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Questão 1/5 - Avaliação de Empresas O interesse do membro da banca de investidores é saber quais são os fundamentos que, na visão do empreendedor, suportam aquele valor apresentado. Em virtude do diminuto tempo compreendido entre a apresentação da ideia e a decisão de investimento, os membros da banca precisam do conhecimento de técnicas que permitam avaliar se o valor apresentado corresponde ao valor justo do empreendimento. Os investidores fazem uso, portanto, de conceitos atinentes à avaliação relativa, também conhecida por “avaliação por múltiplos”. À respeito dos principais múltiplos empregados na análise relativa, analise as assertivas a seguir classificando-as como verdadeiras ou falsas: I. Existem múltiplos focados no valor do patrimônio líquido da entidade e também os que se concentram no valor da empresa ou de seus ativos operacionais. II. O múltiplo é sempre formado por meio da multiplicação entre duas grandezas. III. O valor do numerador, pode ser expresso sob duas diferentes perspectivas: a do acionista ou a da empresa. IV. É no denominador que teremos uma maior variabilidade de elementos para a formação dos múltiplos. Assinale a alternativa que representa a sequência correta: Nota: 20.0 A V, V, V, V B V, F, V, V Você acertou! Gabarito: II. O múltiplo é sempre formado por meio da DIVISÃO entre duas grandezas Rota da aula 04, página 21. C V, F, F, V D V, V, F, V E V, V, V, F Questão 2/5 - Avaliação de Empresas Quanto à definição das empresas comparáveis, Damodaran (2007, p. 10) elenca três formas de realizá-la, que são empregadas também na tentativa de controle das diferenças entre as organizações selecionadas. Sobre a forma de “Media do grupo de pares”, analise as assertivas a seguir . I. Essa abordagem traz implícita a premissa de que embora as empresas possam variar muito em um setor, a média para o setor é representativa para uma empresa típica. II. Deve-se comparar a empresa objeto com o maior número de empresas caracterizadas como comparáveis possível, por intermédio de uma medida central. III. Para calcular a média do múltiplo das empresas, habitualmente utilizamos a média ponderada. IV. Busca-se comparar a empresa objeto com um número limitado de empresas. Nota: 20.0 A Estão corretas somente as assertivas I e II Você acertou! Gabarito: III. Para calcular a média do múltiplo das empresas, habitualmente utilizamos a média ARITMÉTICA. IV. Busca-se NÃO comparar a empresa objeto com um número limitado de empresas. Rota da aula 4, pag 10. B Estão corretas somente as assertivas I e IV C Estão corretas somente as assertivas II e III D Estão corretas somente as assertivas III e IV. E Estão corretas todas as assertivas. Questão 3/5 - Avaliação de Empresas Em virtude dos julgamentos e decisões que devemos realizar na execução da avaliação relativa, a sua operacionalização se mostra mais complexa do que o simples cálculo matemático de um multiplicador. Em se tratando do comportamento da distribuição dos múltiplos e sua variabilidade ao decorrer do tempo, assinale a alternativa correta: Nota: 0.0 A A variabilidade do tempo faz com que não seja adequada a utilização de múltiplos apurados anteriormente em um novo valuation, sendo necessária a sua atualização. Rota da aula 04 B Os Multiplos podem sem utilizados sem a necessidade de atualização, pois apesar de ocorrer alguma variabilidade de valores ao decorrer do tempo, essa não é significativa o bastante para justificar uma atualização. C A atualização dos múltiplos é necessária apenas para verificar se existem mais empresas comparáveis no período de analise em relação ao período anterior e não para avaliar possíveis mudanças de valor nas empresas comparáveis. D O comportamento da distribuição dos múltiplos e suas variabilidades ao decorrer do tempo só serão afetadas em casos de grandes acontecimentos econômicos ou políticos. Caso contrário o comportamento da distribuição dos múltiplos deve se manter estática sem variabilidade. E O valor do empreendimento considera somente o valor do patrimônio líquido e desconsidera os passivos onerosos. Questão 4/5 - Administração Financeira e Orçamentária Considerando que o objetivo principal de uma empresa é se perpetuar e que, para isso, ela deve gerar lucros, é preciso constantemente analisar os ambientes externo e interno da empresa. Os sócios, acionistas ou administradores devem exercitar constantemente a visão de longo prazo estabelecendo metas e objetivos aos seus gestores. Para atingir o que foi determinado pelos investidores, a empresa necessita de estratégias e para estabelecer o seu planejamento. Sobre os conceitos de orçamento estudados, analise as assertivas a seguir: I. O orçamento é uma ferramenta de planejamento e de controle que possibilita aos gestores conhecer as suas metas específicas. II. No orçamento são projetados os valores a alcançar nas diversas áreas da empresa, não contemplando, entretanto, os recursos para tal. III. O orçamento permite antever os acontecimentos futuros, possibilitando a oportunidade de tomar decisões e elaborar ações a executar em todos os níveis da empresa. Assinale a alternativa correta: Nota: 20.0 A Está correta somente a assertiva I B Estão corretas somente as assertiva I e III Você acertou! Gabarito: Rota da aula 04 páginas 03 e 04 II. Os valores a alcançar nas diversas áreas da empresa, bem como os recursos para tal são projetados no orçamento. C Está correta somente a assertiva II D Estão corretas somente as assertiva II e III E Está correta somente a assertiva IIII Questão 5/5 - Administração Financeira e Orçamentária A análise PEST identifica o cenário no qual a empresa está inserida, bem como permite a inferência de tendências. Essa análise permite a identificação de fatores macros do ambiente externo que influenciam diretamente e indiretamente a empresa. Assinale a alternativa que diz respeito às áreas abrangidas pela análise PEST. Nota: 20.0 A Pública, Econômica, Social e Tecnológica. B Política, Econômica, Setorial e Tecnológica. C Produtiva, Econômica, Social e Tecnológica. D Política, Econômica, Sazonal e Tecnológica. E Política, Econômica, Social e Tecnológica. Você acertou! Gabarito: As áreas analisadas são: Política, Econômica, Social e Tecnológica. Rota da aula 04 página 6.
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