Exercícios Análise Completa

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Administração
Disciplina: Administração e Análise de Investimentos
Prof. Esp. Cristian Fabio de Deus
Exercícios de fixação
A empresa ABC possui o fluxo de caixa abaixo para os próximos 10 anos. Sabe-se que na data base a empresa possui R$ 1.200.000,00 em aplicações financeiras e uma dívida de R$ 54.000.000,00. A taxa de retorno é de 22% a.a. Determine:
Valor econômico da empresa:
O VPL, TIR e o Payback Simples e Descontado
Responda se é uma empresa que atende as expectativas dos acionistas.
Determinada empresa vem operando a plena capacidade, tendo registrado faturamento R$ 150.000.000,00 em 2014, equivalente a 75.000 toneladas a um preço médio de venda de R$ 2.000,00 a tonelada. Segundo expectativas, suas vendas poderiam crescer para 100.000 ton por ano. Para conseguir elevar sua capacidade instalada para 100 mil toneladas anuais a partir de 2016, serão necessários investimentos na ordem de R$ 50.000.000,00 em 2015 (R$ 25.000.000,00 em equipamentos e R$ 25.000.000,00 em edificações e instalações). A vida útil contábil das instalações é de 25 anos e a vida útil contábil dos equipamentos é de 10 anos. 
Espera-se que o preço de venda real do produto se mantenha em R$ 2.000,00 a tonelada. Os custos e despesas operacionais desembolsáveis decorrentes desse acréscimo de faturamento está distribuído da seguinte forma: 
- Impostos sobre vendas = 20% do faturamento bruto 
- Custos com mão de obra = R$ 2.000.000,00 /ano 
- Custos com manutenção = R$ 1.200.000,00 / ano 
- Consumo de matéria-prima por tonelada produzida = 1,2 toneladas 
- O preço da matéria-prima real estimado para esse período é de R$ 300,00/ton 
Pede-se para projetar o fluxo de caixa incremental deste projeto (2016 a 2020) e avaliar a viabilidade econômica do projeto (com base no VPL, TIR e Pay Back) num regime fiscal sujeito à incidência de uma alíquota de imposto de renda de 34% sobre o lucro tributável. Suponha uma taxa de desconto de 15% a.a. (custo de capital) e que o valor residual é de 106.920.000,00. 
A empresa Óreon Importação e Exportação de Peças Automotivas S.A. vai implementar uma nova planta industrial para início de atividades em 2016. Para tanto possui a seguinte previsão de fluxo de caixa líquido:
Determine a viabilidade do projeto através do VPL, TIR e Payback simples e descontado, sabendo que a TMA é de 16% a.a.
Qual seria a alternativa para tornar o projeto viável?
Explique isso na tabela abaixo:
Dado o seguinte DRE, determine o VPL, a TIR e o Payback simples e descontado e analise a viabilidade do investimento:
A empresa ADM7 possui duas opções de investimento com as seguintes condições:
PROJETO A		PROJETO B
Investimento inicial: 		R$ 300.000,00		R$ 190.000,00
Vida útil				5 anos			3 anos
Retorno/mês			R$ 60.000,00 		R$ 40.000,00
Manutenção mensal		R$ 2.000,00		R$ 0,00
Depreciação: 			?			?
Inflação				6,2% a.a.
Taxa de aplicação		1% a.m.
Calcule o payback simples e descontado e oriente a empresa de qual será a melhor opção de investimento.
Analise as opções de investimento e calcule o Payback simples e descontado:
1ª opção:
Investimento em veículo pesado 				R$ 380.000,00
Custo de manutenção
(Lubrificantes, pneus, preventiva, etc) 			R$ 8.600,00
Mão-de-obra						R$ 3.000,00
Faturamento mensal					R$ 25.000,00
Vida útil							10 anos
2ª opção:
Investimento em veículo pesado 				R$ 230.000,00
Custo de manutenção
(Lubrificantes, pneus, preventiva, etc) 			R$ 2.000,00
Mão-de-obra						R$ 3.000,00
Faturamento mensal					R$ 20.000,00
Vida útil							10 anos
Inflação 							6,2% a.a.
Aplicação							0,8% a.m.
	
Analise o investimento abaixo e calcule o Payback simples e descontado:
Investimento 			 		R$ 1.500.000,00
Manutenção			 		R$ 250.000,00
Mão-de-obra					R$ 9.000,00
Faturamento mensal				R$ 95.000,00
Vida útil						10 anos
Taxa de Financiamento				0,53% a.m.
TAC						R$ 1.500,00
Prazo						60 meses
IOF							0,038%
Inflação 						6,2% a.a.
Aplicação						0,8% a.m.
DICA: Fazer o cálculo do financiamento (valor do investimento + TAC + IOF) usando a taxa de financiamento e o prazo (juros compostos) e descontar do faturamento.
Determinada empresa está avaliando a possibilidade de substituir um equipamento antigo por outro mais moderno, que proporcionará uma economia anual de mão de obra direta e manutenção equivalente a R$ 6.000,00. O equipamento novo custa R$ 18.500,00 mais R$ 1.500,00 com instalação. O equipamento antigo se encontra totalmente depreciado e pode ser vendido de imediato por R$ 4.000,00. A vida útil contábil do equipamento novo é de dez anos. Faça uma análise da viabilidade econômica do projeto, com base no VPL, TIR e Payback Simples e Descontado a partir da projeção do fluxo de caixa incremental por dez anos, sabendo que a taxa de desconto é de 12% ao ano e a empresa está sujeita a uma alíquota de imposto de renda de 34%. Suponha na análise que ao final de dez anos o equipamento novo possa ser vendido por R$ 6.000,00.
Custos fixos positivos, pois o novo equipamento gerará economia a empresa;
Vendas de ativos no ano 0 = R$ 4.000,00 – 34% de IR = R$ 2.640,00;
Vendas de Ativos no ano 10 = R$ 6.000,00 – 34% de IR = R$ 3.960,00