PIM 4 PROJETO INTEGRADO MULTIDISCIPLINAR IV - TIAGO ALVES

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UNIVERSIDADE PAULISTA - UNIP 
TIAGO DA SILVA ALVES 
RA: 1862740 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A: 
PROJETO INTEGRADO MULTIDISCIPLINAR IV 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
NOVA MUTUM 
2018
 
 
UNIVERSIDADE PAULISTA - UNIP 
TIAGO DA SILVA ALVES 
RA: 1862740 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A: 
PROJETO INTEGRADO MULTIDISCIPLINAR IV 
 
 
 
Projeto Integrado Multidisciplinar – PIM IV, apresentado ao 
Curso Superior de Tecnologia em Gestão Financeira, da 
Universidade Paulista UNIP, como requisito básico para 
obtenção de nota nas disciplinas de Fundamentos da 
Gestão Financeira; Contabilidade; Estatística Aplicada, 
orientado pelo professor Rodrigo Marchesin. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
NOVA MUTUM 
2018
 
 
UNIVERSIDADE PAULISTA - UNIP 
TIAGO DA SILVA ALVES 
RA: 1862740 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A: 
PROJETO INTEGRADO MULTIDISCIPLINAR IV 
 
 
 
Projeto Integrado Multidisciplinar – PIM IV, apresentado 
ao Curso Superior de Tecnologia em Gestão Financeira, 
da Universidade Paulista UNIP, como requisito básico 
para obtenção de nota nas disciplinas de Fundamentos da 
Gestão Financeira; Contabilidade; Estatística Aplicada, 
orientado pelo Professor Rodrigo Marchesin. Este PIM IV 
foi examinado em ____/____/_______, pelo professor 
Rodrigo Marchesin. 
 
 
______________________________________________ 
Prof. Rodrigo Marchesin 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
NOVA MUTUM 
2018 
 
 
RESUMO 
 A sociedade capitalista atual, busca novas e aprimoradas formas de 
obtenção de lucro em seus negócios. Absolutamente todas as suas ações, como 
temos ciência, estão voltados para os ganhos, diminuições de custos e boa 
aplicação de recursos para que tudo seja desenvolvido. 
 No decorrer do Projeto Integrado Multidisciplinar IV, que será 
desenvolvido através da pesquisa e estudo de caso, realizado em cima de dados 
colhidos da empresa Itaú Unibanco Holding S.A, revela para nós, vários aspectos 
em relação a atuação e constituição de uma instituição que vive e compartilha 
do mercado financeiro. 
 Com objetivo de respeitar e seguir, tudo aquilo que foi visto nas disciplinas 
de Mercado de Capitais, Orçamento Empresarial, e Dinâmica das Relações 
Interpessoais, a interação de toda informação que já obtemos provenientes do 
estudo dessas disciplinas no curso de Gestão Financeira, com a realidade 
imposta pela empresa em estudo, e o impacto por ela gerado, será buscado a 
todo momento. 
 Levar ao cunho prático, tudo aquilo que aprendemos durante o 
desenvolvimento de nossos estudos, faz com que todas as ideias geradas a 
partir das teorias estudadas, sejam evidenciadas de fato, e também nos leva a 
observar discordâncias com aquilo que se é visto no ponto de vista acadêmico, 
em relação ao que é praticado. 
 
 
Palavras-chave: mercado, interação, ações, interpessoal. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ABSTRACT 
Today's capitalist society seeks new and improved ways of making a profit 
in its business. Absolutely all your actions, as we have science, are geared 
towards gains, cost reductions and good application of resources for everything 
to be developed. 
In the course of the Integrated Multidisciplinary Project IV, which will be 
developed through research and case study, based on data collected from the 
company Itaú Unibanco Holding SA, it reveals to us several aspects regarding 
the performance and constitution of an institution that lives and shares the 
financial market. 
With the objective of respecting and following everything that has been 
seen in the disciplines of Capital Markets, Corporate Budget, and Dynamics of 
Interpersonal Relations, the interaction of all the information that we have already 
obtained from the study of these disciplines in the course of Financial 
Management, with the reality imposed by the company under study, and the 
impact generated by it, will be sought at all times. 
To bring to the practical level everything that we have learned during the 
development of our studies makes all the ideas generated from the theories 
studied are evidenced in fact and also leads us to observe disagreements with 
what is seen in the point of academic view, in relation to what is practiced. 
 
 
Keywords: market, interaction, actions, interpersonal.
 
 
SUMÁRIO 
 
1. INTRODUÇÃO..........................................................................................7 
2. DESCRIMINAÇÃO ORGANIZACIONAL.................................................. 8 
2.1. Breve apresentação sobre a empresa e seu negócio........................ 8 
2.2. Denominação e forma de constituição................................................9 
2.3. Histórico relevante da organização.....................................................9 
2.4. Setor de atividade e negócio da organização....................................11 
2.5. Porte da organização.........................................................................11 
2.6. Composição da força de trabalho da organização............................ 12 
2.7. Principais produtos/serviços negociados...........................................13 
2.8. Principais fornecedores e insumos.....................................................15 
2.9. Principais mercados e segmentos em que a organização atua.........16 
2.10. Principais concorrentes da organização.............................................17 
2.11. Estrutura organizacional da empresa.................................................18 
3. MERCADO DE CAPITAIS.......................................................................20 
3.1. A empresa, no Sistema Financeiro Nacional (S.F.N)........................20 
3.2. Presença e atuação na Bovespa.......................................................21 
3.3. Relação com investidores..................................................................21 
3.4. Relação com Distribuidores de Títulos de Capitalização..................22 
3.5. IBRX..................................................................................................24 
4. ORÇAMENTO EMPRESARIAL..............................................................25 
4.1. Definição geral, e forma de conduta..................................................25 
4.2. A importância do orçamento, em instituições com investimento 
externo...............................................................................................26 
4.3. Orçamento de contas a receber........................................................29 
5. DINÂMICA DAS RELAÇÕES INTERPESSOAIS....................................31 
5.1. Relação ser humano – empresa........................................................31 
5.2. Bem estar corporativo........................................................................33 
5.3. Conflitos.............................................................................................34 
6. CONCLUSÃO .........................................................................................35 
REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS........................................................37 
 
 
 
 
7 
 
1. INTRODUÇÃO 
O Projeto Integrado Multidisciplinar IV, tem como objetivo levar a prática 
tudo que foi estudado nas disciplinas de Mercado de Capitais, Orçamento 
Empresarial, e Dinâmica das Relações Interpessoais, do curso de Gestão 
Financeira, a fim de confrontar as teorias as quais evidenciamos, com o que de 
fato é praticado pelas instituições. 
A busca por dados reais que de fato retratama realidade da empresa em 
estudo, nos levou a um ambiente de concordância em vários quesitos, ou seja, 
foi evidenciado o comportamento acionário da empresa, relação entre seus 
acionistas e colaboradores, e também todo seu orçamento, seja financeiro, bem 
como demais itens a serem levados em conta para o desenvolvimento de seus 
negócios, porém também nos leva a pensar que vários são os pontos 
divergentes em questões de práticas adotadas. 
A empresa que temos como objeto de estudo, o Itaú Unibanco Holding 
S.A, é uma empresa brasileira de capital aberto, que está no ranking das 5 mais 
valiosas empresas do país, e que vem apresentando grandes progressos em 
sua capitalização e negociações de produtos e serviços. A mesma tem histórico 
de fusões com grandes nomes do setor bancário, e hoje possui muitas empresas 
a qual são suas comandadas. Está atualmente no mercado, financiando projetos 
empresariais, e também oferecendo uma gama rica para pessoas físicas, e vem 
atuando tanto no Brasil, quanto no exterior. 
Há expectativa de interpretação prática, e que seja agregado ao 
conhecimento acadêmico, o desenrolar prático das atitudes tomadas por 
gestores, que estão em atuação no mercado atualmente, e coordenações 
adotadas para guiar os negócios de uma grande empresa. 
 
 
 
 
 
 
8 
 
2. DESCRIMINAÇÃO ORGANIZACIONAL 
2.1. Breve apresentação sobre a empresa e seu negócio: 
Razão social: Itaú Unibanco Holding S.A. 
 
Figura 01: Logo Itaú Unibanco 
Fonte: https://pt.wikipedia.org/wiki/Itaú_Unibanco 
 
Tipo: Empresa de capital aberto 
Slogan: Feito para você. 
Cotação: BM&F Bovespa: ITUB3, ITUB4 / NYSE: ITUB 
Área de atuação: Serviços financeiros 
Gênero: Sociedade de economia mista 
Fundação: 4 de novembro de 2008 
Sede: São Paulo, Brasil 
Área(s) servida(s): Mundo 
Proprietário(s): Itaúsa 
Presidente: Candido Bracher 
Pessoas-chave: Roberto Egydio Setúbal, Pedro Moreira Salles 
Nº de Funcionários: 90.320 
Produtos: Banco, Banco de investimento, Banco de varejo, Cartões de Crédito, 
Gestão de ativos, Seguros 
Subsidiárias: Banco Itaú Argentina, Banco Itaú Paraguai, Banco Itaú Uruguai, 
Banco Itaucard, Credicard, Itaú Administradora de Consórcios, Itaú CorpBanca, 
Kinea Investimentos, Rede 
Valor de mercado: R$ 333,6 bilhões 
Ativos: R$ 1.441,4 bilhões 
9 
 
Lucro: R$ 6,6 bilhões 
Antecessora: Banco Itaú Holding Financeira, Unibanco 
Website oficial: www.itau.com.br 
 
2.2. Denominação e forma de constituição: 
A empresa, a qual se dá o estudo, foi fundada em 04 de Novembro de 
2008, a partir da fusão entre as empresas Banco Itaú e Unibanco, e atualmente 
classificada como empresa de capital aberto. 
Suas ações são cotadas na BM&FBovespa, em São Paulo, e na NYSE, 
em Nova Iorque, e apesar dos mais de 100 mil acionistas, a empresa é formada 
por seu presidente, Candido Bracher, conselhos, comitês e auditorias internas, 
e externas. 
Portanto, a empresa hoje atua como uma sociedade anônima (S.A), é tem 
como majoritária a empresa Itaúsa. 
 
2.3. Histórico relevante da organização: 
 No dia 04 de Novembro de 2008, após fusão de duas gigantes do mercado 
de finanças, o Banco Itaú e Unibanco, nasce o Itaú Unibanco Holding S.A. A 
instituição financeira, já inicia seus trabalhos com R$ 575 bilhões em ativos, um 
patrimônio líquido de cerca de R$ 51,7 bilhões, e uma carteira de crédito de R$ 
225,3 bilhões, além de 4.800 agências e postos de atendimento, e 18% de todo 
mercado de correntistas brasileiros. Nasceu também, atuando no mercado de 
seguros e previdência, e logo passaram a atuar no mercado de cartão de crédito. 
 Com sua fusão homologada pelo CADE (Conselho Administrativo de 
Defesa Econômica), em 18 de agosto de 2010, a nova empresa disparava no 
mercado brasileiro, e foi recebida bom bons olhos pelo presidente do Banco 
Central do Brasil da época (Henrique Meireles), que afirmava que o banco vinha 
somar para fortalecer o sistema financeiro nacional, em um momento delicado o 
qual atravessava o mercado financeiro internacional. 
10 
 
 O banco, patrocinou a Seleção Brasileira de Futebol, em sua campanha 
para a copa do mundo de 2014, ano que o país sediou o evento, além de também 
ter sido um dos patrocinadores do próprio evento. 
 No ano de 2009, a empresa fez uma associação com a Porto Seguro, para 
a distribuição de seguros de residência e automóvel, tendo então a transferência 
dos ativos e passivos de sua carteira, para uma das maiores e importantes 
seguradoras do país, agora sua sócia, Porto Seguro. 
 Com o passar do tempo, a empresa foi crescendo cada vez mais, 
conseguindo novas conquistas, e sendo premiada, como é o caso da eleição, 
pela Great Place to Work Institute (GPTW) como uma das cem melhores 
empresas para se trabalhar no Brasil, e classificada na 30º colocação, no ranking 
de melhores empresas do mundo, da revista americana Forbes, fato esse que 
se deu no ano de 2012. 
 No ano de 2011, o banco já tinha ativos no valor de R$ 1,001 trilhão, 
classificando-a como a segunda maior instituição financeira do país, ficando 
atrás apenas do estatal, Banco do Brasil. 
 Em 4 de fevereiro de 2014, o banco atingiu uma astronômica marca de 
R$ 15.696 bilhões de lucro, representando um crescimento de 15,5% em relação 
ao ano de 2012, sendo assim o maior lucro da história dos bancos brasileiros. 
 O crescimento foi esmagador, e a aquisições de outras empresas, por 
parte do Itaú Unibanco foi se desenhando, tendo como grandes aquisições: 
 Credicard, a mais antiga e conhecida emissora de carões de crédito do 
país, por cerca de R$ 3 bilhões, no ano de 2013. 
 CorpBanca, pela forma de fusão entre o banco Itaú Chile, com o banco 
CorpBanca, do mesmo país, ficando como o 4º maior banco chileno, no 
ano de 2014. 
 ConectCar, comprada da Odebrecht TransPort, no valor de R$ 170 
milhões, no ano de 2015. 
 Recovery no Brasil, adquirida 81,94% da participação do BTG, 
representando R$ 640 milhões, no ano de 2015. 
 Citibank no Brasil, adquirido por R$ 170 milhões no ano de 2016 
11 
 
 Uma de suas mais recentes aquisições, foi a de 49,9% do capital social 
da XP Investimentos, negócio que girou em torno de R$ 6,3 bilhões, no 
ano de 2017. A finalização da transação, ainda depende da homologação 
do CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econômica). 
 
2.4. Setor de atividade e negócio da organização: 
 Atuando no setor de prestação de serviços, especificamente serviços 
financeiros, a empresa em questão oferece ao consumidor, sua gama de 
serviços, por meio de suas agências bancárias, operadoras de crédito entre 
outras fontes. 
 Esse ramo de atuação, está cada vez mais competitivo, e cada vez mais 
valorizado, fato esse que pode-se confirmar, através das análises de cotações e 
valor de mercado, de instituições financeiras, nas bolsas de valores, os números 
são expressivos, e demonstra o crescimento do setor, dentro da economia, 
portando a qualidade do serviço prestado ao consumidor, é altamente relevante, 
para que se tenha destaque nessa ampla concorrência. 
 
2.5. Porte da organização: 
 A classificação de porte de empresas, é feita pela BNDES (Banco 
Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social), que leva em consideração o 
seu faturamento anual. 
 O Itaú Unibanco, a partir dessa análise, se encaixa como Grande 
Empresa, com faturamento superior a R$ 300 milhões por ano. Abaixo uma 
tabela com dados financeiros atuais da empresa, onde o principal dado a ser 
analisado, é o de lucro líquido (R$ 6,6 bilhões). 
 
12 
 
 
Figura 02: Informações financeiras atuais do Itaú Unibanco. 
Fonte:http://www2.bmfbovespa.com.br/empresas/consbov/ArquivoComCabecalho.asp?motivo=&protocolo=618728&funcao=visualizar&site=B 
 
 
2.6. Composição da força de trabalho da organização: 
 Idalberto Chiaven ato (1999, p. 21 1) relata que “O capital humano deve 
ser bem aplicado e desenvolvido dentro de uma organização.” Para isso, é 
essencial estruturar uma política de qualificação profissional à luz das definições 
estratégicas da organização, desenvolvendo práticas capazes de qualificar a 
forma como os profissionais realizam suas atividades específicas. Todos os 
profissionais, que fazem parte do quadro de funcionários do Itaú Unibanco, 
possuem qualificação e capacitação, para que possam estar aptos a 
desempenhar as funções a eles atribuídas. Um de seus sete valores, “Fanáticos 
por Performance”, traduz bem o tratamento e treinamento o qual os profissionais 
que fazem parte da empresa, recebem para que possam atender seus clientes. 
13 
 
 O nível hierárquico, é composto por várias camadas, que podem ser 
representadas: 
Nível hierárquico 
Gerência 
Administrativo 
Produção 
Trainees* 
 
 Dentre essas camadas, estão funções específicas como: estagiário, 
operador de caixa, analista júnior, analista pleno, analista pleno, agente 
comercial, entre outras denominações. 
 O quadro de funcionários possui grande diversidade entre os gêneros, e 
atende também a LEI Nº 8.213, DE 24 DE JULHO DE 1991, lei de contratação 
de Deficientes nas Empresas, destinando 5% do seu quadro de funcionários para 
pessoas com deficiência, e lhes contempla com planos de benefícios. 
 
2.7. Principais produtos/serviços negociados: 
 Lima (2007, p.202) afirma que serviços são produtos, constituídos em 
uma série de atividades influência da mutuamente pelo cliente, sendo assim, o 
Itaú Unibanco, busca por meio de qualidade em atendimento, exclusividade no 
relacionamento, e tecnologia em prol do atendimento ao cliente, para que o 
serviço prestado seja de qualidade e confiança por quem os adquire, e para que 
se gere nova demanda de futuros clientes. 
 Exemplo disso, são os canais de comunicação que o Itaú disponibiliza aos 
seus clientes, seja pelo telefone, pela internet, em suas agências físicas, 
aplicativos do celular, visando sempre a satisfação e agilidade no atendimento. 
O cliente hoje, não se preocupa apenas com o serviço prestado, mas sim da 
forma que foi tratado, o tempo de espera para determinada ação, entre outros 
critérios que são levados em consideração. Pensando nisso, o Itaú também 
investe em acessibilidade aos seus clientes, em todos os canais de atendimento. 
14 
 
 No frenético e competitivo mercado de serviços financeiros, a gama de 
serviços ofertados pela instituição, e também a qualidade delas, são de suma 
importância para que se tenha credibilidade, e de uma vez por todas, tenha 
eficiência nos serviços prestados. 
 São os principais serviços ofertados pelo banco: 
 Crédito consignado: Crédito concedido a aposentados e pensionistas e 
funcionários, com juros reduzidos, pagamento parcelado e débito direto 
na folha de pagamento. O Itaú possui a opção de contratação desse 
serviço, por meio de qualquer canal de atendimento, como aplicativo no 
celular por exemplo, o que o torna simples, confiável, privativo e 
extremamente ágil. 
 Financiamento imobiliário: Crédito direcionado na obtenção de imóveis, 
com juros reduzidos, bastante competitivos em relação aos praticados no 
mercado. A análise do perfil e crédito do cliente é feita em até 1 hora, e 
são feitas solicitações de poucos documentos, o que torna a operação 
mais ágil. 
 Cartão de crédito: Através de sua operadora de cartão de crédito, o banco 
busca facilitar a vida do consumidor, disponibilizando esse serviço, de 
forma que possa ser muito bem acompanhado e administrado através de 
seus canais de atendimento e operações. 
Entre outros serviços ofertados, esses três acima citados, são os que mais 
são consumidos, além dos seguros residenciais e veiculares. Suas taxas de 
juros, bem como outras burocracias, impostas pelo Banco Central do Brasil, e 
demais órgãos responsáveis pelas políticas econômicas e monetárias do país, 
são rigorosamente seguidas, a fim de evitar abusos, e transmitir confiabilidade 
para seus clientes. 
O principal recurso utilizado para sua prestação de serviço, é a moeda, já 
que toda sua gama é designada à transações financeiras. Esses recursos são 
captados, ou obtidos, por meio dos depósitos à vista, poupanças de seus 
correntistas, taxas captadas de demais transações, e de capital de giro injetado 
pelo seu mercado aberto, ou seja, por meio das arrecadações acionárias. A 
imagem abaixo, demonstra na linha “captações” o valor em bilhões de reais, 
obtidos na data de 31 de março de 2018: 
15 
 
 
Figura 03: demonstração de captações Itaú Unibanco 
Fonte:http://www2.bmfbovespa.com.br/empresas/consbov/ArquivoComCabecalho.asp
?motivo=&protocolo=618728&funcao=visualizar&site=B 
 
Para exemplificar sua atuação no mercado, vejamos a ilustração abaixo, 
que diz respeito a sua carteira de crédito com garantias financeiras prestadas ao 
final de março de 2018: 
 
Figura 04: carteira de crédito do Itaú Unibanco 
Fonte:http://www2.bmfbovespa.com.br/empresas/consbov/ArquivoComCabecalho.asp
?motivo=&protocolo=618728&funcao=visualizar&site=B 
 
A empresa também, necessita de demais recursos, como: 
 Recursos patrimoniais: prédios e instalações onde funcionam suas 
agências físicas, veículos para variados transportes internos, móveis, 
como mesas, cadeiras etc. 
 Recursos materiais auxiliares: materiais de escritório. 
2.8. Principais fornecedores e insumos: 
 Como citado acima, a empresa dispõe de serviços financeiros, portando 
para o processo de prestação e entrega de seu principal serviço, não necessita 
de fornecedores, ou insumos físicos, sendo eles representados respectivamente 
16 
 
pelos seus clientes bancários, e acionistas, que fornecem o seu principal insumo, 
o dinheiro. Sabendo disso, serão apresentados alguns dados: 
 Fornecedores; clientes: são mais de 60 milhões de clientes, que estão 
dispostos por 21 países de atuação do banco, dos mais variados perfis. 
Todos eles, consomem algum tipo de serviço do banco, e além disso, 
realizam depósitos, o que configura o fato de fornecimento de matéria-
prima ou insumo. 
 Fornecedores; acionistas: são mais de 100 mil acionistas, dispostos em 
inúmeras partes do mundo. Esses acionistas são juntamente com os 
clientes, os injetores de capital financeiro na empresa. A empresa possui 
políticas de utilizações desse capital, e nessas utilizações, também 
entram disponibilizações para disponibilizações de créditos para os 
clientes, ou seja, caracterizando a sua prestação de serviço para seu 
consumidor final. O fato desses acionistas também contribuírem para a 
disponibilização de dinheiro para os clientes do banco, os tornam 
fornecedores de seus insumos ou matéria-prima. 
 Fornecedores; material auxiliar: são diversos os fornecedores de material 
auxiliar, e prestadores de serviços, em relação a segurança de suas 
agências, sistemas inteligentes, soluções em tecnologia, entre outros. 
 
2.9. Principais mercados e segmentos em que a organização atua: 
 O banco, atua no mercado nacional e internacional, em 21 países, e 
possui uma vasta lista de clientes. Esses clientes são formados por pessoas 
físicas, e jurídicas. O Itaú busca total sigilo em relação a seus clientes portanto 
não temos a informação de quem são os mesmos, porém os perfis dos clientes, 
podem ser compreendidos da seguinte forma: 
 Recebedores de salários 
 Poupança 
 Segurados 
 Empresas privadas, tendo financiamento de suas atividades 
 
 
172.10. Principais concorrentes da organização: 
Segundo Khauaja (2011), diante do atual mercado competitivo, tornou-se 
imprescindível que a organização conheça as forças e fraquezas dos seus 
concorrentes, para então, estimular suas ações construindo assim, uma 
vantagem competitiva. Dessa maneira, tendo em mente quão grande é a 
concorrência no mercado de serviços financeiros, o Itaú Unibanco preocupa-se 
totalmente com seu cliente, e procura corresponder suas infinitas necessidades. 
São muitas as instituições financeiras, nos países onde ele atua. A 
exemplo disso, são os nomes que aparecem como primeiros colocados entre as 
empresas mais valiosas do Brasil, e que são concorrentes diretos do Itaú 
Unibanco, como o Banco Bradesco S.A, e o Banco do Brasil. 
Segundo Miranda e Wada (2005, p. 4), a competitividade global pressiona 
as empresas a permanecerem à frente dos seus concorrentes. Sendo assim, o 
Itaú busca se destacar entre seus concorrentes. Porém, o banco estudado, no 
ano de 2018, vem na liderança em seu segmento, e podemos medir a sua 
eficácia, através da imagem abaixo, que mostra os principais prêmios recebidos 
pela instituição, nos primeiros 3 meses do ano: 
 
 
Figura 05: principais prêmios recebidos pelo Itaú Unibanco nos 3 primeiros meses de 
2018. 
Fonte:http://www2.bmfbovespa.com.br/empresas/consbov/ArquivoComCabecalho.asp
?motivo=&protocolo=618728&funcao=visualizar&site=B 
 
 
 
18 
 
2.11. Estrutura organizacional da empresa: 
 A empresa, possui uma organização muito bem determinada, e o foco é 
demonstrar a estrutura de governança, que também pode ser abordada como 
estrutura matricial, de como realmente a empresa se dispõe nos seus variados 
níveis hierárquicos. Como a empresa é de grande porte, fica inviável demonstrar 
a estrutura completa de cada nível hierárquico, portanto será demonstrado a 
estrutura geral, e exemplificar a disposição específica organizacional de uma das 
camadas: 
 Estrutura de governança: 
 
Figura 06: estrutura de governança Itaú Unibanco. 
Fonte: http://www.itauunibanco.com.br/relatoriodesustentabilidade/2012/pt/ra/07.html 
 
 
 
 
 
 
 
19 
 
 Estrutura organizacional do conselho de administração: 
 
Figura 07: estrutura organizacional do conselho de administração do Itaú Unibanco 
Fonte:http://www.itauunibanco.com.br/relatoriodesustentabilidade/2012/pt/ra/09.html 
 
Cada departamento possui seu conselho, cada conselho é responsável 
pelas mais variadas gerências, das mais variadas áreas. Praticamente todas as 
áreas da empresa, possui auditoria, sendo elas internas, através de seus 
conselhos competentes, e também externas, sejam de grupos de acionistas, 
órgãos estatais, ou empresas que possuem ralações comerciais com o banco. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
20 
 
3. MERCADO DE CAPITAIS 
3.1. A empresa, no Sistema Financeiro Nacional (S.F.N) 
Antes de demonstrar a participação e composição da empresa em estudo, 
em relação às disciplinas estudadas, precisamos observar e entender, onde a 
mesma se situa em nosso Sistema Financeiro Nacional (S.F.N). 
 Vimos, que o Sistema Financeiro Nacional, é constituído por instituições 
que atuam em virtude da gestão da política monetária do governo federal. Desse 
modo, existem vários órgãos que atuam nesse meio, desde a fiscalização e 
regulamentação das atividades, até as operações financeiras de fato realizadas. 
O art. 192 da Constituição Federal, trata da definição do sistema 
O sistema financeiro nacional, estruturado de forma a promover 
o desenvolvimento equilibrado do País e a servir aos interesses 
da coletividade, em todas as partes que o compõem, 
abrangendo as cooperativas de crédito, será regulado por leis 
complementares que disporão, inclusive, sobre a participação do 
capital estrangeiro nas instituições que o integram. 
 O Banco Central do Brasil (BACEN), trata o sistema financeiro nacional, 
com uma subdivisão em 3 níveis: órgãos normativos, entidades supervisoras e 
operadores financeiros. Os dois primeiros níveis, são compostos por instituições 
públicas ou não, que tem como objetivo regular, fiscalizar e garantir o trâmite 
legal das operações financeiras. E o terceiro nível, é composto pelas diversas 
instituições financeiras, públicas ou não, que realizam ou intermedeiam 
operações financeiras entre si, ou entre pessoas físicas. 
 É exatamente nesse último nível, que a instituição financeira em estudo, 
está inserida. O Itaú, como já citado anteriormente, oferece os mais variados 
produtos e serviços financeiros aos seus clientes, seja por oferta de sua matriz, 
ou empresas agregadas, ou secundárias, que fazem parte do seu conglomerado. 
Para que possa ter continuidade com essas prestações de serviços, e oferta de 
produtos, precisa estar de acordo com todas as leis, normas, e diretrizes 
elaboradas e supervisionadas pelos demais níveis do sistema financeiro 
nacional, mas por fim, a empresa tem como objetivo a obtenção de lucro em 
suas operações, e é o agente que de fato realiza essas operações, por isso se 
encaixa no nível de operador financeiro. 
 
 
21 
 
3.2. Presença e atuação na Bovespa 
O Itaú Unibanco Holding S.A, possui capital aberto na BM&FBovespa 
(bolsa de valores de São Paulo), seu nome de pregão na bolsa é 
ITAUUNIBANCO, e seus códigos de negociação são representados da seguinte 
forma: ITUB3 e ITUB4. Compõe a carteira do índice Ibovespa, sendo detentora 
das mais valorizadas ações negociadas na bolsa de valores brasileira, e seu 
valor de mercado foi avaliado em R$ 333,6 bilhões de reais em 31 de março de 
2018, e as negociações de suas ações são amplamente concretizadas. 
 
3.3. Relação com investidores 
Todo acionista, que investe seu capital em determinada empresa, avalia 
vários quesitos antes de definitivamente comprar uma determinada ação, e um 
dos maiores critérios adotados nessa avaliação, além da saúde e desempenho 
da empresa em seu segmento, é a relação que ela tem com seus investidores. 
Isso está inteiramente ligada, a forma que a empresa remunera seus acionistas, 
que ao longo da disciplina, pudemos perceber que existem várias formas disso 
ocorrer, sendo de Dividendos, Bonificação ou Pagamento de Juros de Capital. 
Assim como mantém suas operações sobre regulamentação dos órgãos 
normativos, a empresa também tem um cuidado muito grande na preservação 
de seu capital, em relação à remuneração de seus acionistas, desta forma, a 
empresa avalia os seguintes indicadores: a lucratividade no ano; as perspectivas 
de utilização de capital em função do crescimento esperado nos negócios; 
programas de recompra de ações fusões ou aquisições e alterações regulatórias 
que possam alterar a exigência de capital; e mudanças fiscais. A escolha da 
forma a qual será efetuada a remuneração do acionista, também depende do 
cenário econômico atual, e da situação patrimonial da empresa. 
Esses são critérios, que o acionista do Itaú Unibanco, deve ter ciência ao 
estimar sua remuneração dentro de determinado período, e isso é evidenciado 
em seu relatório de demonstrações contábeis e financeiras, que é disponibilizado 
ao público acionista, e público em geral. Portanto, o percentual a ser distribuído 
poderá variar ano a ano. 
A empresa remunera seus acionistas, com pagamentos mensais e 
complementares, desde 1980, sendo que os pagamentos complementares são 
feitos duas vezes ao ano, e são igualmente distribuídos, independente da 
espécie da ação. 
22 
 
3.4. Relação com Distribuidores de Títulos de Capitalização 
Foi afirmado ao longo do estudo de nossa disciplina, que as empresas 
emitem títulos aos interessadosa adquiri-los, e os negocia com prazos, juros e 
correções ao longo da duração do plano. Sabemos que, o principal objetivo das 
empresas nas emissões desses títulos é a captação de recursos, para 
capitalização de seu negócio, utilizando o investimento externo, ou seja, recurso 
aplicado proveniente de outra fonte, a fim de ampliar seus negócios, ou 
infraestrutura. 
A empresa em estudo, faz isso por meio próprio, ou utiliza distribuidores 
de títulos terceirizados. 
Os distribuidores de títulos, como sabemos e evidenciamos em nossos 
estudos, são agentes responsáveis por negociarem as cotas de títulos no 
mercado, e como sabemos, no Brasil existem vários agentes nessa área de 
atuação. Portanto, a empresa possui política rígidas para com esses 
distribuidores terceirizados, já que, todavia, o título negociado será por 
intermédio de outro, se não a própria empresa emissora, mas o nome de 
sustentação da transação e o recebedor final do recurso será a própria empresa, 
e a fim de preservar sua marca e credibilidade busca total seriedade nessas 
operações. 
A aprovação de Distribuidores deverá ser submetida a comitê próprio do 
Banco (“Comitê”), que levará em consideração ao menos os seguintes critérios 
para decidir pela aprovação ou reprovação do Distribuidor: 
 
As regras gerais para escolha e regulamentação dos distribuidores são: 
 
a) Aprovação do Distribuidor nos processos de “Conheça seu Cliente - KYC” e 
de “Conheça seu Parceiro - KYP” do Banco; 
b) Avaliação da política, metodologia e controles no processo de Suitability e do 
processo de “Conheça seu Cliente - KYC” e Prevenção à Lavagem de Dinheiro 
do Distribuidor; 
c) Avaliação de estrutura organizacional e operacional do Distribuidor; 
d) Avaliação da estrutura de Compliance, Controles Internos e Governança 
Corporativa do Distribuidor; 
e) Volume de ativos custodiados e número de clientes do Distribuidor; 
f) Reputação do Distribuidor no mercado; 
23 
 
g) Aderência às normas vigentes; 
h) Autorizações para atuar como Distribuidor e aderência aos códigos de 
autorregulação aplicáveis a cada Produto de Investimento, inclusive de 
certificação profissional, da ANBIMA. 
i) Outros riscos legais, éticos, de imagem ou reputacionais que venham a ser 
identificados. 
 
 Os títulos, os quais os distribuidores terão acesso após a avaliação e 
aprovação da empresa, são: 
 
a) Certificados de Operação Estruturada emitidos pelo Banco (“COE”); e 
b) Cotas do seguinte fundo de investimento: Itaú Distribuidores Ações Phoenix 
Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
24 
 
3.5. IBRX 
No mercado financeiro nacional e internacional, existem índices, que 
avaliam desempenho de determinadas ações de empresas, negociadas nas 
mais variadas bolsas de valores espalhadas pelo mundo. Os índices formam 
carteiras, com ações de determinadas empresas, que são previamente descritas 
com os maiores volumes financeiros, ou maior quantidade de ações negociadas. 
Os índices dão uma noção ampla, da saúde financeira das maiores empresas 
de determinado local, e também os reflexos em determinados setores da 
economia. Já citamos o Ibovespa, e nesse tópico, será detalhado o IBRX. 
 O IBRX, também conhecido como índice Brasil, é um dos índices da Bolsa 
de Valores de São Paulo, que reúne as 100 ações mais negociadas na bolsa. A 
seleção dessas ações, conforme citado, se dá pela quantidade de negociações, 
e volume financeiro dos negócios. Nada mais é, do que o “ranking das 100 
melhores ações da bolsa”. A listagem das ações de uma empresa nesse índice, 
diz muito a respeito do olhar do mercado para o seu negócio, e também do 
desempenho da mesma em seu setor de atuação. A vigência da carteira, se dá 
por quatro meses, portanto as ações que compõe essa carteira variam 3 vezes 
durante um mesmo ano, ou seja, em 3 oportunidades, ações diferentes de 
empresas diferentes, integram, e deixam esse índice, de acordo com a 
negociação de suas ações. 
 O sucesso da empresa em estudo, é evidenciado, quando observamos 
que suas ações foram listadas nos últimos 10 anos consecutivos nesse índice. 
A observação desse índice, por investidores, dá credibilidade às empresas que 
o compõe, pois teoricamente, se ela está integrando sua carteira, é por que os 
rumos tomados pela instituição estão corretos, e o progresso está ocorrendo de 
forma contínua. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
25 
 
4. ORÇAMENTO EMPRESARIAL 
 
4.1. Definição geral, e forma de conduta 
 
Ao longo do desenvolvimento do curso de Gestão Financeira, o qual 
nossos estudos, observamos sempre a presença de termos como planejamento, 
controle, gestão, etc. Tudo que envolve às atividades dentro de uma instituição, 
e de um cenário econômico mais abrangente, está totalmente estruturado no 
planejamento das ações e controle sejam de gastos e operações. 
 Especificamente na disciplina de Fundamentos da Gestão Financeira, que 
desenvolvemos no bimestre passado, vimos as atribuições de um Gestor 
Financeiro, e evidenciamos o quão importante ele é para a instituição a quem 
presta seus serviços. Um bom gestor, é aquele que antes de executar seu 
trabalho com excelência, orientar sua equipe e nortear sua empresa, é aquele 
que planeja suas ações, e projeta o futuro da instituição dentro de um 
determinado período. Englobando esse planejamento, e estabelecimento de 
metas, é que é desenvolvido o orçamento empresarial. 
 Conforme afirma Guerreiro (1989, p.167), "uma empresa decorre da 
necessidade e/ou desejo de alguém que tem expectativas a serem atingidas e 
que por isso se dispõe a investir num empreendimento o seu patrimônio, não só 
o econômico, mas também o patrimônio moral”. Evidenciamos nessa citação do 
autor, o termo “expectativa”. Expectativa se gera diante de um planejamento, ou 
mera a ser cumprida, e para que isso aconteça, o planejamento da atividade a 
ser traçada é de suma importância. E sabemos que, o orçamento, definido como 
conjunto de previsões quantitativas, e sendo composto por dados financeiros e 
não financeiros, podemos afirmar que quando se fala em planejar, ou mensurar 
metas, estamos falando de estruturas ligadas ao orçamento. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
26 
 
4.2. A importância do orçamento, em instituições com investimento 
externo 
 
O ser humano, desde o início de sua existência, é por natureza um 
empreendedor, ou agente econômico. Trocamos mercadorias, por outras 
mercadorias para nossa subsistência logo no início, e posteriormente trocamos 
dinheiro por mercadorias em um momento de maior evolução da espécie. Isso 
evidencia que sempre houve a necessidade de que a economia fosse 
organizada, e acima de tudo bem planejada e estruturada, pois o indivíduo desde 
sempre teve a necessidade de saber qual a quantidade de alimento ou insumo 
o mesmo deveria adquirir, para que tivesse a quantidade correta para o 
consumo, dentro de um determinado espaço de tempo, e também saber a forma 
de armazenagem desse produto, durante esse período. 
O objetivo dessa afirmativa, é revelar o quão natural e importante, é o 
planejamento. E pode-se também afirmar que, somos gestores de nossas 
próprias vidas, administradores de nossos lares e famílias, e que planejamos e 
orçamos nossas ações e atividades, e que corremos riscos a erros ou 
expectativas além do que se pode ser alcançado, podendo assim termos 
prejuízos em algum segmento de nossas vidas. Dessa forma, também acontece 
com as empresas. 
Lunkes (2009) afirma que, além de guiar a empresa, o objetivodo 
orçamento é o de contingenciar, controlar e organizar os seus gastos, de forma 
que as receitas e as despesas previstas possam levar ao resultado almejado. 
Sabendo disso, um gestor de uma pequena empresa, e imaginando que essa 
seja de sua propriedade, e que ao menos tenha um colaborador em seu negócio. 
Já temos um cenário de responsabilidade muito grande desse gestor, primeiro, 
em orçar e gerir seu negócio, sabendo que dele se extrai seu sustento e de sua 
família, e possui também o seu colaborador, que depende do sucesso da 
empresa a qual trabalha, para que possa assegurar seu emprego e também 
garantir seu sustento e de sua família. E também existe, tudo que está em torno 
desse pequeno negócio, desde a companhia que fornece energia elétrica e água 
para as instalações da empresa, até seu consumidor final, que busca seus 
produtos ou serviços para suprir determinada necessidade. 
Pois bem, temos em vista um ciclo onde tudo se completa pelos bons 
rumos e bons trabalhos efetuados por essa pequena empresa. Uma falha em 
seu orçamento, pode acarretar na falta de seu produto para seu consumidor, no 
27 
 
excesso de estoques de insumos ou quaisquer outros materiais, o que poderia 
acarretar em aumento de despesas, e posterior encarecimento de seu produto, 
entre outros prejuízos os quais poderiam levar ao fracasso de seu negócio, e 
com ele o inevitável colapso entre todos que estiveram envolvidos. 
Portanto nesse momento, vamos analisar a situação da empresa em estudo, ou 
seja, vamos mensurar os impactos decorrentes de um mal planejamento, ou má 
cumprimento de metas contidas em seu orçamento. 
Sabendo que o Itaú Unibanco, como já citado, está presente em 19 
países, e possui cerca de 100 mil colaboradores diretos, o que já nos dá uma 
ideia do tamanho das responsabilidade de seus gestores. Porém o fato é que, 
citando apenas os acionistas pessoas físicas, ou seja, pessoas comuns que 
resolveram investir naquele negócio, observando e acreditando em seu sucesso, 
somam mais de 108 mil pessoas. Evidenciamos as boas condutas da gestão da 
empresa, nas análises de obtenção de lucros, e de aumento de capital, em suas 
demonstrações financeiras e contábeis, e também na obtenção de prêmios e 
reconhecimentos nacionais e internacionais, por boas práticas de negócios, e 
bons rumos tomados. O investidor ao analisar tudo isso, cria expectativas, e 
investe seu capital nesse negócio de sucesso, esperando obter bons resultados 
juntamente com a empresa. 
Obviamente, vários são os fatores externos, macroeconômicos, os quais 
a empresa não pode controlar, e que podem a envolver em crises, acarretando 
em perca de capital e prejuízos inesperados. Porém, também existem vários 
fatores os quais seus gestores, podem e devem atentar-se para que todo e 
qualquer prejuízo possa ser evitado. 
Exemplificando essa possibilidade, em abril de 2015, o Itaú apresentou a 
forma mais simples e rápida análise de perfil dos clientes que procuram seus 
produtos ou serviços financeiros. Essa foi uma medida que trouxe muitos 
potenciais clientes à sua carteira, o que levou parte de seus acionistas a 
enxergarem com bons olhos, e acreditarem que o crescimento e progresso dos 
negócios seria fantástico. Porém, por outro lado, parte desses acionistas, 
sentiram-se fortemente incomodados e acreditando em aumento de 
inadimplência por parte desses novos clientes, que os mesmos citavam como 
“mal avaliados”, pois o fato de oferecer análise e aprovação imediata dentro de 
poucos minutos, sem levar muito em consideração seu perfil ou histórico no 
mercado, seria uma ameaça aos seus produtos e serviços. O Banco por sua vez, 
28 
 
tratou o caso com muita atenção, e emitiu notas de esclarecimentos, e também 
revelou em seu balanço do período seguinte a demonstração do considerável 
aumento de sua carteira, e observando o não crescimento da inadimplência 
durante aquele período, e também esclarecendo que aquela medida teria sido 
tomada, por conta de uma expectativa que o banco tinha em aumentar sua 
carteira, e definitivamente induzir uma onda de otimismo para o mercado em 
relação à empresa, o que traria maiores captações de recursos, e fortalecimento 
do capital de todos os investidores, ou seja, o banco já tinha um planejamento 
estratégico para ter tomado aquela providência, e que o estudo feito em cima 
das perdas esperadas, era satisfatório em relação ao possível ganho em suas 
transações, e que o orçamento seguinte teria um aumento considerável, para 
que novos investimentos pudessem ser feitos, a partir dos ganhos com aquela 
ação. 
Por fim, a crise econômica que aumentaria e desestruturaria grande parte 
da população, não só brasileira, bem como de vários países, impediu que o 
banco continuasse com sua política de facilitação de crédito, e se tornasse 
novamente mais conservador na análise de perfil de seu cliente. Essa decisão 
foi tomada para proteger suas finanças e evitar eventuais calotes que afetariam 
toda a estrutura da empresa, e consequentemente os acionistas. 
Portanto, a previsão inicial feita pela sua equipe de gestores, e todo o 
orçamento criado para aquela política, foi interrompido ao risco iminente de 
prejuízos, o que nos traz o exemplo de boa gestão, e visão a longo prazo. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
29 
 
4.3. Orçamento de contas a receber 
 
A saúde das finanças de uma empresa a longo prazo, dependem muito 
do equilíbrio que o gestor fará, em relação ao CMV (custo das mercadorias 
vendidas), CPV (custo dos produtos vendidos), demais despesas fixas e 
variáveis, e as receitas obtidas das vendas ou prestações de serviços. 
Afirmar isso, exatamente quer dizer que a empresa deve estipular uma 
política de contas a receber, sendo à vista, e no caso de recebimentos à prazo, 
deve-se saber qual será o custo durante o exercício o qual o recebimento ainda 
se dará vigente, até a quitação por parte de seu cliente, ou seja, a empresa fazer 
a relação de quanto gastará, e quanto receberá de receitas em determinado 
período, para que seu caixa fique com saldo positivo, e não seja necessário 
captação de recursos por tomada de empréstimos por exemplo, ou novas 
aplicações de investimento, a título de capital de giro. 
 O gestor dispõe de seu DRE (demonstrativo de resultado do exercício) e 
seu fluxo de caixa, juntamente com tabelas e dados auxiliares, que levam aos 
resultados de receitas e despesas previstas dentro de determinado exercício. 
 Sabemos que a informatização das informações e dados das empresas, 
é de suma importância para reunir e interpretar os mesmos. Deste modo, ficará 
muito mais fácil a rotina do gestor, de organizar e gerir suas contas a receber. 
Temos um fato muito interessante a ressaltar, em relação a empresa em estudo, 
pois como trata-se de uma instituição financeira, também oferece serviços a 
empresas. Serviços como a “COBRANÇA BANCÁRIA – Intercâmbio Eletrônico 
de Arquivos”, auxilia o empresário na gestão de suas contas a receber. 
 Utilizando da informatização dos dados de fluxo de caixa, permite que o 
Itaú emita boletos, mensagens de alerta, entre outros serviços de cobranças 
financeiras, programados em datas de vencimentos, valores de prestações, para 
liquidações de dívidas dos clientes. 
 A empresa em estudo, também possui seu orçamento de contas a 
receber, bastante alinhado com suas despesas fixas e variáveis, e possui várias 
subdivisões dessas contas, a fim de identificar cada uma delas, e direcionar para 
diferentes finalidades. Seus gestores optam pelo rateio dos saldos a receber, e 
direcioná-los para a quitação de despesas provenientes de seus próprios 
serviços, ou seja,cada modalidade de produto ou serviço, deve-se se auto 
30 
 
sustentar nas contas, isso significa que cada modalidade do banco, deve manter 
suas contas equilibradas. 
 São várias as modalidades ofertadas pelo banco, e várias fontes de 
recebimento que o mesmo possui, nesse caso, vamos exemplificar com uma 
modalidade vigente, que é o Arrendamento Mercantil. 
 
 
Figura 08: valores a receber provenientes de arrendamento mercantil. 
Fonte:http://www2.bmfbovespa.com.br/empresas/consbov/ArquivoComCabecalho.asp
?motivo=&protocolo=618728&funcao=visualizar&site=B 
 
 
Tendo em vista esses números, o gestor da modalidade de arrendamento 
mercantil, já tem sua projeção inicial, para o próximo orçamento, visando a 
manutenção dos títulos em aberto, e também minimizando as perdas com 
operações. Atentar-se aos valores em comparação com exercícios passados, 
também é uma forte base para avaliação do desempenho da empresa, naquela 
determinada modalidade, observando a evolução ou regressão dos números, e 
apurar as causas dos mesmos. 
Antes de orçar o próximo exercício, o gestor deve entender as causas dos 
índices negativos ou positivos de suas operações passadas, para que o mesmo 
possa preparar providências pontuais, e que sua meta seja de real alcance, e 
não ultrapasse seu orçamento, tendo em vista que seus ganhos já serão 
estimados, e a margem a ser alcançada ser respeitada. 
 
31 
 
5. DINÂMICA DAS RELAÇÕES INTERPESSOAIS 
 
5.1. Relação ser humano – empresa 
 
Várias são as dificuldades enfrentadas por uma empresa, no 
planejamento e desenvolvimento de suas tarefas. São vários os parâmetros s 
serem observados, vários métodos de criação e controle de operações, e várias 
são as fontes de preocupação para o gestor. Porém, quando se fala em empresa, 
o primeiro item a ser observado de ser o ser humano, ou seja, as pessoas que a 
compõe. 
“Trabalhar é meio de prover sustento para o corpo e para a alma. No 
trabalho passamos a vida, desenvolvemos nossa identidade, experimentamos 
situações, construímos relações, realizamos nosso espírito criativo” (RIOS, 
2008, p.1). De acordo com o pensamento do autor, o trabalho é algo fundamental 
para todos os que o praticam, e nele há uma formação moral de cada um, e 
consequentemente, formação moral de um grupo de trabalho. O local de trabalho 
é onde o indivíduo passa grande parte de sua vida, de modo a extrair dali, hábitos 
e vivências que serão implementados à sua vida como um todo. 
Grupos de pessoas, sejam eles familiares, sociais ou corporativos, são 
meios complexos de vivência, e de importante compreensão de todos, pois 
sempre estarão presentes divergências em opiniões, discordância em rumos a 
serem tomadas, e desconforto em decisões a quais todos devem acatar. Nesse 
momento, a figura de um líder, deve ser introduzida ou criada nesse grupo para 
que o ambiente seja favorável e habitável. 
“Em um trabalho, colocamos nosso raciocínio, nossa emoção, nossa 
capacidade motora, enfim, nos identificamos com ele” (CARVALHO, 2009, p.11). 
Isso é o “dever” de todos os que compõe um grupo em uma empresa, ou seja, a 
parte da dedicação, não só de tempo, mas das qualidades que todos possuem, 
para desenvolvimento de tarefas mútuas, são fundamentais para o decorrer das 
tarefas. Porém, por outro lado, a empresa também deve exercer seu papel nesse 
processo, reconhecendo e respeitando as diferenças de todos, e acolhendo 
diferentes modos de pensar e agir, desde que esteja dentro das políticas da 
mesma. A empresa em estudo, como já citado, possui cerca de 100 mil 
colaboradores diretos, e possui atuação direta em 19 países. Partindo desse 
raciocínio, já podemos imaginar o quão diversificado é este ambiente de 
trabalho. 
32 
 
Várias são as culturas, vários são os hábitos, vários são os pensamentos 
que compõe a comunidade corporativa da empresa, e vários também terão de 
ser os modos de tratamento para cada diferença encontrada no grupo. Contudo, 
o Itaú recebeu o prêmio “LinkedIn Top Companies 2018”, que são as empresas 
onde os profissionais mais desejam trabalhar. Isso se deve ao fato da empresa 
preocupar-se com o bem estar de seus colaboradores, e investir em seu 
desenvolvimento. 
Segundo Mendes (1995) os indivíduos reagem de forma diferente às 
dificuldades das situações de trabalho e chegam a este trabalho com a sua 
história de vida pessoal. Os problemas, neste contexto, nascem de relações 
conflituosas. Cada ser humano traz consigo a sua estrutura de personalidade, 
sua vivência e é selecionado para desempenhar atividades dentro da empresa 
de acordo com sua formação e experiência profissional. 
“Dentro das organizações e com muita frequência, em determinado 
conflito entre duas partes, as duas pretendem um tipo de solução que a outra 
não quer aceitar, sendo que ambas as partes dependem uma da outra para ser 
atingido um acordo” (MCINTYRE, 2007, p. 298). Ou seja, há um confronto de 
ideais e uma das partes, ou ambas, tem que ceder para que cheguem a um 
acordo e a resolução do conflito, contudo nem sempre é simples. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
33 
 
 
5.2. Bem estar corporativo 
 
Pensando na transformação na vida de seus colaboradores, e em sua 
própria transformação, o Itaú desde 2017 aposta em horários flexíveis, e home-
office, em forma de teste, com um grupo de 700 funcionários. Também aposta 
na modificação do ambiente de trabalho, incluindo elementos que deixam o 
ambiente mais leve e confortável, como puffs e redes, além de ter instalado 
pequenas praças de alimentação nas dependências de suas instalações. 
Também, são várias as empresas espalhadas no mundo, que adotam 
políticas para facilitar a vida do colaborador, e permitir a ele um conforto maior 
no desenvolvimento de suas competências, como é o caso da Apple e a Google, 
que permitem que suas colaboradoras levem seus filhos para o local de trabalho, 
e dispõe de instalações apropriadas para as crianças, bem como pessoas 
especializadas para o cuidado com elas. A aposta dessas empresas, nesse tipo 
de mudança, sem dúvida, visa o aumento de produtividade das pessoas em seus 
trabalhos, porém, de um forma que essa produtividade será exercida pelo 
colaborador, sem que o mesmo tenha de se sacrificar mais, pelo contrário, lhe 
gerará um bem estar, o que lhe dará um incentivo maior ao desenvolver suas 
funções. 
No mundo globalizado em que vivemos, várias são as formas de ampliar 
os horizontes das empresas, em relação a aumento de produtividade, e na 
qualidade da entrega do produto final ao seu consumidor, e vários são os 
exemplos que temos, de instituições que decidiram evoluir em relação ao seu 
grupo de pessoas, para que elas a auxiliassem de forma muito mais eficaz, para 
que maiores metas possam ser alcançadas. 
Segundo Silva et al. (2007) as organizações vêm investindo na melhoria 
das condições de trabalho e da qualidade de vida e bem-estar de seus membros, 
e o relacionamento interpessoal é um dos indicadores que contribui 
relativamente a esse resultado. Ou seja, investindo nesse âmbito os problemas 
relacionados ao relacionamento interpessoal podem diminuir, como os conflitos 
que surgem no ambiente de trabalho. Os problemas ou os conflitos surgem 
quando há dificuldade em conciliar as diferenças e os desejos individuais. 
 
 
 
34 
 
5.3. Conflitos 
 
Trabalhar em um ambiente onde dispões de decoração confortável, ou 
mesmo poder levar os filhos para o local de trabalho, não garante que o indivíduo 
se privará de conflitos em seu ambiente corporativo. Vários são os aspectos que 
podem iniciar conflitos da mais variadasformas, porém, a figura do líder de grupo 
é primordial para a intervenção em conflitos, sejam eles entre membros laterais 
do grupo de trabalho, ou quaisquer que sejam, de modo que o conflito seja 
identificado, compreendido, e sanada de uma forma satisfatória, e sem prejuízos 
para nenhum os indivíduos envolvidos, e é claro, sem ferir qualquer princípio da 
empresa. 
 Segundo Exner e Sendin (1999 apud GRAZZIOTIN; SCORTEGAGNA, 
2013) a relação interpessoal é um dos elementos essenciais e construtivos da 
condução humana, é, também, um dos campos onde mais facilmente se 
produzem os conflitos, convertendo-se em uma área de exame obrigatória para 
a compreensão do funcionamento mental. 
 Conflito, é algo natural, que sempre esteve, e sempre estará presente nos 
grupos de convivência, porém a forma de mediar e administrar esses conflitos, 
fica a cargo dos líderes de cada grupo, gestores que devem acima de tudo prezar 
pela boa convivência, sem ferir as políticas da empresa a qual todos fazem parte. 
 Como pudemos observar, alguns gestores estão cada vez mais 
preocupados com tais conflitos, e buscam alternativa para evita-los, ou ao menos 
diminui-los, adotando práticas de “facilitações” aos seus colaboradores, mas 
todos possuem problemas, e todas as empresas possuem realidades 
conflitantes a todo momento, e o convívio com tudo isso, é algo que deve estar 
na base de atuação de cada gestor. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
35 
 
6. CONCLUSÃO 
Portanto, o projeto acima desenvolvido, buscou atender de forma 
satisfatória, o entendimento e aproveitamento da pesquisa realizada em cima da 
empresa escolhida, e fazer interação entre as disciplinas estudadas no curso de 
Gestão Financeira, e o cenário prático com que elas realmente se desenvolvem. 
As expectativas iniciais, eram de possuir vários pontos de discordância 
entre as teorias compreendidas no curso acadêmico, com o que de fato é 
praticado por empresas do porte do Itaú. Porém, podemos observar ao longo de 
toda a pesquisa, e ao longo da estruturação do projeto, de que o curso nos passa 
a real versão dos fatos a serem executados no ambiente real. 
Partes da pesquisa, nos evidenciaram o confronto de ideias de nossos 
professores, com a realidade do mercado financeiro, e podemos concluir que a 
boa instrução está nos sendo passada. Em relação a Mercado de Capitais, 
índices financeiros, e de compreensão de comportamento de mercado e ações, 
foi evidenciado de várias formas, de como tudo isso é organizado e 
compreendido pelos agentes financeiros, disponíveis e que atuam de forma ativa 
em suas operações. 
Tudo que vimos na disciplina de Orçamento Empresarial, nos foi tratado 
também na pesquisa da empresa em estudo, pois temos exemplificado a 
atuação da empresa, diante de fatos que mudariam toda o seu planejamento 
inicial, diante de algumas situações adversas, e também ainda se tratando 
dessas disciplina em questão, evidenciamos o trabalho dos gestores, e empenho 
da equipe em assembleias, para que todo o exercício a ser iniciado, seja 
inicialmente planejado, orçado e metas possam ser aplicadas a partir disso. 
As práticas adotadas em relação aos seus colaboradores, também nos 
leva a importante compreensão da disciplina de Dinâmica das Relações 
Interpessoais, pois pudemos evidenciar a preocupação da instituição, em 
relação aos seus colaboradores. Política de bem estar, práticas de “facilitações” 
na vida dos indivíduos, nos faz crer que o mercado vem se modificando, e cada 
vez mais buscando um ambiente mais equilibrado, para que o profissional 
aumente sua produtividade, de forma impulsionada pela satisfação de 
necessidades. 
36 
 
Sendo assim, diferente de outros projetos já desenvolvidos, a satisfação 
por ter agregado a prática, a todo o conhecimento teórico acadêmico, nos torna 
satisfeitos no desenvolvimento do presente projeto, por poder mensurar todas as 
atividades, de fato praticadas no mercado. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS 
BM&F Bovespa, A Nova Bolsa, Demonstrações Contábeis Itau Unibanco, 
disponível em: 
http://www2.bmfbovespa.com.br/empresas/consbov/ArquivoComCabecalho.asp
?motivo=&protocolo=618728&funcao=visualizar&site=B acessado em 
12/10/2018, às 18 horas. 
Wikipédia, a enciclopédia livre, Definições, fatos históricos Itaú Unibanco, 
disponível em: https://pt.wikipedia.org/wiki/Itaú_Unibanco acessado em 
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