AP. Orçamento empresarial. Prof. Fabiana

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Associação Carioca de Ensino Superior
 Centro Universitário Carioca
GESTÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTARIA I 
TEORIA, EXERCÍCIOS E ESTUDOS DE CASOS 
PROFA. FABIANA ADÃO DA SILVA
2016
1) METODOLOGIA
1.0 APRESENTAÇÃO
O Curso Superior da UNICARIOCA em geral e, em especial, o Curso de Administração, tem como finalidade geral possibilitar ao aluno a formação necessária e a auto-realização ao desenvolvimento de suas potencialidades, promovendo a preparação de um profissional com consciência crítica e reflexiva no trato das questões relevantes da sociedade e do homem; com domínio do instrumental técnico pertinente ao desempenho de sua profissão, com um claro engajamento ético e responsabilidade social, sendo capaz de administrar organizações, bem como de atuar como agente transformador da realidade em que se insere. 
Para WELSCH (1996, p. 41) controle “é simplesmente a ação necessária para verificar se os objetivos, planos, políticas e padrões estão sendo atendidos”.
“Todo o processo de gerenciamento contábil tem seu
ponto culminante, em termos de controle, no orçamento
empresarial. O orçamento é ferramenta de controle por
excelência de todo o processo operacional da empresa,
pois envolve todos os setores da companhia”.
(PADOVEZE, 2000,p.369)
UNIDADE I – O ORÇAMENTO
AULA 1 : INTRODUÇÃO AOS CONCEITOS DA ADMINISTRAÇÃO ORÇAMENTÁRIA
Missão - É a primeira diretriz estratégica e que deverá expressar o desejo dos proprietários imposto para cumprimento por todos em seu âmbito interno através de uma declaração formal de princípios, valores, crenças e filosofia empresarial, ou seja, qual a razão de ser do empreendimento, qual o melhor caminho a ser seguido e como todos os seus dirigentes, empregados e demais componentes devem reconhecer o significado de sua participação no negócio.
Previsão - Antevisão de fatos futuros mediante premissas técnicas ou intuitivas.
Planejamento - Definição de objetivos, estratégias, políticas e diretrizes para gerir fatos
futuros previstos. Desdobra-se em planos de ação.
Orçamento - é uma expressão quantitativa formal dos planos da administração; quantifica metas para vendas, produção, lucro líquido e posição de caixa e para qualquer outros objetivos especificados pela administração
Estratégia – conjunto de objetivos, políticas e diretrizes capazes de orientar na melhoria organizacional em situaçòes de extrema turbulência.
ORÇAMENTO E PLANEJAMENTO
ORÇAMENTO - Envolve planejamento e controle :
· coleta de informações;
· capital de giro – fluxo de caixa – financiamento de capital de giro;
· projeções de vendas – mercado – ( empresa tem menos influência).
O Empreendimento deve ser separado do orçamento:
Construção de nova fábrica;
Lançamento de um novo produto - projeto;
· recursos humanos, físicos e financeiros;
· em função do tempo ( semanas, meses e anos).
· Planejamento e estimativas.
OBS: Se o empreendimento, devido a sua importância tiver um tipo de duração maior que o orçamento anual – projeto.
Níveis de Planejamento:
Planejamento por período – é o planejamento convencional, correspondendo as atividades usuais da empresa.
Planejamento por projeto - diferente do mencionado acima. (com o que se tinha planejado)
TIPOS DE PLANEJAMENTO:
PLANEJAMENTO ESTRATÉGICO - as decisões a serem tomadas diz respeito simplesmente a problemas externos da empresa.
PLANEJAMENTO ADMINISTRATIVO OU INTERATIVO – se volta para a melhor estrutura de pessoal e de recursos ( humanos, físicos e financeiros).
PLANEJAMENTO OPERACIONAL - se busca a utilização de recursos da empresa de maneira mais eficiente possível em dado período.
As principais áreas de decisões de nível operacional são a alocação de recursos ( preparação de orçamento) entre as diferentes áreas funcionais e linhas de produto , a programação das operações, o acompanhamento da execução e a aplicação das medidas de controle. 
PLANEJAMENTO TÁTICO - definição do conjunto de políticas e diretrizes por parte da Direção Executiva, quanto a forma como deverão ser alcançados os objetivos dos proprietários, regiões de atuação, as pessoas responsáveis por cada etapa, o período de tempo necessário e o estudo da viabilidade econômico-financeira do que se pretende atingir.
OBJETIVOS DO ORÇAMENTO E PLANEJAMENTO
Os orçamentos elaborados fornecem direção e instruções para a execução de planos, enquanto o acompanhamento, leva ao controle, permitindo a comparação com o que se tinha planejado.
OBJETIVOS OU ALVOS A SEREM ATINGIDOS 
· Taxa de lucro sobre o ativo total;
· Taxa de lucro sobre o patrimônio líquido;
· Nível de faturamento;
· Liderança tecnológica e
· Participação no mercado.
POSSUEM DUAS CARACTERÍSITCAS
A) DATADOS - deve-se estipular o período orçamentário.
B) QUANTIFICADOS - devem ser acompanhado de uma medida – valor monetário, unidade de produção, horas trabalhadas, etc.
OBJETIVOS PODEM ALTERAR – mudanças na filosofia básica da empresa:
a) Conflito entre o objetivo de manter a liderança tecnológica ou Maximização do lucro por ação.
Dotação de pesquisa – para aumentar o quadro de vendas e esforço de marketing.
b) Incerteza ou desconhecimento do futuro.
CARACTERÍSTICAS DOS ORÇAMENTOS 
1) o maior trabalho técnico do contador responsável pelo orçamento é com dados futuros esperados, e não com dados históricos.
2) o orçamento coloca o planejamento no seu lugar, ou seja no primeiro plano na mente dos administradores.
3) o planejamento exige uma fusão de todas as funções da empresa.
OBJETIVO - dirigir a atenção, pois ajuda os administradores a se concentrarem em problemas operacionais ou financeiros com uma antecedência suficiente para o planejamento ou ação eficaz.
A Contabilidade ajuda o desempenho operacional da administração:
1) eficiência em adquirir e usar os itens do ativo.
2) como se obtêm os recursos financeiros para investir em Ativos.
Vantagens do orçamento:
1) o orçamento, formalizado suas responsabilidades pelo planejamento, obriga os administradores a pensarem na frente.
2) O orçamento estabelece expectativas definidas que são a melhor base de avaliação do desempenho posterior.
3) O orçamento ajuda os administradores a coordenar seus esforços, de forma que os objetivos da organização como um todo se harmonizem com os objetivos de suas partes.
4) o orçamento revela o desempenho dos administradores.
5) a elaboração do orçamento visa a integração entre pessoas de diversos departamentos.
Expectativa com base na avaliação de desempenho 
- avaliação de resultados concretos são mais apropriados que o desempenho passado
Ex empresa 
19x1
 19x2
Faturamento
(R$)
 5.000
10.000
Será que o Faturamento poderia ter sido R$12.000?
Será que a empresa foi eficaz? O desempenho passado pode ocultar ineficiências.
Limites: mudanças nas condições econômicas, tecnológicas, concorrentes, pessoal, etc.
Coordenação e comunicação:
1) o orçamento é o meio de comunicação dos objetivos globais e de se fundir com os objetivos de todos os departamentos.
2) analisa a empresa como um todo.
Tipos de orçamento:
1) Orçamentos de curto prazo - consolida os balanços globais de uma organização num prazo mais curto ( anual, mensal, trimestral, etc.)
2) Orçamentos de longo prazo - orçamento de capital ( localização de fábrica, compra de equipamentos, etc.)
3) Orçamentos contínuos - são orçamentos gerais que vão sempre acrescentando mais um mês a frente e abandonando os meses que se encerram.
4) Orçamento na Base Zero (OBZ) – é um orçamento que ignora a experiência do ano anterior, isto é, começa do ano zero. Es tipo de orçamento requer do gerente justificativa de todos os requisitos de recursos expressos como custos em seu orçamento. Cada item de despesa é, portanto, questionado, se deveria existir ou não, e só então se determina seu nível exato. 
5) Orçamento geral - resume os objetivos de todas as subunidades de uma organização - vendas, produção, distribuição, finanças, etc. Consiste num demonstrativode lucros futuros esperados, num balanço patrimonial, num demonstrativo de receitas e despesas de caixa e em quadros auxiliares ou seja um planejamento da previsão de todas as atividades da empresa.
6) Orçamento Kaisen – incorpora o conceito de aprimoramento futuro orçando com base nas práticas atuais.
7) Orçamento Público - é um documento legal (aprovado por lei) contendo a previsão de receitas e a estimativa de despesas a serem realizadas por um Governo em um determinado exercício (geralmente um ano).
Classificação dos orçamentos:
1 - Orçamento geral 
a) Orçamento operacional - vendas, produção, mão-de-obra, estoques , etc.
b) Orçamento financeiro - caixa, balanços, demonstrativos, etc.
2) Relatórios especiais de orçamento:
a) Relatório de desempenho - comparação dos resultados com os planos iniciais.
b) Orçamento de capital a longo prazo.
Atribuições do responsável pela área de orçamentos:
a) assistir a alta administração em matérias ligadas ao uso de orçamentos;
b) fazer recomendações e auxiliar na introdução de técnicas em procedimentos ou preparação de relatórios ou comunicados de resultados efetivos.
c) projetar e propor os formulários e impressos a serem usados nos planos e relatórios do sistema.
d) realizar e apresentar as análises dos resultados verificados.
e) supervisionar e promover, com apoio da alta administração, a participação de todos os setores envolvidos na elaboração do orçamento.
PREPARAÇÃO DO ORÇAMENTO ANUAL
- o início do processo de preparação do orçamento anual é o resultado da conjugação de uma análise dessas condições:
· oportunidades, recursos e ameaças em potencial ou reais para a empresa.
- executivos funcionais chefes de divisões ou departamentos recebem da alta administração documentos com instruções para o início efetivo da elaboração do plano.
· linhas gerais de resultados
· áreas de mercado
· produtos
· pessoal
· relações públicas
· finanças
· produção, etc.
A preparação do orçamento - tempo definido ( 3 ou 4 meses antes de iniciar o ano civil - 1o. de janeiro - 31/12)
PROCESSO ORÇAMENTÁRIO
OBJETIVOS DO ORÇAMENTO
1) os orçamentos elaborados fornecem direção e instrução para execução de planos, enquanto o acompanhamento, levando ao controle, permite a comparação das realizações da empresas ao que tenha sido planejado.
2) O orçamento dentro de uma empresa é instrumento de gerência, para estimular um melhor desempenho e alcançar as metas previstas. 
3) É através do orçamento e outros meios de controle financeiro que a empresa toma as decisões.
TIPOS DE DECISÕES
POLÍTICAS
· Caso em que a economia entre em prosperidade;
· Marketing – conjunto de medidas que não incluem a concessão de vantagens especiais aos compradores de produtos.
· Política de concessão de descontos.
PROGRAMA
· lançamentos de um novo produto;
· fixar preço, contactos com distribuidores, publicidades, etc.
· programa de lançamento do produto.
ORÇAMENTO E CONTROLE 
- elaboração do orçamento em função geral do planejamento;
- o uso do orçamento como instrumento de controle.
- identificação dos responsáveis pelas áreas de– receitas, despesas, volume de atividades, etc.
- Verificar se as responsabilidades estão sendo apropriadas corretamente
CONTROLAR
· É acompanhar a execução das atividades e comparar com o desempenho efetivo planejado.
· O controle permite que seja feito as devidas correções durante a execução do orçamento.
VANTAGENS DO CONTROLE
a) Permite identificar as necessidades de medidas corretivas
b) proporciona informações para avaliação de desempenho;
c) em caso de desempenho maior que satisfatoriamente, aponta oportunidades de aproveitamento de economias ou aumento de eficiência.
VANTAGENS E LIMITAÇÕES DO ORÇAMENTO
SISTEMA ORÇAMENTÁRIO – PLANO ABRANGENDO TODO O CONJUNTO DAS OPERAÇÕES ANUAIS DE UMA EMPRESA. 
a) São corretamente fixados os objetivos: 
. exame prévio e cuidadoso de todos os fatores
. a empresa toma decisões em função de novas condições externas.
b) integração de diversos orçamentos parciais, onde os planos são feitos de acordo com outras unidades.
c) quantificando e datando as atividades, onde evita-se metas ou alvos imprecisos.
d) reduz o envolvimento de altos administradores, onde deve ocorrer delegação de poderes e de autoridades.
e) Identificar pontos de eficiência e inefici6encia, onde se deve acompanhar os objetivos gerais e parciais da empresa.
f) Utilização de recursos, onde se deve ajustar as atividades prioritárias.
LIMITAÇÕES
a) Estimativas ( erros maiores ou menores) – é melhor planejar com consciência do erro.
b) Centro de sistemas – empresa grande, pequenas
c) Perda de autoridade. 
A EMPRESA DO PONTO DE VISTA FINANCEIRO 
CONTABILIDADE GERENCIAL – consiste na apresentação de informações contábeis, de maneira a auxiliar a administração na definição de sua política e na operação diária de um empreendimento:
· Voltada para a administração da empresa, procurando suprir informações que se encaixam de maneira válida e efeitos no modelo decisório do administrador.
· Voltada para administração de produção, estrutura organizacional, administração financeira, etc. 
Características do contador gerencial:
· Fundamental é saber “tratar”, refinar e apresentar de maneira clara, resumida e operacional dados esparsos centrados nos registros da contabilidade financeira , de custos, etc.
· quais as áreas que merecem uma investigação maior por causa das variações apuradas;
· não apresenta um Balancete do Razão e nem um demonstrativo de débito e crédito.
CONTABILIDADE FINANCEIRA – ( é o campo contábil que trata da apuração do lucro. O Lucro é apurado uma vez por ano ( BP, DR, DMPL, DOAR).
· Análise financeira de balanços – avaliação de tendências da empresa; tomador de empréstimos em dinheiro.
 O PAPEL DA CONTABILIDADE COMO GERADORA DE INFORMAÇÕES
 A contabilidade tem um papel importante como geradora de informações, através dos:
· Balanços ( Ativo e Passivo)
· Demonstrativo de Resultados
· Demonstração das Mutações e Patrimônio Líquido
· Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos
Com as informações pode-se avaliar o desempenho passado, presente e realizar as projeções futuras.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E CONTABILIDADE 
Administrador financeiro: 1) preocupa-se com a solvência da empresa - fluxo de caixa, fluxo de fundos - reconhece as receitas e despesas ou seja as entradas e saídas de caixa. 
2) administra os fundos da empresa.
Contador : 1) o objetivo do contador e desenvolver e fornecer dados para avaliar o desempenho da empresa, ou seja apurar a situação financeira e pagar impostos.
2) usa os princípios contábeis padronizado e geralmente aceitos, prepara as demonstrações financeiras de que as receitas devem ser reconhecidas por ocasião das vendas e as despesas quando incorridas ( competência)
A Cia Ferraz realizou no final do ano uma venda de R$ 200 mil de mercadorias que foram adquiridas por R$ 120 mil durante o ano. A Cia. Pagou integralmente pelas mercadorias e tem ainda a receber a venda no final do ano. A perspectiva contábil baseada na competência do exercício e fluxo de caixa foram: 
Situação contábil em 31/12
Situação financeira em 31/12
Receita de venda 
200.000
Entrada de caixa 0 
Custos
120.000
(-) saída de caixa
 120.000
Lucro 
 80.000 
Fluxo líquido da caixa ( 120.000)
CONCLUSÃO : 1) BOA SOB O PONTO DE VISTA CONTÁBIL; 2) PELA ÓTICA FINANCIERA É UM FRACASSO 
 O PAPEL DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA NA EMPRESA
Empresas pequenas - função financeira - departamento de contabilidade
Empresas grandes - departamento financeiro
Tesoureiro - administração do caixa, crédito, investimento de capital.
Controller – Relatórios de: impostos , processamento de dados, contabilidade de custos, finanças, etc.
FUNÇÕES DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO
ANÁLISE E PLANEJAMNETO - envolve a transformação de dados financeiros de uma forma que possa orientar a posição financeira da empresa, avaliar necessidades de aumento da capacidadeprodutiva e determinar que tipo de financiamento adicional deve ser feito. 
OBJETIVO DA EMPRESA - MAXIMIZAR A RIQUEZA DE SEUS PROPRIETÁRIOS, ONDE O PROPRIETÁRIO É O POSSUIDOR DAS AÇÕES.
QUAL A RIQUEZA? - PREÇO DE MERCADO DE CADA AÇÃO 
QUEM É O ADMINISTRADOR FINANCEIRO NUMA EMPRESA?
É o homem que planeja as necessidades de recursos numa empresa, levanta os recursos necessários às suas operações e se responsabiliza pela aplicação eficaz desses recursos.
Função - cuida do pagamento das contas, tem que se preocupar com a sobrevivência da empresa e a realização do lucro.
Ele cuida do planejamento financeiro:
1) estimativa de recebimento e pagamento de caixa;
2) levantamento de fundos;
3) das aplicações 
Como é feito o controle financeiro?
· compara o s resultados com os planos iniciais.
Outras preocupações do Administrador Financeiro:
1) concorrência das empresas; 2) problemas de inflação; 3)avanço tecnológico (ficam obsoletos) ; 4) problemas de meio ambiente; 5) problemas com a energia; 6) questões sociais; 7) operações internacionais, etc.
 A EMPRESA NA ECONOMIA GLOBALIZADA
O SISTEMA ECONÔMICO : 
4 AGENTES: Famílias, Empresa, Governo e Resto do Mundo.
FAMÍLIAS - são constituídas de pessoas aptas ao trabalho ou não. Trabalhadores, empresários, etc.
EMPRESA – são unidades produtoras de bens ou serviços, que visam suprir as necessidades humanas.
Atuam nos setores: primário (agropecuário), secundário (indústria) e terciários (serviços).
Bens e serviços: bens de consumo final e bens de capital ( produção).
GOVERNO - é a administração pública federal.
RESTO DO MUNDO - são todos os países com os quais as sociedades mantém relações econômicas. 
4 Agentes atuam no sistema se relacionando entre si para que o sistema opere.
Para que as empresas possam ofertar bens e serviços, elas necessitam de fatores de Produção 
Produção – capital ( máquinas, equipamentos e instalações ), trabalho e recursos naturais , que são propriedades das famílias.
A contratação requer uma remuneração :
Salário, juros, lucros e aluguéis.
O governo arrecada impostos diretos sobre a renda e propriedade. 
Indiretos – sobre a produção e circulação de bens e serviços.
O governo – contrata fatores de produção e adquire bens e serviços.
RESTO DO MUNDO - fluxo de bens e serviços ( EXP/IMP). 
O PAPEL DA EMPRESA NO SISTEMA ECONÔMICO 
O papel da empresa ou organização no sistema econômico.
· Nossa economia é capitalista, baseada na livre empresa;
· Os recursos – mão-de-obra, recursos naturais, capital – são distribuídos num sistema livre de preços, porém as disponibilidades são limitadas;.
· Que tipo de combinação vamos utilizar;
· Satisfazer as necessidades do consumidor;
· Como o sistema é livre, você tem que decidir;
· Mercado complexo - divisão do trabalho com outras pessoas;
· Ninguém toma decisão sozinho ;
· Novas empresas; compra, venda, produção, finanças, etc.
· A empresa tem que se adaptar a nova ordem econômica: competitividade, globalização, programa de qualidade, etc.
· As tomadas de decisões dentro da empresa não podem ser de improviso;
· A empresa tem que tomar decisões rápidas com decisões com base no planejamento;
· Muitas vezes o comitê é quem decide;
· A má distribuição de recursos dentro de uma empresa, prejudica a própria empresa;
· É importante observar a importância do Administrador Financeiro mo processo econômico;
· Quanto melhor ele planejar suas necessidades, melhor adaptar a essas necessidades, os recursos obtidos e melhor distribuir esses recursos dentro do negócio, tanto melhor funcionará o sistema econômico. 
PLANEJAMENTO E CONTROLE DE ENTRADAS E SAÍDAS PARA MAXIMIZAR OS LUCROS
COORDENAÇÃO
Entradas
 Operações da empresa
 Saídas 
Planejadas
 Planejamento de decisões
 Planejadas
 Execução
 Controle de atividades
 Acompanhamento
CUSTOS
RECEITA
(Retorno do Investimento)
Fonte: Welsh,1983.
Visão de economia - sistema econômico
Modelo simplificado - fluxo circular
Unidades econômicas - famílias e empresas
Integram dos tipos de mercado;
1) Mercado de bens e consumo de serviços; Mercado de recursos
Famílias, empresas, mercado de bens de consumo e de recursos são partes componentes de uma economia de livre empresa.
Foram o núcleo - constrói a teoria do preço .
Famílias - indivíduos e unidades familiares são consumidores; 
Empresas – compra e aluguel de recursos e venda de bens e serviços – são vendedores.
Fluxo de bens e serviços das empresas para os consumidores.
(2) RECEITA DOS NEGÓCIOS
(1) CUSTO DE VIDA
 Dinheiro
Bens e serviços 
 Trabalho e capital
Dinheiro, aluguéis, ordenados, salários, dividendos, juros, etc.
(3) CUSTOS DE PRODUÇÃO
(4)RENDA DE CONSUMIDORES
SISTEMA ECONÔMICO
Fluxo monetário : 4 aspectos tem que ser levado em consideração.
1) CUSTO DE VIDA
2) RECEITA DE NEGÓCIOS
3) CUSTO DE PRODUÇÃO
4) RENDA DOS CONSUMIDORES
FUNCÕES DO SISTEMA ECONÔMICO
O QUE SE DEVE PRODUZIR?
COMO SE DEVE ORGANIZAR A PRODUÇÃO?
COMO SE DEVE DISTRIBUIR OS PRODUTOS?
COMO SE DEVE SUSTENTAR E EXPANDIR A CAPACIDADE PRODUTIVA?
PARA TUDO ISSO A EMPRESA QUE OPERA NUM SISTEMA ECONÔMICO PRECISA: 
EXERCICIOS – ORÇAMENTO GERAL 
1) No caso da previsão de vendas, a empresa deve ter procedimentos de acompanhamento e do mercado, no que se refere:
a) ( ) As variáveis internas
b) ( ) As variáveis externas 
c) ( ) As variáveis internas e externas
d) ( ) Nenhuma das alternativas anteriores
2) O Planejamento Estratégico se refere:
a) ( ) A problemas externos da empresa
b) ( ) A problemas internos da empresa 
c) ( ) A problemas administrativos da empresa
d) ( ) Nenhuma das alternativas anteriores
3) Um Administrador Financeiro ao estudar uma forma de levantar fundos para uma empresa, está: 
a) ( ) Preparando um Balanço Patrimonial
b) ( ) Elaborando um orçamento 
c) ( ) Fazendo um Planejamento Financeiro
d) ( ) Nenhuma das alternativas anteriores
4) Aumentar o grau de integração entre os diversos departamentos, é uma das vantagens do:
a) ( ) Orçamento
b) ( ) Controle 
c) ( ) Planejamento
d) ( ) Nenhuma das alternativas anteriores
5) Quem se preocupa com a solvência da empresa?
a) ( ) O Administrador Financeiro
b) ( ) O Contador 
c) ( ) O Orçamentista
d) ( ) Nenhuma das alternativas anteriores
6) Como tarefa do planejamento, temos a:
a) ( ) Elaboração do Balanço Patrimonial
b) ( ) Elaboração do Demonstrativo de Resultado 
c) ( ) Elaboração do Orçamento
d) ( ) Nenhuma das alternativas anteriores
EXERCÍCIOS - ORÇAMENTO GERAL 
1) Para o estabelecimento com antecedência das ações a serem executadas, com estimativas de recursos, definição de responsabilidades em relação ao período futuro objetivando atingir objetivos, dá-se o nome de : 
a) ( ) Período orçamentário
b ( ) Controle orçamentário
c) ( ) Planejamento
d) ( ) Nenhuma das alternativas anteriores
2) O acompanhamento da execução das atividades, sempre comparando como desempenho efetivos planejado, dá-se o nome de:
a) ( ) Planejamento
b) ( ) Controle 
c) ( ) Orçamento
d) ( ) Nenhuma das alternativas anteriores
3) Para um instrumento de que se valem as empresas para determinação dos objetivos e do detalhamento dos fatores necessários a atingi-los, dá se o nome de:
a) ( ) Planejamento
b) ( ) Controle 
c) ( ) Orçamento
d) ( ) Nenhuma das alternativas anteriores
4 ) No seu entendimento, orçamento é:
a) ( ) é um instrumento de avaliação macro da empresa
b) ( ) é um instrumento de avaliação do orçamento do crescimento das vendas 
c) ( ) é um instrumento de gerência, para estimular o melhor desempenho e alcançar as metas previstas
d) ( ) Nenhuma das alternativasanteriores 
5 )A medida de desempenho da empresa, pode-se ser avaliada pelo:
a) ( ) Balanços
b) ( ) Índices financeiros 
c) ( ) Demonstrativo de Resultados
d) ( ) Nenhuma das alternativas anteriores
 6 ) No seu entendimento, qual função abaixo pertence ao contador?
a) ( ) Administrar o fluxo de caixa
b) ( ) Administrar o estoque 
c) ( ) Registrar as operações contábeis
d) ( ) Nenhuma das alternativas anteriores
UNIDADE II – PLANEJAMENTO FINANCEIRO
 AULAS 2 E 3: PLANEJAMENTO FINANCEIRO - BALANÇO PATRIMONIAL E DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS.
HALLORAN (1994, p. 22), sobre o planejamento financeiro, presume a sua elaboração e resume: “embora as projeções financeiras sejam apenas uma estimativa, elas tornam-se mais concretas à medida que você colhe um numero maior de informações”. Tal estimativa, segundo ZDANOWICZ (1998, p. 22), leva a projeção financeira ser procedida de atitudes dentro da empresa: Projeção para o futuro – a apresentação do orçamento determinará as novas condições de trabalho como as estimativas: das vendas, dos custos de aquisições de matéria prima, das contratações de mão de obra, dos demais custos indiretos de fabricação e das despesas operacionais da empresa. Desta forma, a projeção para o devera especificar o quanto e quando as atividades deverão concretizar-se, considerando, em parte, o presente para projetar o futuro [...]. ROSS et al. (1995:522) afirmam: “O planejamento financeiro determina as diretrizes de mudança numa empresa. É necessário porque (1) faz com que sejam estabelecidas as metas da empresa para motivar a organização e gerar marcos de referência para a avaliação de desempenho, (2) as decisões de investimento e financiamento da empresa não são independentes, sendo necessário identificar sua interação, e (3) num mundo incerto a empresa deve esperar mudanças de condições, bem como surpresas.” 
Nesse contexto, planejamento financeiro é o processo formal que conduz a administração da empresa a acompanhar as diretrizes de mudanças e a rever, quando necessário, as metas já estabelecidas. Assim, poderá a administração visualizar com antecedência as possibilidades de investimento, o grau de endividamento e o montante de dinheiro que considere necessário manter em caixa, visando seu crescimento e sua rentabilidade.
Nota-se que o planejamento financeiro, além de indicar caminhos que levam a alcançar os objetivos da empresa, tanto a curto como a longo prazo, cria mecanismos de controle que envolvem todas as suas atividades operacionais e não-operacionais. O planejamento e o controle orçamentário, quando realizado juntamente com o controle financeiro, possibilitam mudanças táticas rápidas para tratar de eventos estranhos ao processo administrativo, os quais colocam em risco o alcance das metas estabelecidas. 
OBJETIVOS: 
1) Estimar o valor do financiamento externo;
2) Verificar o nível de lucratividade;
3) Verificar o desempenho global financeiro paro o próximo ano;
4) Os credores poderão verificar as origens e aplicações de recursos;
5) Verificar os indicadores de liquidez, endividamento, atividades, etc.;
6) Cálculo de vários índices;
7) Ajustes de operações para o próximo ano;
8) Fazer o planejamento da empresa e fazer as ações corretivas.
BALANÇO PROJETADO - Consiste numa técnica simples no qual deve-se estimar certas contas do balanço e calcular o valor das outras. Quando esta técnica é utilizada, o financiamento externo necessário serve para fazer o balanço "bater"ou "'fechar"ou "equilibrar", devendo ser observado que ativo é igual ao passivo.
A Cia. ABC teve R$10 milhões de vendas em 2014. Deseja analisar o desempenho esperado e as necessidades de financiamento para 2015 - dois anos mais tarde. São dados as seguintes informações abaixo:
1 - Os itens que variam diretamente em relação às vendas possuem o seguinte percentual sobre as vendas: 
Caixa 4 %
Duplicatas a receber 12%
Estoques 18%
Imobilizado líquido 40%
Duplicatas a pagar 14% Provisões a pagar 4%
Margem líquida 3% para os três anos.
2 - Estima-se que as vendas sejam de R$11 milhões em 2015 e R$12 milhões em 2016.
3 - O Balanço da empresa em 31/12/15 é o seguinte:
BALANÇO PATRIMONIAL EM 31/12/09
CIA ABC 
 R$ mil
	ATIVO
	
	PASSIVO
	
	 Ativo Circulante
	3.600
	Passivo Circulante
	1.880
	 Caixa
	400
	 Duplicatas a pagar
	1.400
	 Títulos negociáveis
	200
	 Despesas prov. a pagar
	400
	 Duplicatas a receber
	1.200
	 Outros
	80
	 Estoques 
	1.800
	Não circulante
	
	
	
	Exigível a longo prazo
	2.000
	Não Circulante
	
	 
	
	Ativo Permanente
	4.000
	Patrimônio líquido
	3.720
	 Imobilizado líquido
	4.000
	
	
	TOTAL DO ATIVO
	7.600
	TOTAL DO PASSIVO
	7.600
Pede-se:
a) Prepare um BP projetado datado de 31/12/16.
b) Discuta as variações no financiamento sugeridos pela demonstração preparadas em "a". 
c) Qual o lucro líquido em 2015?
d) Qual o lucro líquido em 2016 e o crescimento deste lucro? 
RESOLUÇÃO
BALANÇO PATRIMONIAL PROJETADO EM 31/12/2016
CIA ABC 
 R$ mil
	ATIVO
	
	PASSIVO
	
	 Ativo Circulante
	
	Passivo Circulante
	
	 Caixa
	
	 Duplicatas a pagar
	
	 Títulos negociáveis
	
	 Despesas prov. a pagar
	
	 Duplicatas a receber
	
	 Outros
	
	 Estoques 
	
	
	
	
	
	Não Circulante
	
	Não Circulante
	
	Fechamento ou Balanceamento
	
	Ativo Permanente
	
	Patrimônio líquido
	
	 Imobilizado líquido
	
	
	
	TOTAL DO ATIVO
	
	TOTAL DO PASSIVO
	
a) O valor do financiamento necessário para fechar o balanço é de R$ 
b) Lucro líquido em 2015 = R$
c) Lucro líquido em 2016 = R$ e o crescimento é de 
AULAS 4 e 5 PREVISÃO DE VENDAS 
ORÇAMENTO DE VENDAS - constitui um plano de vendas da empresa.
- o que será vendido?
- em que quantidade?
- quem são os clientes?
- Qual o mercado?
Variáveis a serem levadas em consideração:
· mercado consumidor
· variáveis de produção
· mercado fornecedor
· recursos financeiros 
Problemas de mercado: Empresas
1) Capacidade produtiva ociosa por falta de mercado consumidor;
2) Pela concorrência acirrada, por falta de mão-de-obra especializada;
3) Por falta de matérias-primas;
4) Demanda insatisfeita por falta de recursos para expansão de suas plantas;
5) Capacidade ociosa por falta de estrutura administrativa.
Orçamento de vendas:
· por produto
· famílias de produto
· regiões geográficas
· filiais de empresas, etc.
Duas condições básicas:
1) Restrições internas
· Capacidade produtiva insuficiente;
· Reestruturação administrativa inadequada;
· Pessoal não habilitado;
· Dificuldades na obtenção de fundos para capital de giro.
2) Restrições externas
· Problemas políticos - restrições a importação;
· Problemas econômicos - inflação, elevação das taxas de juros, etc.
· Mercado fornecedor de matérias-primas ( importação);
· Mão-de-obra - treinamento, qualificação, etc.
· Ação dos concorrentes ( espionagem industrial).
 Uma vez definido os objetivos e identificados as restrições internas e externas, passa-se então a política de Marketing.
Política de Marketing :
· Preços ( custo ou da concorrência)
· Produtos
· Distribuição
· Propaganda
PREVISÃO DE VENDAS - é a base de todo o orçamento geral.
Deve ser observado:
Programa estimados de produção e tabela de custos : depende da exatidão do valor e quantidade da previsão de vendas.
Fatores de previsão de vendas:
1) Padrões passados de vendas;
2) As estimativas feitas por vendedores;
3) As condições gerais econômicas e de concorrência;
4) Inter-relações específica entre vendas e indicadores econômicos ( PIB, população, produção industrial, consumo de aço, etc.)
5) Variações nos preços;
6) Estudo de pesquisa de mercado;
7)Plano de propaganda e promoção de vendas.
TÉCNICAS: 1) Opinião dos vendedores;
2) Métodos estatísticos:
a) Probabilidades
b) Projeções - linear
	EXERCÍCIOS 
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	1) A empresa Vera Cruz S/A, contratou um Administrador para a áreade Finanças, com tarefa de preparar um plano financeiro de curto prazo, abrangendo:
	
	
	
	
	
	
	a) Preparação dos Demonstrativos de Resultados projetados;
	
	
	
	
	
	
	b) Preparação do Balanço Patrimonial projetado;
	
	
	
	
	
	
	c) Análise das alternativas de financiamentos e as alterações nas DF.
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS - R$MIL
	
	
	
	Executado
	Previsão
	
	Vendas
	
	
	
	800.000
	
	
	(-) Custo dos produtos vendidos (CPV)
	
	
	
	600.000
	
	
	( =) Lucro Bruto
	
	
	
	200.000
	
	
	(-) Despesas operacionais
	
	
	
	100.000
	
	
	(=) Lucro operacional
	
	
	
	100.000
	
	
	(+) Receita não operacional
	
	
	
	0
	
	
	(=) Lucro antes do Imposto de Renda
	
	
	
	100.000
	
	
	(-) Provisão para o Imposto de Renda (40%)
	
	
	
	40.000
	
	
	(=) Lucro depois do Imposto de Renda 
	
	
	
	60.000
	
	
	(-) Dividendos
	
	
	
	20.000
	
	
	(=) Lucro final
	
	
	
	40.000
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	BALANÇO PATRIMONIAL EM 31-12-09 – R$ MIL
	
	
	
	
	
	
	ATIVO
	
	
	PASSIVO
	
	
	
	Ativo circulante
	
	300.000
	Passivo Circulante
	
	125.000
	
	Caixa
	
	32.000
	Duplicatas a pagar
	
	100.000
	
	Títulos negociáveis
	
	18.000
	Imposto de Renda a pagar
	
	20000
	
	Duplicatas a receber
	
	150.000
	Títulos a pagar
	
	5.000
	
	Estoques
	
	100.000
	
	
	
	
	NÃO CIRCULANTE
	
	 350.000
	
	
	
	
	ATIVO PERMANENTE
	
	350.000
	NÃO CIRCULANTE
	
	200.000
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	Patrimônio Líquido
	
	325.000
	
	
	
	
	Capital social
	
	150.000
	
	
	
	
	Lucros acumulados
	
	175.000
	
	TOTAL DO ATIVO
	
	650.000
	TOTAL DO PASSIVO
	
	650.000
	
	
	
	
	
	
	
	
	São dados ainda as seguintes informações:
	
	
	
	
	
	
	a) A empresa estima que as vendas crescerão para R$900.000 em 2010;
	
	
	
	
	
	
	b) A empresa espera pagar R$40.000 de dividendos em 2010;
	
	
	
	
	
	
	c) A empresa deseja manter um saldo mínimo de caixa de R$32.500;
	
	
	
	
	
	
	d) As Duplicatas a receber representam aproximadamente 18% das vendas anuais;
	
	
	
	
	
	
	e) O estoque final da empresa variará diretamente com as mudanças nas vendas em 2010;
	
	
	
	
	
	
	f) Uma nova máquina será comprada com custo de R$42.000 em 2010. 
	
	
	
	
	
	
	A Depreciação total será de R$17.000 em 2010.
	
	
	
	
	
	
	g) As duplicatas a pagar variarão diretamente com as mudanças no nível das vendas em 2010;
	
	
	
	
	
	
	h) O Imposto de Renda (IR) a pagar corresponderá a 50% da Provisão do IR nas DR projetadas;
	
	
	
	
	
	
	i) Os títulos negociáveis, Outros passivos, ELP e Capital Social, permanecem inalterados.
	
	
	
	
	
	
	BALANÇO PATRIMONIAL EM 31-12-10 - R$ MIL
	
	
	
	
	
	
	ATIVO
	
	
	PASSIVO
	
	
	
	Ativo circulante
	
	
	Passivo Circulante
	
	
	
	Caixa
	
	
	Duplicatas a pagar
	
	
	
	Títulos negociáveis
	
	
	Imposto de Renda a pagar
	
	
	
	Duplicatas a receber
	
	
	Títulos a pagar
	
	
	
	Estoques
	
	
	
	
	
	
	NÃO CIRCULANTE
	
	
	
	
	
	
	ATIVO PERMANENTE
	
	
	NÃO CIRCULANTE
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	Patrimônio Líquido
	
	
	
	
	
	
	Capital social
	
	
	
	
	
	
	Lucros acumulados
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	TOTAL DO ATIVO
	
	
	TOTAL DO PASSIVO
	
	
	
	(1) Financiamento total necessário para dar suporte ao nível de vendas de R$ 900.000
	
	
	
	
	
	
	(1 Valor que dá equilíbrio ao Balanço
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	2) A empresa Costa Brava S/A, contratou um Administrador para a área de Finanças,
	
	
	
	
	
	
	com tarefa de preparar um plano financeiro de curto prazo, abrangendo: 
	
	
	
	
	
	
	a) Preparação dos Demonstrativos de Resultados projetados;
	
	
	
	
	
	
	b) Preparação do Balanço Patrimonial projetado;
	
	
	
	
	
	
	c) Análise das alternativas de financiamentos e as alterações nas Demonstrações Financeiras.
	
	
	
	
	
	
	DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS - R$MIL
	
	
	
	Executado
	Previsão
	
	Vendas
	
	
	
	1.000.000
	
	
	(-) Custo dos produtos vendidos (CPV)
	
	
	
	700.000
	
	
	( =) Lucro Bruto
	
	
	
	300.000
	
	
	(-) Despesas operacionais
	
	
	
	150.000
	
	
	(=) Lucro operacional
	
	
	
	150.000
	
	
	(+) Receita não operacional
	
	
	
	0
	
	
	(=) Lucro antes do Imposto de Renda
	
	
	
	150.000
	
	
	(-) Provisão para o Imposto de Renda (40%)
	
	
	
	60.000
	
	
	(=) Lucro depois do Imposto de Renda 
	
	
	
	90.000
	
	
	(-) Dividendos
	
	
	
	20.000
	
	
	(=) Lucro final
	
	
	
	70.000
	
	
	BALANÇO PATRIMONIAL EM 31-12-96 - R$ MIL
	
	
	
	
	
	
	ATIVO
	
	
	PASSIVO
	
	
	
	Ativo circulante
	
	350.000
	Passivo Circulante
	
	125.000
	
	Caixa
	
	32.000
	Duplicatas a pagar
	
	100.000
	
	Títulos negociáveis
	
	18.000
	Imposto de Renda a pagar
	
	20000
	
	Duplicatas a receber
	
	200.000
	Títulos a pagar
	
	5.000
	
	Estoques
	
	100.000
	
	
	
	
	NÃO CIRCULANTE
ATIVO PERMANENTE 
	
	350.000
350.000
	NÃO CIRCULANTE
	
	250.000
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	Patrimônio Líquido
	
	325.000
	
	
	
	
	Capital social
	
	150.000
	
	
	
	
	Lucros acumulados
	
	175.000
	
	TOTAL DO ATIVO
	
	700.000
	TOTAL DO PASSIVO
	
	700.000
	
	São dadas ainda as seguintes informações:
	
	
	a) A empresa estima que as vendas crescerão 20% em 1997;
	
	
	b) A empresa espera pagar R$40.000 de dividendos em 1997;
	
	
	c) A empresa deseja manter um saldo mínimo de caixa de R$50.000;
	
	
	d) As Duplicatas a receber representam aproximadamente 20% das vendas anuais;
	
	
	e) O estoque final da empresa variará diretamente com as mudanças nas vendas em 1997;
	
	
	f) Uma nova máquina será comprada com custo de R$50.000 no início de 1997. 
	
	
	A Depreciação será feita pelo método linear com taxa de 10% ao ano.
	
	
	g) As duplicatas a pagar variarão diretamente com as mudanças no nível das vendas em 1997;
	
	
	h) O Imposto de Renda (IR) a Pagar será de 50% da Provisão do IR na DRE projetada;
	
	
	i) Os títulos negociáveis , Títulos a pagar, Exigível a Longo Prazo e Capital Social, permanecerão inalterados.
	
	
	
	
	
	
EXERCÍCIOS EXCEL: PROJEÇÕES FINANCEIRAS 
	Aula 6
	
	
	
	
	
	
	
	SOFT A SER UTILIZADO: EXCEL 
	
	
	
	
	
	
	Modelo de projeções: função a ser utilizada
Equação da reta = Y= a+bX, onde a=constante, b=coeficiente angular, X=variável dependente 
e Y = variável independente.
	
	
	
	
	
	Coeficiente de determinação ( R 2 ) ; mostra a associação entre 
duas variáveis.
Escolher os dados de entrada, e observar os seguintes passos:
	
	
	
	
	
	
	
	1) Marque as colunas que contém os dados; Tela - Inserir - Escolher gráfico
	
	
	
	
	2) Tipos de gráfico – escolher dispersão X e Y
	
	
	
	
	
	3) O gráfico aparece na tela
	
	
	
	
	
	4) Começe agora a colocar titulo, nome nos eixos, legenda, rótulo de dados , etc
	5) Clique dentro do gráfico – onde aparece a reta (pontos)
	
	
	
	6) Tela - gráfico
	
	
	
	
	
	
	7) Linhas de tendência – Opções
	
	
	
	
	
	8) Exibir a equação - aparece no gráfico
	
	
	
	
	9) Exibir R2 - aparece no gráfico ( Coeficiente de determinação)
	
	
	
	
	
	10) Faça as projeções, com base nos resultados
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
EXERCÍCIOS
1) O Diretor Comercial da Empresa Esmeralda S/A está preocupado com a evolução dos custos operacionais para os próximos cinco anos ( 1979-1983), conforme dados históricos mostrados abaixo. Com base no seu conhecimento em projeções, ajude o Diretor a realizar essas projeções.
Anos
Receita(X)
Custos operacionais (Y) em R$ mil
1970
123
89
1971
150
119
1972
168
138
1973
195
145
1974
200
150
1975
210
160
1976
240
180
1977
280
190
1978
300
212
1979
320
1980
360
1981
380
1982
400
1983
450
2) Uma empresa apresenta a seguinte evolução nas VENDAS ( t) em 1998:
Janeiro
8.500
Junho
13.000
Novembro
21.000
Fevereiro
9.500 Julho 15.000
Dezembro
22.000
Março
10.000 Agosto 16.000
Abril
11.000 Setembro 17.000
Maio
12.000 Outubro 18.000
Calcule a previsão das Vendas para o ano de 1999 e para e para o mês de junho de 2000.
3) A empresa Bela S/A, tem as seguintes informações, em R$ mil :
Anos
Receita total
Custo total
Volume ( t)
1990
3.134
2.578
 10.000.000
1991
3.015
2.593
 9.995.000
1992
2.667
2.420
 10.100.000
1993
2.984
2.589
 10.300.0001994
3.201
2.828
 10.800.000
1995
3.500
3.000
 12.000.000
1996
3.800
3.200
 13.000.000
1997
4.000
3.500
 13.500.000
1998
4.350
3.600
 14.000.000
1999
4.500
3.650
 14.500.000
2000
4.800
 15.000.000
Com base nos dados acima, calcule a previsão do valor do Custo total para 2000, e a percentagem do lucro sobre a receita.
4) A evolução da série histórica do Lucro líquido de uma empresa tem acompanhado a evolução da Receita, conforme as séries abaixo( R$) para o ano de 1999. Com base nas informações, calcule as projeções do lucro para os meses de junho e dezembro de 2000, onde está prevista uma receita de R$ 40.000 e R$85.000, respectivamente. Calcule também para esses meses a margem líquida da empresa. 
Meses
/1999
Receita
Lucro
Janeiro
 8.500
 850
Fevereiro
 9.500
 950
Março
10.000
 1.000
Abril
11.000
1.100
Maio
12.000
1.100
Junho
13.000
1.300
Julho
15.000
1.400
Agosto
16.000
1.600
Setembro
17.000
1.550
Outubro
18.000
1.750
Novembro
21.000
1.900
Dezembro 
22.000
2.000
Meses/2000
Junho
Dezembro
CASOS PRÁTICOS
A empresa Lojas Recalta divulgou o planejamento da empresa e pretende abrir um departamento de vendas no próximo ano. Para isso, deverá verificar qual a viabilidade deste plano através do orçamento.
Dados da empresa:
Despesas operacionais:
Equipamentos R$ 30.700,00
Propaganda R$ 15.000,00
Viagens R$ 13.000,00
Contratação R$ 19.500,00
Treinamento R$ 10.800,00
Aluguel R$ 21.000,00
Material de consumo R$ 16.000,00
Sabendo que a inflação no período será de 5% ao bim, calcule o orçamento de vendas:
Bimestre 1 Preço R$ 20,00 Quantidade 2200 Bimestre 4 Preço R$ 23,00 Quantidade 2000 
Bimestre 2 Preço R$ 20,00 Quantidade 2300 Bimestre 5 Preço R$ 22,00 Quantidade 2100 
Bimestre 3 Preço R$ 24,00 Quantidade 2400 Bimestre 6 Preço R$ 22,00 Quantidade 2110 
	Receitas de Vendas
	
	
	
	
	
	
	(-) Custo das Vendas
	
	
	
	
	
	
	(=) Lucro Bruto
	
	
	
	
	
	
	(-) Despesas Operacionais
	
	
	
	
	
	
	(=) 
	
	
	
	
	
	
	 PRÁTICA A industria MARK elabora seu orçamento com base nas seguintes informações:
	1) Orçamento de Vendas(R$)
	
	
	
	
	
	
	
	Preço de
	Quant.
	Receita
	Impostos
	Receita
	
	PRODUTO
	 Venda 
	orçadas
	Bruta
	20%
	Líquida
	
	
	
	 Orçado 
	
	
	
	
	
	A
	
	 10,00 
	5000
	
	
	
	
	B
	
	 15,00 
	10000
	
	
	
	
	C
	
	 20,00 
	8000
	
	
	
	
	D
	
	 25,00 
	12000
	
	
	
	
	E
	
	 40,00 
	4000
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	2) Orçamento de custos variáveis ( R$):
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	Espécie
	
	Medida
	Quant.
	Valor por
	Total
	
	
	(Tipo Camisa A)
	de consumo
	Utilizada
	medida-R$
	
	
	MP
	
	m 2
	0,4
	 2,00 
	
	
	
	MOD
	
	Horas/emp.
	2,5
	 0,80 
	
	
	
	CIF
	
	Horas/empr.
	1,5
	 0,80 
	
	
	
	Total variável por unidade
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	Espécie
	
	Medida
	Quant.
	Valor por
	Total
	
	
	(Tipo Camisa B)
	de consumo
	Utilizada
	medida-R$
	
	
	MP
	
	m 2
	0,5
	 3,00 
	
	
	
	MOD
	
	Horas/emp.
	2,5
	 1,45 
	
	
	
	CIF
	
	Horas/empr.
	1,5
	 1,25 
	
	
	
	Total variável por unidade
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	Espécie
	
	Medida
	Quant.
	Valor por
	Total
	
	
	(Tipo Camisa C)
	de consumo
	Utilizada
	medida-R$
	
	
	MP
	
	m 2
	2
	 3,60 
	
	
	
	MOD
	
	Horas/emp.
	2,5
	 1,20 
	
	
	
	CIF
	
	Horas/empr.
	1,5
	 1,20 
	
	
	
	Total variável por unidade
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	Espécie
	
	Medida
	Quant.
	Valor por
	Total
	
	
	(Tipo Camisa D)
	de consumo
	Utilizada
	medida-R$
	
	
	MP
	
	m 2
	2
	 5,00 
	
	
	
	MOD
	
	Horas/emp.
	2,5
	 2,50 
	
	
	
	CIF
	
	Horas/empr.
	2,5
	 1,50 
	
	
	
	Total variável por unidade
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	Espécie
	
	Medida
	Quant.
	Valor por
	Total
	
	
	(Tipo Camisa E)
	de consumo
	Utilizada
	medida-R$
	
	
	MP
	
	m 2
	3,5
	 5,00 
	
	
	
	MOD
	
	Horas/emp.
	2,5
	 2,20 
	
	
	
	CIF
	
	Horas/empr.
	3
	 3,00 
	
	
	
	Total variável por unidade
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	3) Projeção dos custos indiretos fixos ( R$):
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	Espécie
	Quantidades
	Custo
	Total dos
	Custos
	Custos
	Total 
	
	(Tipo)
	Orçadas
	Variável
	Custos
	Fixos
	Fixos
	dos Custos
	
	
	por unidade
	Variáveis
	% dos CV
	
	
	Camisa A
	
	
	
	40%
	
	
	
	Camisa B
	
	
	
	40%
	
	
	
	Camisa C
	
	
	23%
	
	
	
	Camisa D
	
	
	15%
	
	
	
	Camisa E
	
	
	
	9%
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	4) Orçamento de Resultados (R$):
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	Espécie
	Receita 
	Impostos
	Receita
	Custos
	
	
	%
	(Tipo)
	Bruta
	20%
	Líquida
	Variáveis
	Custos
	Lucro
	Margem
	
	
	
	
	
	Fixos
	Operac.
	Operac.
	Camisa A
	
	
	
	
	
	
	
	Camisa B
	
	
	
	
	
	
	
	Camisa C
	
	
	
	
	
	
	Camisa D
	
	
	
	
	
	
	Camisa E
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	Quais tipos de camisas dão Lucro e Prejuízo?
	
	
	
	Que alternativas para melhorar a Lucratividade das Camisas com prejuízos?
ORÇAMENTO DE CAIXA - dá ao administrador financeiro uma visão clara da época em que ocorrerão recebimentos e pagamentos previstos durante determinado período. Pode ser mensal, trimestral , semestral ou anual. Vai depender da natureza do negócio.
OBJETIVO - possibilita ao administrador planejar suas necessidades de caixa em curto prazo, através do planejamento do excesso ou falta de caixa. 
VANTAGENS DA ELABORAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA
· Melhores condições de determinar as necessidades de caixa futuras da empresa;
· Planejar o financiamento das necessidades de caixa;
· Exercer o controle sobre o caixa;
· Exercer o controle sobre a liquidez;
· Permitir o gerente aplicar o excesso de caixa se houver.
ORÇAMENTO DE CAIXA
· Pode ser mensal, trimestral, semestral ou anual.
· Depende fundamentalmente das previsões que se baseia seu preparo.
INSUMO BÁSICO - previsão de vendas ( dados internos e externos)
PREVISÃO DE VENDAS
· A CHAVE DA EXATIDÃO DA MAIORIA DOS ORÇAMENTOS DE CAIXA É A PREVISÃO DE VENDAS, QUE DEPENDE:
ANÁLISE INTERNA - vendedores projetam as vendas, depois é feita a consolidação.
Obs. A análise interna é precária, pois pode esconder tendências importantes de economia.
ANÁLISE EXTERNA - é feita através de previsão do comportamento da economia e as tendências da indústria.
· Uso da análise de regressão.
· Estudo de mercado.
· Estabelecimento do preço.
· Lançamentos de novos produtos.
PREPARAÇÃO DO ORÇAMENTO DE CAIXA
· Prepara-se um orçamento de caixa fazendo-se uma projeção das receitas e despesas de caixa futuras da empresa em diferentes períodos;
· O orçamento de caixa mostra o periodicidade e o valor das entradas e saídas de caixa esperados no período estudado;
RECEBIMENTOS - será considerado todos os recebimentos que entrarão no caixa da empresa em qualquer mês. Ex: vendas à vista, cobranças de vendas, recebimento de dividendos, juros, etc.
PAGAMENTOS - será considerado todos os pagamentos que afetarão o caixa da empresa em qualquer mês. Ex : compra à vista, pagamento de duplicatas, pagamentos de dividendos, pagamento de aluguéis, ordenados e salários, aquisição de equipamentos, pagamento de juros, resgate de ações, etc.
1º PASSO – ELABORA-SE O QUADRO DO PROGRAMA DE RECEBIMENTOS.
2º PASSO – ELABORA-SE O QUADRO DO PROGRAMA DE PAGAMENTOS.
3.º PASSO – ELABORA-SE O QUADRO DO ORÇAMENTO DE CAIXA, RESULTADO DO CRUZAMENTO DE RECEBIMENTOS E PAGAMENTOS.
FORMATO DO ORÇAMENTO DE CAIXA - Ano de 1997 - Mensal
ÍTENS
Jan
Fev 
Mar .............. Nov
 Dez
Recebimentos
( -) Pagamentos
Fluxo líquido de caixa
( + ) Saldo inicial de caixa
Saldo final de caixa
( - ) Saldo mínimo de caixa
Financiamento total necessário ( *)
Saldo de caixa excedente
(*) se o saldo final de caixa for maior doque o saldo mínimo de caixa, a empresa não necessitará de financiamento. Caso contrário, necessitará.
EXERCÍCIOS
A Cia. Ferrugem está elaborando um orçamento de caixa para abril, maio e junho de 1997. As vendas foram de R$ 100 mil, R$ 150 mil e R$ 200 mil, em janeiro, fevereiro e março, respectivamente. As vendas para abril, maio e junho, são respectivamente de R$250 mil, R$350 mil e R$ 500 mil. A Cia fornece ainda as seguintes informações:
1) 50% das vendas são feitas à vista;
2) O restante das vendas são a prazo e recebidas após 1 mês;
3) No mês de maio a empresa irá receber dividendos de R$ 20mil; 
4) No mês de junho a empresa espera fazer caixa vendendo uma máquina no valor de R$30 mil;
5) O saldo de caixa da empresa é de R$ 20 mil no final de março de 1997;
6) O saldo mínimo de caixa da empresa mês a mês é de R$ 70 mil; 
7) O cronograma de compra da empresa tem por base 60% das vendas
8) Em todos os meses a empresa tem pagamento de ordenados e salários no valor fixo de R$ 50 mil.
9) No mês de maio a empresa tem que desembolsar R$ 10 mil referente a pagamentos de aluguéis;
10) Nos meses de abril, maio e junho a empresa pagará juros de no valor de R$ 5 mil, R$ 15 mil e R$ 10 mil, respectivamente;
11) Nos meses de abril e junho a empresa pagará impostos nos valores de R$20mil e R$8 mil, respectivamente;
12) Nos meses de abril, maio e junho, pagará duplicatas nos valores de R$ 20 mil, R$15 mil e R$ 5 mil, respectivamente.
Com base nas informações da Cia., elabore a programação de recebimentos e pagamentos da empresa, bem com o orçamento de caixa.
PROGRAMA DE RECEBIMENTOS DA CIA FERRUGEM
 ( R$ MIL) -1997
Itens 
 Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
Jun
Previsão de vendas 
 100
150
200
250
350
500
 Vendas a vista
 50
75
100
125
175
250
 
Vendas a prazo
 -
50
75
 100
125
175
Recebimentos de dividendos
 - -
-
-
20
-
Venda de máquina
-
-
-
-
-
30
Total dos recebimentos
 50
125
175
225
320
455
PROGRAMA DE PAGAMENTOS DA CIA FERRUGEM ( R$ MIL) -1997
Itens 
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
Jun
Compras 
60
90
120
150
210
300
Ordenados e salários
50
50
50
50
50
50
Aluguéis
-
-
-
-
10 -
Juros
-
-
-
5
15
10
Impostos
-
-
-
20
0
8
Duplicatas
-
-
-
20
15
5
Total dos pagamentos
 110
140
170
245
300
373
FORMATO DO ORÇAMENTO DE CAIXA - Ano de 1997 - Mensal
ÍTENS
Abril
Maio
Junho
Recebimentos
225
320
455
( -) Pagamentos
245
300
373
Fluxo líquido de caixa
(20)
20
82
( + ) Saldo inicial de caixa
20
0
20
Saldo final de caixa
0
20
102
( - ) Saldo mínimo de caixa
70
70
70
Financiamento total necessário 
70
50
0 
Saldo de caixa excedente
0
0
32
CONCLUSÃO
1) se o saldo final de caixa for maior do que o saldo mínimo de caixa, a empresa não necessitará de empréstimo financeiro.
2) Se o saldo final de caixa for menor que o saldo mínimo de caixa, a empresa necessitará recorrer ao sistema financeiro, para tomar empréstimo
EXERCÍCIOS DE ORÇAMENTO DE CAIXA
	 A Cia. Vera Cruz vendeu R$70 mil em março e R$60 mil em abril. As vendas para maio,
	
	
	
	
	
	
	
	
	Junho e julho, foram R$70 mil, R$80 mil e R$100 mil, respectivamente. A empresa tem um saldo inicial de 
caixa de R$5 mil em 1o. de maio e deseja manter um saldo mínimo de caixa de R$ 5 mil. Fornecido 
os dados complementares abaixo, elabore e interprete o orçamento de caixa para os meses de maio, 
junho e julho. 
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	a) 20% das vendas são feitas à vista, 60% cobrados no próximo mês e os 
	
	
	
	
	
	
	
	
	restantes 20% são cobrados dois meses após a venda;
	
	
	
	
	
	
	
	
	b) A empresa recebe outras receitas de R$ 2.000,00 por mês;
	
	
	
	
	
	
	
	
	c) As compras todas a dinheiro, devem ser de R$ 50 mil,R$70 mil
	
	
	
	
	
	
	
	
	e R$ 80 mil para os meses de maio a julho, respectivamente;
	
	
	
	
	
	
	
	
	d) Paga aluguéis de R$3 mil por mês; 
	
	
	
	
	
	
	
	
	e) Ordenados e salários correspondem a 10% das vendas do mês anterior;
	
	
	
	
	
	
	
	
	f) Pagará dividendos de R$ 3 mil em junho; 
	
	
	
	
	
	
	
	
	g) Em junho pagará juros no valor R$4 mil; 
	
	
	
	
	
	
	
	
	h) Programou para julho uma compra de equipamento no valor de R$ 6 mil à vista;
	
	
	
	
	
	
	
	
	i) Pagamento de Imposto de renda de R$ 6 mil em junho;
	
	
	
	
	
	
	
	
A Cia. Esmeralda vendeu R$50.000,00 em março e R$60.000,00 em abril. As vendas previstas para maio, junho e julho são R$ 60.000,00, R$85.000,00 e R$100.000,00, respectivamente. A empresa tem um saldo de caixa de R$5.000,00 em 1o de maio e deseja manter um saldo mínimo de caixa de R$5.000,00. 
a) 20% das vendas são feitas à vista, 60% são cobrados no próximo mês e os restantes 20% são cobrados dois meses após a venda.
b) A empresa recebe outras receitas de R$2.000,00 por mês.
c) As compras, todas a dinheiro, devem ser de R$60.000,00, R$70.000,00 e R$80.000,00 para os meses de maio a julho, respectivamente.
d) Paga aluguéis de R$3.000,00 por mês.
e) Ordenados e salários correspondem a 10% das vendas do mês anterior.
f) Pagará dividendos de R$3.000,00 em junho.
g) Em junho pagará juros no valor de R$6.000,00.
h) Programou para julho uma compra de equipamento no valor de R$6.000,00 à vista.
i) Pagamento de Imposto de renda de R$6.000,00 em junho.
Elabore o orçamento de pagamentos, recebimentos e orçamento de caixa, fazendo os devidos comentários nos resultados finais.
OUTRAS BILBIOGRAFIAS
GITMAN, Lawrence J. Princípios da Administração Financeira Ed. Prentice-Hall, 2004
WELSCH, Glenn A.. Orçamento Empresarial. 4. ed. São Paulo: Atlas, 2009.
PADOVEZE , Clóvis L. / TARANTO, Fernando C. Orçamento Empresarial – Novos conceitos e técnicas. São Paulo: Pearson, 2009.
Complementar:
HORNGREN, Charles T. & SUNDEM Gary L. & STRATTON, William O. Contabilidade Gerencial Ed. Pearson Publicação: 2008
Recursos naturais, capital, matéria-prima
Produtos, serviços,
Contribuições a sociedade
RESULTADOS
FAMÍLIAS
EMPRESAS
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