AV DE GESTÃO ESTRATÉGICA DE ATIVOS E ENDIVIDAMENTO EMPRESARIAL

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15/04/2020 Kosmos · Kosmos
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Gestão estratégica de ativos e endividamento empresarial
Professor(a): Cristiano dos Santos Machado (Mestrado acadêmico)
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Você pode responder as questões consultando o material de estudos, mas lembre-se de cumprir
o prazo estabelecido. Boa prova!
Uma empresa que paga IR pela alíquota de 30%, analisa três alternativas para distribuir
dividendos para seus acionistas, a saber:
I – Distribuir $ 500.000 na forma de dividendos.
II – Distribuir $ 400.000 como dividendos e $ 100.000 como juros sobre capital próprio
(JSCP).
III – Fazer a recompra de 10% da base de ações no mercado e distribuir $ 500.000 na forma
de dividendos.
Analise as opções supracitadas e identifique qual delas trará maior benefício para a
empresa e, em seguida, assinale a alternativa correta:
Alternativas:
Alternativa I, pois a empresa poderá abater o pagamento de dividendos do IR.
Alternativa III, pois o valor dos dividendos por ação será maior.
Alternativa I, pois os acionistas não precisarão pagar imposto de renda.
Alternativa II, pois o JSCP irá reduzir o IR a ser pago pela empresa.  CORRETO
Alternativa II, pois os acionistas não precisarão pagar IR.
Código da questão: 38926
Analise quais alternativas abaixo ilustram motivos financeiros que possam levar a
empresa a dificuldades financeiras:
I – Baixo controle financeiro de contas a receber.
II – Redução do lucro devido ao decréscimo das vendas.
III – Ausência de planejamento comercial para atingir os objetivos de vendas.
Assinale a alternativa que liste as afirmativas corretas:
Alternativas:
I e II.  CORRETO
I, II e III.
Somente II.
Somente I.
I e III.
Código da questão: 38928
Uma empresa tem um projeto de expansão que deverá ser realizado integralmente com
capital próprio, no entanto, o fluxo de caixa futuro da empresa não irá suportar esse
investimento. Analisando a situação, qual alternativa a seguir descreve uma solução
adequada para a empresa?
Resolução comentada:
ao pagar parte dos dividendos como JSCP, a empresa terá uma redução no seu IR,
mesmo que isso acabe elevando o pagamento de impostos para os acionistas.
Resolução comentada:
os itens I e II são motivos financeiros, já o item III é um problema administrativo.
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Alternativas:
Contratar um financiamento de longo prazo.
Vender as ações existentes no mercado secundário e gerar caixa para o projeto.
Contratar um empréstimo com garantias.
Utilizar recursos internos via retenção de resultado líquido.
Emitir novas ações para subscrição e integralização dos sócios.  CORRETO
Código da questão: 38896
A ____________ diz que as decisões de utilização de recursos são tomadas de acordo com
uma ordem de preferência, primeiro os recursos internos, depois dívidas, depois emissão
de novas ações.
Assinale a alternativa que preenche corretamente a lacuna.
Alternativas:
Teoria do trade-off.
Teoria da hierarquização das fontes de financiamento.  CORRETO
Teoria de agência e do free cash flow.
Teoria do market timing.
Teoria convencional.
Código da questão: 38870
Calcule o custo médio ponderado de capital de uma empresa que utiliza $ 500.000 em
recursos próprios com um custo de 15% a.a.; e $ 200.000 de recursos de terceiros com um
custo médio de 10% a.a.
Assinale a alternativa correta:
Alternativas:
8,5%.
13,6%.  CORRETO
15%.
15,9%.
10,8%.
Código da questão: 38859
Em relação ao capital de giro líquido (CGL), considere as afirmativas a seguir:
I. O CGL será negativo sempre que a empresa possuir um passivo circulante maior que seu
ativo circulante.
II. Um CGL negativo significa que a empresa utiliza recursos de longo prazo para financiar
Resolução comentada:
como a empresa não possui caixa suficiente, a alternativa viável para utilizar capital
próprio será a emissão de novas ações.
Resolução comentada:
a teoria da hierarquização das fontes de financiamento define que as empresas
possuem preferências internas na escolha das fontes de financiamento e irão definir
suas estruturas de acordo com essas preferências.
Resolução comentada:
aplicando a fórmula do WACC, temos:
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seus ativos de curto prazo.
III. O CGL igual a zero significa que a empresa não tem necessidade de capital de giro.
Estão corretas somente as afirmativas:
Alternativas:
I, II e III.
Somente III.
I e II.
II e III.
Somente I.  CORRETO
Código da questão: 38873
Analise qual empresa é mais dependente de capital de terceiros, considerando que todas
elas possuem 40% de seus ativos classificados como ativo não circulante:
Empresa A – Possui relação P/AT = 80%.
Empresa B – Não possui endividamento de longo prazo e sua relação IRP = 50%.
Empresa C – Possui relação CT/CP = 10%.
Assinale a alternativa correta:
Alternativas:
A Empresa A possui maior dependência.  CORRETO
Os indicadores apresentados não estão relacionados à dependência de capital de
terceiros pela empresa.
A Empresa C possui maior dependência.
A Empresa A possui a mesma dependência que a Empresa B, pois os indicadores somam
100%.
A Empresa B possui maior dependência.
Código da questão: 38849
Uma empresa pretende aumentar o valor dos dividendos distribuídos a seus acionistas.
Para isso, adquire suas próprias ações no mercado para cancelamento posterior.
Assinale a alternativa que define, corretamente, essa operação:
Resolução comentada:
I – Correta: o CGL negativo significa que a empresa possui passivo circulante maior
que o seu ativo circulante. II – Errada: CGL negativo significa que o ativo circulante é
integralmente coberto pelo passivo circulante. III – Errada: caso o CGL seja zero,
significa que existe uma igualdade de volume entre ativos circulantes e passivos
circulantes, mas a necessidade de capital de giro (NCG) pode ser diferente de zero.
Resolução comentada:
a Empresa A utiliza 80% de capital de terceiros para financiar seus ativos, Relação
P/AT = 0,8
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10)
Alternativas:
Distribuição de dividendos.
Pagamento de dividendos.
Distribuição de lucros.
Retenção de dividendos.
Recompra de ações.  CORRETO
Código da questão: 38924
Ao compararmos o processo de recuperação judicial (RJ) e a reestruturação de passivos,
podemos dizer que a RJ traz uma proteção maior para a empresa, pois:
Alternativas:
O processo de RJ garante que a empresa conseguirá recuperar sua capacidade de
pagamentos, já a reestruturação de passivos não recupera a capacidade de pagamentos.
A RJ precisa ser decretada por um juiz, o que garante que a empresa irá pagar os
credores, e a reestruturação de passivos não é homologada por um juiz.
Na RJ, a empresa estabelece um plano de recuperação judicial que garante que os
credores irão receber, mas a reestruturação de passivos não tem essa garantia.
A RJ permite renegociar os passivos com vantagens para a empresa, enquanto a
reestruturação de passivos não possui essa vantagem.
Na RJ, os credores não podem solicitar a falência da empresa enquanto durar o processo
de recuperação, já a reestruturação de passivos não possui essa característica. 
CORRETO
Código da questão: 38932
Quais atividades a seguir descrevem corretamente medidas de controle que são de
responsabilidade e alçada do gestor financeiro?
I – Melhorar o fluxo de entrega de boletos e controle dos recebimentos.
II – Redução dos estoques.
III – Melhorar a política de cobrança.
Assinale a alternativa quecontenha apenas as afirmativas corretas:
Alternativas:
I e II.
Somente III.
I e III.  CORRETO
Somente I.
I, II e III.
Código da questão: 38882
Resolução comentada:
a aquisição das próprias ações no mercado para seu cancelamento posterior é a
recompra de ações e acarretará aumento do valor de dividendos distribuídos por
ação.
Resolução comentada:
a RJ garante a proteção contra pedidos de falência da empresa enquanto durar o
processo. Como a reestruturação de passivos não possui esse tipo de proteção, caso
a empresa não honre seus pagamentos, poderá sofrer um pedido de falência.
Resolução comentada:
as alternativas I e III descrevem corretamente atividades de responsabilidade da
Gestão Financeira. A atividade II (redução de estoques) não é de alçada do gestor
financeiro.
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https://ava.ksms.com.br/m/aluno/disciplina/index/2149609/1102864 5/5
Prazo de agendamento: 12/04/2020 - 02/05/2020
Código Avaliação: 9282618
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