Direito Empresarial II

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26.02.14
DEBÊNTURES
Conceito
São títulos emitidos por uma S/A
Finalidade
 Com a finalidade de buscar, junto ao público, recursos financeiros
Constitui-se
Constitui-se em um investimento, que confere ao investidor direitos constantes na escritura de emissão 
Ou ainda nos certificados quando estes são produzidos.
Ao debenturista (investidor das debêntures) atribui-se correção aos seus investimentos e rentabilidade periódica. 
O seu resgate poderá incluir o valor aplicado mais a rentabilidade (principal e acessórios).
Este resgate poderá ser realizado em moeda corrente ou em bens.
Na hipótese de resgate de bens
Estes devem ser avaliados segundo as regras estabelecidas no art. 8° da lei das S/As, por três peritos ou por empresa especializada.
O momento do resgate 
Deverá constar no certificado e na escritura (escritura de emissão de debênture), 
Admite-se que a companhia estipule amortizações temporais, parciais, considerando as diversas series de debêntures.
GARANTIAS
Poderá a debênture apresentar garantia real, flutuante ou simplesmente não ter qualquer garantia. 
Deve-se considerar que a garantia real estende-se ao crédito do debenturista perante a companhia (S/A) na hipótese de falência desta. 
Para aquelas sem garantia, se estabelece melhor rentabilidade ao capital aplicado, porém são tidas como obrigações quiografárias, 
Ou seja, sem qualquer elemento garantidor. 
Tratando-se de garantia flutuante caberá ao debenturista privilegio sobre o ativo da companhia (S/A), 
Sem contudo impedir a negociação de bens que integrem este ativo.
DEBÊNTURES CONVERSÍVEIS
Classificam-se os debenturistas como investidor, 
Entretanto se o investimento está direcionado a debêntures conversíveis:
HAVERÁ/OCORRERÁ “subscrição” de ações pela conversão do investimento. 
As regras para esta conversão, incluindo a indicação do momento para exercício deste direito 
deverão estar indicadas na respectiva escritura de emissão, conforme determina o art. 57 da lei das S/As.
A regular emissão desses títulos se dará por escritura pública ou particular
E a sua negociação terá a intervenção de um agente fiduciário representante dos debenturistas 
E, as cláusulas de emissão deverão ser aprovadas pela CVM (comissão de valores mobiliários) 
Diante da hipótese de emissão de debêntures para negociação em bolsas de valores ou em mercado de balcão.
Competirá à CVM recusar esta emissão quando os padrões exigidos no art. 61 da lei das S/As não esteja atendido.
Admite-se as informações constantes dos certificados de emissão que deva esclarecer a identificação de emissão e série dos títulos, 
Os quais são classificados como “nominativos”. 
Diante de tal natureza, o debenturista é identificado pelo fato de que:
O REGISTRO JUNTO AO EMITENTE VINCULA O TITULO À PESSOA DO INVESTIDOR.
Esta classificação tem como consequência a necessidade de averbação em caso de negociação pelo titular da debênture.
Obs.: Outras informações que devem constar do certificado são elencadas no art. 64 da lei das S/As.
ANOTAÇÕES:
Debêntures são títulos de crédito representativos de um direito que tem o debenturista em relação a estes títulos.
Momento de emitir debêntures: É o momento de tomar empréstimos de uma forma menos onerosa.
São títulos que visam proporcionar uma garantia ao debenturista.
Afectio societates se faz de uma forma bem marcante.
Rentabilidade dos acionistas é calculada em percentuais. 30% do faturamento tem que ser, por força contratual, distribuído entre os acionistas; e os gestores assumem a responsabilidade de um crescimento anual de 12%. (30% tem que ser apresentado aos acionistas como lucro da Companhia ou S/A)
Amortização: possibilidade da S/A resgatar parte das debêntures.
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