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Análise das Demonstrações Contábeis
Profª. Rosimar Couto
Aula 5
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Análise das Demonstrações Contábeis
Análise por Quocientes – Quocientes de Estrutura Patrimonial
 Análise dos Quocientes de Estrutura de Capitais - também chamado Indicadores de Endividamento, tem como finalidade avaliar, sobretudo, o nível de dependência da empresa em relação ao capital de terceiros. 
Esses índices mostram as grandes linhas de decisões financeiras, em termos de obtenção e aplicação de recursos.
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Análise das Demonstrações Contábeis
Os índices de endividamento são obtidos pela proporção entre os Capitais Próprios e os Capitais de Terceiros dos valores extraídos do Balanço Patrimonial.
ATIVO
Bens 
+ 
Direitos
PASSIVO
Capital de Terceiros
Capital Próprio
Origens de Recursos
Aplicações de Recursos
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Para o exemplo, considere os dados da empresa Fictícia:
			Balanço Patrimonial
	 Ativo				Passivo
Ativo Circulante ......46.000 Passivo Circulante..........30.000
Ativo Não Circulante	 Passivo Não Circulante..20.000
RLP..........................13.000 
Investimento............ 2.000 Patrimônio Líquido........30.000
Imobilizado..............14.000
Intangível................. 5.000
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Índices da Estrutura de Capital:
Participação do Capital de Terceiros (Endividamento)
Indica quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada real (R$) de capital próprio.
Fórmula: Capital de Terceiros = PC + PNC 
	 Patrimônio Líquido PL
Interpretação: Quanto menor, melhor.
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Exemplo:
Indica quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada real (R$) de capital próprio.
Fórmula: Capital de Terceiros = PE = 50.000 = 1,67 	 	 Patrimônio Líquido PL 30.000
Interpretação: Para cada R$ 1,00 dos recursos próprios da empresa, tem R$ 1,67 de capital de terceiros.
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Composição do Endividamento
Indica qual o percentual de obrigações de curto prazo em relação às obrigações totais.
Fórmula: Passivo Circulante = PC 
	 Capital de Terceiros PC+PNC
Interpretação: Quanto menor, melhor.
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Exemplo:
Fórmula: Passivo Circulante = PC = 30.000 = 0,60
	 Capital de Terceiros PC+PNC 50.000
		
	
Interpretação: Indica que 60% das obrigações totais são de curto prazo.
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Imobilização do PL
Indica quanto a empresa aplicou no Ativo fixo para cada real (R$) de Patrimônio Líquido.
Fórmula: Ativo Não Circulante - RLP = Imob.+ Invest.+ Intang.
	 Patrimônio Líquido			PL
Interpretação: Quanto menor, melhor.
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Exemplo:
Fórmula: Ativo Não Circulante – RLP = 21.000 = 0,70
		 Patrimônio Líquido 30.000	
		
	
Interpretação: Indica que 70% do PL da empresa foi destinado ao ativos fixos, de baixa liquidez (imobilizados).
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Imobilização de recursos não correntes
Indica quanto dos recursos não correntes (PL e PNC) foram destinados ao Ativo fixo.
Fórmula: Ativo Não Circulante - RLP = Imob.+ Invest.+ Intang.
	 Patrimônio Líquido + PNC		PL + PNC
Interpretação: Quanto menor, melhor.
*Recomenda-se que o PL seja suficiente para financiar os ativos de baixa liquidez e, ainda, com folga para financiar parte do AC.
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Exemplo:
Fórmula: Ativo Não Circulante – RLP = 21.000 = 0,42
	 		 PL+ PNC 	 50.000	
		
	
Interpretação: Indica que 42% do capital próprio da empresa somado às obrigações de longo prazo foram destinados ao ativos fixos, de baixa liquidez (imobilizados).
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Conclusão:
 A empresa está sendo muito mais financiada pelos recursos de terceiros, do que pelos próprios.
Mais da metade das obrigações são de curto prazo, mas um índice ainda satisfatório ao ser considerada a qualidade da dívida.
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Os ativos fixos da empresa comprometem mais da metade do capital próprio da empresa, porém há ainda 30% de folga que possibilitam uma liberdade para tomar decisões. 
No caso da empresa Fictícia, não é necessário utilizar recursos de curto prazo para financiar o Ativo Fixo - situação que demonstraria dificuldades financeiras. O PL e os recursos de longo prazo são mais do que suficientes para financiar os ativos de baixa liquidez.
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Exercícios de fixação
Os seguintes valores foram obtidos do balanço patrimonial de uma empresa:
Ativo Circulante...........12.000	Passivo Circulante.......25.000
RLP.............................. 6.000	Passivo Não Circul. ....15.000
Ativo de Investimento.. 3.000	Patrimônio Líquido...... 8.000
Ativo Imobilizado.........27.000
Podemos afirmar que o endividamento da empresa corresponde a:
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0,11
0,83
0,008
0,50
1,2
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Solução exercício 1:
O endividamento é apurado por: 
PC+PNC /PL = 40.000/8.000 = 5
 
Isso mostra que para cada R$ 1,00 de capital próprio a empresa utiliza R$ 5,00 de capital alheio.
Fazendo a composição do endividamento, temos:
PE/PT = 40.000/48.000 = 0,83 ou seja, 83% dos recursos advém de terceiros, mostrando o alto risco de insolvência da empresa.
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2. Com base nas informações anteriores, como encontra-se composta a dívida da empresa?
40% são de longo prazo.
32% são de curto prazo.
A empresa negocia muito bem com os seus financiadores.
Aproximadamente 62% são de curto prazo.
Aproximadamente 22% são de longo prazo.
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Solução exercício 2:
A composição do endividamento é apurado por: 
PC/PC+PNC = 25.000/40.000 = 0,625
Isso mostra que as obrigações de curto prazo correspondem à 62,5% do endividamento total, demonstrando um volume maior de compromissos de baixa qualidade.
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3. Ainda com base nas informações anteriores, pode afirmar quanto à imobilização do PL e dos recursos não correntes que:
A empresa encontra-se em boa situação financeira. 
b) Há sério comprometimento financeiro, pois, além dos recursos não correntes, as obrigações de curto prazo também financiam os ativos fixos. 
c) Há sério comprometimento financeiro, pois, todo recurso não corrente estão sendo utilizados para financiar os ativos fixos. 
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d) O comprometimento financeiro apesar de não mostrar-se satisfatório, demonstra evidente possibilidade de reversão. 
e) O Ativo imobilizado está sendo financiado pela totalidade do capital próprio da empresa.
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Solução exercício 3:
A imobilização do PL e é apurada por: 
ANC-RLP/PL= 30.000/8.000 = 3,75
A imobilização dos recursos não correntes é apurada por: 
ANC-RLP/PNC+PL= 30.000/23.000 = 1,30
Isso mostra que a empresa está com sérias dificuldades financeiras, pois, além dos recursos não correntes estarem totalmente comprometidos com ativos fixos, estes ainda contam com o financiamento de curto prazo. 
Obrigada!