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ENGENHARIA ECONÔMICA 1a aula Lupa Vídeo PPT MP3 Exercício: CCE1241_EX_A1_201803065265_V1 02/11/2018 19:52:48 (Finalizada) Aluno(a): MARCOS FERNANDES NUNES 2018.2 - F Disciplina: CCE1241 - ENGENHARIA ECONÔMICA 201803065265 1a Questão Uma loja vende um equipamento por R$ 6.000,00 à vista. Ou então a prazo da seguinte forma: dois pagamentos iguais de R$ 3.000,00, para vencimento em 30 e 60 dias respectivamente e uma entrada paga no ato da compra. Se a taxa de juros composta cobrada pela loja for de 4% a.m., qual deverá ser o valor da entrada? R$ 435,62 R$ 751,45 R$ 341,72 R$ 658,28 R$ 580,29 2a Questão Uma fábrica adquiriu uma máquina por R$11.000,00 a juros compostos de 3,5% ao mês. Um mês após a contratação, pagou R$ 8.000,00, dois meses após esse primeiro pagamento, pagou outra parcela de R$ 1.000,00 e, dois meses após esse segundo pagamento, liquidou integralmente a dívida. O valor desse terceiro e último pagamento foi de (em R$): 2.650,44 2.906,89 2.780,33 2.914,35 2.813,14 Explicação: VPe = VP1 + VP2 + VP3, Onde: VPe = Valor Presente da compra VP1 = Valor Presente do pagamento no tempo 1 VP2 = Valor Presente do pagamento no tempo 2 VP3 = Valor Presente do pagamento no tempo 3 VP = VF / (1 + i)n Assim, VP1 = 8.000 / (1 + 0,035)1 → VP1 = 7.729,47 VP2 = 1.000 / (1 + 0,035)3→ VP2 = 901,94 VPe = VP1 + VP2 + VP3 11.000 = 7.729,47 + 901,94 + VP3 VP3 = 2.368,59 A questão pede o valor do terceiro pagamento na data que ocorreu, logo, VF3 = 2.368,59 * (1 + 0,035)5 → VF3 = R$ 2.813,14 3a Questão Um empréstimo no valor de R$ 125.000,00, no prazo de dois anos, é feito à taxa de juros de 4% ao ano capitalizados semestralmente. O montante do empréstimo é de: R$ 135.200,00. R$ 125.200,00. R$ 135.900,00. R$ 130.200,00. R$ 136.200,00. Explicação: I = 4% ao ano com capitalização semestral. i = (1 + 0,04) ^ (1/2) = 1,01980 , que corresponde a taxa de 1,98% ao semestre com capitalização semestral Agora posso fazer a conta do empréstimo: Como a taxa está ao semestre, é preciso elevar a 4 para fazer valer os dois anos do empréstimo. Valor Futuro = Valor presente (1 + i)^n VF = 125.000 (1,0198^4) VF = 135.200 4a Questão Tomei emprestado R$10.000,00 a juros compostos de 3% ao mês. Em 30 dias após a contratação do empréstimo, paguei R$ 5.000,00 e em 60 dias paguei outra parcela igual de R$ 5.000,00 e, em 90 dias, um terceiro e último pagamento para amortizar toda a dívida. O valor desse terceiro e último pagamento foi de: 485,43 402,89 451,98 432,65 472,77 5a Questão -Suponha que na caderneta de poupança temos uma taxa de juros compostos diferentes em cada mês. Sabe-se que no primeiro mês a taxa de aplicação foi de 1,5% a.m., no segundo mês foi de 1% a.m. e no terceiro mês foi de 2% a.m. Se há três meses depositei R$ 10.000,00, quanto tenho agora? R$10.546,35 R$10.654,55 R$10.349,56 R$10.456,53 R$10.356,84 Explicação: Taxa no período i = (1 + 0,015) * (1 + 0,015) * (1 + 0,015) = 1,045653 Valor Futuro = Valor presente (1 + i)^n VF = 10.000 (1,045653) VF = 10.456,53 6a Questão A taxa nominal anual de uma aplicação financeira é de 12% ao ano. Sabendo que essa aplicação remunera o capital pelo regime de juros compostos com periodicidade mensal, calcule a taxa efetiva anual dessa aplicação. 13,00% 12,68% 11,57% 15,23% 12,00% 7a Questão Qual opção de resposta apresenta o valor mais aproximado do montante correspondente a um capital de R$ 2.000,00, aplicado a juros compostos, à uma taxa de 12% a.a., durante 3 anos, com freqüência de capitalização anual? R$2.500,00 R$3.501,00 R$2.100,00 R$1.752,00 R$2.810,00 8a Questão Um capital foi colocado a juros compostos a uma taxa mensal de 3,00%. Qual é a taxa anual equivalente? 36,00% 40,00% 23,29% 42,57% 12,36% ENGENHARIA ECONÔMICA 2a aula Lupa Vídeo PPT MP3 Exercício: CCE1241_EX_A2_201803065265_V1 02/11/2018 19:54:22 (Finalizada) Aluno(a): MARCOS FERNANDES NUNES 2018.2 - F Disciplina: CCE1241 - ENGENHARIA ECONÔMICA 201803065265 1a Questão Um financiamento Imobiliário no valor de R$ 50.000,00 deve ser pago pelo sistema SAC em 5 prestações mensais. Sabendo que o empréstimo foi contratado a uma taxa de 1,5%a.m. podemos concluir que o valor da PRIMEIRA prestação é igual a: R$10787,00 R$10850,00 R$11750,00 R$10650,00 R$10750,00 2a Questão Um indivíduo tomou um empréstimo de R$ 300.000,00 pelo sistema de amortizações constantes (SAC) para quitar o pagamento de sua casa própria. A taxa de juros cobrada na operação foi de à taxa de 3,00% ao mês, com prazo de 60 meses para sua amortização. Qual é o valor da prestação inicial (R$)? 13.500,00 14.000,00 16.500,09 13.456,04 17.000,00 Explicação: Amortização = 300.000,00 / 60 = 5.000,00 Juros na primeira prestação = 0,03 x 300.000,00 = 9.000,00 Valor da primeira prestação = 5.000 + 9.000 = 14.000,00 3a Questão Um indivíduo deseja adquirir um carro novo no valor de R$36.000,00 e resolve dar de entrada um veículo usado avaliado pela concessionária em R$16.000,00. O restante deverá ser financiado em 12 parcelas mensais pelo Sistema PRICE de empréstimo. Sabendo que a taxa negociada é de 3%a.m. podemos afirmar que o valor da prestação será de: R$2045,24 R$2109,24 R$2009,24 R$2029,24 R$2129,24 4a Questão Qual o valor de cada parcela nas seguintes condições: pagamento em 4 vezes taxa de juros compostos é de 4% a.m Valor financiado de R$10.000,00 Obs: Fator para n = 4 e i% = 4% --> 3,629895 R$ 2.754,90 R$ 2.364,70 R$ 1.754,70 R$ 3.867,60 R$ 1.988,64 5a Questão Um indivíduo tomou um empréstimo de R$ 50.000,00 pelo sistema de amortizações constantes (SAC) para quitar o pagamento de seu carro. A taxa de juros cobrada na operação foi de à taxa de 2,55% ao mês, com prazo de 36 meses para sua amortização. Qual é o valor da prestação inicial (R$)? 2.500,11 2.000,00 1.020,36 2.663,89 2.999,45 Explicação: Amortização = 50.000,00 / 36 = 1.388,89 Juros na primeira prestação = 0,0255 x 50.000,00 = 1.275,00 Valor da primeira prestação = 1.388,89 + 1.275,00 = 2.663,89 6a Questão Na compra de um produto, qual a melhor opção para uma pessoa que consegue investir seu capital a 2,0% ao mês em regime de juros compostos ? R$ 10.000,00 à vista R$ 3.000,00 de entrada e 5 parcelas mensais de R$ 1.500,00 5 parcelas sem entrada de R$ 2.060,00 1 entrada e mais 4 parcelas, todas de R$ 2.050,00 R$ 1.900,00 de entrada e4 parcelas mensais de R$ 2.100,00 7a Questão Calcular o valor da primeira prestação, referente a compra de um equipamento no valor de R$ 150.000,00 pelo Sistema Francês de Amortização (PRICE), com a taxa de juros de 3% ao mês e com um plano de pagamentos de 12 prestações mensais. R$15169,31 R$14069,31 R$15239,31 R$15669,31 R$15069,31 8a Questão Um empréstimo de R$ 50.000,00 será pago em 5 prestações mensais com juros de 1,5% ao mês sobre o saldo devedor, pelo Sistema de Amortização Constante (SAC). O valor, em reais, dos juros pagos na primeira prestação foi de : R$ 652,00 R$ 650,00 R$ 750,00 R$ 756,00 R$ 754,00 ENGENHARIA ECONÔMICA 3a aula Lupa Vídeo PPT MP3 Exercício: CCE1241_EX_A3_201803065265_V1 02/11/2018 19:55:15 (Finalizada) Aluno(a): MARCOS FERNANDES NUNES 2018.2 - F Disciplina: CCE1241 - ENGENHARIA ECONÔMICA 201803065265 1a Questão Os bens, ao final de sua vida útil, podem possuir valor de mercado (revenda). Nestes casos, tal valor deverá ser considerado como uma entrada de caixa do projeto. Da mesma forma, o projeto pode se destinar a substituir bens que poderão ser revendidos. Essas entradas de caixa também deverão ser incorporadas ao projeto E TÊM O NOME DE: Valor contábill dos ativos Valor fixo dos ativos Valor secundário dos ativos Valor primário dos ativos Valor residual dos ativos 2a Questão O ciclo de caixa é calculado através da : soma de duas parcelas: do ciclo operacional com o período de contas a receber soma de duas parcelas: o período de contas a pagar com o período de contas a receber subtração de duas parcelas: do ciclo operacional menos o período de contas a receber subtração de duas parcelas: do ciclo operacional menos o período de contas a pagar soma de duas parcelas: do ciclo operacional com o período de contas a pagar 3a Questão O valor do ciclo do caixa na situação a seguir vale: período de estoque = 80 dias período de contas a receber = 60 dias período de contas a pagar = 5 dias 170 dias 160 dias 135 dias 140 dias 145 dias Explicação: Ciclo Operacional = Período de estoque + Período de contas a receber = 80 + 60 = 140 Ciclo de Caixa = Ciclo Operacional - Período de Contas a pagar = 140 - 5 = 135 4a Questão O período que a empresa precisa de capital de giro está compreendido entre: a data que a empresa comprou as matérias primas dos fornecedores até a data que a empresa vendeu seus produtos a data que a empresa vendeu suas mercadorias até a data que a empresa recebeu o pagamento de suas vendas . a data que a empresa comprou as matérias primas dos fornecedores até a data que a empresa recebeu o pagamento de suas vendas . a data que a empresa pagou as matérias primas aos seus fornecedores até a data que a empresa recebeu o pagamento de suas vendas . a data que a empresa comprou as matérias primas dos fornecedores até a data que a empresa pagou esses fornecedores 5a Questão Na elaboração do fluxo de caixa de um projeto para análise de sua viabilidade financeira, surge o conceito da depreciação dos ativos do projeto. Assinale a opção de resposta com informação INCORRETA em relação à depreciação: Depreciação e desvalorização têm o mesmo significado. A Receita Federal determina os percentuais de depreciação na legislação fiscal de acordo com o tipo de ativo. Depreciação não é considerada saída financeira no fluxo de caixa do projeto. A depreciação do ativo irá influenciar no cálculo de seu valor residual ao final do projeto. Depreciação pode ser usada como um benefício para redução da carga tributária do Imposto de Renda. 6a Questão O valor do ciclo do caixa na situação a seguir vale: período de estoque = 55 dias período de contas a receber = 45 dias período de contas a pagar = 10 dias 60 dias 100 dias 80 dias 90 dias 70 dias Explicação: Ciclo Operacional = Período de estoque + Período de contas a receber = 55 + 45 = 100 Ciclo de Caixa = Ciclo Operacional - Período de Contas a pagar = 100 - 10 = 90 7a Questão Os principais ativos e a vida útil admitida pela legislação fiscal são divulgados em legislação específica da Receita Federal. Essa informação é importante para auxiliar na estimativa da depreciação anual que poderá ser considerada nos ativos e, por conseguinte, reduzir a base de cálculo do imposto de renda sobre os ganhos de capital do projeto. A vida média útil prevista nessa legislação fiscal para os EQUIPAMENTOS INDUSTRIAIS é de: 2 anos 10 anos 15 anos 5 anos 20 anos 8a Questão O conceito de Capital de Giro é muito impostante estar presente quando se vai elaborar o fluxo de caixa para análise de viabilidade financeira de um projeto. Podemos resumir conceitualmente que o Capital de Giro tem por finalidade: Dar cobertura financeira ao caixa no período que compreende o pagamento de fornecedores e o recebimento dos clientes. Dispensar a necessidade da empresa de aumentar seus estoques de produtos em processo. Compensar o aumento do nível de estoque de produtos acabados. Reduzir a inadimplência dos maus pagadores. Igualar a diferença entre o ativo fixo e o passivo circulante. ENGENHARIA ECONÔMICA 4a aula Lupa Vídeo PPT MP3 Exercício: CCE1241_EX_A4_201803065265_V1 02/11/2018 19:57:39 (Finalizada) Aluno(a): MARCOS FERNANDES NUNES 2018.2 - F Disciplina: CCE1241 - ENGENHARIA ECONÔMICA 201803065265 1a Questão O método do Payback Descontado é considerado mais realista do que o método do Payback Simples devido a: Considerar o investimento inicial do projeto. Considerar o fluxo de caixa que vem após o período de retorno calculado. Não considerar a depreciação dos ativos do projeto. Considerar o desconto do Imposto de Renda sobre os ganhos de capital do projeto. Considerar o valor do dinheiro no tempo. 2a Questão Analise os dados a seguir: Investimento inicial = R$ 300.000,00; FC1 = R$ 100.000,00; FC2 = R$ 150.000,00; FC3 = R$ 50.000,00; FC4 = R$ 50.000,00; Padrão de aceitação = 3 anos. De acordo com essas informações, decida pela aceitação ou rejeição do projeto segundo o método do Payback: aceitar -payback abaixo de 3 anos rejeitar -payback =3,2 anos rejeitar -payback = 3,8 anos aceitar -payback =3 anos rejeitar -payback =3,4 anos 3a Questão Um investidor aplica R$ 50.000,00 e recebe anualmente 12,5% do investimento inicial. Em quantos anos ocorrerá o payback simples? 6 10 7 8 9 4a Questão O Payback Simples de um projeto foi calculado e o valor encontrado para o período de retorno poreste método foi de 3,5 anos. Podemos dizer que o valor do Payback descontado, utilizando uma taxa de desconto do fluxo de caixa igual a 10% ao ano será: Maior do que 3,5 anos, somente se a taxa de desconto considerada for menor do que o custo de capital do projeto.. Menor do que 3,5 anos, independente do valor da taxa de desconto considerada. Maior do que 3,5 anos, independente do valor da taxa de desconto considerada. Igual a 3,5 anos, pois o Payback Descontado diferencia-se do Payback Simples por considerar o fluxo de caixa futuro, o que não interfere no cálculo do período de retorno. Maior do que 3,5 anos, somente se a taxa de desconto considerada for menor do que a taxa mínima de atratividade do projeto. 5a Questão Qual das alternativas abaixo representa uma "desvantagem" do método do Payback Simples? É uma medida de rentabilidade do investimento. Seu resultado é de fácil interpretação. Não considera o valor do dinheiro no tempo. É bastante difundido no mercado. Favorece a liquidez da empresa. 6a Questão Qual é o payback descontado do projeto que tem os seguintes fluxos de caixa previstos: Investimento inicial no valor de R$ 120.000,00 em 2016 e uma renda anual de R$ 50.000,00 em 2017, R$ 50.000,00 em 2018, R$ 53.000,00 em 2019, R$ 55.000,00 em 2020 e R$ 57.000,00 em 2021. Considere a taxa de 20% ao ano para desconto do fluxo de caixa. 3,02 anos 3,49 anos 4,15 anos 2,83 anos 2,37 anos 7a Questão Qual é o payback simples do projeto que tem os seguintes fluxos de caixa previstos: Investimento inicial no valor de R$ 120.000,00 em 2016 e uma renda anual de R$ 50.000,00 em 2017, R$ 50.000,00 em 2018, R$ 53.000,00 em 2019, R$ 55.000,00 em 2020 e R$ 57.000,00 em 2021. 3,49 anos 2,83 anos 3,02 anos 2,37 anos 4,15 anos 8a Questão Roberto estuda ser um empreendedor no desenvolvimento de sites na Internet. O investimento inicial é de cerca de R$10.000 na compra de computador, programas licenciados e alguns acessórios. Qual a Receita Mensal Líquida para que ele tenha o PAYBACK de 10 meses? R$1001,00 R$1110,00 R$1010,00 R$1000,00 R$1100,00 Explicação: Payback = 10 meses Valor total = 10.000 Receita mensal = Valor total / payback = 10.000 / 10 = 1.000 ENGENHARIA ECONÔMICA 5a aula Lupa Vídeo PPT MP3 Exercício: CCE1241_EX_A5_201803065265_V1 02/11/2018 19:59:47 (Finalizada) Aluno(a): MARCOS FERNANDES NUNES 2018.2 - F Disciplina: CCE1241 - ENGENHARIA ECONÔMICA 201803065265 1a Questão Uma empresa conta com duas alternativas de investimento em um tipo de equipamento industrial. - Equipamento A: Exige um investimento inicial de R$14.000 e proporciona uma receita líquida anual de R$ 5.000 por sete anos. - Equipamento B: investimento inicial de R$ 18.000 e receita líquida de R$ 6.500 por sete anos. A alternativa economicamente mais vantajosa, sabendo que a Taxa de Mínima Atratividade da Empresa é de 12% ao ano (método do Valor Presente Líquido - VPL), é: O Projeto B, com VPL igual a R$ 11.664,42 O Projeto A, com VPL igual a R$ 8.818,78 O Projeto B, com VPL igual a R$ 7.664,42 O Projeto B, com VPL igual a R$ 27.500,00 O Projeto A, com VPL igual a R$ 12.818,78 2a Questão Uma empresa está avaliando um investimento em uma nova unidade de negócios. prevendo-se os seguintes fluxos de caixa ao final dos próximos 4 anos: $ 1.500,00; $ 200,00;$900,00 e $ 1.100,00 Admitindo que a empresa tenha definido em 20% ao ano a taxa de desconto dos fluxos esperados de caixa, o valor presente líquido vale: $2440,09 $2240,09 $2856,09 $2230,09 $2045,05 3a Questão Um investidor deseja escolher entre dois projetos, A e B. O projeto A apresenta VPL igual a R$ 320,00 e o projeto B apresenta VPL igual a R$ - 320,00. Qual dos dois projetos deverá ser aceito pelo investidor. O projeto A, pois apresenta um VPL positivo O projeto B, pois apresenta VPL negativo, porém com mesmo módulo que o do projeto A. O projeto A e B , pois os dois são aceitos O projeto B, pois apresenta um VPL negativo Nenhum dos dois projetos 4a Questão Na análise de viabilidade financeira de um projeto, o método do Valor Presente Líquido (VPL) proporciona: identificar o momento em que são iguais as saídas e as entradas de caixa o conhecimento da taxa de retorno de um projeto suficiente para repor, de forma líquida e exata, o investimento realizado uma comparação entre o valor do investimento e o valor dos retornos esperados referenciados ao momento atual o conhecimento do tempo necessário para a recuperação do investimento conhecer o melhor investimento como aquele em que se recupera o capital em menor tempo 5a Questão A taxa que representa uma estimativa do custo de oportunidade em um dado negócio é conhecida como: TMA - Taxa Mínima de Atratividade TAC - Taxa adicional de Capital TJB - Taxa de Juros Básica TAM - Taxa de Agregação Monetária TLC - Taxa Líquida de Capital 6a Questão Considere um projeto de investimento que seja financeiramente viável. Neste caso, o valor presente líquido de seus fluxos da data zero é: Igual ao payback descontado Igual a seu valor futuro descontado Menor que zero Maior que seu valor futuro descontado Maior ou igual a zero 7a Questão Na montagem de um negócio que pretende ser explorado por 2 anos o investimento inicial foi de $16.355,36 e pretendemos ter um lucro nos 2 primeiros anos de $10.0000,00 Levando-se em conta uma taxa de inflação de 10% ao ano e que os equipamentos utilizados no salão se tornarão completamente obsoletos ao final dos 2 anos, o valor presente líquido(VPL) vale: $1.000,00 zero $2.000,00 $4.000,00 $3.000,00 8a Questão A empresa Alfa precisa avaliar um novo negócio com investimento inicial de $80.000 e vida útil de 3 anos. Ela tem as seguintes estimativas para as entradas financeiras líquidas anuais do fluxo de caixa do projeto: $20.000; $35.000; $50.000. A taxa mínima de atratividade (TMA) é de 15% ao ano. Os analistas verificaram que com estes parâmetros o projeto não é financeiramente viável. E que, para ser viável, somente com um investimento inicial menor. Qual seria esse valor máximo para o investimento inicial, abaixo do qual o projeto passaria a se tornar financeiramente viável? $ 76.732,14 $ 26.465,03 $ 17.391,30 $ 32.875,81 $ 88.241,97 ENGENHARIA ECONÔMICA 6a aula Lupa Vídeo PPT MP3 Exercício: CCE1241_EX_A6_201803065265_V1 02/11/2018 20:01:23 (Finalizada) Aluno(a): MARCOS FERNANDES NUNES 2018.2 - F Disciplina: CCE1241 - ENGENHARIA ECONÔMICA 201803065265 1a Questão Na análise econômica de um projeto obteve-seo fluxo de caixa de recebimentos e pagamentos futuros. Em relação à taxa interna de retorno do projeto (TIR) pode-se afirmar que é: A taxa mínima em que o somatório dos ganhos do projeto é superior ao somatório das despesas do projeto. A taxa em que o Valor Presente Líquido do Projeto iguala-se a zero. A taxa pela qual se deve fazer o desconto do fluxo de caixa do projeto para se obter o retorno máximo. A taxa em que o VPL do projeto passa a ser superior ao Payback do projeto. A taxa em que o VPL se iguala ao número de períodos do Payback do projeto. 2a Questão A TIR (Taxa Interna de Retorno) é entendida como a taxa que produz um(a) : VPL = zero VPL > zero TIR > zero TIR < zero VPL< zero 3a Questão Dentre os critérios para análise de viabilidade financeira de um projeto, um deles consiste na taxa que zera o valor presente líquido do fluxo de caixa de um investimento. Este critério é o que utiliza a: Taxa Aparente Nominal Taxa de Mínima Atratividade Taxa Equivalente Taxa de Inferência Retroativa Taxa Interna de Retorno 4a Questão Um projeto que custa R$100mil hoje pagará R$110 mil daqui a um ano. O retorno esperado desse projeto é de 9%. Sobre a aceitação ou não desse projeto podemos afirmar que: é um projeto rejeitável pois a TIR é superior ao retorno exigido. é um projeto aceitável pois a TIR é inferior ao retorno exigido. é um projeto rejeitável já que a TIR é igual ao retorno exigido. é um projeto aceitável pois a TIR é superior ao retorno exigido. é um projeto rejeitável já que a TIR é diferente ao retorno exigido 5a Questão Considere um projeto de investimento financeiramente viável. Neste caso, o valor presente líquido de seus fluxos da data zero é: Maior que seu valor futuro descontado Menor que zero Igual ao payback descontado Maior ou igual a zero Igual a seu valor futuro descontado Explicação: Conceitualmente, um projeto viável pela análise do VPL é aquele que apresenta valor presente l´quido maior ou igual a zero, ou seja, VPL >= 0. o somatório dos seus fluxos de caixa presentes deve ser maior ou igual a zero. 6a Questão Uma empresa estuda a possibilidade de reformar uma máquina. A reforma está orçada em $200.000 e dará uma sobrevida de cinco anos ao equipamento, proporcionando uma diminuição nos custos operacionais da ordem de $75.000 ao ano. Considerando um custo de capital de 15% a.a. e com estas informações obtemos um VPL igual a R$ 51.411,63, ou seja,VPL > 0 , o projeto deverá: Deve-se calcular a TMA Indiferente Ser aceito Ser rejeitado Deve-se calcular a TIR 7a Questão O método da TIR é um critério de critério de decisão para aceitação ou rejeição de um projeto. Recomenda-se a aceitar todos os projetos em que a TIR for (TIR -> Taxa Interna de Retorno; TMA -> Taxa de Mínima Atratividade): Maior que a TMA e rejeitar os projetos em que a TIR for menor que a TMA. Maior que a TMA e rejeitar os projetos em que a TIR for maior que a TMA. Maior que a TMA e rejeitar os projetos em que a TIR for igual a TMA. Menor que a TMA e rejeitar os projetos em que a TIR for igual a TMA. Menor que a TMA e rejeitar os projetos em que a TIR for menor que a TMA. ENGENHARIA ECONÔMICA 7a aula Lupa Vídeo PPT MP3 Exercício: CCE1241_EX_A7_201803065265_V1 02/11/2018 20:02:29 (Finalizada) Aluno(a): MARCOS FERNANDES NUNES 2018.2 - F Disciplina: CCE1241 - ENGENHARIA ECONÔMICA 201803065265 1a Questão Em relação ao conceito de "Risco" em uma análise de um projeto assinale a única afirmativa INCORRETA: Existem diversas fontes de incertezas que devem ser investigadas para tentar reduzir as ameaças de êxito de um projeto. O risco é parte integrante do processo de investimento. Em verdade, o risco faz parte da própria vida e é impossível eliminá-lo, quer porque não é possível coletar todas as informações relevantes, quer porque não é possível prever o futuro. A hipótese de que os fluxos são conhecidos com certeza (ou seja, de que não há possibilidade de variabilidade) é verdadeira nas situações reais. Em termos de investimento, diz-se que há risco quando existe a possibilidade de que ocorram variações no retorno associado a uma determinada alternativa. Na análise de investimentos, há risco quando são conhecidas as probabilidades das variações dos fluxos de caixa. 2a Questão Utilizando o método do CAPM (Modelo de Precificação de Ativos de Capital), calcule o coeficiente de risco "beta", sabendo-se que o custo do capital próprio da empresa é de 19%aa, em um mercado que tem um retorno esperado de 15% aa e uma taxa livre de risco de 8% aa. 1,57 1,27 1,71 2,38 1,88 3a Questão Qual o valor da medida de risco de um ativo (beta) na situação a seguir: taxa livre de mercado = 5% valor do retorno esperado do ativo = 20% taxa de retorno média do mercado = 10% 2 3 4 5 1 4a Questão A ação da empresa A tem um beta (B) de 1,5. O retorno esperado do mercado é 15% e a taxa livre de risco 8%. Qual é o custo de capital próprio da empresa A pelo modelo do CAPM? Ri = Rf + B.(Rm - Rf) 25,5% 5,5% 16,5% 18,5% 20,5% 5a Questão Calcule o Retorno Esperado para um Projeto que possui uma TIR= 15% para 20% de probabilidade, uma TIR = 13% para 40% de probabilidade e uma TIR = 15% para 40% de probabilidade. 17% 14% 18% 15% 16% 6a Questão Em relação ao CAPM (sigla em inglês para Modelo de Precificação de Ativos de Capital) podemos dizer: É um método que se baseia no retorno esperado do mercado de ações e no risco da ação em análise, para calcular o prêmio de risco que irá compor o custo de capital próprio da empresa. É um método que calcula a taxa interna de retorno de um projeto, com base na taxa de mínima atratividade do mercado. É um método que não incorpora o conceito de risco da empresa para poder fazer o cálculo do custo ponderado com o capital de terceiros. É um método que calcula a taxa livre de risco do mercado para poder servir de base para o cálculo da taxa interna de retorno da empresa. É um método que calcula o custo de capital de terceiros e o compara com a linha média de retorno esperado pelo mercado. 7a Questão O valor do retorno esperado(custo de capital próprio = Ri) na situação a seguir vale: taxa livre de mercado = 6% medida de risco do ativo(beta) = 1,1 taxa de retorno prevista = 12% 14,6% 13,9% 12,6% 21,2% 11,9% 8a Questão Utilizando o Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM) sabe-se que o valor do beta de uma empresa equivale a 1,5. O custo do capital próprio da empresa é de 20%aae a taxa livre de risco é igual a 6% aa. Com estes dados podemos dizer em relação ao retorno esperado do mercado: É inferior a 10%aa. É superior a 20%aa. É igual à taxa livre de risco. É igual ao custo do capital da empresa. É superior a 15%aa. ENGENHARIA ECONÔMICA 8a aula Lupa Vídeo PPT MP3 Exercício: CCE1241_EX_A8_201803065265_V1 02/11/2018 20:04:02 (Finalizada) Aluno(a): MARCOS FERNANDES NUNES 2018.2 - F Disciplina: CCE1241 - ENGENHARIA ECONÔMICA 201803065265 1a Questão Em um processo de análise de sensibilidade, estuda-se o comportamento do Valor Presente Líquido (VPL) em função da variação da Taxa de Mínima Atratividade (TMA) utilizada para o desconto do fluxo de caixa de um projeto . Das opções a seguir, pode-se dizer que nessa referida análise: O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA aumenta, e esta relação é não linear. O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA aumenta, e esta relação é linear. O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA diminui, e esta relação é linear. O valor do VPL diminui à medida em que a TMA diminui, e esta relação é linear. O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA diminui, e esta relação é não linear. Explicação: Como óVPL=Somatório−dos−Fluxos−de−caixa (1+i)n, sendo i = TMA a análise nos leva a avaliar a fórmula. A medida que diminui o valor da TMA o VPL aumenta. 2a Questão Um projeto apresenta dois cenários : um de sucesso com probabilidade de ocorrência de 50% de ganhar $1000 um de fracasso com a probabilidade de ocorrência de 50% de perder $1200 Qual o VPL esperado para essa situação? ganhar $200 ganhar $140 ganhar $50 perder $120 perder $100 Explicação: O valor esperado do projeto é dado pela média ponderada das probabilidades de ocorrência vezes o seu valor. E(VPL) = 1.000 * 50% + (-1.200) * 50% = 600 + 360 = 500 - 600 = - 100,00 3a Questão Um projeto apresenta dois cenários : um de sucesso com probabilidade de ocorrência de 50% de ganhar $1000 um de fracasso com a probabilidade de ocorrênccia de 50% de perder $1000 Qual o VPL esperado para essa situação? perder $5 zero perder $20 ganhar $20 ganhar $40 Explicação: O valor esperado do projeto é dado pela média ponderada das probabilidades de ocorrência vezes o seu valor. E(VPL) = 1.000 * 50% + (-1.000) * 50% = 500 - 500 = 0 4a Questão "É uma abordagem similar à análise de sensibilidade, mas com um alcance mais amplo, é usada para avaliar o impacto de várias circunstâncias sobre o retorno das empresas. Em vez de isolar o efeito da mudança de uma única variável, este tipo de análise avalia o impacto de mudanças simultâneas em certo número de variáveis (considera a interdependência entre as variáveis). " Estamos falando de: Simulação de Monte Carlo Análise de Payback Árvores de decisão Análise da Taxa Interna de Retorno Análise de cenários Explicação: Definição descrita. 5a Questão Um projeto tem valores de VPL iguais a 10.000,00 ; 20.000,00 e 100.000,00 referentes a três tipos de cenários, respectivamente com as seguintes probabilidades de ocorrerem: Pessimista - 25%; Normal (mais esperado) - 65% e Otimista - 10%. Em relação à viabilidade do projeto utilizando-se esses três cenários para tomar a decisão sobre o projeto pode-se dizer que; O VPL estimado para o projeto será de R$ 25.500,00 e o projeto é viável. O VPL estimado para o projeto terá valor negativo de R$ 10.000,00 e o projeto é viável. O VPL estimado para o projeto terá valor negativo de R$ 10.000,00 e o projeto é inviável. O VPL estimado para o projeto será de R$ 43.000,00 e o projeto é viável. Não é possível fazer a estimativa sem o valor da TMA que não foi informada no enunciado do problema. Explicação: VPL (pessimista) = 10.000,00 ; VPL (normal) = 20.000,00 VPL (otimista) = 100.000,00 O valor esperado do projeto é dado pela média ponderada das probabilidades de ocorrência vezes o seu valor. E(VPL) = 10.000,00 * 25% + 20.000,00 * 65% + 100.000,00 * 10% = 25.500,00 Sendo o VPL >= 0, tem-se que é viável. 6a Questão Em relação à análise de cenários e à análise de sensibilidade pode-se dizer que: Na análise de sensibilidade fixamos o valor de um parâmetro e variamos todos os demais para ver como afetam a viabilidade do projeto. Na análise de cenários comparamos o comportamento do projeto com um conjunto de parâmetros diferentes em cada cenário. Na análise de cenários fixamos o valor de um parâmetro e variamos todos os demais para ver como afetam a viabilidade do projeto. Na análise de sensibilidade comparamos o comportamento do projeto com um conjunto de parâmetros diferentes em cada cenário. Tanto análise de cenários e análise de sensibilidade representam o mesmo método quando utilizamos a TMA igual a TIR do projeto. Explicação: Na análise de sensibilidade são efetuadas diversas estimativas para as variáveis do projeto. É feito a partir da construção de cenários que deve contemplar no mínimo três versões (pessimista, esperada e otimista). As possibilidades são combinadas, variando sempre um dos elementos e mantendo os demais na situação normal. Ao final, haverá um conjunto de resultados possíveis sendo possível identificar quais as variáveis mais sensíveis do projeto (as que provocam a maior variabilidade nos resultados esperados). Em vez de isolar o efeito da mudança de uma única variável, a análise de cenários avalia o impacto de mudanças simultâneas em certo número de variáveis (considera a interdependência entre as variáveis). 7a Questão Se no fluxo de caixa de um projeto que em sua operação principal envolva a venda de um determinado tipo de eletrodoméstico, assinale nas opções a seguir aquela que está corretamente relacionada à sensibilidade do Valor Presente Líquido do Projeto (VPL). Quanto maior o tamanho do mercado para aquele produto, mantidos os demais parâmetros constantes, menor será o VPL do projeto. Quanto maior a custo variável unitário do produto, mantidos os demais parâmetros constantes, maior será o VPL do projeto. Quanto maior a fatia de mercado da empresa para aquele produto, mantidos os demais parâmetros constantes, maior será o VPL do projeto. Quanto maior o custo fixo, mantidos os demais parâmetros constantes, maior será o VPL do projeto. Quanto maior o preço de venda unitário do produto, mantidos os demais parâmetros constantes, menor será o VPL do projeto. Explicação: Em um projeto, se um determinado bem (eletrodoméstico) possui uma participação grande na venda, implica que sua participação é grande na receita do projeto. Consequentemente sua participação no VPL possui peso grande também. Alterações no preço deste bem impactam diretamente na receita. Se preço se eleva, mantida constante a venda, o VPL terá impacto positivo. A questão não traz nenhuma informação sobre custos, mas se os custos do bem aumentarem, mantida constante a venda, haverá redução do VPL. Se a empresa aumentar sua fatia no mercado, ou seja, vender mais produtos, impactará em um VPL maior. ENGENHARIA ECONÔMICA 9a aula Lupa Vídeo PPT MP3 Exercício: CCE1241_EX_A9_201803065265_V1 02/11/201820:05:18 (Finalizada) Aluno(a): MARCOS FERNANDES NUNES 2018.2 - F Disciplina: CCE1241 - ENGENHARIA ECONÔMICA 201803065265 1a Questão Uma empresa, pertencente a um setor tradicional, onde não se verificam inovações significativas, cuja ação está cotada a R$ 2,50, pagou dividendos de R$ 0,25 por ação. A empresa apresentou uma taxa média de crescimento de dividendos da ordem de 1% nos últimos 5 anos. Aplicando-se o modelo de Gordon, ou modelo de crescimento de dividendos, o custo do capital próprio seria de: 15% 25% 12% 10% 11% Explicação: Aplicando-se a fórmula, temos: Ke (custo do capital próprio) = Dividendo + g (taxa de crescimento dos dividendos) Preço da Ação Assim: Ke = (0,25 / 2,50) + 0,01 = 0,11 ou 11% 2a Questão Considere uma empresa que esteja pagando um dividendo de R$8,00 e tenha um valor de mercado de suas ações de R$90,00. Essa empresa apresentou uma taxa média de crescimento de dividendos da ordem de 2,5% nos últimos 5 anos. Logo, o seu custo de capital será: 13,7% 11,4% 17,1% 10% 15% Explicação: Ke = (8 / 90) + 0,025 = 0,114 ou 11,4% 3a Questão Uma empresa de petróleo deseja investir em um novo projeto no setor. De modo a avaliar o investimento pelo ponto de vista econômico-financeiro, os analistas precisam estimar o custo médio ponderado de capital (WACC). Informações da companhia: - Número de ações = 150.000 - Valor das ações no mercado = R$5,00 - Valor de mercado das dívidas = R$250.000,00 - Custo do capital de terceiros = 7,5% ao ano - Custo do capital próprio = 13,5% ao ano - Alíquota do I.R. = 35% O valor do WACC é: 14% 15,7% 11,34% 12% 10,55% Explicação: WACC = [ E/V x Ke ] + [ D/V x Kd x (1 ¿ T) ] E = 500.000 x 5 E = 750.000 D = 250.000 V = E + D V = 1.000.000 E/V = 0,75 D/V = 0,25 Ke = 0,135 Kd = 0,075 T = 0,35 WACC = [ E/V x Ke ] + [ D/V x Kd x (1 ¿ T) ] WACC = [ 0,75 x 0,135 ] + [ 0,25 x 0,075 x (1 ¿ 0,35) ] WACC = [ 0,1013 ] + [ 0,0122 ] WACC = 0,1134 => 11,34% a.a. 4a Questão Calcule o valor do custo médio ponderado de capital(WACC) na situação: 25% de capital próprio; taxa requerida pelos acionistas(Ke)=10% e custo da dívida após o pagamento do imposto (Kd)=4% 7,25% 5,5% 9,2% 6,1% 8,5% Explicação: CMPC = WACC = Ke * %CAPITAL PROPRIO + Kd * %CAPITAL TERCEIROS Como o % de CAPITAL PROPRIO é 25%, o restante é % de CAPITAL TERCEIROS. Assim, 100% - 25% = 75% CMPC = 10% * 25% + 4% * 75% = 0,1 * 0,25 + 0,04 * 0,75 = 0,055 = 5,5% 5a Questão A Cia HBC possui um custo de capital de terceiros antes dos efeitos tributários de 20%, oriundo do lançamento de debêntures, sendo sua alíquota de impostos de 40% ( IR + CS ). Calcule o custo de capital de terceiros final. 12% 21% 13,5% 10% 40% Explicação: Kd = 20% x ( 1 - 0,40 ) = 12,0% 6a Questão Representa o custo do capital, pode ser definida como a taxa de juros que o capital seria remunerado numa outra melhor alternativa de utilização, além do projeto em estudo. Em outras palavras, para um órgão de fomento ou instituição de financiamento, o custo de investir certo capital num projeto corresponde ao possível lucro perdido pelo fato de não serem aproveitadas outras alternativas de investimento viáveis no mercado. A definição acima pertence a(o): Taxa Mínima de atratividade Payback simples Taxa Interna de Retorno Payback composto Valor presente líquido Explicação: Este é o conceito de Taxa mínima de atratividade. No caso, é um parâmetro a ser comparado em projetos. 7a Questão Uma empresa concessionária de água deseja investir em um novo projeto no setor. De modo a avaliar o investimento pelo ponto de vista econômico-financeiro, os analistas precisam estimar o custo médio ponderado de capital (WACC). Os dados disponíveis são: - Número de ações = 400.000 - Valor das ações no mercado = R$ 3,60 - Valor de mercado das dívidas = R$ 2.560.000,00 - Custo do capital de terceiros = 8,3% ao ano - Custo do capital próprio = 14,6% ao ano - Alíquota do I.R. = 35% O valor do WACC é: 17,4% 6,33% 8,71% 9,44% 12% Explicação: WACC = [ E/V x Ke ] + [ D/V x Kd x (1 ¿ T) ] E = 400.000 x 3,60 E = 1.440.000 D = 2.560.000 V = E + D / V = 4.000.000 E/V = 0,36 D/V = 0,64 Ke = 0,146 Kd = 0,083 T = 0,35 WACC = [ E/V x Ke ] + [ D/V x Kd x (1 ¿ T) ] WACC = [ 0,36 x 0,146 ] + [ 0,64 x 0,083 x (1 ¿ 0,35) ] WACC = [ 0,0526 ] + [ 0,0345 ] WACC = 0,0871 => 8,71% a.a. 8a Questão Você quer implantar o projeto VIVENDAS. O capital total necessário para essa implantação é $3.000.000,00. Os sócios desse projeto vão aportar $1.200.000,00. O restante do capital necessário será via capital de terceiros, a uma taxa de juros é 12% ao ano. A alíquota do IR é 20%. Os sócios esperam receber uma taxa de retorno de 8% ao ano. O projeto VIVENDAS promete uma taxa de retorno de 11% ao ano. Calcule o WACC do projeto VIVENDAS. 17% 5,44% 18,5% 8,96% 12,34% Explicação: WACC = (8% x 0,40) + (12% x 0,60) = 8,96% ENGENHARIA ECONÔMICA 10a aula Lupa Vídeo PPT MP3 Exercício: CCE1241_EX_A10_201803065265_V1 02/11/2018 20:06:46 (Finalizada) Aluno(a): MARCOS FERNANDES NUNES 2018.2 - F Disciplina: CCE1241 - ENGENHARIA ECONÔMICA 201803065265 1a Questão Na calculadora HP12C, a função CFo é utilizada para representar que parâmetro: O lucro operacional anual de um projeto. O custo fixo anual de um projeto. O custo operacional anual de um projeto. O retorno financeiro anual de um projeto. O investimento inicial de um projeto. 2a Questão Na calculadora HP12C, a função PMT é utilizada para o cálculo de que parâmetro: A taxa mais provável do investimento. O montante atualizado à data presente de um valor futuro amortizado. O valor futuro de uma aplicação financeira. O valor nominal de um pagamento de uma série de pagamentos uniformes. A taxa interna de retorno do projeto. 3a Questão Um analista ao se preparar para utilizar a calculadora HP12C anotou em uma folha de papel: PV = 10000 i = 2 n = 36 PMT = ? O analista está interessado em achar: O valor da pagamento periódico pela tabela do SISTEMA FRANCÊS que deverá amortizar uma dívida de valor 10000, durante 36 períodos, a uma taxa de 2% por período no regime simples de capitalização. O valor da pagamento periódico pela tabela PRICE que deverá amortizar uma dívida de valor 10000, durante 36 períodos, a uma taxa de 2% por período no regime simples de capitalização. O valor da pagamento periódico pela tabela SAC que deverá amortizar uma dívida de valor 10000, durante 36 períodos, a uma taxa de 2% por período no regime composto de capitalização.O valor da pagamento periódico pela tabela PRICE que deverá amortizar uma dívida de valor 10000, durante 36 períodos, a uma taxa de 2% por período no regime composto de capitalização. O valor da pagamento periódico pela tabela SAC que deverá amortizar uma dívida de valor 10000, durante 36 períodos, a uma taxa de 2% por período no regime simples de capitalização. 4a Questão Na calculadora HP12C, a função CHS é utilizada para: Limpar a pilha de registros financeiros da calculadora. Selecionar as entradas positivas do fluxo de caixa. Trocar o sinal de um valor numérico. Caracterizar a natureza da Taxa Interna de Retorno. Hierarquizar o fluxo de caixa. 5a Questão Pressionando a tecla f(tecla amarela) seguida do número 4 estamos desejando: colocar 4 casas decimais fazer 4 operações seguidas colocar 4 números na memória resgatar os 4 últimos números digitados apagar os 4 números registrados 6a Questão Na calculadora HP12C, a função NPV é utilizada para o cálculo de que parâmetro: Valor Presente Líquido Notação Polonesa Virtual Nulidade de Pagamentos Liquidados Valor Presente Modificado Taxa Interna de Retorno 7a Questão Na calculadora HP12C, a função IRR é utilizada para o cálculo de que parâmetro: Índice de Recuperação Rápida Valor Presente Líquido Valor Anualizado Uniforme Taxa Interna de Retorno Índice de Rentabilidade Real
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