A FUNÇÃO FINANCEIRA (1) [Salvo automaticamente]

Prévia do material em texto

A FUNÇÃO FINANCEIRA
Enéas Nunes Rocha
	Todas as atividades empresariais envolvem necessariamente determinados volumes de recursos que se destinam à obtenção de lucros.
	Os recursos supridos pelos proprietários e pelos credores das empresas encontram-se aplicados em ativos utilizados na produção, comercialização de bens ou na prestação de serviços.
	As receitas obtidas com as operações devem ser suficientes para cobrir todos os custos e ainda gerar lucros. Paralelamente a esse fluxo econômico de resultados ocorre uma movimentação de numerário que deve permitir a liquidação dos compromissos assumidos, o pagamento de dividendos e a reinversão da parcela remanescente de lucros.
	Desta maneira, cada empresa pode ser visualizada como um sistema que multiplica os recursos financeiros nela investidos. Nas empresas privadas os proprietários desejam que seus investimentos produzam retorno compatível com o risco assumido. Nas empresas publicas, o lucro reflete a eficiência gerencial e garante a melhoria do bem estar da sociedade.
	A função financeira compreende um conjunto de atividades relacionadas com a gestão dos fundos movimentados por todas as áreas da empresa. Essa função é responsável pela obtenção de recursos necessários e pela formulação de estratégias voltadas para a otimização do uso de fundos. Seja qual for a atividade empresarial ou publica a função financeira tem um papel muito importante no desenvolvimento das atividades operacionais, contribuindo significativamente com o sucesso ou não de um empreendimento.
PRINCIPAIS ÁREAS DE DECISÕES DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA.
	De formas bastante abrangente, podemos identificar três áreas de decisões financeiras.
	Decisões de investimento;
	Decisões de financiamento; e.
	Decisões relativas à destinação do lucro.
Decisões sobre investimento. 
	Refere-se tanto à administração da estrutura do ativo como à implementação de novos projetos.
	A grande concorrência existente nas economias de mercado obriga as empresas a se manterem tecnologicamente atualizadas. Nenhuma empresa pode sentir-se segura em uma boa posição conquistada, porque a qualquer momento algum concorrente poderá surgir com um produto melhor e mais barato.
	Deste modo as empresa são impelidas a investirem. Normalmente isto significa a necessidade de somas adicionais de recursos e uma elevação no risco do empreendimento.
	INVESTIMENTO. Toda e qualquer atividade que eleve a capacidade produtiva da empresa.
	Exemplo.
	Compra de novas maquinas;
	Substituição de um equipamento por outro.
	Campanha publicitária;
	Instalação de sistema de controle de produção e estoque por computador;
	Compra de patentes sobre processo de produção ou direitos ao uso de marca comerciais;
	Construção de uma nova fabrica;
	Lançamento de novos produtos;
DECISOES DE FINANCIAMENTO.
	Se por um lado às decisões de investimento envolve outras áreas da empresa, as decisões de financiamento referem-se somente a administração financeira.
	As decisões de financiamento visam montar uma estrutura financeira ótima.
	As questões envolvidas nas decisões de financiamento referem-se à composição das fontes de recursos, como segue:
	Qual deveria ser a proporção entre capital próprio e capital de terceiros?
	Qual deveria ser a proporção entre recursos permanentes e temporários?
	Quanto utilizar a retenção de lucros ao invés da emissão de novas ações?
DESTINAÇÃO DO LUCRO.
	O lucro obtido em cada exercício social representa a remuneração do investimento dos proprietários da empresa. Quanto deste lucro deveria ser distribuído aos acionistas e quanto deveria ser reinvestido na empresa?
	Uma política de dividendos adequada favorece a manutenção de retornos elevados para os acionistas, e isto poderá garantir o sucesso da expansão de novas atividades da empresa.
ATRIBUIÇÕES DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO
Qualquer que seja o nomenclatura atribuída ao administrador financeiro, ele tem como principal atribuição: 1) A obtenção de fundos necessários para que a empresa desenvolva suas atividades correntes e expanda a sua escala de operações. 2) A analise da maneira (eficiente) com a qual os recursos são aplicados.
Na maioria das empresas a função financeira caracteriza-se pela centralização e por estar diretamente ligada ao nível mais alto da hierarquia da empresa, desta maneira o Administrador Financeiro é um membro do grupo assessor da alta direção.
	É o principal executivo da área financeira, reportando-se diretamente a presidência;
	É o responsável pela formulação da política financeira global da empresa e das suas subsidiárias;
	Coordena as atividades do Tesoureiro e do Controller;
	Representa a empresa perante as instituições do mercado de capitais;
	Muito mais que o “homem do dinheiro” é o homem de negócios.
ORGANIZAÇÃO DA FUNÇÃO FINANCEIRA.
	Nas pequenas e médias empresas, as atividades relacionadas com a função financeira, são de responsabilidade de um dos sócios, que às vezes acumula também outras funções.
	Nas grandes organizações esta função é desempenhada por um profissional qualificado, geralmente: O vice-presidente de finanças, o diretor financeiro e etc.
O tesoureiro.
	Desenvolve funções executivas;
	Mantém relações externas com banqueiros e outros credores;
	Administra os fluxos de recurso financeiros;
	É responsável pela liquidez da empresa.
O controller.
	Desenvolve funções de assessoria;
	Mantém relações externas com banqueiros e outros credores;
	É o inspetor dos assuntos financeiros;
	Está constantemente preocupado com a rentabilidade.
LEVANTAMENTO E ALOCAÇÃO DE RECURSOS.
	Cabe a função financeira a responsabilidade sobre duas funções:
	Obtenção dos recursos nas condições mais favoráveis possíveis; e 
Alocação eficiente destes recursos.
O Levantamento dos recursos.
	As fontes de recursos a disposição de uma empresa podem ser classificadas de varias formas:
Recursos próprios e recursos de terceiros;
Recursos permanentes e temporários;
Recursos onerosos e não onerosos.
	Deve haver uma perfeita adequação entre as fontes e usos de recursos em termos de prazos e custos.
A ALOCAÇÃO DE RECURSOS.
	A alocação eficiente dos recursos, envolve a constante busca da otimização no uso dos fundos para que seja alcançada a rentabilidade desejada e preservada a liquidez da empresa.
	Alguns ativos são essenciais para o desenvolvimento das operações, enquanto outros poderão estar ou não relacionados com atividades básicas do empreendimento.
	Sendo assim os recurso poderão ser alocados em:
		Ativos operacionais, fixos ou circulantes,como: duplicatas a receber, estoques e disponibilidades; e
		Ativos operacionais ou não, como créditos diversos a curto e longo prazos, participações societárias em outras empresas, imóveis alugados a terceiros, determinadas aplicações financeiras etc.
FLUXOS DE FUNDOS
	A compreensão dos elementos envolvidos na administração financeira será bastante facilitada através da descrição dos principais fluxos de fundos de uma empresa industrial.
	A industria requer investimentos em bens que constituem os meios de produção, através dos quais são gerados os produtos a serem colocados no mercado. Esses investimentos referem-se a imóveis, instalações, equipamentos etc., denominados genericamente por imobilizações ou ativos fixos.
	Outros recursos são necessários para financiar o giro das operações. A transformação de matérias-primas em produtos acabados provoca dispêndios com mão-de-obra e outros custos de fabricação.
	As demais atividades envolvem pagamentos de salários e outras despesas.
	A estocagem de materiais e de produtos representa aplicação de recursos, assim como as contas a receber provenientes das vendas a prazo e de outras transações.
	Certa soma de moeda deve ser mantida em caixa e nas contas bancárias para atender aos pagamentos diários. As sobras temporárias de numerário costumam ser aplicadas no mercado financeiro.
	O financiamento de todas essas operações é realizado com recursos investidos pelos proprietários ou acionistas da empresa(capital próprio ou patrimônio líquido) e com recursos correspondentes às dividas e compromissos a pagar (capital de terceiros).
	O Suprimento inicial de fundos ocorre com a integralização do capital social. Junto às instituições financeiras são obtidos empréstimos a curto prazo destinados ao atendimento das necessidades momentâneas de caixa e financiamentos a médio e longo prazos para a compra a compra de ativos fixos e para a expansão do capital de giro, constituído por estoques, contas a receber etc.
	Outros recursos de terceiros podem ser obtidos no mercado de capitais através do lançamento de títulos de dívida a longo prazo (debêntures).
	Os contratos de arrendamento mercantil (leasing) propiciam a posse e o uso de ativos fixos, constituindo uma alternativa à compra desses bens de produção.
	A empresa conta também com fontes espontâneas de financiamento decorrentes dos créditos concedidos pelos fornecedores e dos prazos para pagamento de salários, impostos etc.
	As receitas de venda são a principal fonte operacional de recursos financeiros e de lucros, permitindo que a empresa liquide seus compromissos e remunere o investimento realizado pelos proprietários.
	A parcela de lucro não distribuída aos proprietários constitui uma fonte adicional de recursos próprios.
	Através desta breve descrição, percebe-se que os recursos financeiros movimentados pelas empresas compreendem tanto o numerário em espécie, quanto créditos obtidos e concedidos (o credito representa moeda diferida).