aula_11 Empresarial II

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EMPRESARIAL II 
Aula 11- Valores Mobiliários da Sociedade Anônima
Tema da Apresentação
VALORES MOBILIÁRIOS DA SOCIEDADE ANÔNIMA – AULA 11
EMPRESARIAL II
Conteúdo Programático desta aula
Valores Mobiliários da Sociedade Anônima 
Debêntures.
Conceito. Características.
Conversibilidade em ações
Garantias das Debêntures
Partes beneficiárias. 
Bônus de subscrição.
Commercial Paper. 
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VALORES MOBILIÁRIOS DA SOCIEDADE ANÔNIMA – AULA 11
EMPRESARIAL II
Valores Mobiliários e a Captação De Recursos
Companhia
(Autofinanciamento
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Debêntures art. 52 l.6404/76
Cia Emissora
- Devedora - 
Debenturista
- Credor -
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Debêntures: Características 
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DEBÊNTURES CONVERSÍVEIS EM AÇÕES
DEBENTURISTA
AÇÃO
CIA EMISSORA
Art. 57 L.6404/76
“A debênture poderá ser conversível em ações nas condições constantes da escritura de emissão, (...).”
PAGAMENTO
Debêntures Conversíveis em Ações
OBS: 
Direito de 
Preferência
Art. 57§4º
L.6404/76
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Debêntures: Garantias – Artigo 58 L. 6404/76
DEBÊNTURES: GARANTIAS
DEBÊNTURES COM GARANTIA REAL
DEBÊNTURES SEM GARANTIA
DEBÊNTURES SUBORDINADAS
DEBÊNTURES FLUTUANTES
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EMPRESARIAL II
Debêntures: Garantias – Artigo 58 L. 6404/76
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Art. 59. A deliberação sobre emissão de debêntures é da competência privativa da assembleia-geral, que deverá fixar, observado o que a respeito dispuser o estatuto:
Debêntures: Legitimidade para Emissão
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L. 12431/2011
Debêntures: Legitimidade para Emissão
§ 1o Na companhia aberta, o conselho de administração pode deliberar sobre a emissão de debêntures não conversíveis em ações, salvo disposição estatutária em contrário. 
§ 2o O estatuto da companhia aberta poderá autorizar o conselho de administração a, dentro dos limites do capital autorizado, deliberar sobre a emissão de debêntures conversíveis em ações, especificando o limite do aumento de capital decorrente da conversão das debêntures, em valor do capital social ou em número de ações, e as espécies e classes das ações que poderão ser emitidas. 
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Art. 46. A companhia pode criar, a qualquer tempo, títulos negociáveis, sem valor nominal e estranhos ao capital social, denominados "partes beneficiárias".
§ 1º As partes beneficiárias conferirão aos seus titulares direito de crédito eventual contra a companhia, consistente na participação nos lucros anuais (artigo 190).
Partes Beneficiárias
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Partes Beneficiárias – art. 46 L.6404/76: Características 
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Art. 75 L6404/76.
“ A companhia poderá emitir, dentro do limite de aumento de capital autorizado no estatuto (artigo 168), títulos negociáveis denominados "Bônus de Subscrição.
Parágrafo único. Os bônus de subscrição conferirão aos seus titulares, nas condições constantes do certificado, direito de subscrever ações do capital social, que será exercido mediante apresentação do título à companhia e pagamento do preço de emissão das ações.”
Bônus Subscrição: Características 
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Commercial papers são notas promissórias, onde a cia emissora - por meio de instrumento de securitização – promete pagar o valor respectivo no prazo mínimo de 30 e no máximo de 180 dias ao beneficiário do título
Commercial Paper
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CASO CONCRETO 
Estaleiros Mauá S/A, sociedade anônima de capital fechado, planeja expandir suas atividades e, para tanto, necessita de recursos financeiros. A Sociedade, contudo, não pretende aumentar seu quadro acionário. Assim, emitirá debêntures, com garantia real, que serão colocadas junta a uma instituição financeira. Com base nesta situação hipotética, responda se a emissão de debêntures dependerá de prévia autorização da CVM - Comissão de Valores Mobiliários e se é obrigatória a contratação de agente fiduciário? 
 
Coletânea dos Casos Concretos SEMANA 11
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QUESTÃO OBJETIVA 
Não constitui característica das debêntures:
A) As debêntures não fazem parte do capital social
B) As debêntures poderão ser nominativas ou escriturais
C) Cada série de debênture terá o mesmo valor de emissão e os mesmos direitos
D) Chamadas de ações de gozo, são aquelas que substituem as ações inteiramente amortizadas.
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