exercícios corrigidos

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EXERCÍCIOS - UNIDADE 4 
CÁLCULO FINANCEIRO E APLICAÇÕES 
 
 
EXERCÍCIOS - UNIDADE 5 
ANÁLISES DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIROS 
 
 
EXERCÍCIOS - UNIDADE 6 
PLANEJAMENTO FINANCEIRO E FLUXO DE CAIXA 
 
 
 
UNIVERSIDADE FEDERAL DE OURO PRETO 
INSTITUTO DE CIÊNCIAS SOCIAIS APLICADAS 
CURSO: ADMINISTRAÇÃO 
1. Suponha que seja oferecida uma aplicação financeira com renda mensal de 1,5%, a qual é capitalizada 
e paga ao final da operação. Sabendo-se que um investidor tenha aplicado $90.000,00 por seis meses, 
pede-se: 
a) determinar, para cada um dos meses, o montante da operação pelo critério de juros simples e pelo de 
juros compostos; e 
 
Mês Montante Juros Simples Montante Juros Compostos 
1 $91.350,00 $91.350,00 
2 $92.700,00 $92.720,25 
3 $94.050,00 $94.111,05 
4 $95.400,00 $95.522.72 
5 $96.750,00 $96.955,56 
6 $98.100,00 $98.409,89 
 
5. A Companhia Iron atua no setor de siderurgia. Devido ao crescimento econômico do país, o setor 
siderúrgico vem também apresentando um bom desempenho. Para atender a demanda crescente de seus 
clientes, a Companhia Iron necessita de um novo equipamento. Os bancos cobram uma taxa de juros de 
3,0% ao mês para realizar o financiamento do equipamento. Porém, a empresa fornecedora do 
equipamento fez a seguinte proposta para a Companhia Regalo: entrada de $300.000,00, $ 450.000,00 em 
60 dias e $ 550.000,00 em 120 dias. Sabe-se que o equipamento a vista custa $1.260.000,00. Qual a 
decisão que oferece um custo menor: o financiamento através do banco ou através da empresa 
fornecedora? Justifique. 
R.: $1.260.000,00 - $300.000,00 = $960.000 (valor financiado) 
 960.000 - g - CF0 
0 - g - CFj 
450.000 - g - CFj 
0 - g - CFj 
550.000 - g - CFj 
 f - IRR = 1,33% a.m. 
 
7. Determinar a taxa interna de retorno de cada investimento apresentado a seguir. 
Investimento Ano 0 Ano 1 Ano 2 
A (65.000) 15.000 20.000 
B (150.000) 85.000 75.000 
Investimento Ano 3 Ano 4 Ano 5 
A 25.000 30.000 35.000 
B 40.000 30.000 10.000 
 
R.: 65.000 CHS g CF0 
 15.000 g CFj 
 20.000 g CFj 
 25.000 g CFj 
 30.000 g CFj 
 35.000 g CFj 
 f IRR1 = 22,6% 
 
R.: 150.000 CHS g CF0 
 85.000 g CFj 
 75.000 g CFj 
 40.000 g CFj 
 30.000 g CFj 
 10.000 g CFj 
 f IRR2 = 25,9% 
8. A empresa ALFA apresenta as seguintes contas patrimoniais: Disponível $1.100, Estoques $15.000, Despesas Antecipadas 
$1.500, Clientes $20.000, Realizável a Longo Prazo $ 8.500, Ativo Permanente $ 36.400, Patrimônio Líquido $ 16.500, 
Passivo Circulante $36.000, Exigível a Longo Prazo $ 30.000. Com base nestas contas, calcule os indicadores de liquidez e de 
endividamento e estrutura. 
 
LS = (AC – ESTOQUES – DESPESAS ANTECIPADAS) / PC 
LS = ($1.100 + $20.000) / $36.000 = 0,59 
 
LI = DISPONÍVEL / PC 
LI = $1.100 / $36.000 = 0,03 
 
LC = AC / PC 
LC = $37.600 / $36.000 1,04 
 
CT/PT = 0,80 
 
CT/CP = 4,00 
 
IRP = 0,78 (AP/(ELP+PL)) 
9. O laboratório Gama atua no setor farmacêutico há dez anos. Desde o lançamento dos remédios 
genéricos o seu diretor presidente notou um crescimento positivo nas vendas. Isso aconteceu porque a 
empresa investiu na fabricação dos remédios genéricos. O diretor presidente quer demonstrar esse 
crescimento aos acionistas através dos indicadores de rentabilidade. Sabe-se que o lucro gerado pelos 
ativos após o Imposto de Renda, na última demonstração, foi de $ 15 milhões. Os financiamentos a curto 
prazo e longo prazo somam $ 25 milhões. O Patrimônio Líquido é igual a $ 16,6 milhões. O exigível total 
de funcionamento (exceto o de financiamento) soma $ 15 milhões. As receitas líquidas somam $ 85.880 
milhões, gerando lucro líquido de $ 3,565 milhões. Determine os indicadores de rentabilidade. 
ROA = 36% ROI = 56% ROE = 21,5% MO = 17,5% ML = 4,2% 
 
10. Calcule os indicadores de análise de ações, ou seja, Lucro por Ação e o Índice Preço Lucro. Sabe-se 
que o lucro líquido é de $50.000 e o número de ações é igual a 100.000. O preço da ação no mercado está 
sendo avaliado em $ 3,60/ação. 
LPA = $0,50 
P/L = 7,2 
 
11. Uma empresa petrolífera, através da controladoria, publicou no início do ano seu demonstrativo 
financeiro. Nesse demonstrativo, o investimento total era de $ 25,7 bilhões e a empresa mantinha $ 15 
bilhões de dívidas onerosas. As vendas líquidas foram iguais a $ 28,3 bilhões, sendo apurada uma 
margem líquida (LL/VENDAS) de 15%. Calcule o retorno sobre o patrimônio líquido. 
ROE = 39,67% 
12. Os valores do ativo circulante, estoques e passivo circulante, referentes aos quatro últimos exercícios 
sociais da Cia. LIQ., são apresentados a seguir: 
 
VALORES DA CIA. LIQ. ($ 000) 
 ANO 0 ANO 1 ANO 2 ANO 3 
Ativo Circulante 
Estoques 
Passivo Circulante 
2.200 
1.300 
2.100 
5.600 
4.000 
5.100 
15.000 
11.500 
13.300 
34.000 
27.000 
29.300 
Pede-se: 
a) determinar o índice de liquidez corrente e seca para cada um dos períodos; 
b) através de uma comparação temporal desses indicadores, avaliar a posição de liquidez a curto prazo da 
empresa; 
c) se fossem fornecidos os seguintes índices setoriais, como você completaria a avaliação da liquidez da 
Cia. LIQ. 
Índices Setoriais 
 ANO 0 ANO 1 ANO 2 ANO 3 
Liquidez Corrente 
Liquidez Seca 
1,18 
0,84 
1,14 
0,76 
1,19 
0,89 
1,22 
0,89 
 
RESPOSTA: 
a) 
 ANO 0 ANO 1 ANO 2 ANO 3 
LC 
LS 
1,05 
0,43 
1,10 
0,31 
1,13 
0,26 
1,10 
0,20 
 
13. Abaixo são transcritos alguns dados de uma empresa conforme extraídos de suas demonstrações 
contábeis: 
 ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 
Valor Médio dos Estoques ($) 
Custo dos Produtos Vendidos ($) 
Liquidez Seca 
2.700 
5.850 
0,41 
3.690 
11.360 
0,79 
4.715 
25.700 
0,99 
7.820 
58.120 
1,19 
 
Diante dessas informações, pede-se: 
a) calcular o prazo médio de estocagem e a rotação dos estoques para cada um dos quatro anos; 
b) comparar os índices obtidos (inclusive o de liquidez seca) e comentar sobre a tendência dos 
investimentos da empresa em estoques ao longo dos anos considerados; 
c) conhecendo os índices abaixo, aponte a razão mais provável que explique a tendência verificada no 
nível de investimentos em estoques, conforme verificado na pergunta anterior b. 
 
 ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 
Giro dos Valores a Pagar 
Giro dos Valores a Receber 
2,2 
3,6 
2,5 
2,9 
3,0 
2,1 
3,4 
1,4 
 
RESPOSTA: 
a) 
 ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 
PME (dias) = (EM/CPV)x360 
Giro dos Estoques (vezes ao ano) = 360/PME 
166,2 
2,2 
116,9 
3,1 
66 
5,5 
48,4 
7,4 
 
QUESTÃO 1. Considerando os dados abaixo da Empresa Bombcar Ltda., pede-se: 
a) elaborar o orçamento de caixa dos meses outubro, novembro e dezembro de 2019; e 
b) propor soluções, seguidas de justificativas, para os saldos encontrados. 
 
- Vendas agosto/setembro ($): 200.000 / 210.000 
- Projeção vendas ($): 210.000 / 225.000 / 250.000 
- Vendas à vista: 20% 
- Vendas a prazo: 80% em 30 dias 
- Compras: 72% das vendas projetadas 
- Compras à vista: 15% 
- Compras a prazo: 85% em 30 dias 
- Aluguel: $5.500/mês 
- Folha de pagamento: $10.000/mês em CF + 10% vendas mensais 
- Pagamento de imposto: $6.000, sendo $2.000 em cada mês 
- Aquisição de ativo imobilizado: $35.000 em outubro 
- Pagamento de juros: $3.000 mensais 
- Saldo mensalmínimo de caixa: $15.000 
- Saldo inicial de caixa em outubro: $22.000 
 
Cronograma de recebimentos projetados
Ago Set Out Nov Dez
Projeção de vendas 200.000 210.000 210.000 225.000 250.000
Vendas à vis ta 42.000 45.000 50.000
Vendas a prazo (30 dias ) 168.000 168.000 180.000
Total de recebimentos 210.000 213.000 230.000
Cronograma de pagamentos projetados
Ago Set Out Nov Dez
Compras 144.000 151.200 151.200 162.000 180.000
Compras à vis ta 22.680 24.300 27.000
Compras a prazo (30 dias ) 128.520 128.520 137.700
Pagamento de a luguel 5.500 5.500 5.500
Folha de pagamento 31.000 32.500 35.000
Pagamento de impostos 2.000 2.000 2.000
Pagamento de ativo imobi l i zado 35.000
Pagamento de juros 3.000 3.000 3.000
Total de pagamentos 227.700 195.820 210.200
Orçamento de caixa
Out Nov Dez
Recebimentos totais 210.000 213.000 230.000
(-) Pagamentos totais 227.700 195.820 210.200
Fluxo de ca ixa l íquido -17.700 17.180 19.800
(+) Sa ldo inicia l de ca ixa 22.000 4.300 21.480
Saldo fina l de ca ixa 4.300 21.480 41.280
(-) Sa ldo de ca ixa mínimo 15.000 15.000 15.000
Financiamento necessário -10.700 - -
Sa ldo excedente de ca ixa - 6.480 26.280
DRE PROJETADA - 2019
2018 2019
Receita de vendas 500.000 600.000
(-) CMV
 Custos fixos 150.000 150.000
 Custos variáveis 200.000 236.000
Lucro Bruto 150.000 214.000
(-) DO
 Fixas 30.000 30.000
 Variáveis 50.000 59.000
Lucro Operacional 70.000 125.000
(-) DF 25.000 25.000
LAIR 45.000 100.000
(-) IR (40%) 18.000 40.000
LL 27.000 60.000
(-) Dividendos 5.000 5.250
Lucro retido 22.000 54.750
QUESTÃO 2. A Empresa Tudo Lindo S.A. estima as seguintes projeções para o ano de 2019: (a) 
aumento de 20% das vendas; (b) aumento de 18% dos custos e das despesas variáveis; e (c) aumento 
de 5% dos dividendos. As demais rubricas permanecerão constantes. A DRE de 2018 é apresentada na 
Tabela 1. Assim sendo, pede-se: elaborar uma DRE pró-forma para o exercício de 2019. 
 
QUESTÃO 3. A Empresa Tudo Lindo S.A. estima as seguintes projeções para o ano de 2019: (a) vendas 
de R$1.600.000; (b) saldo de caixa de R$30.000; (b) contas a receber de 50% das vendas projetadas; 
(d) estoques de 5% das vendas projetadas; (e) fornecedores correspondem a R$710.000; (f) margem 
de lucro líquido de 5% das vendas projetadas; e (g) dividendos de R$50.000. As demais rubricas 
permanecerão constantes. O Balanço Patrimonial de 2018 é apresentado na Tabela 2. Assim sendo, 
pede-se: elaborar um Balanço Patrimonial pró-forma para o exercício de 2019. 
BALANÇO PATRIMONIAL - 2018
Caixa 25.000 Fornecedores 501.000
Títulos negociáveis 15.000 Despesas a pagar 15.000
Contas a receber 506.000 Outros passivos circulantes 5.000
Estoques 140.000 Passivo Circulante Total 521.000
Ativo Circulante Total 686.000 Dívida de longo prazo 150.000
Ativo imobilizado líquido 300.000 Ações ordinárias 85.000
Lucros retidos 230.000
Ativo Total 986.000 Passivo Total + PL 986.000
BALANÇO PATRIMONIAL PROJETADO - 2019
Caixa 30.000 Fornecedores 710.000
Títulos negociáveis 15.000 Despesas a pagar 15.000
Contas a receber 800.000 Outros passivos circulantes 5.000
Estoques 80.000 Passivo Circulante Total 730.000
Ativo Circulante Total 925.000 Dívida de longo prazo 150.000
Ativo imobilizado líquido 300.000 Ações ordinárias 85.000
Lucros retidos 260.000
Necessidade financiamento 0
Ativo Total 1.225.000 Passivo Total + PL 1.225.000
ATIVO PASSIVO
ATIVO PASSIVO