Aprendizado para Day Traders

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APRENDIZADO
Estarei toda semana buscando e postando informações para o aprendizado do trader, com leituras que proporcionem ao trader um conhecimento maior.
 DAY TRADER !  SER OU NÃO SER ! 
Amigos leitores em diversas pesquisas pela net encontrei algumas indicações interessantes onde uma delas são sobre Day Trader, o que será dividido em 12 partes, ou seja 12 semanas com informações necessárias para saber se temos condições de sermos Day Trader, començando a seguir :
23.09.07 - DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY TRADER- PARTE 10 
Porque é que o Day trading continua a ganhar cada vez mais adeptos?
A resposta é muito simples - porque é sedutor. Claro que existem aqueles que acreditam que o “day trading” é um modo muito fácil de se «cavar a sua própria sepultura». Estes são aqueles que normalmente «acabam mortos».
O “day trading” parece ser libertador, dado que nunca se dorme com pesadelos acerca das posições que se dexam abertas, sujeito a que aconteça alguma catástrofe durante as horas em que a outra metade do mundo está acordada.
Apesar de ser sedutor são mais aqueles que fazem “day trading” apenas porque é “excitante” e não têm capital suficiente por trás, e são normalmente estes que acabam por morrer no deserto financeiro.
Na realidade, “day trading” é muito mais esgotante do que “position trading” (admitem-se posições abertas de dia para dia), porque requer concentração total e porque os “day traders” são meros “escravos” dos seus monitores.
É claro que os avanços tecnológicos e a Internet oferecem oportunidades únicas para os “day traders”. A disseminação mais livre da informação aumentou o âmbito de oportunidades de investimento e hoje em dia os “day traders” já não necessitam de esperar por um telefonema dos seus “corretores” para saber se as suas ordens foram satisfeitas. No entanto, as probabilidades de sucesso ainda jogam contra os day traders. A questão que se coloca é: Então porque é que há cada vez mais “day traders”?
Bem, nem tudo é mau no “day trading”. Não se sofre do “stress” de estar exposto ao risco de variação de cotações durante a noite e todos os dias são um novo começo para os “day traders”. Dormem como crianças, não tendo que se preocupar com intervenções dos bancos centrais, com cortes de produção de petróleo por parte da OPEP ou por tempestades e ciclones que arrasam as colheiras.
Para além disto há o fator da “recompensa instantânea que é na maior parte das vezes, extremamente gratificante. O fato de a janela temporal de operacionalidade ser menor faz com que o risco também diminua e isso é também reconfortante.
Os adeptos ao  ”day trading” «apontam o dedo» ao elevado valor gasto em comissões, fruto do elevado número de negócios. Mas mais crucial para o sucesso dos “day traders” do que as taxas de bolsa, são as ordens cumpridas aos preços antecipados. O fenomeno inverso é conhecido como “slippage” e consiste no cumprimento de ordens a preços não antecipados ou então, a preços “que não estavam no monitor” quando observava a “quote”. Por isso é que a escolha de uma corretora que tenha excelentes capacidades a nível de rapidez no cumprimento de ordens é tão importante para os “day traders” 
Bons Negócios…
02.09.07 - DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY TRADER- PARTE 9
DisciplinaDisciplina - sujeição à regra; submissão relativamente à ordem e ao controle; hábito de obediência.
É pouco, mas diz tudo.
Hábito de Obediência - esta é talvez a parte da definição que mais chama a atenção, sendo que a palavra-chave é “hábito”. Ser disciplinado é apenas e somente fazer daquilo que se faz, um hábito.
No que diz respeito ao “trading”, por várias vezes uma pessoa é enfrentada com a necessidade de tomar determinadas decisões. Precisa atuar consistentemente de uma forma padrão, como uma “receita” que se “instala” no seu plano de “trading”. Assim, a “consistência” poderia ser outra forma de descrever essa receita. E relativamente à segurança?
Não interessa com que palavra se sinta mais confortável; pensamos que “hábito” é a que melhor descreve disciplina quando se fala em “trading”. Caso tenha lido a edição da passada deste manual chamamos a sua atenção para os cuidados a ter quando desenvolve planos de “trading”. Obviamente que, se utiliza um determinado programa, ele dita o que necessita de ser feito em determinadas situações. Habitualmente, ao seguir à risca o seu plano, a probabilidade de obter os resultados esperados quando o delineou é maior.
Se a sua vontade de dar o clique no link do artigo da semana passada é pequena, então sugerimos que observe a tabela utilizada agora recreada em toda a sua glória no artigo de hoje:
	Sistema
	Probabilidade de Ganho
	Ganho
	Perda
	Retorno esperado
	A
	20%
	5 reais
	1 real
	0.20 centavos de real
	B
	40%
	2 reais
	1 real
	0.20 centavos de real
	C
	60%
	1 real
	1 real
	0.20 centavos de real
	D
	80%
	2 reais
	7 real
	0.20 centavos de real
Dose de realidadeO retorno esperado na tabela é um valor que parte do pressuposto de que se vai seguir sempre as “indicações” do programa, sem qualquer desvio e sem qualquer sensação de mal-estar relativamente a esse fato.
Mas convenhamos, a perfeição é algo inatingível. Suponha que elabora uma tabela um pouco mais real assumindo que seguindo o seu instinto encerra uma em cada 20 operações antes do programa ter dado o alarme e que com esse fechamento acaba por ser com um ganho, mas menor do que seria caso não a tivesse encerrado nesse momento. Significa que em cada 20 operações terá uma com ganhos menores do que o esperado. Como é que estes pressupostos afetariam o retorno esperado?
	Sistema
	Probabilidade de Ganho
	Ganho
	Perda
	Retorno esperado
	A
	20%
	5 reais
	1 real
	-0.05 centavos de real
	B
	40%
	2 reais
	1 real
	0.10 centavos de real 
	C
	60%
	1 real
	1 real
	0.15 centavos de real
	D
	80%
	2 reais
	7 reais
	0.10 centavos de real
Não sabemos o que pensa do assunto, mas nós pensamos que existem alterações radicais e acima de tudo, dramáticas. Um sistema torna-se perdedor, dois ficam com metade da lucrabilidade anterior e o restante apenas consegue manter 75% de seus retornos esperados.Conclusão: Assumindo que pode garantir a si próprio que nunca cometerá um erro contra si, a única coisa que falta para garantir que o seu sistema funcione é a disciplina ou falta da mesma. Imagine que não comete qualquer erro, mas que em vez disso salta fora dos limites do sistema uma em cada 20 vezes.
Por exemplo, talvez não queira comprar uma ação que no dia anterior subiu 10% apesar do seu sistema lhe enviar a ordem de compra. Ou então quer fechar uma posição curta que abriu no dia anterior dado que lhe parece que o mercado está numa clara tendência de subida, isto apesar de o seu sistema lhe “dizer” para continuar curto.
A falta de disciplina
Qualquer que seja a sua justificação, a falta de disciplina originará, muitas vezes, maus resultados. Claro que, ocasionalmente, ao seguir o seu instinto terá razão e obterá um resultado positivo ou evitará uma perda. Isto poderá ser ainda pior, dado que se o número de vezes em que acerta superar o número de vezes em que erra, pode ficar com a sensação de que tem “o toque de Midas” e aí sim, as consequências podem ser desastrosas. No entanto, se acompanharem os vossos desvios, 9 em cada 10 pessoas terão prejuízo e não lucro.
Resumindo:
Realize o lucro sempre que é suposto fazê-lo
Assuma a perda sempre que é suposto fazê-lo
Não opere por operar (não faça “overtrading”)
Não duvide de si próprio
Não analise em demasia
Bons negócios…
19.08.07 -DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY  TRADER - PARTE 8.1
O papel do “day trader” como gestor de dinheiro/liquidez (continuação)
Normalmente, o gestor é alguém responsável pela tomada de decisão. Os “day traders” têm de estar constantemente a tomar decisões, mas, muitos utilizam sistemas de “trading” em que a sua atuação é menor deixando diversos sinais e alertas acionados por um computador o trabalho das decisões mais importantes: comprar ou vender.
Suponha agora que um experiente  ”trader” se dispunha a fornecer-lhe umdos seus variados sistemas de transação, com diferentes taxas de sucesso.
Porém ele  só disponibiliza a seguinte informação:
	Sistema
	Taxa de sucesso
	A
	20%
	B
	40%
	C
	60%
	D
	80%
Claro que todos iram escolher o sistema D. Todos que decidissem  efetuar a escolha. O problema é precisamente este. A informação disponível sobre o sistema não é suficiente.
Faltam informações importantes como:
- lucrabilidade: quanto lucro/prejuízo é esperado por operação?
- tempo: quanto tempo, em média, está aberta a operação?
- atividade: quantas trocas são efetuadas por período?
etc…
Obviamente que qualquer um dos sistemas a seguir enunciados não seria atrativo:
- lucro médio de 0.25 reais e perda média de 50 reais.
- duração média da operação (abertura e fechamento da posição) de 5 anos (recorde-se que um day trader não é um investidor)
- Operação média no valor de R$1.500 reais.
etc…..
Tomando agora um exemplo mais complexo:
Suponha que cada um dos sistemas que lhe são oferecidos têm uma duração média e uma operação aceitável. A lucrabilidade será então o fator decisivo.
No sistema A: os ganhos são em média de 5 reais e as perdas de 1 real
No sistema B: os ganhos são em média de 2 reais e as perdas de 1 real
No sistema C: os ganhos são em média de 1 real e as perdas de 1 real
No sistema D: os ganhos são em média de 2 reais e as perdas de 7 reais
O sistema A parece ser sem qualque dúvida o melhor: grandes ganhos, perdas pouco significativas, o gerenciamento de risco de 5:1.
No entanto, antes de tomar a decisão considere os seguintes dados adicionais:
	Sistema
	Probabilidade de Ganho
	Ganho
	Perda
	Retorno Esperado
	A
	20%
	5 reais
	1 real
	0.20 centavos
	B
	40%
	2 reais
	1 real
	0.20 centavos
	C
	60%
	1 real
	1 real
	0.20 centavos
	D
	80%
	2 reais
	7 reais
	0.20 centavos
Agora a decisão não é tão clara, dado que no longo prazo, todos os sistemas propostos oferecem o mesmo retorno esperado. No entanto, há que tomar uma decisão.
A reposta é: depende da sua personalidade, um destes sistemas é apropriado para si e outro não é. E você perguntará: como é que é possível haver um melhor do que outro se todos têm o mesmo retorno esperado?
É muito simples:
Sistema A: Não se importa de estar errado a maior parte das vezes e não tem problemas em ficar em uma operação o tempo suficiente até que compense. Gosta do elevado retorno e das perdas baixas que este sistema oferece. Perder a maior parte das vezes não é desencorajador para si.
Sistema B: Consegue aguentar, errar ligeiramente mais do que o que acerta e gosta de manter o risco em cerca de 33%.
Sistema C: Prefere acertar mais vezes do que perde e quer estar sempre a entrar e a sair, rapidamente, das suas operações, independentemente de serem com lucro ou com prejuízo. Quer ganhe ou perca não espera muito para fechar as suas posições e ganha confiança à medida que acerta mais vezes.
Sistema D: Quer acertar o maior número de vezes possível, mesmo que a perda ocasional seja grande. O sentimento de estar correto a maior parte das vezes compensa-o e aumenta os seus níveis de confiança.
De certeza que se vai rever em algum dos sistemas, e pode ser que ao escolher tenha outra preferência que não a inicial.  Sem querer entrar muito no tema da próxima semana - disciplina - se escolher um sistema de “trading” que não se adequa à sua personalidade, ou então se tenta moldar a sua personalidade com base no sistema, as consequências poderão ser desastrosas.
Necessitará sempre “manter as coisas” em perspectiva. Questione-se.
“Será que prefiro algo em que acerto apenas ocasionalmente ou a maior parte das vezes?”
Descobrir que sistema melhor se adequa a si possibilitar-lhe-á a obtenção mais fácil de resultados positivos. No entanto, nunca se esqueça da importância da gestão pessoal da carteira: Afinal de que serve um sistema que acerta nove em cada dez vezes se o seu retorno esperado for negativo?
  
12.08.07 -DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY  TRADER - PARTE 8
O Papel do “Day-trader” como gestor de “dinheiro”/”liquidez”Um “gestor de liquidez”. Na realidade esta é a melhor forma de descrever um “day-trader”. No entanto, a falta de regras e acima de tudo, “de jeito” para “a tarefa” é um dos principais problemas do “day-trader” e uma das principais causas para o insucesso de muitos.A preservação do capital é uma das principais ideias por trás do “day-trading” e resume-se, como já referimos antes, na frase “viver para poder operar mais um dia”. Ou seja, arriscar muito para se tentar conseguir um grande ganho não é compensador e se falhar na tentativa de o atingir, e acima de tudo, se essa falha provocar o seu K.O.A noção principal a ter em conta é: quanto mais tempo tiver dinheiro em carteira maior é a probabilidade de ganhar, isto é, quanto mais preservar o seu capital, melhor. 
Existe uma antiga regra para conseguir que o capital seja preservado. Esta diz que nunca se deve apostar mais de 2% do capital total em um único negócio. Pode ter a certeza de que se cumprir esta regra religiosamente poderá fazer muitas asneiras e mesmo assim não ser atirado para fora do “jogo”. Claro que esta percentagem assume contornos de mero exemplo,  já que uma perda de 10% do capital pode ser perfeitamente comportável para um investidor e impensável para outro.
Por exemplo: se aplicar a regra de 2% na compra de 100 ações da Petrobrás a 50 reais, quer dizer que tenho, no mínimo, 250.000 mil reais. Mesmo que acontença o improvável (ou mesmo o impossível) e as ações passem a valer 0, vou perder apenas 2% do meu capital.
“Cortar as perdas e assumir os lucros” - este é um dos mais antigos “chavões” que existe nos mercados de capitais, mas não deixa de ser um dos mais importantes e um dos mais complicados de cumprir. Quantas vezes esteve com valorizações de 5%-7% na sua carteira e não vendeu os títulos (não assumiu os lucros) com a esperança de conseguir ganhar mais e acabou por não ganhar nada? E quantas vezes se viu a perder e esperou, esperou, esperou e perdeu mais, mais e ainda mais?
Se mantiver as perdas pequenas vai ver que vai conseguir “durar mais tempo” e os lucros acabarão por fluir. Não se esqueça no entanto de assumir os lucros mal os tenha.
A pergunta que se coloca é: Mas o que é uma pequena perda? E um lucro “assumível”?
Não existe uma resposta padrão: Depende de cada um.  Do seu perfil de risco,  da sua disciplina e auto-controle e acima de tudo da sua perspectiva temporal de investimento. Um conselho, nunca, mas nunca mesmo avaliem uma perda/ganho em termos absolutos, mas sempre em termos relativos.
Para a semana continuamos com o tema da gestão do dinheiro e da preservação do capital. Até lá,
Bons negócios.
04.08.07 -  DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY  TRADER - PARTE 7.1 
continuação da semana passada A Importância da InformaçãoSetorQuer se opera um ativo ou vários, será importante estar atento ao comportamento das empresas do mesmo setor. Se por exemplo estamos a operar a empresa BBDC4 será uma boa ideia ter em atenção as ações relacionadas ao setor - um índice setorial ou uma lista de ações individuais.Se a maior parte das ações está a registar altas de cerca de 3% e a BBDC4 apenas estiver subindo apenas 0.2%, quer dizer que a BBDC4 está fraca quando comparada com as suas concorrentes. Esta “força” (neste caso fraqueza) deve ser atentamente observada para decidir o momento da venda das ações da BBDC4, dado que, no caso de quebra, as que mais sobem começam a ser alvo de um “sell-off”, que de certeza “atingirá” mais gravemente as cotações da BBDC4.
Recordem: Comprem força e vendam fraqueza. Mas lembrem-se: quando estiverem a comprar força, faça-o nos períodos de fraqueza momentânea. Analogamente, venda fraqueza nos momentos de força momentânea.
Notícias
Há traders que apenas compram e vendem baseados em notícias e há aqueles que nem sequer sabem “o que se passa”. A decisão de tomar ou não em consideração as notícias, é apenas sua. No entanto, aconselhamos que comece a ganhar alguma sensibilidade relativamente a estas reações.
Fóruns de Discussão na InternetApesar de existirem muitos fóruns de discussão em que se passa informação enganadora, existe por vezes, muita informação preciosa. No entanto, tudo o que se lê precisa de ser tomado em consideração com o devido desconto. Não estar ciente deste fato e ao mesmo tempo não estar em contato com outros intervenientes no mercado, pode provocar a não concretização de alguns negócios importantes. Quando um “post” é colocado nunca se sabe a intenção da pessoa que o coloca. Será que o título a que se refere está a ser aclamado porque está longo neles e os quer vender?
Adicionalmente, dado que a discussão nos fóruns não é feita em tempo real é necessária atenção extra à informação. Pode ler alguma coisa 100% verdadeira, mas se é um “post” com mais de 3 horas então o seu efeito já pode ter sido descontado no mercado. Se frequentar fóruns de discussão privados durante algum tempo conseguirá distinguir com alguma facilidade os “oportunistas” daqueles que não o são.
Salas de Chat
Aqui os cuidados a ter são os mesmos. A questão da informação não atualizada já não se coloca, já que todos os participantes comunicam em tempo real. Tal como nos fóruns, deve ser gasto algum tempo a tentar perceber quem se deve “ouvir” e quem se deve ignorar.
Jornais
Hoje em dia os jornais são praticamente dispensáveis dado que se consegue obter toda a informação através da Internet. No entanto, o jornal tem ainda algumas vantagens, nomeadamente o fato de toda a informação estar condensada. Para obter informação similar teria de perder algum tempo a “navegar”. No Brasil  há alguns jornais interessantes como o “Valor Econômico”,  “Gazeta Mercantil” .
TelevisãoPor muito que as audiências da Blomberg tenham subido, a maioria dos “traders” não a vê, nem recomenda a outros que o façam. Consideram que a maior parte da informação divulgada causa distrações. No entanto, fora de horas de negociação, a informação que passa pode ser preciosa.FundamentaisSe pensa que os “traders” profissionais não tomam em consideração dados fundamentais (informação macroeconomica das  organizações como por exemplo - resultados e evolução dos volumes de vendas de empresas, cash-flows descontados, etc…) está muito enganado, claro que pegam. Portanto…Site da Bovespa
Lá são divulgados informações de fatos relevantes, uma das principais fontes de informação para os aspirantes a “traders” é sem dúvida esse site .
Concluindo
Claro que não estão aqui enumeradas todas as fontes de informação: De certeza que falta aqui uma muito importante. Sabe qual? Se não, leia o primeiro parágrafo do artigo da semana passada…
30.07.07 -  DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY  TRADER - PARTE 7
No filme Wall Street (caso não tenham visto, vale a pena), Gordon Gekko (interpretado por Michael Douglas) refere-se à informação como a melhor “mercadoria” que conhece. Com o decorrer do filme percebemos que se referia a “insider information”, mas a informação pura e simples, a legal, é na realidade o “bem” mais precioso que existe para quem investe em qualquer tipo de mercado.
Hoje em dia este cenário já não se coloca e existe uma riqueza e velocidade de transmissão de dados e de informação que antigamente não existia. Hoje em dia o pequeno investidor está, na maior parte das vezes, em pé de igualdade com os mais experientes “traders” e muitas vezes até se encontra em vantagem, dado que a internet veio revolucionar as media e modo de como a informação chega até nós.Mais afinal quais são as fontes mais importantes de informação?“Quote”A “Quote” é uma expressão norte-americana para designar a informação mais básica acerca de qualquer ação:
	Empresa
	Último (real)
	Variação
	Volume
	Abertura
	Máxima
	Mínima 
	
	XYZ
	3.59
	+0.32%
	352,542
	3.57
	3.60
	3.56
	
Daqui podemos retirar informação tão importante como o preço de abertura, máxima e mínima e o último preço a que foi negociado determinado ativo. De referir também a importância do volume negociado, a que corresponde a quantidade de ações de determinada empresa negociadas no pregão. A variação é sempre relativa face ao preço de fechamento do pregão anterior. Uma nota importante: as variações que são acompanhadas por um elevado volume têm tendência a ser mais fortes e mais duradouras do que aquelas que são acompanhadas por um volume fraco.Existem outras formas de tabelas de cotação, mais avançadas que envolvem preços e quantidades do comprador e do vendedor, que nos podem facultar informação importante acerca do “sentimento do mercado”. Se o “gap” entre os preços do comprador e do vendedor for grande quer dizer que o ativo é pouco líquido e normalmente conduz a situações de quebra das cotações. Por vezes estão visíveis as 5 “melhores” ordens, seja  de compra ou  de venda. As ordens de compra estão dispostas por ordem decrescente de preços enquanto que as intenções de venda estão ordenadas de forma crescente. Obviamente que o melhor preço de venda é o mais baixo e que o melhor preço de compra é o mais alto. É o encontro de preços entre compra e venda que provoca uma transação. Repare que ambas as ordens estão ordenadas pelo melhor preço.“Tape”Por “tape” - mais uma vez uma expressão de origem norte-americana - entende-se um “arquivo” das últimas transações realizadas em determinado ativo . O número de transações que se deve tomar em consideração para tomar uma decisão, é já uma opção individual. A “tape” contém o preço a que a transação foi efetuada assim como a quantidade da transação. A “tape” é um dos meios de se retirar o sentimento do mercado nomeadamente relativamente a direções e suportes/resistências.GráficosOs gráficos podem ser utilizados de modo similar à “Tape”, apesar de modo menos eficaz. No entanto, quando usada em conjunto com esta pode ajudar a clarear o cenário. Suportes e resistências podem ser localizados ao observar-se atentamente o gráfico “intraday”. Qualquer que seja a periodicidade das barras do gráfico intraday (”ticks”, 1, 5, 15 ou 30 minutos), a leitura é idêntica à dos gráficos diários, semanais, mensais ou anuais.
Obrigações
O mercado obrigacionista providência informação muito importante relativamente ao andamento de determinado ativo. Isto acontece, como é claro, em mercados desenvolvidos e maduros.
Nos EUA, o mercado de futuros das T-Bonds (obrigações do Estado) é um dos principais alvos de atenção dos investidores. Isto acontece porque as obrigações e os seus rendimentos refletem a percepção do mercado relativamente à taxa de juro (quanto mais baixa for, melhor para os mercados acionistas). Sabe-se que a cotação de uma obrigação e a sua taxa de juro estão inversamente relacionadas. Quando o “yield” (rendimento) das obrigações sobe, o seu preço tende a descer. Normalmente, quando acontece o inverso, o mercado acionista tende a subir, ou seja quando o preço das obrigações sobe, o preço das ações também subirá.
Câmbios
Os câmbios são observados dado que a força de uma divisa influência em muitos aspectos, sendo que o mais importante são os movimentos de capitais. Quando uma moeda é forte, é natural que afluam capitais ao país dessa moeda, dado que o investidor sabe que ganhará dinheiro apenas pelo simples fato de ter ativos nessa moeda. Assim o investidor estrangeiro pode entrar, por exemplo, na Bolsa principal desse país, impulsionando as cotações.
 
22.07.07 - DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY  TRADER - PARTE 6
Os erros mais comuns do day trader
Porque é que é se contam mais histórias de pessoas que desistem de operar em ativos cotados (ações, futuros, etc…) como modo de vida do que de pessoas que continuam a fazê-lo. A resposta é simples: porque se cometem muitos erros no início do “daytrading”.
Antes de começar deixem-me contar uma história acerca de uma pessoa: 
Esta começou a operar e aconteceu-lhe a pior coisa que pode acontecer a um “rookie”: ganhar muito em pouco tempo. Com um capital de apenas 400 reais, começou a investir em futuros e opções em pouco mais de meio ano conseguiu que a sua carteira ascendesse a 8.000 reais. Parece mentira mas não é. O que é que aconteceu? Pensou que “já dominava”perfeitamente “a arte” de operar, mas na realidade havia operado muito pouco. Fez apenas 2 ou 3 negócios e aguentou as suas posições. Deu-se bem, mas continuou a apostar mais do que o que tinha (alavancava) e aconteceu que um “belo dia”, e note-se em apenas um dia, perdeu tudo o que tinha ganho, ou seja, 8.000 reais. Isto é o chamado “Síndroma do Super-Homem” e é um dos erros mais comuns dos “daytraders” e será abordado nas próximas linhas. Tenham sempre em mente esta história à medida que as lerem.1 - QuantidadeSempre que se começa a operar deve-se fazê-lo “devagar” no que diz respeito à quantidade . Nos primeiros 2/3 meses deve-se começar por comprar e vender lotes pequenos entre 50 e 100 ações.Muitas os novos “traders” querem começar logo a operar grandes lotes, de 500, 1,000 e mais ações. Deve-se começar sempre com cautela, dado que se leva sempre algum tempo a aprender a ser tão eficiente como aqueles que já operam há algum tempo. Quem assumir que se pode apostar muito mal se começa, é tolo.2 - “Overtrading”Ralacionada com a quantidade está o “overtrading”. Muitas vezes, não se gasta o tempo necessário e suficiente a observar e analisar o comportamento de um determinado ativo e está-se sempre a saltar de ativo em ativo.A ideia é: é preciso ter calma e ter em conta que as comissões das corretoras incidem sobre as operações ,quer sejam mais ou menos-valias. Claro que se deixará escapar uma mais-valia ou outra, mas de certeza que se terão menos perdas. Já é suficientemente difícil conseguir realizar lucros antes de se entrar em consideração com as comissões, mas comece a fazer operações a mais e verá o resultado.3- Falta de concentraçãoAinda relacionado com os dois aspectos anteriores está a falta de concentração, que é normalmente provocada por “se estar em muitos ativos ao mesmo tempo”. Muitos dos mais bem sucedidos “day traders” tendem a operar um pequeno número de títulos. Assim aprendem a características “idiossincráticas” de cada um: qual o seu comportamento, qual a sua reação a determinados acontecimentos, quais os indicadores técnicos que tem tendência a respeitar.
Os “traders” mais inexperientes sentem-se compelidos a comprar muitos títulos de cada vez. Apesar de existir uma diversificação e uma diminuição do risco, este “modus operandi” pode causar distrações que se podem vir a revelar nefastas. Apenas os traders mais experientes conseguem tirar conclusões acerca da “personalidade” de um título, ao observar “como se comporta” apenas alguns minutos.
Portanto, comecem por se concentrar em apenas 1 empresa (no caso de ações, claro).4 - Falta de auto-controle
Já toda a gente ouviu falar da expressão “cut the losses and ride the profits”, mas é mais fácil dizer do que fazer, para a maioria. É muito fácil justificar estar em uma ação com perdas acreditando que ela vai inverter. 
É aqui que o “trabalho de casa” e a experiência pura e simples entram em jogo. Quando assumir uma posição esperando uma determinada direção e acontecer o oposto, não hesite: SAIA.
5 - O Síndroma do Super-Homem
Os erros anteriores derivam quase todos da crença que se tem de ganhar a partir do primeiro dia. Apesar de o otimismo ser grande, isso não garante o sucesso. É preciso entrar com uma grande dose de realismo na equação. Consultem diversos operadores e quase todos lhe dirão que tiveram de esperar entre seis meses e um ano para realmente aprenderem a operar.
Apesar de poder estar a ter uma “performance” acima da dos outros não ignore o que eles têm para lhe dizer. A maior parte dos grandes gurus do “day trading” perderam tudo o que tinham no primeiro ano porque não ouviam os conselhos dos mais velhos. Quando “já tinham apanhado muito no pêlo” pararam para pensar e começaram a tomar em consideração os conselhos dos mais experientes.
Outros conselho: Não pense que por ter um bom dia vai conseguir ganhar sempre. Não é um bom dia de trabalho que o faz um bom “trader”.
6- Excesso de informação
Os novos “traders” querem sempre ter uma razão para estar no mercado e por isso consideram qualquer informação por mais insignificante que seja para entrar e sair de um ativo. Para além disto, com o advento da análise técnica, a consideração de muitos indicadores pode ser confusa dado que existirão serão emitidos sinais contrários, ficando-se sempre na dúvida relativamente ao rumo a seguir.
É portanto necessário estar concentrado e descobrir qual dos indicadores é mais adequado para cada título. Claro que isto requer trabalho, mas não se preocupe, não é necessário saber Análise Técnica para se ser um bom “day trader”. Os melhores “day traders” conseguem tomar decisões olhando apenas para o “ticker” de determinado ativo e para as ordens em espera.
7 - Não ter paciência
Se fizer um inquérito acerca de como definiria um bom “day trader” a grande maioria responder-lhe-ia: “Os melhores são aqueles que fazem mais dinheiro”. Este é de fato um fator-chave, mas se fizer a mesma pergunta aos profissionais eles dir-lhe-ão que o mais importante não é ganhar muito agora, mas sim, estar apto a fazê-lo no futuro. Por outras palavras: “Viva para lutar mais um dia. Controle as suas perdas e verá que mais tarde ou mais cedo acaba por ganhar”.
O que realmente importa?
Os mais inexperientes podem pensar que é o método que conta, que existe uma “receita” que se aplica e de certeza que se ganhará, mas tal não é verdade. Muitas vezes os melhores métodos são aplicados sem sucesso enquanto que os piores conseguem ser lucrativos.
Não, o método não é a resposta correta. O que conta é apenas ter cabeça-fria, disciplina e ter sempre em mente que apenas se está a gerir dinheiro. Siga o plano que traçou e o sucesso acabará por lhe bater à porta, independentemente do método utilizado.
15.07.07 - DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY  TRADER PARTE  5
Operar em casaAntes de começar a operar “online” deverá saber o que procura. No nosso mercado informação sobre corretoras não é muito abundante e a maior parte dos “traders online” começou a utilizar a internet porque um amigo lhe falou das vantagens que esta proporciona.  Até bem pouco tempo, o perfil da maior parte dos pequenos investidores aponta para pessoas com pouca apetência pelo risco (preferem comprar “blue chips”), cujas ações foram adquiridas em processos de privatização ou Ofertas Públicas de Venda (iniciais ou não) e estudos estatísticos revelam que a venda dos títulos adquiridos nestes casos ocorre poucos dias após a OPV.No entanto, com o advento das corretoras “online”, a situação começa a modificar-se. Tal como aconteceu nos EUA, há pouco mais de 5 anos, hoje o “trader” que opera em uma base diária, irá fezer pela ”Net”.A escolha do intermediário nas nossas compras e vendas no mercado de ações é de extrema importância dado que uma boa escolha poderá aumentar a probabilidade de obtenção de lucros e de diminuição de prejuízos.No entanto, antes dessa escolha é necessário ter “hardware” e “software” adequado: “Vou negociar a partir de casa. Hmmm tenho de comprar um computador só para isto, com 2 ecrans senão não vejo nada… e depois de alguns meses vou precisar de um para ter informação e outro para ter a corretora on-line, e uma impressora A3 é essencial, e o modem vai à vida e vou trocá-lo por RDIS, e duas linhas telefónicas adicionais davam jeito para falar com 2 amigos e…. Agora que tenho o equipamento, tenho de comprar alguns softwares ; ah, claro, depois de ler mais 300 newsgroups vou ter tudo bem configuradinho para não ir nada abaixo nos momentos cruciais.”(in Decida se você pode ser um day-trader)Resumindo: se fizer “trading” em casa, PREPARE-SE para gastar tempo e dinheiro na sua infraestrutura, senão vai-se sentir desamparado nos momentos cruciais.Após a compra do sistema informátizado adequado passa-se à escolha da corretora “online”, que é determinada pelas seguintes etapas:1ª - Selecionar o(s) mercado(s) em que se quer atuar e fazer uma primeira triagem.
2ª - Fazer uma segunda triagem com base na análise das questões de segurança das transações.
3ª - Verificar as condições mais vantajosasem termos custos e comissões.
4ª - Analisar e majorar a qualidade do “feed” de informação e “research” de cada corretora.
5ª - Escolher.
Grau de comprometimento da corretora
Este é um dos principais fatores a ter em conta na escolha da corretora e diz respeito ao “carinho e cuidado” que a sua corretora lhe dá quando começa a operar. A empresa deve aceitá-lo tal como é e compreender que vai demorar o seu tempo até conseguir encontrar o caminho dos lucros e mais-valias. Devem estar preparadas para ajudá-lo a aprender e a apoiá-lo com conselhos ao longo do caminho.
Após escolher a corretora, basta começar. 
 
08.07.07 - DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY  TRADER PARTE  4 
ONDE trabalhar?
Aparentemente a resposta é simples: em casa.
Afinal, nada como um bom banho matinal, antes de se conectar e começar a ganhar dinheiro.
Excelente, não é ?
Bonito, não é ?
Pois é… demasiado perfeito.Nada como ver os pontos positivos e negativos 
Pontos positivos em ser um day trader caseirinho:
- quando apetece…
- seja um “pijama trader” sem ser presoPontos negativos
- investimento inicial
- ninguém ao seu lado, com quem possa conversar, trocar ideias, comentar os seus erros, enfim: APRENDER!
Pessoalmente gosto muito do trading doméstico, mas, talvez por isso mesmo, e porque as desvantagens podem nem ser óbvias, este artigo vai focar nas alternativas.Opção: trading numa “sala de trading” de uma corretora (algumas corretoras  disponibilizam salas destas para os seus clientes).Aprendizagem
Claro que também pode aprender em casa, mas a aprendizagem exclusivamente só impede a troca de experiências. Em uma sala de trading encontrará todo o tipo de investidores, grandes e pequenos, experientes e inexperientes, calculistas e impulsivos; encontrará, enfim, um “laboratório de personalidades” que lhe permitirá uma auto-formação porventura mais fácil que a que o seu quarto lá em casa lhe proporcionaria.Provavelmente, encontrará até outros traders que o ajudarão ou dividirão o trabalho. Por exemplo: se está a analisar 3 ativos que outras 2 pessoas também queiram, porque não fazer 1 análise/pessoa e obter o mesmo resultado, mas com menos trabalho ?!No entanto, CUIDADO com os oportunistas: tal como em qualquer chat ou fórum, e por muito sério que o site seja, há sempre aqueles que gostam de dizer bem daquilo que já compraram e dizer mal daquilo que querem comprar… e quem lhes dá ouvidos por norma sai muito mal.Cooperação Em uma sala de trading, um grupo de pessoas poderá evitar a situação perfeitamente idiota de estarem todos a fazer o mesmo…
Por exemplo, uma análise técnica é uma análise técnica. Para que repetir ?! Melhor será que cada membro do grupo faça uma, diferente, sendo a informação partilhada e aumentando assim a informação que cada um tem ao seu dispor. O mesmo se aplica à busca de notícias e rumores, seja em jornais, na rádio ou em qualquer site.
Mais: uma oportunidade em um ativo pode ser transmitida entre todos (há quem faça segredo, mas isso é idiota porque o mercado é muito maior que o seu grupo de contatos, por isso vale sempre a pena partilhar, desde que haja reciprocidade, claro!).
POR OUTRO LADO aprenda a não ser demasiado volúvel: se alguém lhe diz para comprar e você pensa que é altura de vender, aprenda a levantar a dúvida mas, no final, tome você a decisão: se seguir as dos outros, desista que não foi feito(a) para isto!
Hardware e SoftwarePois é: “Vou negociar a partir de casa. Hmmm tenho de comprar um computador só para isto, com 2 ecrans senão não vejo nada… e depois de alguns meses vou precisar de um para ter informação e outro para ter a corretora on-line, e uma impressora  é essencial, e o modem vai à vida e vou trocá-lo por RDIS, e duas linhas telefonicas adicionais davam jeito para falar com 2 amigos e…”.E ainda: “Agora que tenho o equipamento, tenho de comprar uns softwares porretas; ah, claro, depois de ler mais 300 newsgroups vou ter tudo bem configuradinho para não ir nada abaixo nos momentos cruciais.”Resumindo: se fizer trading em casa, PREPARE-SE para gastar tempo e dinheiro na sua infraestrutura, senão vai-se sentir desamparado nos momentos cruciais. 
Em uma sala de trading, já alguém teve o trabalho de preparar e manter uma estrutura.
CLARO que você pode ser capaz de fazer tudo, mas pense se realmente vale a pena!Se você já tem o hardware, pelo menos não há grandes gastos monetários, mas se o não tem, umas centenas de reais podem ser a sua primeira menos-valia.E, claro, um link como Reuters ou outro, custa entre umas dezenas a umas centenas de reais por mês. Na sala de trading, custa-lhe zero. Em casa, não se pode dar ao luxo de poupar.
Felizmente que os portais (para as informações) e as corretoras on-line (para a rapidez de transação) já permitem, a alguns tipos de trader, evitar esse custo (e isto é muito discutível). No day trading, é praticamente indispensável.Stress e separação física de funções
Para aqueles para quem o trading é algo que envolve stress, o simples fato de o local do stress não ser o local onde se come e dorme (vulgo “lar”), torna-lhes mais fácil “desligar e relaxar” ao fim do dia. O que é muito importante.Outros custos
Alimentação e transportes: em casa você poupa.
É um ponto a ter em consideração, até porque poupa tempo e dinheiro.
E a quantia pode nem ser nada desprezável.Conclusão
Dependendo do seu perfil psicológico, do nível de investimento inicial e do seu modo de aprendizagem, decida. Mas não deixe de ter em consideração todos os pontos acima.
 
01.07.07 - DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY TRADER - PARTE  3 
Espero que tenham chegado à conclusão que:
a) ADORA day trading
b) Tem perfil para ser um day trader.
(Você poderá achar esse texto estranho se lendo pela primeira vez, sugiro que leia primeiro as partes 1 e 2 desta série de artigos).Então… pode começar a negociar, certo ? ERRADO!Há ainda um longo caminho a percorrer, a menos que tenha herdado uma fortuna tão grande que possa esbanjar algum dinheiro…1 - TREINE!
Outrora era necessária muita paciência, papel e calculadora para simular compras e vendas; hoje em dia poderá:
a) gerir um portfolio virtual em alguns sites , gratuitamente
b) gerir um portfolio competindo com outros gestores, exemplo Folha invest e conseguindo pontuações boas poderá ganhar prémios.
c) Fazer os exercícios  verificando os seus conhecimentos teóricos básicos.Mas atenção: nada de mentira consigo próprio! Por isso é que gerir um portfolio virtual pode ser melhor do que você mesmo ir anotando, torna-se mais seguro e não irá mentir para você. DIVERSIFIQUENão use o seu treino apenas para obter o melhor resultado possível.
Sugiro fortemente que tente simular os seguintes comportamentos:
a)Alto-risco, curta duração: compre e venda onde pensa que o risco e o ganho são maiores, obviamente em uma  perspectiva de curta duração, fortalecerá os seus instintos.
b)Calculismo: recorra a análise técnica pura e invista virtualmente durante alguns dias, fortalecerá a sua capacidade de análise, adaptando-a ao seu modo de jogar
c)Fundamentalista: ignore a AT e as variações, use os rumores que vai ouvindo aqui e ali, caso tenha “fontes fidedignas”, fortalecerá o seu discernimento e, sobretudo, a capacidade de não ser facilmente crédulo…QUANTO?
Este é o ponto seguinte. Está bem, você é o maior, e vai investir e ganhar. A pergunta que surge é: quanto é que vai investir? O dinheiro do cinema ou vai vender a casa? E quanto é que quer ganhar? Faça exatamente como se estivesse a convencer alguém a emprestar-lhe dinheiro para investir: afinal, se ninguém acreditar em você, porque deveria você próprio acreditar?E, claro, como em qualquer plano de negócios, não se esqueça de estipular datas para atingir metas ou até mesmo para repensar a vida e decidir se vai continuar ou não.Agora está pronto para ser um day trader. Bem… quase… mas isso é para o próximo artigo, semana que vem na seção de domigo.
24.06.07 -  DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY TRADER - PARTE 2
Pergunta 2- Posso arriscar este dinheiro ?
Assumindo que você adora o day trading (ver artigo anterior), háainda toda uma série de decisões a tomar. Como em qualquer negócio, o risco existe. Assim, verifique se o capital em causa é mesmo 100% para arriscar, pensando se lhe faria realmente falta se o perdesse numa noite.
Como o day trading lhe tomará o tempo todo, será esse o seu único emprego. Se assim for, pense se pode viver de ar e vento.
Lembre-se: se o dinheiro investido for uma poupança sua e precisar dele, estará sobre uma pressão incomportável.
Mesmo que as coisas corram bem, VOCÊ FICARÁ SEM O DINHEIRO. Disparate? Não: se tudo corre bem, tem de ter esse dinheiro sempre disponível para investir e desinvestir quando bem entender….
Claro que existe o compromisso de trabalhar, por exemplo, meio-horário, por forma a financiar a sua vida pessoal e, se calhar, o day trading.
Não se torne, portanto, escravo da necessidade de ser bem sucedido, ou estará a condenar-se ao insucesso.
AVALIE A SUA EXPERIÊNCIA
Quantas pessoas mudam para um emprego do qual nada entendem ? Quase nenhuma.
Não pense que o day trading é diferente. Não é por um ou outro site dizerem que é tudo muito fácil que você vai ganhar… Lembre-se: se não tem experiência, vai pagá-la com perdas. Nada de errado com isso, mas verifique que tem grana para tal…
Os atletas profissionais treinam anos a fio para se tornarem campeões. Se você é arrogante e estúpido a ponto de pensar que vai ser vini vidi vice, então boa sorte, que vai precisar.
Em suma: avalie não só o seu envolvimento sentimental, como também a sua disponibilidade financeira, a disponibilidade para não ter ganhos e a sua experiência com operações de bolsa. 
Bons negócios, até lá.
17.06.07 - DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY TRADER - PARTE 1.
É necessário um auto-exame consciencioso, para que o day trading não se transforme num pesadelo.1º QUESTIONE-SE! E seja honesto nas respostas.Pergunta 1: Porquê?Quais são as suas motivações: enriquecer ou simplesmente “porque sim” ou, pior ainda “porque eu também”?
Se a sua resposta foi alguma das opções acima, então DESISTA enquanto pode. O day trading não perdoa a quem não o adora. O day trading tem de ser uma forma de vida e não um emprego. Ou você come, bebe e respira day trading, ou está fadado ao insucesso.
Como um artista, o day trader tem de ser apaixonado pelo day trader. Junte-se a isso a experiência acumulada e, eventualmente, a riqueza surgirá; perca o amor e o divórcio irá deixá-lo-á sem nada.
Para além disso, o day trading trar-lhe-á prazer se o adorar; caso esse não seja o seu caso, apenas receberá doses ENORMES de stress e, eventualmente, problemas cardíacos…
E o que lhe vai dizer o seu médico? Provavelmente “esqueça isso, alivie o stress, poupe a sua saúde”. Permita-nos contrapor: se você adorar o que faz pode ser um dos poucos privilegiados da espécie humana que diz “nunca mais chega Segunda-feira”, em vez de “nunca mais chega Sábado”. Por outro lado, e ao contrário de outros modos de vida, não há emergências ao fim de semana que impeçam que, tranquilamente, pratique esportes, viagens…
PENSE seriamente nesta questão… que não é a única! 14.06.07 -  AS 10 REGRAS DE OURO DE UM INVESTIDOR SENSATO.1. Em mercados «bullish», um investidor deve manter posições «long». Apesar desta regra de ouro ser evidente, a realidade é que muitos investidores fecham as posições «long» ao primeiro sinal que o rally está a desvanecer-se. O argumento que geralmente sustenta esta postura é que o mercado foi longe demais, muito rapidamente («too far, too fast»). A realidade é que na maior parte dos casos os investidores perdem uma excelente oportunidade de ir engordando os lucros à medida que o mercado «bullish» se vai desenvolvendo. 2. Um investidor deve sempre investir nos ativos que mostram mais força em detrimento das ações que dão sinais de fraqueza. Muitas vezes os «traders» amadores investem em títulos que estão em queda na esperança que a tendência inverta. O problema é que muitos dos casos, o segredo é comprar caro e vender ainda mais caro.3. Quando acontecem correções menores em um mercado com a tendência bem definida, não tenha medo em reforçar a sua posição. Por exemplo, se acontecer uma pequena correção em uma ação que tem em carteira, e que se encontra em uma tendência de subida bem definida, não hesite e reforce a sua posição. 4. Um dos grandes segredos dos traders mais bem sucedidos é a PACIÊNCIA. Se falhar o tempo de entrada em uma ação, não desespere porque outras oportunidades hão-de surgir.5. Um dos grandes segredos dos traders mais bem sucedidos é a PACIÊNCIA. A partir do momento em que define uma posição «short» ou «long» em um dado ativo, dê tempo ao tempo ainda que o lucro não surja imediatamente. O que importa é que as razões que motivaram o negócio se mantenham.6. Um dos grandes segredos dos traders mais bem sucedidos é a PACIÊNCIA. Os investidores menos experientes tendem a fechar posições, mal estejam em uma posição ganhadora, ainda que o lucro seja pequeno. Nunca se esqueça que o lucro a sério é conseguido em poucos negócios . Tem que ser paciente e esperar que cada negócio se torne num grande negócio.7. Não abra uma posição em uma dada ação até que a análise técnica e a análise fundamentalista da empresa estejam de acordo.8. Sempre que registrar volumosas perdas em diversos negócios e sucessivamente, saia do mercado para rever onde errou. A tendência natural de um investidor amador em uma situação dessa é a de continuar a transacionar de forma a recuperar as perdas. Descanse e tente encontrar as razões que estiveram por detrás das perdas registadas.9. Sempre que houver grandes ganhos em negócios sucessivos, não hesite em  continuar a operar, se possível arriscando ainda mais um pouco do capital, lógico que utilizando os devidos stops. No basquetebol chama-se a isto «ter a mão quente».10. Os mercados chegam ao topo com grande volatilidade. Os mercados formam os mínimos com grande calma.fonte: portaldebolsa.com