidores, governo, comunidade, clientes, fornecedores,
bancos e financiadores) do ambiente o qual ela está inserida
gerando resultados econômicos e financeiros que remuneram os
acionistas pelo investimento realizado.
2. Empresas
Numa sociedade por ações, a riqueza dos proprietários é medida
pelo preço da ação, que por sua vez se baseia na distribuição de
resultados (fluxos de caixa) no tempo, em sua magnitude e em seu
risco.
2.1 Objetivo das Empresas
2. Empresas
No que se refere ao aspecto jurídico, uma empresa pode ser
classificada de duas formas distintas: individuais ou societárias.
2.2 Classificação das Empresas
• Possuem um único proprietário 
(mais comum em pequenas 
empresas)
Individuais
• São constituídas de duas ou mais 
pessoas, sendo as mais comuns: 
sociedade por cotas de 
responsabilidade limitada e 
sociedade anônima.
Societárias
2. Empresas
2.2 Classificação das Empresas - Societárias
Sociedades por cotas 
(Ltdas)
• O capital estabelecido 
em contrato social é 
representado por cotas.
Sociedade anônima (S.A.)
• O capital estabelecido 
em contrato social é 
dividido em parcelas 
denominadas “ações”. 
Podem ser abertas ou 
fechadas.
26/02/2018
7
2. Empresas
2.3 Captação de Recursos pela Empresa
Para executar seus projetos, toda empresa precisa de
financiamentos, que podem ser adquiridos por seus gestores das
seguintes formas:
Capital de terceiros (empréstimos bancários e emissão de
debêntures);
Recursos gerados pela
Empresa;
Mercado de capitais.
2. Empresas
Estudo de Caso: Starbucks
Às vezes, têm-se a impressão de que há uma Sturbucks em cada esquina – e agora
também em supermercados e hospitais. A empresa que revolucionou a maneira
como os norte-americanos pensam em café tem agora mais de 4.800 pontos de
atendimento em todo o mundo e 15 milhões de pessoas consumindo suas bebidas
a cada semana.
O sucesso da rede está ligado à estratégias empresariais bastante especiais. Sua
declaração de missão enfatiza em primeiro lugar a criação de um ambiente de
trabalho melhor para os funcionários e somente depois a satisfação dos clientes e a
atuação da empresa como membro das comunidade locais.
Por exemplo, a Starbucks foi uma das
primeiras empresas nos Estados Unidos a
oferecer assistência médica e participação
acionária dos funcionários que trabalhavam
só meio período. A meta é criar uma
experiência que gere confiança em relação
ao cliente. Os lucros encontram-se entre os
2. Empresas
Estudo de Caso: Starbucks
últimos princípios norteadores da empresa.
A ligação da Starbucks com seus funcionários e clientes tem se traduzido em
vendas e lucros tão forte quanto o seu café. O crescimento anual das vendas, de
1997 a 2000 variou de 28% a quase 40%, e o crescimento anual do lucro por ação
passou de 12 para 81%.
Apesar da desaceleração da economia norte-americana em 2001, a empresa
espera manter o ritmo acelerado de crescimento nos próximos anos. Embora
alguns temam que a Starbucks tenha saturado o mercado interno, as vendas
continuam crescendo com a introdução de novos produtos pela empresa. A
Starbucks tem conseguido sucesso até em mercados inesperados como o do Japão.
E como a Starbucks conseguiu recursos para financiar a sua expansão?
A empresa abriu seu capital em 1992 e seus títulos são negociados no mercado
nacional da Nasdaq.
Referências Bibliográficas
GITMAN, Lawrence J. Princípios de Administração Financeira. 10ª 
Edição. Editora Pearson. São Paulo, 2004.
LUZ, Érico E. Gestão Financeira e Orçamentária. Editora Pearson. São 
Paulo, 2015.
LUZ, Adão E. Introdução à Administração Financeira e Orçamentária. 
1ª Edição. Editora InterSaberes. Curitiba, 2015.