Exercício Valor do dinheiro no tempo

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UNIVERSIDADE	FEDERAL	DO	CEARÁ	–	UFC	
FACULDADE	DE	ECONOMIA,	ADMINISTRAÇÃO,	ATUÁRIA	E	CONTABILIDADE	
CURSO	DE	CIÊNCIAS	ATUARIAIS	DISCIPLINA	 ED139	-	FINANÇAS	CORPORATIVAS	 PROFESSOR		 SÉRGIO	CARDOSO	
LISTA	DE	EXERCÍCIOS	–	VALOR	DO	DINHEIRO	NO	TEMPO	NOME	
	
 
1) O Banco A oferece uma taxa cotada anual de 4,1%, capitalizada trimestralmente, ao passo que o Banco B 
oferece uma taxa cotada anual de 4,05%, capitalizada mensalmente. Em qual dos dois bancos deveria aplicar 
seu dinheiro? 
2) A Harris, Inc. pagou um dividendo de $ 3 ontem. Se a empresa aumentar seu dividendo a 5% a cada ano e a taxa 
apropriada de desconto for de 12%, qual deve ser o preço da ação da Harris? 
3) Em seu mais recente relatório anual, aWilliams, Inc. pediu desculpas a seus acionistas por não pagar um 
dividendo. O relatório diz que a administração proporá um dividendo de $ 1 no próximo ano. Esse dividendo 
crescerá a 4% ao ano a partir daí. Sendo a taxa de desconto de 10%, quanto você estaria disposto a pagar por 
uma ação da Williams, Inc.? 
4) Jack Ferguson assinou um contrato para trabalhar por 3 anos para uma empresa produtora de software. Ele 
espera receber um salário-base de $ 5.000 por mês e um bônus de $ 10.000 no final do ano. Todos os 
pagamentos são feitos ao final de cada período. Qual é o valor presente do contrato, supondo-se que a taxa 
cotada anual de juros, capitalizada mensalmente, seja de 12%? 
5) Você ganhou recentemente o prêmio máximo da loteria do estado de Illinois. Ao ler as notas explicativas, 
descobre que dispõe destas duas opções: 
a. Receber $ 160.000 no início de cada ano por 31 anos. Esse dinheiro seria tributado à alíquota de 28%. O 
imposto é retido quando os cheques são emitidos. 
b. Receber $ 1.750.000 agora, mas sem acesso imediato ao valor integral. Os $ 1.750.000 seriam tributados a 
28%. Você poderá receber $ 446.000 do valor calculado depois do imposto, agora. Os $ 81.000 restantes serão 
colocados numa conta de anuidade com prazo de 30 anos, que pagara $ 101.055 antes do imposto ao final de 
cada ano. 
Usando a taxa de desconto de 10%, qual das duas opções seria melhor escolher? 
6) Você está economizando dinheiro para sua aposentadoria. Decidiu que, daqui a um ano, depositará 2% de seu 
salário anual numa conta que renderá 8% ao ano. No ano passado, seu salário foi de $ 50.000, e crescerá a 4% 
ao ano durante sua carreira. Quanto dinheiro terá para a sua aposentadoria, daqui a 40 anos? 
7) Quando Marilyn Monroe faleceu, seu ex-marido Joe DiMaggio prometeu colocar flores novas em seu túmulo a 
cada domingo, enquanto vivesse. Uma dúzia de flores como as que o antigo jogador de beisebol considerava 
apropriadas para a estrela custava $ 5 quando ela faleceu em 1962. A partir de tabelas atuariais, seria esperado 
que DiMaggio vivesse mais 30 anos após a morte da atriz. Alem disso, suponha que a taxa de inflação fosse de 
3,9%, expressa sob a forma de uma taxa anual de inflação, capitalizada semanalmente. Supondo que cada ano 
tenha exatamente 52 semanas, qual é o valor presente dessa promessa? . 
8) Em janeiro de 1984, Richard Gossage ("Goose") assinou um contrato para jogar pelo San Diego Padres, o qual 
lhe garantia um mínimo de $ 9.955.000. Os pagamentos garantidos consistiam em $ 875.000 em 1984, $ 
650.000 em 1985, $ 800.000 em 1986, $ 1 milhão em 1987, $ 1 milhão em 1988, e $ 300.000 em 1989. Além 
disso, o contrato previa $ 5.330.000 em pagamentos diferidos ao ritmo de $ 240.000 por ano de 1990 até 2006, 
e $ 125.000 por ano de 2007 a 2016. Sendo a taxa efetiva anual de juros de 9%, e supondo que todos os 
pagamentos ocorram em 1 de julho de cada ano, qual seria o valor presente desses pagamentos garantidos em 
1 de janeiro de 1984? Suponha uma taxa de juros de 4,4% para o período de seis meses. Se ele fosse receber 
um salário anual constante ao final de cada um dos cinco anos, de 1984 a 1988, qual seria o salário anual 
equivalente? Ignore o imposto de renda ao resolver esse problema. 
9) A Srta. Adams recebeu uma oferta de emprego, de um grande banco de investimento, para trabalhar como 
assistente do vice-presidente. Seu salário-base será de $ 35.000. Receberá seu primeiro pagamento de salário 
anual um ano depois do dia no qual começar a trabalhar. Além disso, receberá um bônus imediato de $ 10.000 
por vincular-se a esse banco. Seu salário crescerá a 4% por ano. Anualmente, receberá um bônus de 10% de seu 
salário. Espera-se que a Srta. Adams trabalhe por 25 anos. Qual é o valor presente dessa oferta, sabendo-se que 
a taxa de desconto é igual a 12%? 
10) Um indivíduo com 25 anos está guardando dinheiro em um fundo de renda fixa para a sua aposentadoria que se 
iniciará aos 60 anos e gostaria de receber um benefício de aposentadoria de valor anual igual a 90% de seu 
último salário (salário da idade 59) de forma perpétua. Seu salário anual, aos 25 anos, é de $ 28.600 e deverá 
crescer 2,5% ao ano durante toda a sua carreira até a sua aposentadoria. Considere que todos os fluxos de caixa 
de um dado ano ocorram no final desse ano (ex.: salário da idade 25 será recebido no instante 1). Os recursos 
nesse fundo são remunerados a uma taxa anual real de juros, líquida de todas as despesas administrativas, de 
10% a.a.. 
Pede-se: 
a) Desenhar o perfil financeiro simplificado para esse problema; 
b) Calcular uma taxa de contribuição (TXCTB) constante sobre salário necessária que acumule os recursos 
para custear essa aposentadoria. 
c) Supondo-se que a taxa de juros seja apenas de 5% a.a., recalcule os valores calculados anteriormente; 
d) Comente as diferenças encontradas ressaltando principalmente a diferença nas taxas de contribuição 
encontradas. 
OBS: 
Valor Presente de uma Anuidade Temporária Crescente é dado por: 
 
 
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