Governança Corporativa: Definição e Princípios

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Governança 
corporativa 
O que é governança corporativa? 
É o conjunto de processos, 
c o s t u m e s , p o l í t i c a s , l e i s , 
regulamentos e instituições que 
regulam a maneira como uma 
empresa é dirigida, administrada 
ou controlada. 
Governança Corporativa 
Diversas definições 
 
q  Garvey e Swan (1994): um nexo de contratos explícitos 
e implícitos 
q  Shleifer e Vishny (1997): conjunto de mecanismos 
pelos quais os fornecedores de capitais asseguram-se 
da obtenção de um retorno adequado para os seus 
investimentos 
 Modelo de gestão = delimita a forma de atuação da 
governança corporativa nas organizações. 
Evolução 
 
 O primeiro código que tratou de governança corporativa 
surgiu no Reino Unido em 1992, como resultado da 
iniciativa da Bolsa de Valores de Londres (London Stock 
Exchange). 
 
 Outros códigos: The Cadbury e comitê Hempel, The 
OECD Report, de 1999, The NACD Report da National 
Association of Corporate Directors, de 1996, 
Euroshareholders Corporate Governance Guideline 
2000, publicado pelo European shareholders Group e 
Global Share Voting Principles, da International 
Corporate Governance Network – ICGN, de 1998. 
n  Surgimento acentuado de interesse: desde 
2001, particularmente devido aos espetaculares 
colapsos de grandes corporações norte-
americanas como a Enron Corporation e 
Worldcom. 
 
n  Em 2002, o governo federal norte-americano 
aprovou a Lei Sarbannes-Oxley, com o 
propósito de restaurar a confiança do público, 
em geral na governança corporativa. 
Governança Corporativa 
Modelos de Governança Corporativa 
 
q  não existe um único modelo de governança. 
 
q  são resultantes de valores moldados sob a 
influência dos traços culturais, institucionais e 
econômicos das nações. 
q  Shleifer e Vishny (1997) = relação direta com o 
grau de evolução do sistema financeiro e legal. 
Governança Corporativa no Brasil 
Governança corporativa são as 
práticas e os relacionamentos entre 
os Acionistas/Cotistas, Conselho de 
Administração, Diretoria, Auditoria 
Independente e Conselho Fiscal, com 
a f i n a l i d a d e d e o t i m i z a r o 
desempenho da empresa e facilitar o 
acesso ao capital.  
IBGC: Instituto Brasileiro de Governança Corporativa 
IBGC: Instituto Brasileiro de Governança Corporativa 
q Proporciona aos proprietários 
(acionistas ou cotistas) a gestão 
estratégica de sua empresa e a 
efetiva monitoração da direção 
executiva. 
q F e r r a m e n t a s : C o n s e l h o d e 
A d m i n i s t r a ç ã o , A u d i t o r i a 
Independente e Conselho Fiscal.  
Governança Corporativa 
Princípios Fundamentais da Boa Governança Corporativa 
Transparência 
(Disclosure) 
Prestação de Contas 
(Accountability) 
Equidade 
(Fairmess) 
Cumprimento das Leis 
(Compliance) 
Ética 
Código das Melhores Práticas de Governança Corporativa do IBGC 
Governança Corporativa – Segmentos 
Bovespa 
http://www.bmfbovespa.com.br/
pt_br/listagem/acoes/segmentos-
de-listagem/sobre-segmentos-de-
listagem/ 
Governança Corporativa 
Controle 
 
q  Existência de mecanismos específicos de controle 
suportados pela controladoria 
q  Adequação do processo de gestão à realidade da 
empresa no meio ambiente em que está inserida 
 
q  Práticas de governança corporativa = controles 
q  Gestão pró-ativa 
q  Construção a partir de uma reestruturação na 
organização 
 
q  A área de Controladoria deve exercer o seu 
papel de forma independente, assegurando os 
interesses de todas as partes interessadas 
q  Não pode haver governança empresarial sem 
controles internos.