Mercado de Capitais

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Instituto Superior Politécnico de Manica 
Divisão de Economia, Gestão e Turismo 
Curso de Contabilidade e Auditoria 
 
Avaliação 2° Teste de MFC 
Variante Tangerina 
 
Nome: Zacarias Augusto Banda 
 
Respostas 
Nota: as opções correctas estão marcadas a Vermelho 
1. De acordo com o Código Comercial, a empresa pode ser aberta ou fechada. Tal classificação se baseia no 
facto de os valores mobiliários de sua emissão serem ou não admitidos à negociação no mercado de valores 
mobiliários, quando: 
a. Seus títulos são emitidos no exterior. 
b. Seus activos permanentes são disponibilizados para venda. 
c. Suas partes sociais são emitidas no exterior. 
d. Suas acções podem ser negociadas na Bolsa de Valores. 
e. Suas ações não são negociadas no mercado. 
 
2. No mercado à vista de acções, ocorre a compra ou a venda de uma determinada quantidade de açcões. 
Quando há a realização do negócio, a operação é liquidada no terceiro dia útil após o fecho da compra. 
Nesse mercado, os preços das acções são formados, directamente, de acordo com a(o): 
a. Projeção futura de mercado. 
b. Força de oferta e demanda de cada papel. 
c. Probabilidade futura de lucros de cada papel. 
d. Cálculo estatístico de mercado. 
e. Histórico de rentabilidade de cada papel. 
 
3. As acções constituem títulos representativos da menor fracção do capital social de uma empresa, podendo 
ser classificadas em ordinárias ou preferenciais. As acções ordinárias atribuem ao seu titular: 
a. Prioridade no recebimento de dividendos. 
b. Prioridade no reembolso do capital, no caso de dissolução da empresa. 
c. Permissão para revenda a qualquer tempo. 
d. Direito de voto na assembleia de accionistas. 
e. Direito de compra de outras ações ordinárias. 
 
4. A gestão da economia visa a atender às necessidades de bens e serviços da sociedade e também a atingir 
determinados objectivos sociais e macroeconómicos, tais como pleno emprego, distribuição de riqueza e 
estabilidade de preços. Para que isso ocorra, o governo actua por meio de: 
a. Acções fiscais. 
b. Acções monetárias. 
c. Políticas económicas. 
d. Políticas de relações internacionais. 
e. Directrizes fiscais e orçamentais. 
 
5. As sociedades de arrendamento mercantil são constituídas sob a forma de sociedade anónima, devendo 
constar obrigatoriamente na sua denominação social a expressão “Arrendamento Mercantil”. Uma das 
operações típicas realizadas por essas sociedades é o [a]: 
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a. Leasing. 
b. Factoring. 
c. Underwriting. 
d. Câmbio internacional. 
e. Venda de acções. 
 
6. As Obrigações são títulos de créditos emitidos por sociedades anónimas, tendo por garantia seus activos. Os 
direitos e as remunerações oferecidas pelas Obrigações são: 
a. Letras de Câmbio, multas e certificados de depósitos bancários. 
b. Letras de câmbio, juros e acções ordinárias. 
c. Participação nos lucros, certificados de depósitos bancários e açcões preferenciais. 
d. Juros, participação nos lucros e prêmios de reembolso. 
e. Multas, títulos públicos e acções ordinárias. 
 
7. As sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários são constituídas sob some forma de sociedade 
anónima ou por quotas de responsabilidade limitada. Um dos seus objectivos principais é 
a. Controlar o mercado de seguros. 
b. Regular o mercado de valores mobiliários. 
c. Assegurar o funcionamento eficiente do mercado de Bolsa de Valores. 
d. Subscrever emissões de títulos e valores mobiliários no mercado. 
e. Estimular a formação de poupança e sua aplicação em valores mobiliários. 
 
8. As Sociedades de Capitalização são entidades constituídas sob a forma de sociedades anónimas, que 
negociam contratos, denominados títulos de capitalização. Esses títulos têm por objecto a(o): 
a. Aquisição de acções de empresas privadas, para investimento em longo prazo, com opção de realizar a 
venda dessas acções a qualquer tempo. 
b. Compra parcelada de um bem em que um grupo de participantes, organizados por uma empresa 
administradora, rateia o valor do bem desejado pelos meses de parcelamento. 
c. Compra de títulos públicos ou privados, mediante depósitos mensais em dinheiro, que serão 
capitalizados a uma determinada taxa de juros até o final do contrato. 
d. Investimento em títulos públicos do governo, no qual o investidor poderá optar pelo resgate ou pelo 
pagamento em dinheiro. 
e. Depósito periódico de prestações pecuniárias pelo contratante, o qual terá o direito de resgatar 
parte dos valores corrigidos e de concorrer a sorteios de prémios em dinheiro. 
 
9. Um investidor tem uma carteira replicada do Índice NASDAQ e resolve comprar uma put da bolsa. Com 
isto ele está: 
a. Limitando suas perdas, pois acredita que o valor das acções vai subir. 
b. Limitando suas perdas, pois acredita que o valor das açcões pode cair. 
c. Aumentando seus ganhos caso o mercado vá para uma tendência de queda. 
d. Completamente hedgeado tanto para a alta como para a queda do mercado. 
 
10. Os modelos básicos de precificação de contratos futuros supõem que no seu vencimento: 
a. Os preços do mercado à vista e futuro serão convergentes. 
b. Caso haja desigualdade entre os preços futuro e à vista, haverá alavancagem. 
c. Os preços do mercado futuro serão superiores aos do mercado à vista. 
d. Caso haja desigualdade entre os preços futuro e à vista, haverá hedging de venda 
 
11. Um investidor que deseja proteger um passivo em dólar deverá: 
a. Comprar dólar futuro ou vender uma put. 
b. Comprar dólar futuro ou comprar uma call. 
c. Vender dólar futuro ou comprar uma call. 
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d. Vender dólar futuro ou comprar uma put. 
12. Se uma empresa faz um Swap em que o activo é a variação do CDI (100%) e o passivo é 26% ao ano, com 
o objectivo de posicionamento, ela está esperando que 
a. A variação do CDI fique acima de 26% ao ano, pelo período da operação. 
b. A variação do CDI fique abaixo de 26% a.a., pelo período da operação. 
c. O valor aplicado neste swap renda mais que 26%. D 
d. O valor aplicado neste swap renda, no mínimo, a variação do CDI. 
 
13. Um exportador Moçambicano deseja se proteger das variações na taxa de câmbio. Para tal ele irá operar no 
mercado futuro de dólar. Esse exportador factura cerca de 100 milhões de dólares mensais e pretende 
proteger 3 meses de receita com o hedge. Sabendo que cada contrato futuro de dólar é de U$ 50.000, qual 
deve ser a decisão do gestor financeiro da empresa: 
a. Comprar 2.000 contratos 
b. Vender 2.000 contratos 
c. Comprar 6.000 contratos 
d. Vender 6.000 contratos 
 
14. Um gestor de fundo de ações activo deseja se proteger do risco sistemático do mercado de acções. Qual 
operação seria a mais indicada para atingir o seu objectivo? A. 
a. Vender opções de venda de Índice BVM 
b. Comprar opções de compra de índice BVM 
c. Comprar contratos futuros de índice BVM 
d. Vender contratos futuros de índice BVM 
 
15. Recentemente houve um aumento na volatilidade dos retornos de uma acção negociada na bolsa 
Moçambicana. Em relação às opções duma empresa, negociadas na bolsa, e o efeito do aumento dessa 
volatilidade, é correcto afirmar que: 
a. Tiveram uma queda de preço pelo maior risco percebido pelos investidores 
b. Tiveram uma queda de volume pela baixa procura por opções de alto risco 
c. Tiveram um aumento de preço, pois quanto mais alta a volatilidade esperada de uma acção 
maior é o prémio da sua opção 
d. Não há relação entre o preço das opções e a volatilidade das acções 
 
16. Um Frigorífico de Carne Suína (FCS) pretende fazer hedge usando contratos futuros de vacas gordas. A 
empresa factura 50 milhões de MT mensais e o seu custo com carne representa 60% dessa facturação. A 
empresa pretende garantir preço por 4 meses. Sabendo que cada contrato de vaca gorda na Bolsa de Valores 
representa uma negociação de 330 arrobas
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 e que cada arroba está negociada a 150,00, como o frigorífico 
deve estruturar aoperação? 
Demonstração matematicamente a sua escolha. 
 
 
 
a. Comprar 2.424 contratos 
b. Vender 2.424 contratos 
c. Comprar 800.000 contratos 
d. Comprar 800.000 contratos 
 
17. Uma empresa que possui grande parte de seus custos em dólar pretende fazer hedge para garantir a cotação 
da moeda e não ter suas margens decisivamente afectadas por um aumento na taxa de câmbio. Assinale a 
alternativa que representa uma operação efectiva para esse objectivo: 
 
 
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a. Venda de contratos a termo de dólar do tipo Non-Deliverable Forward (NDF) 
b. Compra de opções de compra de dólar 
c. Compra de opções de venda de dólar 
d. Venda de opções de compra de dólar 
 
18. Sobre as operações ex-pit numa determina bolsa (BXM), assinale a alternativa INCORRECTA. 
a. São consideradas operações ex-pit as operações que, para o atendimento de necessidades de hedge 
ou operacionais, não estão submetidas à interferência do mercado 
b. As operações ex-pit devem destinar-se ao encerramento de posições, estando respaldadas por 
contrato a termo assinado entre as partes, que vincula o preço praticado à cotação obtida nos 
mercados da bolsa 
c. Os comitentes que forem contrapartes, entre si, de determinada operação expit devem, 
necessariamente, figurar também como contrapartes no contrato a termo (físico) com cláusula de 
preço a fixar no contrato futuro correspondente da Bolsa d 
d. As pessoas jurídicas financeiras e os investidores institucionais não podem figurar entre os 
comitentes definidos na operação 
 
19. Um determinado investidor possui uma carteira de açcões e pretende se proteger de uma potencial queda de 
valor das acções. Analise as estratégias que poderão ser efectivas para proteção contra a queda no preço das 
acções: I. Venda de contratos futuros de BVM II. Compra de contratos futuros de BVM III. Venda de 
CALL (opções de compra) de acções representativas da carteira IV. Compra de PUT (opções de venda) de 
acções representativas da carteira Estão correctas somente: 
a. I e II 
b. I e IV c 
c. I, III e IV d 
d. I, II, III e IV 
 
20. Uma empresa possui dívida em dólares no valor de U$ 50 milhões. A decisão do CA da empresa foi de 
implementar uma política de hedge, até então inexistente na empresa. Para isso, usarão o mercado de balcão 
de dólar a termo (NDF). Ao cotar esse tipo de contrato o gerente financeiro da empresa conseguiu como 
melhor preço o valor de 3,10 MT por dólar com vencimento em 4 meses, que é a data de vencimento da 
dívida também. Analise as afirmativas abaixo: I. O gerente financeiro deve comprar dólar a termo para 
proteger a empresa da variação cambial II. O gerente financeiro deve vender dólares a termo para proteger a 
empresa da variação cambial III. Se no vencimento do contrato a cotação do dólar estiver em 3,30 UM a 
empresa receberá 10 milhões UM do banco IV. Se no vencimento do contrato a cotação do dólar estiver em 
3,30 UM a empresa pagará 10 milhões UM ao banco. Estão correctas, somente 
Demonstração matematicamente: 
 , Então a opção correcta e b. 
a. I 
b. I e III 
c. II e III 
d. II e IV