atps estrutura e análise das demons financeiras Pronto

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UNIVERSIDADE ANHANGUERA DE PORTO ALEGRE
CURSO DE ADMINISTRAÇÃO
ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRA
SIMONE BALARDIM RA6376222658
NEIVA BEGROW RA6578314038
ELISABETE BALESTER RA6944452234
ATIVIDADE PRÁTICA SUPERVISIONADA
PROF. WAGNER LUIZ VILLALVA
TUTOR JOSÉ PEDRO 
PORTO ALEGRE, 01 DE ABRIL DE 2015
SUMÁRIO
Etapa 1
Passo 1 ........................................................................ 3
Passo 2 ........................................................................ 3 a 9
Passo 3 ......................................................................... 9
Etapa 2
2.1 Passo 1 ................................................................... 10
2.2 Passo 2 ................................................................... 10 a 15
Etapa 3
3.1 Passo 2 ................................................................... 16
3.2 Passo 3 ................................................................... 16 e 17
3.3 Passo 4 ................................................................... 17 e 18
Etapa 4
4.1 Passo 1 ................................................................... 18 e 19
4.2 Passo 2 ................................................................... 20
5. Referência bibliográfica .......................................... 21
ETAPA 1
1.1 Passo 1
Através da Análise Vertical é possível verificar qual a importância e o peso de cada conta em relação ao total Ativo ou do Passivo, mostrando assim a cada ano se determina conta aumentou ou diminuiu em relação ao total geral da empresa.
Análise Horizontal nos permite verificar a evolução em porcentagem de cada conta comparada a outra data, nos permitindo observar facilmente o que cresceu e o que diminuiu, ou em outras palavras, mostra a evolução positiva ou negativa de cada conta.
1.2 Passo 2
Análise Vertical DRE
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO | 2007 | 2008 |
| R$ | A.V. | R$ | A.V. |
RECEITA OPERACIONAL BRUTA | 755.123 | 100,00% | 796.429 | 100,00% |
Mercado Interno | 671.020 | 88,86% | 711.555 | 89,34% |
Mercado Externo | 84103 | 11,14% | 84.874 | 10,66% |
(-) Impostos Incidentes s/ vendas | 128.832 | 17,06% | 138.230 | 17,36% |
RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA | 626.291 | 82,94% | 658.199 | 82,64% |
(-) Custo dos produtos vendidos (CMV) | 365.116 | 48,35% | 400.332 | 50,27% |
LUCRO BRUTO | 261.175 | 34,59% | 257.867 | 32,38% |
(-) Receitas (Despesas Operacionais)
Vendas | 63264 | 8,38% | 67.565 | 8,48% |
Gerais e Administrativas | 39938 | 5,29% | 49.293 | 6,19% |
Pesquisas e desenvolvimento | 26340 | 3,49% | 28.017 | 3,52% |
Honorários de Administração | 7915 | 1,05% | 8.149 | 1,02% |
Tributárias | 6428 | 0,85% | 2.759 | 0,35% |
(+) Resultado de equivalência patrimonial | 7427 | 0,98% | 6811 | 0,86% |
(+) Outras receitas operacionais, liquidas | 1031 | 0,14% | 711 | 0,09% |
(-) Total despesas operacionais | 135427 | 17,93% | 148261 | 18,62% |
LUCRO OPER. ANTES DO RESUL. FINACEIRO | 125748 | 16,65% | 109606 | 13,76% 
(+) Receita Financeira | 29333 | 3,88% | 33956 | 4,26% |
(-) Despesa financeira | 4814 | 0,64% | 3746 | 0,47% |
(+) Variação cambial ativa | 3796 |0,50% | 9959 | 1,25% |
(-) Variação cambial passiva | 6258 | 0,83% | 6630 | 0,83% |
Total do resultado financeiro | 26981 | 3,57% | 33539 | 4,21% |
LUCRO OPERACIONAL | 152729 | 20,23% | 143145 | 17,97% |
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL |
(-) Corrente | 26024 | 3,45% | 30484 | 3,83% |
(+) Diferido | 1914 | 0,25% | 4715 | 0,59% |
LUCRO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES | 128619 | 17,03% | 117376 | 14,74% |
Participação minoritária
Participação da Administração | 4400 | 0,58% | 4423 | 0,56% |
LUCRO LIQUIDO DO EXERCICIO | 124219 | 16,45% | 112953 | 14,18% |
Análise Vertical – BP TABELA
ATIVO | 2007 | 2008 |
| R$ | A.V. | R$ | A.V. |
CIRCULANTE | 762.064 | 57,10% | 795.889 | 49,93% |
Caixa e equivalentes de caixa | 170.665 | 12,79% | 109.915 | 6,90% |
Títulos mantidos para negociação | 105.270 | 7,89% | 37.932 | 2,38% |
Duplicatas a receber | 57.639 | 4,32% | 57.675 | 3,62% |
Valores a receber - repasse Finame fabricante | 223.221 | 16,72% | 306.892 | 19,25% |
Partes relacionadas | 19.107 | 1,43% | 24.214 | 1,52% |
Estoques | 169.547 | 12,70% | 238.045 | 14,94% |
Impostos e contribuições a recuperar | 11.118 | 0,83% | 15.089 | 0,95% |
Imposto de renda e contribuição social diferidos | 2.149 | 0,16% | 3.243 | 0,20% |
Outros créditos | 3.348 | 0,25% | 2.884 | 0,18% |
NÃO CIRCULANTE | 572.630 | 42,90% | 797.965 | 50,07% |
Realizável a longo prazo:
Duplicatas a receber | 1.149 | 0,09% | 1.098 | 0,07% |Valores a receber - repasse Finame fabricante | 409.896 | 30,71% | 479.371 | 30,08% 
Partes relacionadas | 0 | 0,00% | 12.476 | 0,78% |
Impostos e contribuições a recuperar | 5.391 | 0,40% | 14.164 | 0,89% |
Imposto de renda e contribuição social diferidos | 5.867 | 0,44% | 9.488 | 0,60% |
Outros créditos | 2.928 | 0,22% | 5.102 | 0,32% |
Investimentos em controladas, incluindo Ágio e Deságio | 24.915 | 1,87% | 39.384 | 2,47% 
Outros investimentos | 984 | 0,07% | 984 | 0,06% |
Imobilizado, líquido | 121.500 | 9,10% | 229.324 | 14,39% |
Intangível | Zero | 0,00% | 6.574 | 0,41% |
Total do Ativo | 1.334.694 | 100,00% | 1.593.854 | 100,00% |
ANALISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL 
PASSIVO | 2007 | 2008 |
| R$ | A.V. | R$ | A.V. |
CIRCULANTE | 311.712 | 23,35% | 385.536 | 24,19% |
Financiamentos | 29.459 | 2,21% | 21.151 | 1,33% |
Financiamentos - Finame fabricante | 192.884 | 14,45% | 270.028 | 16,94% |
Fornecedores | 24.795 | 1,86% | 21.218 | 1,33% |
Salários e encargos sociais | 35.927 | 2,69% | 32.045 | 2,01% |
Impostos e contribuições a recolher | 7.500 | 0,56% | 5.321 | 0,33% |
Adiantamentos de clientes | 9.702 | 0,73% | 12.813 | 0,80% |
Dividendos e juros sobre o capital próprio | 2.234 | 0,17% | 11.552 | 0,72% |
Participações a pagar | 4.400 | 0,33% | 4.500 | 0,28% |
Outras contas a pagar | 4.262 | 0,32% | 4.937 | 0,31% |
Provisão para passivo descoberto - controlada | | | 614 | 0,04% |
Partes relacionadas | 549 | 0,04% | 1.357 | 0,09% |
NÃO CIRCULANTE | 401.409 | 30,07% | 529.075 | 33,19% Exigível em longo prazo:
Financiamentos | 49.144 | 3,68% | 67.939 | 4,26% |
Financiamentos - Finame fabricante | 348.710 | 26,13% | 453.323 | 28,44% |
Impostos e contribuições a recolher | 1.896 | 0,14% | 3.578 | 0,22% |
Provisão para passivos eventuais | 1.659 | 0,12% | 2.073 | 0,13% |
Outras contas a pagar | 2.162 | 0,14% |Deságio em controladas 
PATRIMÔNIO LÍQUIDO | 621.573 | 46,57% | 679.243 | 42,62% |
Capital social | 489.973 | 36,71% | 489.973 | 30,74% |
Reserva de capital | 2.052 | 0,15% | 2.052 | 0,13% |
Ajustes de avaliação patrimonial | -968 | -0,07% | -349 | -0,02% |
Reserva de lucros | 130.516 | 9,78% | 187.567 | 11,77% |
Total do Passivo | 1.334.694 | 100,00% | 1.593.854 | 100,00% |
Análise Horizontal - DRE_TABELA
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO | 2007 | 2008 |
| R$ | A.H. | R$ | A.H. |
RECEITA OPERACIONAL BRUTA | 755.123 | 100,00% | 796.429 | 105,47% |
Mercado Interno | 671.020 | 100,00% | 711.555 | 106,04% |
Mercado Externo | 84103 | 100,00% | 84.874 | 100,92% |
 (-) Impostos Incidentes s/ vendas | 128.832 | 100,00% | 138.230 | 107,29% |
RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA | 626.291 | 100,00% | 658.199 | 105, 09% |
(-) Custo dos produtos vendidos (CMV) | 365.116 | 100,00% | 400.332 | 109,65% |
LUCRO BRUTO | 261.175 | 100,00% | 257.867 | 98,73% |
(-) Receitas (Despesas Operacionais) 
Vendas | 63264 | 100,00% | 67.565 | 106,80% |
Gerais e Administrativas | 39938 | 100,00% | 49.293 | 123,42% |
Pesquisas e desenvolvimento | 26340 | 100,00% |28.017 | 106,37% |
Honorários de Administração | 7915 | 100,00% | 8.149 | 102,96% |
Tributárias | 6428 | 100,00% | 2.759 | 42,92% |
(+) Resultado de equivalência patrimonial | 7427 | 100,00% | 6811 | 91,71% |
(+) Outras receitas operacionais, liquidas | 1031 | 100,00% | 711 | 68,96% |
(-) Total despesas operacionais | 135427 | 100,00% | 148261 | 109,48% |
LUCRO OPER. ANTES DO RESUL. FINACEIRO| 125748 | 100,00% | 109606 | 87,16% |
(+) Receita Financeira | 29333 | 100,00% | 33956 | 115,76% |
(-) Despesa financeira | 4814 | 100,00% | 3746 | 77,81% |
(+) Variação cambial ativa | 3796 | 100,00% | 9959 | 262,36% |
(-) Variação cambial passiva | 6258 | 100,00% | 6630 | 105,94% |
Total do resultado financeiro | 26981 | 100,00% | 33539 | 124,31% |
LUCRO OPERACIONAL | 152729 | 100,00% | 143145 | 93,72% |
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
(-) Corrente | 26024 | 100,00% | 30484 | 117,14% |
(+) Diferido | 1914 | 100,00% | 4715 | 246,34% |
LUCRO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES | 128619 | 100,00% | 117376 | 91,26% |
Participação minoritária
Participação da Administração | 4400 | 100,00% | 4423 | 100,52% |
LUCRO LIQUIDO DO EXERCICIO | 124219 | 100,00% | 112953 | 90,93% |
Análise Horizontal - BP_TABELA
ATIVO | 2007 | 2008 |
| R$ | A.H. | R$ | A.H. |
CIRCULANTE | 762.064 | 100,00% | 795.889 | 104,44% |
Caixa e equivalentes de caixa | 170.665 | 100,00% | 109.915 | 64,40% |
Títulos mantidos para negociação | 105.270 | 100,00% | 37.932 | 36,03% |
Duplicatas a receber |57.639 | 100,00% | 57.675 | 100,06% |
Valores a receber - repasse Finame fabricante | 223.221 | 100,00% | 306.892 | 137,48% |
Partes relacionadas | 19.107 | 100,00% | 24.214 | 126,73% |
Estoques | 169.547 | 100,00% | 238.045 | 140,40% |
Impostos e contribuições a recuperar | 11.118 | 100,00% | 15.089 | 135,72% |
Imposto de renda e contribuição social diferidos | 2.149 | 100,00% | 3.243 | 150,91% |
Outros créditos | 3.348 | 100,00% | 2.884 | 86,14% |
NÃO CIRCULANTE | 572.630 | 100,00% | 797.965 | 139,35% |Realizável a longo prazo
Duplicatas a receber | 1.149 | 100,00% | 1.098 | 95,56% |
Valores a receber - repasse Finame fabricante | 409.896 | 100,00% | 479.371 | 116,95% |
Partes relacionadas | 0 | 100,00% | 12.476 | 100,00% |
Impostos e contribuições a recuperar | 5.391 | 100,00% | 14.164 | 262,73% |
Imposto de renda e contribuição social diferidos | 5.867 | 100,00% | 9.488 | 161,72% |
Outros créditos | 2.928 | 100,00% | 5.102 | 174,25% |
Investimentos em controladas, incluindo ágio e deságio | 24.915 | 100,00% | 39.384 | 158,07% |
Outros investimentos | 984 | 100,00% | 984 | 100,00% |
Imobilizado, líquido | 121.500 | 100,00% | 229.324 | 188,74% |
Intangível | Zero | 100,00% | 6.574 | 100,00% |
Total do Ativo | 1.334.694 | 100,00% | 1.593.854 | 119,42% |
ANALISE HORIZONTAL - BALANÇO PATRIMONIAL
PASSIVO | 2007 | 2008 |
| R$ | A.V. | R$ | A.V. |
CIRCULANTE | 311.712 | 100,00% | 385.536 | 123,68% |
Financiamentos | 29.459 | 100,00% | 21.151 |71,80% |
Financiamentos - Finame fabricante | 192.884 | 100,00% | 270.028 | 140,00% |
Fornecedores | 24.795 | 100,00% | 21.218 | 85,57% |
Salários e encargos sociais | 35.927 | 100,00% | 32.045 | 89,19% |
Impostos e contribuições a recolher | 7.500 | 100,00% | 5.321 | 70,95% |
Adiantamentos de clientes | 9.702 | 100,00% | 12.813 | 132,07% |
Dividendos e juros sobre o capital próprio | 2.234 | 100,00% | 11.552 | 517,10% |
Participações a pagar | 4.400 | 100,00% | 4.500 | 102,27% |
Outras contas a pagar | 4.262 | 100,00% | 4.937 | 115,84% |
Provisão para passivo descoberto - controlada 614 | 100,00% |
Partes relacionadas | 549 | 100,00% | 1.357 | 247,18% |
NÃO CIRCULANTE | 401.409 | 100,00% | 529.075 | 131,80% |
Exigível em longo prazo:
Financiamentos | 49.144 | 100,00% | 67.939 | 138,24% |
Financiamentos - Finame fabricante | 348.710 | 100,00% | 453.323 | 130,00% |
Impostos e contribuições a recolher | 1.896 | 100,00% | 3.578 | 188,71% |
Provisão para passivos eventuais | 1.659 | 100,00% | 2.073 | 124,95% |
Outras contas a pagar 2.162 | 100,00% |Deságio em controladas
PATRIMÔNIO LÍQUIDO | 621.573 | 100,00% | 679.243 | 109,28% |
Capital social | 489.973 | 100,00% | 489.973 | 100,00% |
Reserva de capital | 2.052 | 100,00% | 2.052 | 100,00% |
Ajustes de avaliação patrimonial | -968 | 100,00% | -349 | 36,05% |
Reserva de lucros | 130.516 | 100,00% | 187.567 | 143,71% |
Total do Passivo | 1.334.694 | 100,00% | 1.593.854 | 119,42% |
1.3 Passo 3
a) Nas vendas: pela a Análise Horizontal da DRE da respectiva empresa podemos averiguar que houve um pequeno aumento de 5,47 % relacionado ao ano anterior (2007), isto ocorreu principalmente pelo desempenho de vendas do mercado interno, onde o mesmo teve um aumento de 6,04% em relação ao ano de 2007. A empresa teve um desempenho razoável no mercado externo de apenas 0,92 % no período analisado.
b) Nos custos dos produtos vendidos: pode-se analisar que no fator custos houve um aumento de 9,65% relacionado ao período anterior. 
c) Na margem bruta: em relação a isto, a empresa teve um decréscimo em sua margem bruta de – 0,02 % (2007 = 0,41% e 2008 = 0,39%).
d) Nas despesas operacionais: houve um aumento no total 9,48% em relação a 2007
e) Nas contas patrimoniais: houve um aumento entre as contas do ativo e passivo de 19,42% do ano de 2007 a 2008.
ETAPA 2
2.1 Passo 1
a) Estrutura
b) Liquidez
c) Rentabilidade
d) Dependência Bancária
Passo 3
Quadro Resumo
a) Estrutura
- Participação de capitais de terceiros
Formula: Capital de terceiros x 100 = Passivo Total 
2007 = 713121 x 100 = 53,43%
1.334.694
2008 = 914611 x 100 = 57,38%
1593854
Em 2007 o índice representou 53,43%, enquanto em 2008 o percentual aumentou para 57,38%, assim observamos que a empresa está dependendo mais de capitais de terceiros, do que de recursos próprios, isto pode ser considerado algo ruim, a não ser que a empresa tenha boas taxas de juros de financiamentos. 
- Composição do endividamento
Formula: Passivo Circulante x 100 = Capital Circulante
2007 = 311.712 x 100 = 43,71%
713.121
2008 = 385.536 x 100 = 42,15%
914.611
Observa-se que o percentual de dividas de curto prazo no ano de 2007 representava 43,71%, e em 2008 indicava 42,15%, havendo assim um decréscimo entre os períodos, mostrando assim uma menos concentração de dividas de curto prazo.
- Imobilização do Patrimônio Liquido
Formula: Ativo Permanente x 100 = Patrimônio Liquido
2007 = 121.500 x 100 = 19,55%
621.573
2008 = 229.324 x 100 =33,76%
679.243
Observa-se que, em 2007 houve um investimento de 19,55% do patrimônio líquido no ativo permanente e em 2008 houve uma aumentonesse investimento para 33,76% o que demonstra a necessidade de recorrer à capital de terceiro para financiar o ativo circulante.
- Imobilização dos recursos não correntes
Formula: Ativo Permanente x 100 = PL + ELP
2007 = 121.500 x 100 = 11,88%
1.022.982
2008 = 229.324 x 100 = 18,98%
1.208.318
Observamos que em 2007, foram utilizados 11,88% dos recursos não correntes no financiamento do ativo permanente, onde em 2008, houve um pequeno aumento de 18,98%, Isso demonstra que a empresa optou por direcionar mais desses recursos para financiar o ativo permanente.
b) Liquidez
- Liquidez Seca 
Formula: AC – Estoques = Passivo Circulante
2007 = 592.517 = 1,90
311.712
2008 = 557.844 = 1,45
385.536
Em 2007, a empresa tinha recursos em curto prazo no valor de R$ 1,90 para cada R$ 1,00 de dívida, em 2011, houve uma queda no índice para R$ 1,45, onde demonstra que diminuiu a capacidade de liquidação das obrigações.
- Liquidez Corrente 
Formula: Ativo Circulante Passivo Circulante
2007 = 762.064 = 2,44
311.712
2008 = 795.889 = 2,06
385.536
Analisamos que, em 2007, a empresa possuía R$ 2,44 de recursos para cada R$ 1,00 de dívida, ocorrendo uma queda em 2008, para R$ 2,06 para cada R$ 1,00 de dívida, mostrando que a capacidade de pagamento da empresa diminuiu.
- Liquidez Geral
Formula: AC + ARLP = PC + ELP
2007 = 1.187.295 = 1,66
713.121
2008 = 1.317.588 = 1,44914.611
Notamos assim, que em 2007, a empresa possuía, para cada R$ 1,00 de dívida, R$ 1,66 de recurso disponível para pagamento a curto e longo prazo; já em 2008, a empresa diminuiu sua capacidade de pagamento para R$ 1,44, ou seja, para cada R$ 1,00 de dívida. Diante disso, podemos concluir que a empresa diminuiu seus bens e direitos para cada R$ 1,00 de dívida.
c) Rentabilidade- Giro do Ativo
Formula: Venda liquida Ativo Total
2007 = 626.291 = 0,47
1.1334.694
2008 = 658.199 = 0,41
1.593.854
Podemos verificar que, em 2007, o volume de vendas renovou 0,47 vezes o Ativo total no ano, já em 2008, esse índice diminuiu para 0,41, constatando assim que o desempenho da empresa não manteve o mesmo nível.
- Margem Liquida
Formula: Lucro Liquido x 100 = Vendas Liquidas
2007 = 124.219 x 100 = 19,83 %
626.291
2008 = 112.953 x 100 = 17,16%
658.199
Analisamos que a empresa em 2007 depois de descontar os seus custos, sobraram 19,43% das vendas liquidas para a empresa, já em 2008, esse índice reduziu-se para 17,16%. Dessa forma a empresa deve realizar uma verificação para saber o porquê desta redução e corrigir o eventual problema.
- Rentabilidade do Ativo
Formula: Lucro Liquido x 100 = Ativo total
2007 = 124.219 x 100 = 9,30%
1.334.694
2008 = 112.953 x 100 = 7,08%
1.593.854
Verificamos que, em 2007, a rentabilidade do período de 2007 obteve o índice de 9,30%, ocorrendo uma redução, em 2008, para 7,08%, dessa forma constatamos que a empresa não apresentou eficiência em rentabilizar entre os períodos analisados.
- Rentabilidade do Patrimônio Liquido
Formula: Lucro Liquido x 100 = PLM
2008 = 112.953 x 100 = 17,36%
650.480
Analisamos através deste índice que, a empresa rentabilizou o capital social dela 17,36% no ano de 2008.
d) Dependência Bancária
- Financiamento de Ativo
Formula: Empréstimos e Financiamentos x 100 Ativo total
2007 = 620.197 x 100 = 46,47%
1.334.694
2008 = 359.118 x 100 = 22,53%
1.593.854
Os resultados indicam que, em 2007, as participações das instituições de crédito representavam, do total de investimentos, 46,47%, havendo uma notável redução em 2008 para 22,53%, demonstrando assim que houve um aumento da participação de capital próprio dos sócios ou de terceiros.
- Participação de Instituições de crédito no endividamento
Formula: Financiamento x 100 = Cap. de terceiros
2007 = 620.197 x 100 = 86,97%
713.121
2008 = 359.118 x 100 = 39,26%
914.611
Verificamos pelos resultados obtidos que, no ano de 2007, os financiamentos apresentavam 86,97% do capital de terceiros investidos na empresa, reduzindo para 39,26% em 2008. Demonstrando dessa forma, que a menos parte dos recursos recebidos originou-se das instituições financeiras.
- Financiamento do Ativo Circulante por Instituições Financeiras
Formula: Financiamento em Curto prazo x100 = Ativo Circulante
2007 = 222.343x 100 = 29,18%
762.064
2008 = 291.179 x 100 = 36,59%
795.889
Verifica-se que em 2007, os financiamentos em curto prazo, representavam 29,18% dos recursos disponíveis no Ativo Circulante da empresa, já em 2008, essa relação aumentou para 36,59%. Que as atividades ficaram um pouco mais dependentes das instituições financeiras.
ETAPA 3
3.1 Passo 2 
O sistema Dupont tem sido por muitos anos, usado pelos administradores financeiros como uma estrutura para analisar as demonstrações financeiras e avaliar a situação financeira da empresa. 
Inicialmente, o sistema Dupont reúne a margem líquida, a qual mede a lucratividade sobre as vendas, com o giro do ativo total, que indica o quão eficientemente a empresa utilizou seus ativosna geração das vendas.
A vantagem considerável do sistema Dupont é que ele permite à empresa desdobrar seu retorno sobre o patrimônio líquido em três componentes: lucro sobre vendas (margem líquida), eficiência no uso dos ativos (giro do ativo total) e uso da alavancagem (multiplicador de alavancagem financeira). O retorno total para os proprietários pode ser então, analisado à luz dessas importantes dimensões.
3.2 Passo 3
Utilizar-se do Modelo de Stephen Kanitz, o termômetro de insolvência, para a elaboração da escala para medir a possibilidade de insolvência da entidade analisada. Com isso, determinar se a empresa se encontra em: insolvência, em penumbra ou em solvência. A base teórica pode ser consultada no PLT da disciplina (referenciado ao final desta ATPS) ou em outras bibliografias do acervo da biblioteca do Pólo Presencial.
Termômetro de Kanitz é um instrumento utilizado para prever a possibilidade de falência de empresas. A sua utilização tem sido, via de regra, relativa a empresas isoladas. Procura-se analisar se determinada empresa tem possibilidade ou não de falir, principalmente em curto prazo.
Na aplicação do termômetro de Kanitz deve-se observar o seguinte:
* o modelo é claramente destinado à indústria e comércio, não devendo ser aplicado indiscriminadamente a qualquer empresa;
* há necessidade de que as demonstrações financeiras reflitam a realidade financeira da empresa;
* o modelo não deve ser considerado de maneira isolada, mas outros indicadores também deverão ser tomados para que haja maior eficiência da análise.
3.3 Passo 4
a) O cálculo da rentabilidade do ativo pelo Método Dupont.
GIRO
2007 - Giro = 626.291 / 311.712 = 2,00
2008 – Giro = 658.199/ 385.536 = 1,70
MARGEM 
2007 – 109.606 / 626.291 x 100 = 30,43%
2008 – 125.748 / 658.199 x 100 = 19,10%
Retorno sobre o ativo (GIRO x MARGEM)
2007 – 2,00 x 30,43% = 60,86%
2008 – 1,70 x 19,10% = 32,47%
b) A situação de insolvência, penumbra ou solvência da empresa
Formula do termômetro:
A = Lucro Liquido x 0,05 = 112.953 x 0,05 = 0,16
Patrimônio Liquido 679.243
B = Ativo Circ. + Realizável a Longo Prazo x 1,65 = 1.593.854 x 1,65 = 2,87
Passivo Circ. + Exigível a longo Prazo 914.611
C= Ativo Circ. – Estoques x 3,55 = 557.884 x 3,55 = 5,15
Passivo Circulante 385.536
D = Ativo Circulante x 1,06 = 795.889 x 1,06 = 2,18
Passivo Circulante 385.536
E = Passivo Circ. + Exigível em longo Prazo x 0,33 = 914.611 x 0,33 = 0,44
Patrimônio Liquido 679.243
FI = A + B + C – D – E 
FI = 0,16 + 2,87+ 5,15 – 2,18 – 0,44 = 5,56 = SOLVÊNCIA
-7 | -6 | -5 | -4 | | -3 | -2 | -1 | 0 | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
Insolvência | | Penumbra | | Solvência |
c) O Diagrama Estratégico Qualitativo.
ETAPA 4 
4.1 Passo 1 
Determinar a necessidade de Capital de Giro da empresa analisada, o prazo médio de rotação dos estoques, o prazo médio de recebimento das vendas, o prazo médio de pagamento das compras; determinar, em dias, o Ciclo Operacional da empresa; determinar, em dias, o Ciclo Financeiro da empresa.
Período 2008
Formulas
PMRE (Prazo Médio de Rotação dos Estoques)
PMRE = Estoques_______ x 360 = Custos das Mercadorias Vendidas
PMRE = 238.045 x 360 = 214,06 dias
400.332
PMRV (Prazo Médio de Recebimentos das Vendas)
PMRV = Duplicatas a Receber x 360 = Receita Bruta de vendas
PMRV = 58.773 x 360 = 26,56 dias
796.429
PMPC ( Prazo Médio de Pagamentos das Compras )
PMPC = Fornecedores x 360 = Compras 
PMPC = 21.218 x 360 = 32,08 dias
238.045
Ciclo Operacional
Formula: PMRE + PMRV = 214,06 dias + 26,56 dias = 240,62 dias
O tempo de operação da empresa é de 240, 62 dias, entre a compra e o recebimento das vendas.
Ciclo de Caixa ou Ciclo Financeiro
Formula: CF = PMRE+ PMRV - PMPC
CF = 214,06 dias + 26,56 dias - 32,08 dias = 208,54
Assim podemos dizer, que a empresa tem uma necessidade de capital de giro para suas operações de 208,54 dias.
- Passo 2
Podemos ressaltar que o presente trabalho funcionou como uma excelente fonte de fundamentação teórica para nós acadêmicos, pois colocamos em prática a atividade de ler e interpretar informações contábeis publicadas pelas empresas.
Concluindo, que todo esse processo se faz necessário para que possamos ficar aptos a elaborar relatórios contábeis, demonstrando a realidade econômica e financeira da empresa para seus clientes, fornecedores e sociedade em geral, pois através desses relatórios que possibilitará tomar decisões, compreenderem, mensurar as modificações ocorridas e fazer as correções quando for necessária, para que se consiga sempre melhorar não só seu resultado, mas tornar todo o processo gerencial da organização mais eficiente. Garantindo aos os usuários interessados uma visão clara da situação financeira da empresa, onde é possível oferecersuporte para tomar decisões com mais segurança, aproveitando todos os recursos da empresa.
5. REFERENCIA BIBLIOGRÁFICA
AZEVEDO, Marcelo. Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras. Campinas: Alínea, 2008. PLT 117
Disponível em: < www.manoel.pro.br/analise.pdf > Acessado em: 18 Março de 2015
Disponível em: < www.aedb.br/.../21_21_Artigo_de_Gestao_-_Seget_20.pdf > Acessado em: 20 de Março de 2015
Disponível em: < http://monografias.brasilescola.com/administracao-financas/estrutura-analise-financeiroeconomica-das-demonstracoes-.htm > Acessado em: 18 Março de 2015
situação do patrimônio. Utilizar todos os cálculos elaborados no decorrer desta atividade e emitir o parecer final.
Podemos ressaltar que o presente trabalho funcionou como uma excelente fonte de fundamentação teórica para nós acadêmicos, pois colocamos em prática a atividade de ler e interpretar informações contábeis publicadas pelas empresas.
Concluindo, que todo esse processo se faz necessário para que possamos ficar aptos a elaborar relatórios contábeis, demonstrando a realidade econômica e financeira da empresa para seus clientes, fornecedores e sociedade em geral, pois através desses relatórios que possibilitará tomar decisões, compreender, mensurar as modificações ocorridas e fazer as correções quando for necessárias, para que se consiga sempre melhorar não só seu resultado, mas tornar todo o processo gerencial da organização mais eficiente. Garantindo aos os usuários interessados uma visão clara da situação financeira da empresa, onde é possível oferecer suporte para tomar decisões com mais segurança, aproveitando todos os recursos da empresa.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
AZEVEDO, Marcelo. Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras. Campinas: Alínea, 2008. PLT 117
Disponível em: < www.manoel.pro.br/analise.pdf > Acessado em: 18 Abr de 2013
Disponível em: < www.aedb.br/.../21_21_Artigo_de_Gestao_-_Seget_20.pdf > Acessado em: 20 de Abr de 2013
Disponível em: < http://monografias.brasilescola.com/administracao-financas/estrutura-analise-financeiroeconomica-das-demonstracoes-.htm > Acessado em: 18 abr de 2013 
em 2008, para 7,08%, dessa forma constatamos que a empresa não apresentou eficiência em rentabilizar entre os períodos analisados.
- Rentabilidade do Patrimônio Liquido
Formula: Lucro Liquido x 100
PLM
2008 = 112.953 x 100 = 17,36%
650.480
Analisamos através deste índice que, a empresa rentabilizou o capital social dela 17,36% no ano de 2008.
d) Dependência Bancária
- Financiamento de Ativo
Formula: Empréstimos e Financiamentos x 100
Ativo total
2007 = 620.197 x 100 = 46,47%
1.334.694
2008 = 359.118 x 100 = 22,53%
1.593.854
Os resultados indicam que, em 2007, as participações das instituições de crédito representavam, do total de investimentos, 46,47%, havendo uma notável redução em 2008 para 22,53%, demonstrando assim que houve um aumento da participação de capital próprio dos sócios ou de terceiros.
- Participação de Instituições de crédito no endividamento
Formula: Financiamento x 100
Cap. de terceiros
2007 = 620.197 x 100 = 86,97%
713.121
2008 = 359.118 x 100 = 39,26%
914.611
Verificamos pelos resultados obtidos que, no anod de 2007, os financiamentos apresentavam 86,97% do capital de terceiros investidos na empresa, reduzindo para 39,26% em 2008. Demonstrando dessa forma, que a menos parte dos recursos recebidos originou-se das instituições financeiras.
- Financiamento do Ativo Circulante por Instituições Financeiras
Formula: Financiamento a Curto prazo x100
Ativo Circulante
2007 = 222.343 
x 100 = 29,18%
762.064
2008 = 291.179 x 100 = 36,59%
795.889
Verifica-se que em 2007, os financiamentos a curto prazo, representavam 29,18% dos recursos disponíveis no Ativo Circulante da empresa, já em 2008, essa relação aumentou para 36,59%. Que as atividades ficaram um pouco mais dependentes das instituições financeiras.
Passo 4 (Equipe)
Reservar todo o material desenvolvido nesta Etapa 2 para compor o relatório final.
ETAPA 3
Passo 1 (Individual)
Ler o artigo sobre o Modelo Dupont disponível em: <http://sare.unianhanguera.edu.br/index.php/anudo/article/viewArticle/750>. – acesso em: 29 set. 2012. Reunir-se com sua equipe para debater sobre a importância do modelo Dupont e sua análise para a gestão da empresa.
Passo 2 (Equipe)
Utilizar o balanço patrimonial e a demonstração do resultado da empresa no endereço eletrônico:(http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relato rios/BP_2008.pdf. Acesso em: 29 set. 2012.) e calcular a rentabilidade do Ativo pelo Método Dupont. Utilizar como referência teórica o artigo indicado no 1º passo desta tarefa, bem como o PLT da disciplina (referenciado ao final desta ATPS).
O sistema Dupont tem sido por muitos anos, usado pelos administradores financeiros como uma estrutura para analisar as demonstrações financeiras e avaliar a situação financeira da empresa. 
Inicialmente, o sistema Dupont reúne a margem líquida, a qual mede a lucratividade sobre as vendas, com o giro do ativo total, que indica o quão eficientemente a empresa utilizou seus ativos 
na geração das vendas.
A vantagem considerável do sistema DuPont é que ele permite à empresa desdobrar seu retorno sobre o patrimônio líquido em três componentes: lucro sobre vendas (margem líquida), eficiência no uso dos ativos (giro do ativo total) e uso da alavancagem (multiplicador de alavancagem financeira). O retorno total para os proprietários pode ser então, analisado à luz dessas importantes dimensões.
Passo 3 (Equipe)
Utilizar-se do Modelo de Stephen Kanitz, o termômetro de insolvência, para a elaboração da escala para medir a possibilidade de insolvência da entidade analisada. Com isso, determinar se a empresa se encontra em: insolvência, em penumbra ou em solvência. A base teórica pode ser consultada no PLT da disciplina (referenciado ao final desta ATPS) ou em outras bibliografias do acervo da biblioteca do Pólo Presencial.
Termômetro de Kanitz é um instrumento utilizado para prever a possibilidade de falência de empresas. A sua utilização tem sido, via de regra, relativa a empresas isoladas. Procura-se analisar se determinada empresa tem possibilidade ou não de falir, principalmente a curto prazo.
Na aplicação do termômetro de Kanitz deve-se observar o seguinte:
* o modelo é claramente destinado à indústria e comércio, não devendo ser aplicado indiscriminadamente a qualquer empresa;
* há necessidade de que as demonstrações financeiras reflitam a realidade financeira da empresa;
* o modelo não deve ser considerado de maneira isolada, mas outros indicadores também deverão ser tomados para que haja maior eficiência da análise.
Passo 4 (Equipe) 
Elaborar um Diagrama Estratégico Qualitativo para a empresa analisada, considerando as particularidades do negócio.
Elaborar arquivo único com as seguintes informações:
(a) o cálculo da rentabilidade do ativo pelo Método Dupont.
GIRO
2007 - Giro = 626.291 / 311.712 = 2,00
2008 – Giro = 658.199/ 385.536 = 1,70
MARGEM 
2007 – 109.606 / 626.291 x 100 = 30,43%
2008 – 125.748 / 658.199 x 100 = 19,10%
Retorno sobre o ativo (GIRO x MARGEM)
2007 – 2,00 x 30,43% = 60,86%
2008 – 1,70 x 19,10% = 32,47%
(b) a situação de insolvência, penumbra ou solvência da empresa
Formula do termômetro
A = Lucro Liquido x 0,05 = 112.953 x 0,05 = 0,16
Patrimonio Liquido 679.243
B = Ativo Circ. + Realizavel a Longo Prazo x 1,65 = 1.593.854 x 1,65 = 2,87
Passivo Circ. + Exigível a longo Prazo 914.611
C= Ativo Circ. – Estoques x 3,55 = 557.884 x 3,55 = 5,15
Passivo Circulante 385.536
D = Ativo Circulante x 1,06 = 795.889 x 1,06 = 2,18
Passivo Circulante 385.536
E = Passivo Circ. + Exigível a longo Prazo x 0,33 = 914.611 x 0,33 = 0,44
Patrimônio Liquido 679.243
FI = A + B + C – D – E 
FI = 0,16 + 2,87+ 5,15 – 2,18 – 0,44 = 5,56 = SOLVÊNCIA
-7 | -6 | -5 | -4 | | -3| -2 | -1 | 0 | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
Insolvência | | Penumbra | | Solvência |
(c) o Diagrama Estratégico Qualitativo.
Passo 4 
Reservar todo o material 
desenvolvido nesta Etapa 3 para compor o relatório final.
ETAPA 4 
Passo 1 (Equipe)
Determinar a necessidade de Capital de Giro da empresa analisada, o prazo médio de rotação dos estoques, o prazo médio de recebimento das vendas, o prazo médio de pagamento das compras; determinar, em dias, o Ciclo Operacional da empresa; determinar, em dias, o Ciclo Financeiro da empresa.
Período 2008
Formulas
PMRE (Prazo Médio de Rotação dos Estoques)
PMRE = Estoques_______ x 360 = 
Custos das Mercadorias Vendidas
PMRE = 238.045 x 360 = 214,06 dias
400.332
PMRV (Prazo Médio de Recebimentos das Vendas)
PMRV = Duplicatas a Receber x 360 = 
Receita Bruta de vendas
PMRV = 58.773 x 360 = 26,56 dias
796.429
PMPC (Prazo Médio de Pagamentos das Compras)
PMPC = Fornecedores x 360 = 
Compras 
PMPC = 21.218 x 360 = 32,08 dias
238.045
Ciclo Operacional
Formula: PMRE + PMRV = 214,06 dias + 26,56 dias = 240,62 dias
O tempo de operação da empresa é de 240, 62 dias, entre a compra e o recebimento das vendas.
Ciclo de Caixa ou Ciclo Financeiro
Formula: CF = PMRE+ PMRV - PMPC
CF = 214,06 dias + 26,56 dias - 32,08 dias = 208,54
Assim podemos dizer, que a empresa tem uma necessidade de capital de giro para suas operações de 208,54 dias.
Passo 2 (Equipe)
Elaborar o Relatório Final sobre o exame da saúde econômica, financeira e patrimonial da sociedade analisada, motivo deste desafio. O relatório é um diagnóstico bem estruturado da 
situação do patrimônio. Utilizar todos os cálculos elaborados no decorrer desta atividade e emitir o parecer final.
Podemos ressaltar que o presente trabalho funcionou como uma excelente fonte de fundamentação teórica para nós acadêmicos, pois colocamos em prática a atividade de ler e interpretar informações contábeis publicadas pelas empresas.
Concluindo, que todo esse processo se faz necessário para que possamos ficar aptos a elaborar relatórios contábeis, demonstrando a realidade econômica e financeira da empresa para seus clientes, fornecedores e sociedade em geral, pois através desses relatórios que possibilitará tomar decisões, compreender, mensurar as modificações ocorridas e fazer as correções quando for necessárias, para que se consiga sempre melhorar não só seu resultado, mas tornar todo o processo gerencial da organização mais eficiente. Garantindo aos os usuários interessados uma visão clara da situação financeira da empresa, onde é possível oferecer suporte para tomar decisões com mais segurança, aproveitando todos os recursos da empresa.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
AZEVEDO, Marcelo. Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras. Campinas: Alínea, 2008. PLT 117
Disponível em: < www.manoel.pro.br/analise.pdf > Acessado em: 18 Abr de 2013
Disponível em: < www.aedb.br/.../21_21_Artigo_de_Gestao_-_Seget_20.pdf > Acessado em: 20 de Abr de 2013
Disponível em: < http://monografias.brasilescola.com/administracao-financas/estrutura-analise-financeiroeconomica-das-demonstracoes-.htm > Acessado em: 18 abr de 2013