Debêntures: Classificação e Remuneração

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1. O que são debêntures e como se classificam quanto a forma? Explique 
cada caso. 
 
As debêntures são títulos de dívidas da parte da empresa. Se você empresta o 
dinheiro a uma empresa, em troca recebe um rendimento anual acertado no momento 
da troca. São valores mobiliários representativos de dívida de médio a longo prazo. 
A debênture nominativa é aquela cujos registro e controle das transferências são 
realizados pela companhia emissora no Livro de Registro de Debêntures Nominativas. 
A escritural, por sua vez, é aquela cujas custódia e escrituração são feitas por 
instituição financeira autorizada pela CVM para prestar tais serviços. 
Certificado: É o título representativo do crédito e documento necessário e suficiente 
para a cobrança dos direitos nele expressos. Como tal é autônomo, independendo da 
respectiva causa, valendo na exata literalidade dos seus termos. 
 
2. Quem emite a debênture? 
 
Apenas empresas de sociedades anônimas, ou seja, de Sociedade por Ações (S.A.) e 
que não pertençam a área de finanças tem a permissão emitir debêntures. 
Podem ser sociedade anônima com o capital aberto ou fechado. No entanto, somente 
as empresas abertas, com cadastro na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), são 
capazes de fazer emissões públicas de debêntures. 
 
 
3. Como as debêntures se classificam. quanto a classe e ao tipo? 
Explique cada caso. 
 
Mesmo que as debêntures sejam investimentos de renda fixa, elas possuem 
categorias. Antes de investir, é fundamental conhecê-las para fazer a escolha 
apropriada segundo os seus objetivos como investidor. Em geral, há dois tipos: as 
simples e as conversíveis. 
 
3.1. Debêntures Simples 
Elas conhecidas como "Não-Conversíveis em Ações", são títulos que não dão direito à 
conversão em ações da companhia emissora. 
 
3.2. Debêntures Conversíveis 
São títulos com possibilidade de conversão em ações da companhia emissora. 
 
 
4. Como as debêntures se classificam quanto a espécie e a garantia? 
Explique cada caso. 
 
Garantia Real: Debêntures com essa característica oferecem como garantia alguns 
bens das empresas como forma de pagamento, em caso de falência. Podem ser, por 
 
 
 
exemplos, prédios, fábricas ou terrenos de propriedade da companhia. Esses bens 
não podem ser negociados. 
 
Garantia Flutuante: A prioridade, neste caso, são os debenturistas, em detrimento dos 
acionistas. Ou seja, se a empresa falir, quem investiu nas debêntures da companhia 
têm prioridade de recebimento em relação aos acionistas. E também há uma garantia 
por bens, que, neste caso, podem ser negociados. 
 
Quirografárias: Não existe nenhum ativo para garantia. Em caso de falência, o 
debenturista não tem privilégio para recebimento. Portanto, o risco aqui já é maior pela 
incerteza. 
 
Subordinadas: São as de maior risco, pois em caso de falência, os acionistas têm 
prioridade em relação aos debenturistas. Por serem as mais arriscadas, geralmente 
são as que têm melhor rentabilidade. 
 
 
5. Qual é a remuneração e atualização monetária? 
 
São utilizadas para a remuneração a taxa DI. Em segundo lugar estão as debêntures 
corrigidas 
pelo IPCA, representando apenas 8% do total do mercado. Além desses dois 
indexadores, 
é são utilizados também: Taxa de Juros Pré-Fixada, TR ou TJLP, Taxa Básica 
Financeira e Taxas de Juros Flutuantes. 
As debêntures com cláusula de correção monetária baseada em índices de preços 
devem ter prazo mínimo de um ano para o vencimento ou repactuação, observando 
que: 
o pagamento do valor correspondente à correção monetária não pode ser inferior a um 
ano; 
o pagamento do valor correspondente à correção monetária somente pode ocorrer por 
ocasião do vencimento ou repactuação; e 
o pagamento de juros e amortização realizados em períodos inferiores a um ano. 
 
 
6. Como acontece a amortização ou o resgate antecipado? 
 
 Se previstos na escritura de emissão, a companhia emissora pode reservar-se o 
direito de realizar amortizações ou resgates antecipados (parciais ou totais). As 
amortizações compreendem em redução do valor nominal (ou saldo do valor nominal) 
de 
todas as debêntures em circulação, enquanto o resgate abrange a retirada (e posterior 
cancelamento) de unidades de debêntures em circulação, de forma parcial ou total. 
As amortizações e resgates podem ser tanto programados, como extraordinários. 
Eles são programados quando os critérios adotados (percentual a ser amortizado, 
quantidade a ser resgatada e fórmulas a serem consideradas para tais cálculos) são 
 
 
 
emissão, bem como as épocas em que esses eventos ocorrerão. 
E são extraordinários quando, apesar de prevista na escritura de 
emissão a possibilidade de sua ocorrência, não forem previstos, de maneira objetiva, 
as 
épocas e os critérios adotados. Ainda assim, pode haver casos em que o resgate ou 
amortização extraordinários são obrigatórios, mediante ao acionamento de algum 
gatilho 
pré-estabelecido no documento de emissão. 
 
7. O que é a cláusula de repactuação? 
 
É um mecanismo utilizado pelas companhias emissoras de debêntures - quando 
previsto na escritura de emissão - para adequar seus títulos, periodicamente, às 
condições vigentes no mercado. Na repactuação, a emissora está obrigada a 
recomprar os títulos dos debenturistas que não aceitarem as novas condições 
propostas. 
 
8. Por que emitir debêntures? 
 
As debêntures são títulos de crédito emitidos por uma companhia, com vistas a obter 
investimento de terceiros. Funciona como um empréstimo, mas, ao invés de uma 
instituição financeira emprestando o dinheiro, esse papel é exercido por investidores, 
que adquirem esses títulos e tornam-se credores (os debenturistas) da companhia 
emissora. Então tem de caráter interesse de capital. 
 
9. Quais são as vantagens em se emitir uma debêntures? 
 
A principal vantagem das debêntures é o rendimento acima da média na renda fixa, 
que oferece ganhos superiores por conter um ingrediente extra de risco. 
Além do retorno normalmente em patamar elevado, a diversidade de títulos, 
vencimentos e tipos de remunerações e garantias oferece um leque bastante amplo 
para o investidor que almeja diversificar seu portfólio. 
 
10. Para o investidor na sua opinião é interessante, aplicar em debêntures? 
 
Sim, a empresa cria um vínculo com o investidor, pois é um empréstimo que a 
empresa se responsabiliza ao receber. Sendo assim, o investidor olha para o título de 
crédito de maneira estratégica com o objetivo de receber os juros adicionados do 
retorno do montante com o objetivo de ter retorno de qualquer outra maneira, como 
uma capital. 
 
 
11. Relate quais são as etapas necessárias para a emissão das debêntures? 
 
As empresas abertas que querem fazer a emissão de debêntures precisam analisar 
alguns procedimentos, como: Realizar a autorização da emissão através de uma 
 
 
 
Assembleia Geral dos acionistas da empresa; Registrar no cartório uma escritura de 
emissão de debênture; Fazer o cadastro das emissões na CVM; Realizar os trâmites 
de negociação dos debêntures no mercado financeiro. 
 
Já as empresas de capital fechado podem fazer emissões somente a acionistas ou a 
alguns tipos específicos de investidores.