Administração Financeira - Alunos

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Administração Financeira
Professores: Guilherme Brederode
 Juliano Monteiro
EMENTA DA DISCIPLINA:
1) Demonstrações Financeiras 
- Balanço Patrimonial 
- Demonstração do Resultado de Exercício
- Análise das Demonstrações Financeiras
2) Planejamento e Estrutura Financeira
- Análise do Ponto de Equilíbrio
- Alavancagem Financeira e Operacional
3) Orçamento de Caixa 
- Metodologia da Previsão
- Técnicas de Elaboração
4) Orçamento de Capital
- Cálculo de Retorno sobre Investimento
- Determinação de Custo de Capital
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CRONOGRAMA DAS AULAS
1) Demonstrações Financeiras (25/10 e 01/11)
2) Planejamento e Estrutura Financeira (08/11 e 22/11)
3) Orçamento de Caixa (29/11 e 06/12) + Entrega do Trabalho (AV1) – (29/11)
4) Orçamento de Capital (13/12 e 20/12)
5) Revisão e retirada de dúvidas para AV2 (03/01)
6) Aplicação da Prova AV2 (10/01)
7) Aplicação de Prova de Reposição (17/01)
8) Aplicação de Prova de Recuperação (24/01)
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BIBLIOGRAFIA:
1) Princípios da Administração Financeira, 12ª Edição - Gitman Lawrence L. – Editora Pearson
2) Administração Financeira , 14ª Edição - Eugene F. Brigham – Editora Norte americana
3) Administração Financeira Corporate Finance - Ross Westerfield Jaffe – Editora Atlas
4) Contabilidade Básica, 14ª Edição – Ricardo J. Ferreira - Editora Ferreira
5) Análise das Demonstrações Contábeis. 7ª Edição – Jose Carlos Marion – Editora Atlas
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INTRODUÇÃO
A administração financeira diz respeito a gestão dos negócios financeiros de organizações de todos os tipos, financeiras ou não, abertas ou fechadas, grandes ou pequenas, com ou sem fins lucrativos. Dentre as tarefas financeiras temos o planejamento, concessão de crédito a clientes, avaliação de propostas que envolvam grandes desembolsos e captação de fundos para financiar as operações da empresa.
 
O administrador financeiro estará envolvido no desenvolvimento e a implementação de estratégias empresariais tendo como objetivo o “crescimento da empresa” e a melhoria de sua posição competitiva, ele auxiliará ainda o gerenciamento dos fluxos de caixa em diferentes moedas que protegerá a empresa dos riscos decorrentes das transações internacionais.
NOÇÕES GERAIS DE CONTABILIDADE:
1 - Conceito de Contabilidade
Contabilidade é uma ciência aplicada que tem como objeto de estudo o patrimônio das entidade e que mede a realidade econômica de uma organização a fim permitir o planejamento e controle adequados de entidades econômicas.
Sendo o patrimônio o conjunto de bens, direitos e obrigações que possam ser avaliados em dinheiro.
A contabilidade têm como objetivo prover aos usuários com informações sobre aspectos de natureza econômica, financeira e física do patrimônio da entidade e suas mutações
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2 – Contas patrimoniais:
2.1 Ativo:
É o conjunto de Bens e Direitos de uma Sociedade.
Bens: tudo aquilo que possui valor econômico e que pode ser convertido em dinheiro, sendo utilizado dentro da entidade para desempenhar alguma função que vá ao encontro do objetivo principal de seu proprietário.
Direitos: são os recursos que a entidade tem direito a receber, mas ainda não estão sob posse da empresa. Todos são direitos que gerarão fluxo de capital dentro do patrimônio da empresa em um período futuro.
O Ativo se divide em Circulante e Não Circulante:
Ativo Circulante - são registrados os bens e direitos que a empresa consegue realizar (transformar) em dinheiro até o final do exercício seguinte, ou seja, no curto prazo.
Ex: Disponibilidades (Caixa e Banco), Estoques, Contas a Receber a Curto Prazo, etc.
Ativo Não Circulante - São registrados os direitos que serão realizados (transformados) em dinheiro após o exercício seguinte, ou seja no longo prazo, assim como os bens de uso e de renda da empresa.
Ex: Contas a Receber Longo Prazo, Veículos, Máquina, Imóveis, etc.
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Importante: A diferença entre Ativo Circulante e o Passivo Circulante é chamada 
de Capital Circulante Líquido
O Ativo Não Circulante divide-se em Realizável a Longo Prazo, Investimento, Imobilizado e Intangível.
a) Realizável a Longo Prazo: São classificados neste grupo as contas de bens e direitos da empresa cujas realizações se darão no longo prazo (após o término do exercício seguinte).
b) Investimento: são classificadas as participações e aplicações financeiras de caráter permanente, com o objetivo de gerar rendimentos para a empresa de forma que esses bens e direitos não sejam destinados à manutenção das atividades normais da companhia.
c) Imobilizado: No Imobilizado são classificados os bens e direitos de natureza permanente e que serão utilizados para a manutenção das atividades normais da empresa.
d) Intangível: São Intangíveis os bens que não podem ser tocados ou vistos, já que são incorpóreos (não tem corpo). Eles possuem valor econômico mas carecem de substância física (material), tendo o valor patrimonial nos direitos de propriedade imaterial que são conferidos a seus possuidores.
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2.2 Passivo
São as obrigações, dívidas e deveres financeiros de uma sociedade.
Tipos de Passivo: Circulante e Não Circulante
Passivo Circulante: são obrigações que a empresa possui a curto prazo, ou seja, serão pagos até o final do exercício subsequente.
Ex: Dívidas com os fornecedores, Empréstimos de Curto Prazo, Impostos a Recolher.
Passivo Não Circulante: são obrigações que a empresa possui no longo prazo, ou seja, serão pagas após o exercício subsequente.
Ex: Empréstimos de Longo Prazo, Parcelamento de Dívidas.
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3 – Contas de Resultado
Contas de Resultado se dividem em Receitas e Despesas
Receitas: são todos os recursos provenientes da venda de mercadorias ou de uma prestação de serviços, porém nem todos são oriundos de vendas ou prestações de serviços, como por exemplo: alugueis, rendimentos de uma aplicação financeira, juros e etc.
Despesa: é todo o gasto de caráter geral, relacionado com a administração e vendas, como por exemplo: juros, multas, material de escritório, etc.
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A comparação entre receitas e despesas ocorre na apuração do resultado do exercício, que é o saldo do confronto entre elas, depois de um ciclo de operações em uma empresa, se o resultado for positivo a empresa teve lucro, se o resultado for negativo a empresa teve prejuízo
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4 - Método das Partidas Dobradas
É a forma de escrituração da contabilidade onde para cada débito existente, um crédito deve ser tomado como correspondente, podendo ter vários débitos e créditos num mesmo lançamento.
Natureza das Contas: 
 Se ela aumenta quando debitada é uma conta de natureza devedora
 Se ela aumenta quando creditada é uma conta de natureza credora
 Importante saber:
 a) Contas de Ativo e Despesas: possuem natureza devedora (aumentam com o Débito)
 b) Contas de Passivo e Receitas: possuem natureza credora (aumentam com o Crédito)
5 - Principais Demonstrações Financeiras 
Balanço Patrimonial, DRE, Demonstrações das Mutações do Patrimônio Líquido e Fluxo de Caixa
5.1) Balanço Patrimonial: destina-se a evidenciar, qualitativa e quantitativamente a posição patrimonial e financeira da Entidade, ou seja, é o resultado do levantamento de tudo que a empresa tem (dinheiro, contas a receber, entre outros) e de tudo que a empresa deve (contas e obrigações a pagar), para descobrir, no final, qual é a posição da empresa naquele momento. É um espécie de retrato da empresa durante um período específico. 
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5.2) Demonstração de Resultado do Exercício (DRE): é a demonstração contábilque tem por objetivo detalhar a formação do resultado de um exercício (lucro ou prejuízo), por meio da comparação das receitas com os custos e despesas de uma empresa.
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5.3) Demonstrações das Mutações do Patrimônio Líquido - Evidencia a movimentação de todas as contas do Patrimônio Líquido durante o exercício social, inclusive a formação e utilização das reservas não derivadas do lucro.
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5.4) Demonstração de Fluxo de Caixa: ajuda a entender e analisar a capacidade de uma empresa de gerar caixa e equivalentes de caixa em determinado período por meio de seus pagamentos e recebimentos em dinheiro. É dividida em Atividades Operacionais, Investimento e Financiamento.
Atividades operacionais - englobam todos os fluxos decorrentes da produção e da entrega de bens e serviços pela empresa. São as transações ligadas às receitas, custos e despesas, os pagamentos a vista, transações a prazo, o pagamento de impostos, o pagamento de fornecedores, dentre outros itens.
Atividades de investimento - correspondem ao uso, pela empresa, de suas sobras de caixa em aplicações que visam obter benefícios futuros. 
Atividades de financiamento - são aquelas em que a empresa toma recursos emprestados de terceiros ou de seus proprietários, devido a uma escassez de caixa. Além dos empréstimos e financiamentos propriamente ditos, também são exemplos os aumentos de capital e a emissão de novas ações.
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Exercícios de Fixação 
1) Preencha as colunas abaixo com as iniciais dos elementos patrimoniais citados: 
Coluna A – (B) Bens, (D) Direitos ou (O) Obrigações Exigíveis;
Coluna B – Ativo (AT) ou Passivo Exigível (PE)
2 – Identifique como ficou a Situação Patrimonial (Positiva, Negativa ou Nula)
ELEMENTO
A
B
Valor
Aluguéis a Pagar
 
 
1.000,00
Bancos ContaMovimento
 
 
15.000,00
Computadores
 
 
3.000,00
Dinheiro em espécie
 
 
5.000,00
Duplicatas a Receber
 
 
4.000,00
Empréstimos Bancários
 
 
10.000,00
Estoque de Mercadorias
 
 
5.000,00
Imóveis
 
 
8.000,00
Impostos a Pagar
 
 
3.000,00
Notas Promissórias a Receber
 
 
5.000,00
Telefone a Pagar
 
 
500,00
Terrenos
 
 
20.000,00
Veículos
 
 
5.000,00
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Exercícios de Fixação 
1) Preencha as colunas abaixo com as iniciais dos elementos patrimoniais citados: 
Coluna A – (B) Bens, (D) Direitos ou (O) Obrigações Exigíveis;
Coluna B – Ativo (AT) ou Passivo Exigível (PE)
2 – Identifique como ficou a Situação Patrimonial (Positiva, Negativa ou Nula)
ATIVO = 70.0000 PASSIVO = 14.500
ATIVO – PASSIVO = 70.000 – 14.500 = 55.500
ELEMENTO
A
B
Valor
Aluguéis aPagar
 O
 PE
1.000,00
Bancos ContaMovimento
 B
 AT
15.000,00
Computadores
 B
 AT
3.000,00
Dinheiro emEspécie
 B
 AT
5.000,00
Duplicatas a Receber
 D
 AT
4.000,00
Empréstimos Bancários
 O
 PE
10.000,00
Estoque de Mercadorias
 B
AT
5.000,00
Imóveis
 B
AT 
8.000,00
Impostos a Pagar
 O
PE
3.000,00
Notas Promissórias a Receber
 D
AT
5.000,00
Telefone a Pagar
 O
PE 
500,00
Terrenos
 B
AT
20.000,00
Veículos
 B
AT
5.000,00
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Exercícios de Fixação 
3) Empresa Beta S/A, no dia 31/12/X1 apresenta os seguintes saldos no seu balancete antes dos lançamentos de encerramento do exercício:
Identificar as contas por Ativo, Passivo e Contas de Resultado
b) Verificar qual foi o resultado líquido do Exercício
CONTA
A/P/PL/DRE
Valor
DÉBITO
CRÉDITO
Bancos conta Movimento
40.000,00
Caixa
27.700,00
Capital Social
50.000,00
Comissões sobre Vendas
3.000,00
Contas a Pagar
500,00
Custos dos Serviços Prestados
43.000,00
Despesas Administrativas
300,00
Despesas com Energia Elétrica
500,00
Despesas com Salários Administrativos
10.000,00
Despesas Financeiras
3.000,00
Duplicatas a Receber
15.000,00
Empréstimos Bancários
20.000,00
ICMS s/ Vendas
7.000,00
Imposto sobre Serviços - ISS
1.500,00
Móveis e Utensílios
10.000,00
Receitas de Prestação de Serviços
78.000,00
Receitas Financeiras
2.500,00
Salários a Pagar
10.000,00
TOTAL
 
 
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ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS (ADC)
A análise das demonstrações contábeis é uma técnica que realiza a decomposição, comparação e interpretação dos demonstrativos financeiros da empresa visando extrair informações para obter um diagnóstico sobre a situação econômica e financeira da empresa em determinado tempo e em comparação com os concorrentes.
Quando são analisadas, as demonstrações contábeis e financeiras de uma empresa passam a ter valor como informação e deixam de ser apenas uma reunião de dados.
Esta técnica é extremamente importante, porém não é aplicada isoladamente: para um perfeito diagnóstico econômico e financeiro de uma empresa será necessário outros estudos além da de seus demonstrativos contábeis, além da utilização simultânea de diversos indicadores.
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ANÁLISES HORIZONTAL E VERTICAL:
Através da metodologia de análise horizontal e vertical, a qual servirá de etapa preparatória para a análise através de indicadores e irão destacar as variações mais importantes no BP e na DRE.
Análise Horizontal 
Permite analisar a evolução de uma conta ou de um grupo de conta ao longo de períodos sucessivos. Trabalha fundamentalmente com efeitos e dificilmente revela as causas das mudanças. Pode ser evolutiva ou retrospectiva. 
Fórmula: Ano Seguinte (Ano 2) – 1 x 100
	 Ano-base (Ano 1)
Análise Vertical
Pode ser entendida como a análise da estrutura das demonstrações, pois permite a identificação da real importância de uma conta dentro do conjunto de contas ao qual pertence no BP ou na estrutura da DRE, permitindo verificar as tendências da empresa de forma mais objetiva.
Para o Balanço Patrimonial deverá ser dividido o valor de cada conta ou grupo de contas pela totalização do ativo ou passivo, conforme o caso, multiplicando por 100, para que se obtenha, assim, a participação de cada conta ou grupo de conta em relação ao total.
Na Demonstração do Resultado deverá ser dividido o valor de cada item da DRE pelo valor do Lucro Líquido e multiplicá-lo por 100, obtendo, assim a participação da conta na formação do resultado.
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ÍNDICES FINANCEIROS
Os índices financeiros podem ser classificados, por uma questão de conveniência, em cinco
categorias principais: liquidez, atividade, endividamento, lucratividade e valor de mercado. 
Basicamente, os índices de liquidez, atividade e endividamento medem risco; os de lucratividade medem retorno; já os de valor de mercado capturam tanto risco quanto retorno.
Índices de Liquidez
São utilizados para avaliar a capacidade de pagamento da empresa, isto é, constituem uma apreciação sobre se a empresa tem capacidade para saldar seus compromissos. Essa capacidade de pagamento pode ser avaliada no longo prazo, curto prazo ou prazo imediato.
É um índice do tipo “quanto maior, melhor” e, portanto, devem ser interpretados da seguinte forma:
Maior que 1: Resultado que demonstra folga para uma possível liquidação das obrigações.
Se igual a 1: Os valores dos direitos e obrigações são equivalentes
Se menor que 1: Não haveria saldo suficiente para quitar as obrigações, caso fosse preciso.
a) Índice de Liquidez Geral (LG)
Mede a capacidade de pagamento da empresa no Longo Prazo, considerando tudo o que ela converterá em dinheiro (a Curto e Longo Prazo), relacionando-se com tudo o que já assumiu com obrigações no Curto e Longo Prazo. 
		LG = AC + RLP
		 PC + PNC
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b) Índice de liquidez corrente (LC)
Mede a capacidade de pagamento da empresa a curto prazo.
		LC = Ativo Circulante
		 Passivo Circulante
c) Índice de liquidez seca (LS)
Similar a liquidez corrente a liquidez Secaexclui do cálculo acima os estoques, por não apresentarem liquidez compatível com o grupo patrimonial onde estão inseridos. O resultado deste índice será invariavelmente menor ao de liquidez corrente.
		
		LS = AC – Estoque
		 Passivo Circulante
d) Índice de liquidez imediata (LI)
Evidencia quanto dispomos imediatamente para saldar nossas dívidas de Curto Prazo.
 LI = Disponibilidades(Caixa + Bancos + Aplicações Financeiras de Curto Prazo)				 Passivo Circulante 
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ÍNDICES DE ATIVIDADE/ROTATIVIDADE
Esses índices apresentam quantos dias a empresa demora, em média, para receber suas vendas, pagar suas compras e renovar seu estoque.
Para fins de análise, quanto maior for a velocidade de recebimento de vendas e de renovação de estoque, melhor. Por outro lado, quanto mais lento for o pagamento das compras, desde que não corresponda a atraso, melhor.
Esse grupo de índices ajuda a entender melhor a situação financeira da empresa:
Se a empresa está cada vez mais com dificuldades financeiras, pode ser, muitas vezes, que o prazo de recebimento esteja muito defasado em relação ao prazo de pagamento.
Pode ser que o giro de estoque seja lento, enquanto o prazo de pagamento das compras é rápido e assim sucessivamente.
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ÍNDICES DE ATIVIDADE/ROTATIVIDADE
a) Prazo Médio de Recebimento das Vendas (PMRV) 
Indica em quantos dias, em média, a empresa está recebendo o valor correspondente às vendas efetuadas (Vendas à Vista + Vendas à Prazo). 
É um indicador do tipo: quanto menor, melhor.
PMRV = 360 dias X Saldo Médio das Duplicatas a Receber
 Receita Líquida
PMRV = 360 
 RCR 
Rotação de Contas a Receber: É um índice que expressa quão rapidamente podemos cobrar as vendas efetuadas, indicando também o número de vezes que as contas a receber giraram durante o ano. 
RCR = Vendas a Prazo .
 Contas a Receber Médio
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b) Prazo Médio de Renovação dos Estoques (PMRE) ou Ciclo Econômico 
 Indica o tempo médio necessário para a completa renovação dos estoques da empresa.
É um indicador do tipo: quanto menor, melhor. Quanto maior for este índice, maior será o prazo que os produtos permanecerão estocados
PMRE = 360 dias X Saldo Médio dos Estoques
 Custo das Vendas
PMRE = 360 
 RE 
Rotação do Estoque: Indica a quantidade de vezes em que um negócio vende seu estoque ao longo de um certo período de tempo.
			 RE = CMV .
 Estoque Médio
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c) Prazo Médio de Pagamento das Compras (PMPC) 
Quanto tempo, em média, a empresa demora para pagar seus fornecedores.
É um indicador do tipo: quanto maior, melhor.
PMPC = 360 dias X Saldo Médio dos Fornecedores
 Compras
PMPC = 360 
 RF 
Rotação de Fornecedores: Indica a quantidade de vezes em que um negócio faz novas dívidas com fornecedores.
RF= Compras .
 Fornecedores Médio
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Ciclo Operacional (Cop): 
 É o período que a empresa leva para comprar vender e receber. (Quanto menor, melhor)
COp = PMRE + PMRV
 
Ciclo Financeiro (CF): 
Corresponde ao número de dias em que a empresa financia, sozinha, o ciclo operacional ou que precisou de financiamento para suas operações. (Quanto menor, melhor)
CF = COp – PMPC
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ÍNDICES DE ENDIVIDAMENTO
A situação de endividamento de uma empresa indica o volume de dinheiro de terceiros usado para gerar lucros. De modo geral, o analista financeiro está mais preocupado com as dívidas de longo prazo porque estas comprometem a empresa com uma série de pagamentos contratuais ao longo do tempo. Quanto maior o endividamento, maior o risco de que ela se veja impossibilitada de honrar esses pagamentos contratuais. Como os direitos dos credores devem ser satisfeitos antes da distribuição de lucros aos acionistas, acionistas existentes e em potencial dão muita atenção à capacidade da empresa de amortizar suas dívidas.
Endividamento Geral (EG)
Mede a capacidade da empresa pagar suas dívidas de curto e longo prazo, usando todos os seus recursos, inclusive Investimentos Permanentes, Imobilizado e Intangível. 
		EG = Passivo Total 
		 Ativo Total
b) Participação de Capitais de Terceiros sobre Recursos Totais ou Endividamento Total (PCT)
É um índice que revela o percentual de Capital de Terceiros no total de recursos da Empresa, sejam recursos próprios ou de terceiros.
PCT = Capital de Terceiros = PC + PNC . ou PC + PNC 
 Capital de Terceiros + Capital Próprio PC + PNC + PL Ativo
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ÍNDICES DE RENTABILIDADE 
A rentabilidade é medida em função do investimento e as formas de financiamento do Capital de Terceiros ou Capital Próprio.
Rentabilidade do Ativo ou Retorno sobre Investimento (ROI ou ROA)
 
Mede o quanto a empresa lucrou em relação ao seu investimento total
ROA = Lucro Líquido 
 Ativo médio
OU
ROA = Margem Líquida X Giro do Ativo
b) Rentabilidade do PL ou Retorno sobre Patrimônio (ROE)
Representa o rendimento do capital próprio
ROE = Lucro Líquido 
 PL
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c) Margem Operacional (MO)
Margem Operacional é quanto a empresa tem de lucro após a dedução dos custos e das despesas operacionais da empresa.
MO = Lucro Operacional
 Receita Líquida
d) Margem Bruta (MB)
Margem Bruta é quanto a empresa tem de lucro após a dedução dos custos da empresa.
MB = Lucro Bruto .
Receita Líquida
e) Margem Líquida (ML)
A margem líquida indica a representatividade do lucro em relação às vendas líquidas
ML = Lucro Líquido
 Receita Líquida
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Exercícios de Fixação – Análise das Demonstrações
1 - A principal finalidade da análise horizontal é:
a) Determinar a evolução de elementos das Demonstrações Contábeis e caracterizar tendências; 
b) Determinar a relação de uma conta com o todo de que faz parte;
c) Determinar quocientes de liquidez, endividamento, rotatividade e rentabilidade;
d) Entender a análise da estrutura das demonstrações, pois permite a identificação da real importância de uma conta dentro do conjunto de contas do Balanço Patrimonial ou Demonstração de Resultado;
2 - Quando buscamos encontrar a relação percentual de um elemento com o todo de que faz parte, estamos utilizando o método de análise de balanço denominado:
Análise por meio de quocientes;
b) Análise Vertical;
c) Análise Horizontal;
d) Índices-padrão.
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3 - Uma sociedade empresária apresentou o Balanço Patrimonial dos anos de 2011 e 2012.
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Com base nos percentuais das análises verticais apresentados, assinale a afirmativa CORRETA:
a) ocorreu um aumento de 9,33 pontos percentuais, na participação relativa do Ativo Não Circulante sobre o Ativo Total do ano de 2011, para 2012.
b) ocorreu um aumento de 9,34 pontos percentuais, na participação relativa do Ativo Circulante sobre o Ativo Total do ano de 2011, para 2012.
c) ocorreu uma diminuição de 0,60 pontos percentuais, na participação relativa do Passivo Circulante sobre o Passivo Total do ano de 2011, para 2012.
d) ocorreu uma diminuição de 7,23 pontos percentuais, na participação relativa do Patrimônio Líquido sobre o Passivo Total do ano de 2011, para 2012.
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4 - Um banco deseja analisar a capacidade de pagamento de uma empresa que pretende contrair um empréstimo. O grupo mais recomendado para este estudo são os
indicadores de:
a) liquidez.
b) prazos médios.
c) lucratividade.
d) rentabilidade.
5 - A empresa X teve uma diminuição em seu indicador de liquidez seca durante o mês de dezembrode 2011. Um dos motivos que pode ter causado esta redução foi a
a) integralização de capital social pelos sócios da empresa em dinheiro.
b) aquisição de estoques para pagamento em fevereiro de 2012.
c) obtenção de financiamento para a compra de equipamento.
d) captação de empréstimo bancário de longo prazo.
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6 - Uma empresa tem Ativo Circulante de R$ 1.800.000 e Passivo Circulante de 700.000. Se fizer uma aquisição extra de mercadorias, a prazo, na importância de R$ 400.000, seu índice de Liquidez Corrente será de:
a) 3,1; 
b) 1,6;
c) 4,6;
d) 2,0;
e) 2,4.
7 - O CCL (Capital Circulante Líquido) é importante para a análise da folga financeira de uma organização. 
Assinale a alternativa correta sobre o CCL.
 a) O CCL é afetado por movimentações no circulante e no não circulante.
 b) O CCL é afetado por movimentações entre circulantes.
 c) O CCL é afetado por movimentações no não circulante.
 d) O CCL é afetado por movimentações no imobilizado e no P.L
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8 - Uma sociedade empresária apresentou o seguinte Balanço Patrimonial de 2011 e 2010:
Em relação à evolução dos Índices de Liquidez, para o período considerado, assinale a opção CORRETA.
a) Os índices de liquidez seca, corrente e imediata apurados em 2011 foram superiores aos apurados em 2010.
b) Os índices de liquidez seca, corrente e imediata apurados em 2011 foram inferiores aos apurados em 2010.
c) Os índices de liquidez imediata e liquidez corrente foram piores em relação ao ano anterior, mas o índice de liquidez seca apresentou uma melhora.
d) Os índices de liquidez imediata e liquidez corrente foram melhores em relação ao ano anterior, mas o índice de liquidez seca apresentou uma piora.
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9 - Uma sociedade empresária apresentou os seguintes dados do Balanço Patrimonial, em 31.12.2013.
Considerando os dados do Balanço Patrimonial acima, o valor do Capital Circulante Líquido – CCL da empresa, em 31.12.2013:
a) corresponde a R$17.200,00 decorrente da diferença entre o Ativo Não Circulante e o Passivo Não Circulante.
b) corresponde a R$29.800,00 decorrente da diferença entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante.
c) corresponde a R$47.000,00, pois CCL corresponde aos Recursos Próprios do Patrimônio Líquido.
d) corresponde a R$96.800,00, pois CCL é disponível no Ativo Circulante.
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10 - A empresa Altiva de Comércio Ltda apresentou o seguinte extrato de seu balanço, em reais, elaborado em 31/12/20X4:
Pela análise através de índices, a composição do endividamento da Altiva é:
a) 0,3600; 
b) 0,6250;
c) 0,6400;
d) 1,1500;
e) 1,4400.
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11 - Qual a Taxa de Retorno sobre Investimento e a Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido, sabendo que:
Lucro Líquido = R$ 250.000; Ativo Total = R$ 3.000.000 e Patrimônio Líquido = R$ 1.650.000
a) 6% e 9%;
b) 8% e 15%;
c) 9% e 6%;
d) 15% e 8%.
12 - A Cia Alfa apresentou o Giro do Ativo igual a 4,0 e teve Margem Líquida igual a 1,5%. Já a Cia Beta obteve um Giro do Ativo igual a 1,2 e Margem Líquida igual a 3,5%. Qual das empresas obteve a melhor TRI:
a) Cia Alfa. 
b) Cia Beta.
c) Ambas as empresas obtiveram o mesmo retorno.
d) Nenhuma das empresas obteve retorno.
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13 - Uma sociedade empresária apresentou os seguintes dados extraídos da Demonstração do Resultado e do Balanço Patrimonial dos anos de 2012 e 2013.
Para calcular os indicadores contábeis, a empresa considera que o mês tem 30 dias e utiliza o estoque médio.
O giro e o prazo médio de rotação do estoque relativos à 2013 são, respectivamente:
a) 13 vezes e 28 dias.
b) 14 vezes e 25 dias.
c) 15 vezes e 24 dias.
d) 16 vezes e 23 dias.
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14 - Uma indústria compra matéria-prima a prazo. Após o recebimento da matéria-prima, a indústria a armazena, em média, por 7 (sete) dias, antes de encaminhá-la para a área de produção, onde ficará 4 (quatro) dias em processo.
Após a conclusão da manufatura, a indústria mantém o produto acabado em estoque por um tempo médio de 21 dias, antes de vendê-lo.
As vendas são efetuadas com prazo médio de recebimento de 35 dias.
O pagamento ao fornecedor se dá em 17 dias após a compra da matéria-prima.
Acerca da situação acima, o Ciclo Operacional Total é de:
a) 39 dias.
b) 46 dias.
c) 60 dias.
d) 67 dias.
15 - Uma indústria compra matéria-prima a prazo. Após o recebimento da matéria-prima, a indústria a armazena, em média, por 7 (sete) dias, antes de encaminhá-la para a área de produção, onde ficará 4 (quatro) dias em processo.
Após a conclusão da manufatura, a indústria mantém o produto acabado em estoque por um tempo médio de 21 dias, antes de vendê-lo.
As vendas são efetuadas com prazo médio de recebimento de 35 dias.
O pagamento ao fornecedor se dá em 17 dias após a compra da matéria-prima.
Acerca da situação acima, o Ciclo Financeiro é de:
a) 17 dias.		 b) 29 dias. 	 	 c) 50 dias. 		d) 56 dias.
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