Est-AnalDemFinanceiras-Aula-02

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ANÁLISE DAS DEMOSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Aula 2- O Processo de Tomada de Decisão e o Sistema Contábil
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ANÁLISE DAS DEMOSTRAÇÕES FINANCEIRAS
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ANÁLISE DAS DEMOSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Conteúdo Programático desta aula
Compreender as relações entre a Administração Financeira e Demonstrativos Contábeis, assim como a tomada de decisão.
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 AS RELAÇÕES ENTRE A ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E DEMONSTRATIVOS CONTÁBEIS
”Ciência da Decisão”: estamos nos referindo a um vasto campo de estudo, que abrange ________________aplicadas aos processos de _______________. Nessas abordagens considera-se a ____________ que se está analisando, os ______________ da análise e os ____________disponíveis. Essas informações são levadas a ___________________ e com auxílio dos _____________________e outras ciências, buscam-se as soluções mais adequadas aos____________/ usuária do modelo.0
COMPLETE COM : SITUAÇÃO, TOMADAS DE DECISÃO,OBJETIVOS, MODELOS PRÉ-DEFINIDOS, COMPUTADORES, INTERESSES DA ORGANIZAÇÃO, ABORDAGENS RACIONAIS, RECURSOS .
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ANÁLISE DAS DEMOSTRAÇÕES FINANCEIRAS
“Ciência da Decisão”: estamos nos referindo a um vasto campo de estudo, que abrange ABORDAGENS RACIONAIS aplicadas aos processos de TOMADAS DE DECISÃO. Nessas abordagens considera-se a SITUAÇÃO que se está analisando, os OBJETIVOS da análise e os RECURSOS disponíveis.	Essas informações são levadas a COMPUTADORES e com auxílio dos MODELOS PRÉ-DEFINIDOS e outras ciências, buscam-se as soluções mais adequadas aos INTERESSES DA ORGANIZAÇÃO/usuária do modelo.
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A tomada de decisão envolve uma situação problema onde o agente se depara com várias alternativas viáveis e cabe ao tomador da decisão reunir o maior número possível de informações e dados dessas alternativas e organizá-las. A análise formal de problemas de decisão é geralmente levada a efeito através de modelos matemáticos e estatísticos que são representações do problema em questão. Este processo chama-se modelagem.
No caso do nosso estudo, o Sistema Contábil fornecerá os dados e informações qualitativas e quantitativas que comporão a massa de dados mensuráveis do processo de análise.
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Dos demonstrativos contábeis padronizados (obrigatórios) levantados por uma organização empresarial, podem ser extraídas informações a respeito da posição econômica e financeira de uma organização. O analista centra-se em obter conclusões a respeito de sua situação econômico-financeira, e toma (ou influencia) decisões. Para essas conclusões e decisões, a análise é fundamentalmente dependente da qualidade das informações (exatidão dos valores obtidos do sistema contábil, da qualidade dos demonstrativos e das informações disponíveis ao analista).
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A Análise dos Demonstrativos Contábeis compõe um importante segmento da Análise Fundamentalista – o fundamento teórico desta escola repousa na tese de que existe uma correlação lógica entre o valor intrínseco de um ativo de mercado e seu preço de negociação.
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O valor intrínseco, para a escola fundamentalista, é representado pela avaliação do patrimônio da empresa, seu desempenho e sua posição no respectivo setor de atuação, pela intensidade da concorrência e pela existência de produtos e serviços alternativos, pelo grau de atualização tecnológica do empreendimento, pelo nível de intervenção estatal na área de atuação (controle de preços e mercado, proteção tributária, subsídios, etc.), por seu programa de investimentos, por sua política de distribuição de lucros, pelo cálculo dos lucros estimados, pelo grau de endividamento, pela liquidez e pelos riscos relacionados à situação econômica e financeira da organização, e etc.
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Nesta ótica, os principais instrumentos de decisão sobre investimentos, repousam sobre os Demonstrativos Contábeis Padronizados e sobre os indicadores e modelos deles extraídos.
As principais técnicas de análise de balanços são apresentadas a seguir, sendo seus detalhamentos desenvolvidos ao longo do nosso estudo.
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DEMOSTRAÇÕES CONTÁBEIS
Elaboradas de acordo com a Lei 6.404/76 (Lei das S.A.), e suas alterações são obrigatórias:
Balanço Patrimonial
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido 
Relatório da Administração
Demonstração
 de Resultados
Demonstração
 do Valor Acionado
Parecer do Conselho Fiscal
Demonstração
 do Fluxo de Caixa
Notas Explicativas
 às Demonstrações Contábeis
Parecer dos Auditores Independentes
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DRE
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS:
RECEITA BRUTA (-) Deduções e Impostos sobre vendas = RECEITA LÍQUIDA (-) Custos = LUCRO BRUTO (-) Despesas Operacionais (+) Outras Receitas Operacionais (+/-) Receitas e Despesas Não Operacionais = LUCRO ANTES DO IR E DA CSLL (-) IR e CSLL (-) Participação dos Funcionários = LUCRO LÍQUIDO (ou PREJUÍZO) DO EXERCÍCIO
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Indicadores Econômico Financeiros
Análise Horizontal
Análise 
Vertical
Diagrama de Índices
Principais técnicas de Análise de Balanços
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Análise Horizontal - identifica a evolução dos diversos elementos patrimoniais e de resultados ao longo do tempo.
Análise Vertical - a análise vertical objetiva comparar os elementos patrimoniais e de resultado dentro de um mesmo período relativamente a um item de referência, sendo a complementação da análise horizontal.
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Indicadores Econômico-Financeiros - procuram relacionar elementos afins das demonstrações contábeis de forma a melhor extrair conclusões sobre a situação da empresa.
Diagrama de Índices - constitui-se em importante instrumento de análise de balanços, sendo desenvolvido pela decomposição dos elementos que exercem influências nos índices.
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É importante acrescentar ainda, que a análise de balanços é fundamentalmente comparativa, pois um índice, quando avaliado isoladamente, não produz informações suficientes para uma correta conclusão. A comparação que se processa na análise de balanços apre­senta-se de duas formas:
Temporal - envolvendo resultados de períodos anteriores.
Inter empresarial - relacionando o desempenho de uma organização com as organizações do setor em que opera (realizando atividades similares) e com o mercado em que está inserida.
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Na comparação entre organizações que operam em um mesmo setor são utilizados índices padronizados do mercado, os quais podem ser obtidos de publicações especializadas ou desenvolvidos pela própria organização.
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Os demonstrativos têm a função de evidenciar a situação econômica e financeira de uma organização.
No processo avaliativo, cada agente decisório usuário dos demonstrativos concentrará sua análise em detalhes específicos, elaborando modelos e obtendo conclusões próprias e, muitas vezes, diferentes, em função dos objetivos e características da decisão a ser tomada. O quadro mostra os principais demandantes destas análises.
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A inflação exerce grande influência sobre os resultados das empresas, distorcendo a realidade de sua estrutura patrimonial quando não devidamente considerada nos relatórios contábeis.
O analista deve ter a preocupação de trabalhar com os demonstrativos contábeis, com valores expressos que não causem distorções avaliativas em função da perda do poder aquisitivo da moeda.
Fornecedores
Clientes
Instituições Financeiras
Investidores
(pessoa física e jurídica)
Concorrentes
Governo
Administradores
Mídia e centro de estudo e pesquisa
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BATE-PRONTO
Dos demonstrativos contábeis padronizados (obrigatórios) extraem-se informações a respeito de que posições de uma organização?
Quais são as principais demonstrações contábeis padronizadas?
Como se analisam as relações entre a Administração Financeira e Demonstrativos Contábeis?
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RESUMO
Alguns demonstrativos e aplicações são vistos a seguir:
As relações entre a administração financeira e demonstrativos contábeis.
Principais demonstrações contábeis.
Demonstração do fluxo de caixa: método direto e método indireto; Demonstração das mutações do patrimônio líquido – DMPL; demonstração do valor adicionado – DVA.
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É composta pelas disponibilidades: caixa, bancos, aplicações de liquidez imediata, equivalentes de caixa (poupança, CDB, RDB pré-fixados, etc.).
Atividades Operacionais: transações relativas à atividade fim.
Atividades de Investimentos: transações com ativos financeiros, participações e ativos utilizados na produção.
Atividades de Financiamentos: captação de recursos dos acionistas e de terceiros.
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DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA – DFC:
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DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA:
MÉTODO DIRETO
I - Atividades operacionais 
II - Atividades de investimento
III - Atividades de financiamento
Saldo inicial de caixa
Saldo final de caixa
Aumento do caixa (saldo inicial - saldo final)
MÉTODO INDIRETO
I - Atividades operacionais
Lucro líquido
(+/-) ajustes de conciliação
= Caixa líquido das operações
II - Atividades de investimento
Saldo inicial de caixa
Saldo final de caixa
Aumento do caixa (saldo inicial - saldo final)
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Saldo 31/12/X0
Movimentações
Saldo 31/12/X1
Capital
Social
Reservas
de Capital
Reservas
de
Lucros
Ações em Tesouraria
Total
Lucros/
Prejuízos
Evidencia as variações ocorridas em todas as contas que compõem o Patrimônio Líquido em determinado período.
DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO – DMPL:
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DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO – DVA:
Aponta o quanto de riqueza uma empresa produziu, ou seja, adicionou aos seus fatores de produção e de que forma foi distribuída e retida.
O valor adicionado corresponde à diferença entre o valor da receita e o custo dos recursos adquiridos de terceiros.
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DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO – DVA:
1 - Receitas
2 - Insumos adquiridos de terceiros
3 - Valor Adicionado Bruto (1-2)
4 - Retenções (depreciação, amortização, exaustão)
5 - Valor Adicionado líquido (3-4)
6 - Valor adicionado recebido em transferência
7 - Valor Adicionado total a distribuir (5-6)
8 - Distribuição do Valor Adicionado
Pessoal e Encargos
Impostos, taxas e contribuições
Juros e Aluguéis
Juros sobre capital próprio e dividendos
Lucros retidos/prejuízo do exercício
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RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO: é uma análise conjuntural da empresa feita pela administração descrevendo acontecimentos e projeções.
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS e RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO. 
NOTAS EXPLICATIVAS: objetiva elucidar saldos de contas e práticas contábeis utilizadas, como movimentação dos estoques, empréstimos e etc.
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PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES: é um documento emitido por auditores externos à empresa que atestam a veracidade dos números contidos nas demonstrações financeiras a serem apresentadas.
PARECER DO CONSELHO FISCAL E PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES:
PARECER DO CONSELHO FISCAL: é um relatório elaborado por um conselho externo à empresa atestando que as demonstrações financeiras podem ser submetidas à deliberação da assembleia geral dos acionistas.
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