Questões de Análise de Investimentos

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Universidade Estácio de Sá
Lista 1 Análise de Investimentos 
1)	A Empresa Real Transportes Ltda. possuía no Ativo Imobilizadoum ônibus cujo valor contábil líquido era de R$83.000,00.O referido veículo sofreu um acidente com perda total e não haviaseguro contra acidente. A empresa havia comprado esse veículoatravés de financiamento e ainda devia ao banco R$37.000,00,relativos a essa aquisição.O efeito contábil desse acontecimento no Balanço Patrimonialda empresa é redução no:
(A) Ativo e no Patrimônio Líquido de R$37.000,00.
(B) Ativo e no Patrimônio Líquido de R$83.000,00.
(C) Ativo e no Passivo de R$46.000,00.
(D) Passivo e no Ativo de R$37.000,00.
(E) Passivo e no Patrimônio Líquido de R$83.000,00.
2)	A Companhia imobiliária Vale dos Milagres é uma empresa degrande sucesso, instalada numa cidade em crescimento. Recentemente,uma loteadora colocou à venda terrenos de ótimalocalização para fins residenciais. Como a empresa possuirecursos disponíveis por tempo indeterminado, decidiu adquirirdois terrenos no valor de R$30.000,00 cada. Tal bem deve ser contabilizadono:
(A) Realizável a longo prazo.(B) Imobilizado.(C) Circulante.(D) Investimento.(E) Diferido (intangível)
3)	O Balancete de verificação da Empresa Pioneira Ltda.apresentava, em 31/12/2001, os saldos das seguintes contas:
Bancos, R$1.000,00;
Duplicatas a Receber, R$2.000,00;
Depreciação Acumulada, R$1.000,00;
Capital Social, R$10.000,00;
Salários a Pagar, R$1.000,00;
Caixa, R$1.500,00;
Mercadorias, R$4.000,00;
Fornecedores, R$470,00;
Prejuízos Acumulados no período, R$2.000,00;
Provisão para Devedores Duvidosos, R$30,00;
Empréstimos a Pagar, R$3.000,00;
Máquinas e equipamentos, R$5.000,00.
Os valores do Ativo Total, Capital de Terceiros e PatrimônioLíquido, em reais, serão, respectivamente:
(A) 13.500,00; 10.000,00 e 3.500,00.
(B) 12.500,00; 10.000,00 e 2.500,00.
(C) 12.470,00; 11.000,00 e 1.470,00.
(D) 12.470,00; 4.470,00 e 8.000,00.
(E) 9.000,00; 1.000,00 e 8.000,00.
4)	Em relação ao exercício anterior, considerando que as vendas líquidas à vista foram de R$ 1.000,00 e uma taxa de reinvestimento de 20%, 
a) Calcule e interprete a identidade Du Pont e seus componentes.
b) Calcule e interprete o índice de crescimento interno e sustentável.
c) Calcule o índice de endividamento geral
5)	Ocontroller da Cia. Calha Norte S/A, ao elaborar a análise dasdemonstrações contábeis da empresa, percebeu que o índicede endividamento total da firma alcançava um resultado igual a 0,50. Emvista disso, concluiu que:
(A) a empresa está comprometendo quase a totalidade de seucapital próprio com obrigações para com terceiros.
(B) a empresa não terá como pagar seus compromissos decurto prazo, portanto o risco de insolvência é alto.
(C) o endividamento da empresa está concentrado no curtoprazo.
(D) 50% dos ativos desta firma são financiados com capital de terceiros.
(E) a cada R$ 100,00 de capital próprio correspondem R$ 50,00de capital de terceiros.
6)	Num determinado exercício social, a empresa Candelabro Italiano Louças e Vidros Ltda. apresentou os seguintes dados e informações, referentes a esse mesmo exercício social: 
Índice de liquidez corrente (ILC) 1,2500
Índice de liquidez seca (ILS) 1,0000
Índice de liquidez imediata (ILI) 0,7
Analisando os dados e informações disponibilizadas pela empresa, podemos concluir que:
 (A) A firma se encontra com problemas para liquidar suas obrigações de curto prazo.
(B) Os estoques representam 25% do valor do total do ativo circulante.
(C) Para cada R$ 1,00 em dívidas e obrigações de curto prazo, existe R$ 0,7 em bens e direitos de curto prazo. 
(D) O ILI apresenta a capacidade de liquidação de contratos da firma, no curto prazo, descontando os estoques.
(E) O valor do ILS afirma que o valor de bens e direitos, de curto prazo, da empresa é igual ao valor de suas obrigações com vencimento no curto prazo.
7)	Em relação á taxa de crescimento interna (TCI) e a taxa de crescimento sustentável (TCS) de uma firma, é incorreto afirmar que:
(A) A TCI representa o crescimento de uma firma supondo que esta não pode emitir novas ações.
(B) A TCS apresenta o crescimento máximo que a empresa pode ter mantendo o quociente capital próprio/capital de terceiros constante
(C) A TCI não pode ser baseada em financiamento via capital de terceiros
(D) O índice de retenção (taxa de reinvestimento) está presente nestes dois índices de crescimento, uma vez que é um fator d extrema relevância para a manutenção e elevação das atividades operacionais da firma.
(E) A TCS tende a ser, no longo prazo, menor do que a TCI.
8)	A Indústria Cimentatudo S.A. tem capacidade instalada para produzir 500.000 kg de seu produto. Nesse nível de produção, seu custo total monta a R$ 2.000.000,00 por mês, sendo o custo fixo total, no mesmo período, de R$ 500.000,00. Sabendo-se que o preço unitário de venda é de R$ 8,00 por kg, e que a empresa adota, para fins gerenciais, o custeio direto, seus pontos de equilíbrio contábil e com lucro desejado de R$ 60.000,00, em unidades, seriam de:
(A) 500.000 e 560.000
(B) 100.000 e 115.000
(C) 200.000 e 270.000
(D)100.000 e 112.000
(E) 62.500 e 100.000
9)	Considera os seguintes resultados operacionais da empresa Beta LTDA:
Estoque inicial em 01/01/06:				R$ 3.000.000,00
Estoque Final em 31/12/06: 				R$ 2.000.000,00
Contas a Pagar em 01/01/06:				R$ 1.000.000,00
Contas a Pagar em 31/12/06:				R$ 750.000,00
Contas a Receber em 01/12/06:				R$ 2.000.000,00
Contas a Receber em 31/12/06:				R$ 1.600.000,00
Total de vendas do período:				R$ 11.500.000,00
Valor da quantidade de mercadoria vendida:		R$ 8.200.000,00
(Custo dos Produtos Vendidos)
	Com base nestes dados, resolva as questões a seguir:
a) Construa o ciclo de caixa da firma.
b) A empresa encontra-se na necessidade de aumentar seu capital de giro líquido? Justifique.
c) O ativo circulante da Beta LTDA é maior do que o passivo circulante?
10)	Observe a seguinte linha de tempo do fluxo de caixa e atividades operacionais de curto praza da firma Alpha LTDA.
 (
Estocagem 100 dias
)
 (
Contas a Pagar 60 dias
) (
Contas a Receber 35 dias
)
Com relação a estes resultados, julgue as seguintes afirmações:
a) A defasagem entre entradas e saídas de caixa indica que a firma não precisa operar com capital de terceiros para girar suas contas de curto prazo.
b) O ciclo de caixa desta firma é de 115 dias.
c) Ciclos de caixas considerados longos sugerem a necessidade de uma manutenção constante de reservas de liquidez.
d) O giro de contas a pagar desta firma se completa 5,5 vezes por ano.
11)	Uma empresa comercializa três mercadorias: A, B e C. O custo fixo desta firma monta em $ 210.000,00. Avaliando a sua história, concluiu-se que o mix de vendas é composto da seguinte forma: sempre que vende duas unidades do produto A, vende três unidades do produto B e quatro vezes e meia do produto C. As receitas unitárias e os custos variáveis unitários, em $, são:
	Produto
	Receita Unit.
	Custo Variável Unit.
	A
	6
	3
	B
	4
	1,5
	C
	5
	3
Calcule o ponto de equilíbrio deste mix.
12) A Indústria XYZ S.A. tem capacidade instalada para produzir 300.000 kg de seu produto. Nesse nível de produção, seu custo total monta a R$ 1.000.000,00 por mês, sendo o custo fixo total, no mesmo período, de R$ 400.000,00 com uma depreciação de 10% deste valor. Sabendo-se que o preço unitário de venda é de R$ 5,00 por kg, e que a empresa adota, para fins gerenciais, o custeio direto, calcule seus pontos de equilíbrio operacional, com lucro desejado de R$ 50.000,00 e financeiro. Apresente os gráficos destes equilíbrios
13) Um pesquisador recolheu os seguintes dados dos ativos que compões o índice de negociação de uma bolsa de valores em 16-11-2011.
	
	X1
	X2
	W (%)
	
	A
	2
	2,1
	10
	
	B
	10
	10,5
	15
	
	C
	8
	7,2
	35
	
	D
	5
	4,95
	25
	
	E
	13
	14,3
	15
	
Onde A, B, C, D e E representam ativos negociados nesta bolsa, X1 o valor deste ativo no início do pregão e X2 o valor de fechamento, e W o peso deste ativo neste portfólio. Caso o índice desta bolsa fosse de 56.000 pontosno início do dia, qual seria a sua nova pontuação?
14) O que seriam debêntures? Quais seriam os objetivos daqueles que as emitem?
15) Um empreendedor pretende realizar um projeto de expansão que custará R$100 milhões.
Informações financeiras do projeto:
- a alíquota do imposto de renda para a empresa é de 25%;
- a estrutura de capital da empresa é composta de 80% de capital próprio e 20% de capital de terceiros;
- o capital próprio é composto de ações negociadas em bolsa de valores;
- o capital de terceiros é composto de um financiamento do BNDES, com taxa de juros de 10 % ao ano, cujo pagamento será pelo sistema SAC.
Informações referentes ao projeto:
- o horizonte do projeto é de dois anos;
- o volume de receitas previsto para o primeiro ano do projeto é de R$100 milhões;
- a taxa de crescimento das receitas é de 10% ao ano;
- impostos sobre as receitas são de 10%;
- os custos dos produtos vendidos são de 20% das receitas;
- as despesas administrativas são estimadas em R$4 milhões anuais, devendo permanecer fixas durante todo o projeto;
- as despesas comerciais estão estimadas em 5% das receitas;
- as despesas gerais estão estimadas em R$2 milhões;
- o investimento necessário em ativos permanentes deverá ser de R$100 milhões. Tais ativos deverão ser depreciados segundo suas vidas contábeis, de dois anos;
- os ativos permanentes serão revendidos ao final do projeto, a valores de mercado estimados em R$40 milhões;
- para o projeto haverá investimento inicial em capital de giro no valor de R$10 milhões, que deverá ser resgatado no final do projeto;
Com base em tais afirmações, construa os fluxos de caixa para os acionistas. 
16) Um investidor tinha aplicado R$ 400.000,00 em um ativo que lhe remunerava 5% ao ano, sendo que o mesmo considera tal aplicação como segura. Contudo, tal aplicador está interessado em diversificar sua carteira de investimentos, e tem observado a rentabilidade do ativo W. O mercado deste ativo tem uma remuneração média de 10% a.a, sendo que o risco deste ativo fornece um beta igual à 1,3. Considerando que o risco país onde está inserido tal ativo acrescenta 3% ao ano e que o mercado a termo de câmbio está apontando para um aumento de 7% nas negociações cambiais, qual seria a remuneração exigida por este investidor em uma aplicação no ativo W?
17) Uma firma possui ativos no valor de R$ 5.000.000,00, sendo 30% deste valor financiado por terceiros a uma taxa de 12% ao ano. A alíquota de imposto de renda é de 10%, e os acionistas exigem uma remuneração de 16% ao ano. De acordo com tais afirmações, qual seria o custo médio ponderado de capital?