VA Controladoria e Sistemas de Informacoes Gerenciais Aula 4 Tema 4

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CONTROLADORIA E SISTEMAS DE 
INFORMAÇÕES GERENCIAIS
Curso de Ciências Contábeis.
Prof. Me. Hugo David Santana
2
INTRODUÇÃO
O processo de planejamento operacional
caracteriza-se por ser um macro-processo, bem
como um processo de médio e longos prazos.
Parte do Planejamento estratégico que elabora as
premissas, e prepara o sistema físico-operacional
para o processo de execução das atividades, na
viabilização dos produtos e serviços planejados.
Tema 4 
A CONTROLADORIA NO 
PLANEJAMENTO OPERACIONAL 
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OBJETIVOS DE APRENDIZAGEM
.
4
•Como desenvolver o Planejamento
Operacional?
•Como a controladoria pode intervir no
Planejamento Operacional?
•Quais as definições de
investimentos?
•Qual a estruturação do
Ativo?
PARA INÍCIO DE CONVERSA
O processo de planejamento operacional
caracteriza-se pelo conjunto de decisões e ações
destinado à elaboração e operacionalização dos
planos para estruturar os sistemas físico-
operacionais necessários para que as unidades de
negócio entre em operação.
A CONTROLADORIA NO 
PLANEJAMENTO OPERACIONAL
O planejamento operacional tem dois elementos
condutores de seu processo:
 Os produtos e serviços planejados, que serão
gerados pelas unidades de negócios.
 As unidades de negócios, que serão necessárias
para elaborar os produtos e serviços planejados
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A CONTROLADORIA NO 
PLANEJAMENTO OPERACIONAL
Portanto, o processo de planejamento operacional
caracteriza-se por ser um macro-processo, bem como um
processo de médio e longos prazos. Parte do Planejamento
Estratégico que elabora as premissas para o planejamento
operacional, e prepara o sistema
A CONTROLADORIA NO 
PLANEJAMENTO OPERACIONAL
físico-operacional para o
processo de execução das
atividades, na viabilização
dos produtos e serviços
planejados.
Desta maneira, o processo de planejamento
operacional está totalmente ligado com a
estrutura básica do Balanço Patrimonial nas suas
duas grandes áreas: Ativo e Passivo.
A CONTROLADORIA NO 
PLANEJAMENTO OPERACIONAL
Inicialmente, caracteriza-se pela determinação da
estrutura do ativo das unidades de negócio e, em
seguida, pela determinação da estrutura desejada
ou ideal de financiamento dos investimentos do
Ativo.
A CONTROLADORIA NO 
PLANEJAMENTO OPERACIONAL
DECISÃO DE INVESTIMENTO E 
DETERMINAÇÃO DA ESTRUTURA DO 
ATIVO
O tema decisão do investimento tem sido
explorado, na literatura financeira, em termos de
uma decisão em cima de opções de investimentos,
com seus respectivos riscos e retornos.
Os investimentos possíveis são apresentados
dentro do conceito de fluxo de caixa, e a decisão
deve ser feita à luz do conceito do valor do
dinheiro no tempo, retorno e risco esperados. Os
critério mais utilizados são o VPL
e a TIR.
A CONTROLADORIA NO 
PLANEJAMENTO OPERACIONAL
DETERMINAÇÃO DA ESTRUTURA DO
ATIVO E PASSIVO
 Determinação da Estrutura do Ativo (Empresa,
Unidades de Negócios, Linhas de Produto)
 Determinação da Estrutura do Passivo
DETERMINAÇÃO DA ESTRUTURA DO
ATIVO E PASSIVO
CAPITAL DE GIRO
ATIVO FIXO
CAPITAL DE TERCEIROS
CAPITAL PRÓPRIO
ATIVO PASSIVO
No Balanço Patrimonial, o ativo representa os
investimentos da empresa que são agrupados em
duas classes principais:
 Os que têm uma dinâmica própria e
acompanham o ciclo de operações da empresa
denominados de
ATIVOS FIXOS E CAPITAL DE GIRO
Investimento no
Capital de Giro
(Estoques, Contas a
Receber, Contas a
Pagar).
Os que caracterizam por um forte grau de
imutabilidade ou fixidez denominados de Ativos
Fixos (Imóveis, Equipamentos, Utensílios,
Intangíveis Adquiridos).
A CONTROLADORIA NO 
PLANEJAMENTO OPERACIONAL
DETERMINAÇÃO DA ESTRUTURA DO 
ATIVO
Conceitua-se determinação da estrutura do ativo
como a decisão de investimentos que é tomada na
obtenção da combinação ideal de ativos em relação
ao negócio proposto, objetivando ao menor
estrutura de capital.
O propósito desta combinação é determinar a
parcela ideal de investimentos em Ativos Fixos e
Capital de Giro para o negócio ou empresa a ser
constituída.
A CONTROLADORIA NO 
PLANEJAMENTO OPERACIONAL
CONTINUANDO
Esta talvez seja uma das decisões mais difíceis de
serem modeladas na gestão econômica das
empresas. A determinação da estrutura do ativo é
consequência de uma série de outras decisões
anteriores que decorreram do Planejamento
Estratégico.
A CONTROLADORIA NO 
PLANEJAMENTO OPERACIONAL
Da análise do plano estratégico para investir em
uma nova empresa, ou em uma nova unidade de
negócio, sairão nas diretrizes e pontos referencias
que determinarão a estrutura do ativo de
investimento.
A CONTROLADORIA NO 
PLANEJAMENTO OPERACIONAL
DETERMINAÇÃO DA ESTRUTURA DO 
PASSIVO
Como complemento natural da determinação da estrutura
do ativo, qualquer projeto de investimento requer a decisão
de financiamento, ou seja, quais serão as fontes de
recursos a serem buscadas que permitirão a efetivação
investimento proposto.
A decisão de
financiamento para um
projeto específico
determina a sua estrutura
específica de passivo.
Empresa A
Valor - $
Partici-
pação
Financiamentos 100.000 10%
Debêntures 250.000 25%
Ações 
Preferenciais 300.000 30%
Ações 
Ordinária 350.000 35%
Total 1.000.000 100%
DETERMINAÇÃO DA ESTRUTURA DO 
PASSIVO
Empresa B
Valor -
$
Partici-
pação
Financiamentos 250.000 25 %
Debêntures 350.000 35 %
Ações 
Preferenciais 150.000 15 %
Ações 
Ordinária 250.000 25 %
Total
1.000.00
0 100%
DETERMINAÇÃO DA ESTRUTURA DO 
PASSIVO
Controladoria no Planejamento 
Operacional 
Empresa B (Em %)
Capital dos 
Acionistas
40
Fontes 
Externas
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Determinação da Estrutura do Passivo
ESTRUTURA DE PASSIVO OU ESTRUTURA 
DE CAPITAL – DEFINIÇÃO E CONCEITOS 
PRINCIPAIS
Defini-se estrutura do passivo a participação relativa dos
diversos tipos de fontes de capital remuneradas que estão
sendo utilizadas para financiar os investimentos do ativo
da empresa.
Essa estrutura também e
denominada de Estrutura
de capital.
ESTRUTARA DE PASSIVO COMO OPÇÃO
Para determinação da estrutura do passivo existe
maior grau de liberdade de financiamento dos
investimentos, como posteriormente, quando, em
conjunto normal de condições empresariais, há
sempre possibilidade de se refazer o perfil
da dívida tanto em
termos de participação
percentuais como de
prazo e amortização de
taxas de juros.
Os Principais parâmetros norteadores da
estrutura do passivo são:
 Grau de aversão ao risco
 Dilema Liquidez
x Rentabilidade
 Mensuração do
Endividamento
As empresas são de propriedade de pessoas e
administradas por pessoas que têm
comportamento específicos que refletem nas
varias atividades empresariais dentro dos diversos
modelos rescisórios.
GRAU DE AVERSÃO AO RISCO
Talvez seja no modelo decisório da decisão de
financiamento que as variáveis comportamentais
ou os elementos culturais crenças e valores
estejam mais presentes. O risco pode ser definido
como probabilidade de perda em relação a
resultados esperados.
GRAU DE AVERSÃO AO RISCO
O DILEMA LIQUIDEZ X 
RRENTABILIDADE
A busca de uma ótimo estrutura de capital parte
do pressuposto de que é possível ter lucros
maiores quando se obtêm a maior quantidade de
fontes baratas de capital.
O custo das fontes de
capital são os juros e
qualquer outra
remuneração que se
pague aos detentores e
cedentes do capital.
Quanto menor o custo das fontes de capital, mais
lucro a empresa poderá conseguir. Nesse
pressuposto, há uma ideia inicial de se buscar a
maior quantidade de fontes externas de capital,
desde que a um custo menor que as fontes do
acionistas.
O DILEMA LIQUIDEZ X 
RRENTABILIDADE
CAPITAL PRÓPRIO
CAPITAL DE TERCEIRO
A visão tradicional de finanças(denominada
abordagem ortodoxa) encara os fornecedores de
fontes externas de capital (financiamentos e
debêntures) como capital de terceiros, ou seja,
seus detentores não fazem parte da gestão da
firma.
O valor das fontes dos acionistas, considerados
fornecedores interno de capital, é denominado de
capital próprio.
CAPITAL PRÓPRIO
CAPITAL DE TERCEIRO
GRAU DE ENDIVIDAMENTEO
E RISCO FINANCEIRO
A separação das fontes de Capital Próprio e Capital
de Terceiro decorre então do fato de que a
empresa, através de seus acionistas, é responsável
final pelo empreendimento, e que os financiadores
externos (bancos e debenturistas) devem receber
os juros independentemente da existência ou não
de lucros.
Define-se risco financeiro a possibilidade de a
empresa não se responsabilizar temporário ou
definitivamente das parcelas do principal e dos
juros contratuais.
GRAU DE ENDIVIDAMENTEO
E RISCO FINANCEIRO
VAMOS PRATICAR
ATIVIDADE / EXEMPLOS PRÁTICOS
1 – Explique com suas palavras o que é grau de
endividamento e sua relação com o risco
financeiro. Dentro deste contexto como se insere a
questão das taxas de juros do Capital de Terceiros.
R – Grau de Endividamento é a relação entre o
total de fonte de capital de terceiros às fontes
oriundas dos sócios ou acionistas. Quanto maior o
grau de endividamento maior o risco financeiro,
uma vez que o juro dos empréstimos são custos
fixos e, eventualmente, a margem operacional
pode não cobrir esses gastos.
A taxa de juros é fundamental uma vez que
quanto maior a taxa, conjugada com maior ou
menos endividamento amplia o risco financeiro.
2 - Em poucas palavras, descreva seus
conhecimentos sobre o planejamento operacional e
sua importância.
R – O processo de planejamento operacional
caracteriza-se pelo conjunto de decisões e ações
destinado à elaboração e operacionalização dos
planos para estruturar os sistemas físico-
operacionais e sua importância consiste para que
as unidades de negócios entrem em operação.
FINALIZANDO
RESUMO
O processo de planejamento operacional
caracteriza-se pelo conjunto de decisões e ações
destinado à elaboração e operacionalização dos
planos para estruturar os sistemas físico-
operaconais necessários para que as unidades de
negócios entrem em operação.