ANÁLISE DE VALOR AGREGADO

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Apostila 3 de Gestão de Projetos 0 
 
 
 
 
CEULJI ULBRA – Sistemas de Informação 
Disciplina Gestão de Projetos 
1 semestre de 2016 – Primeiro Semestre 
 
 
 
 
 
 
 
GESTÃO DE PROJETOS 
APOSTILA DE AULA 3 
 
 
 
 
Análise de valor agregado 
 
 
 
 
 
 
Matérial de aula desenvolvido pelo Prof. Jose Carlos Abreu - 
UFF 
 
Apostila 3 de Gestão de Projetos 1 
 
 
GERENCIAMENTO DE PROJETOS 
ANÁLISE DE VALOR AGREGADO EM PROJETOS 
EARNED VALUE IN PROJECT MANAGEMENT 
 
 
INTRODUÇÃO 
Existem duas fases para análise de projetos. A análise da fase de implantação e a análise 
da fase de operação do projeto. 
 
Existem projetos cuja implantação é imediata, por exemplo, a compra a vista de um 
imóvel com a finalidade de receber alugueis durante um determinado período e depois 
revender o imóvel a mercado. Neste caso teremos apenas a análise da fase de operação 
do projeto, pois o projeto já esta pronto no instante inicial. 
 
Outros projetos exigem um período de implantação, por exemplo, a compra de um 
terreno com a finalidade de construir um imóvel para operar no mercado de alugueis 
durante um determinado período e depois vender este imóvel. Neste caso teremos a fase 
de implantação (construção do imóvel) e a fase de operação (alugar e receber os 
alugueis) deste projeto. 
 
Existem ainda os projetos que somente apresentam a fase de implantação, quando ficam 
prontos são encerrados, por exemplo, a compra de um terreno para construção e venda 
de um imóvel. 
 
 
VISÃO GLOBAL DE UM PROJETO: IMPLEMENTAÇÃO E OPERAÇÃO 
 
 
Análise de viabilidade do projeto como um todo 
 
 Implementação Operação 
 
 
 Tempo 
 
 
 
A ANÁLISE DE VALOR AGREGADO (Earned Value) 
Neste capitulo estudaremos como analisar se a implantação de um projeto está 
ocorrendo de acordo com o planejado. Quando queremos implantar um projeto fazemos 
nossas projeções em termos de custos e prazos. Na análise de valor agregado estaremos 
acompanhando a implantação do projeto para verificar periodicamente se a realidade 
está acompanhando o projetado. Quando estamos analisando a implantação de um 
projeto, a cada ponto no tempo, temos 3 números que interessam: 
Apostila 3 de Gestão de Projetos 2 
 
As medidas para nossas análises 
a) VP = COTA = BCWS. VALOR PLANEJADO ou CUSTO PROJETADO- De 
acordo com o planejado inicialmente quanto deveríamos ter gasto até esta data em 
termos de mão de obra e matériais por exemplo. Para indicar o que deveria ser gasto, ou 
seja o custo projetado, temos o Custo Orçado do Trabalho Agendado = COTA 
Em inglês: BCWS - Budget Cost of Work Scheduled 
 
b) CR = CRTR = ACWP. CUSTO REAL Relacionamos todos os custos realmente 
incorridos até esta data: trabalho, mão de obra, matériais, retrabalho, multas, correção 
de erros, horas extras, perdas diversas. Para indicar os custos reais decorrentes do 
projeto, o seja o custo real, temos Custo Real do Trabalho Realizado = CRTR. Em 
inglês: ACWP - Actual Cost of Work Performed 
 
c) VA = COTR = BCWP. CUSTO DE VALOR AGREGADO Levantamos os custos 
que foram efetivamente transformados em valor agregado ao projeto até esta data. Para 
indicar a parcela do orçado que foi efetivamente agregada ao projeto temos o valor 
agregado. Custo Orçado do Trabalho Realizado = COTR 
Em inglês: BCWP - Budget Cost of Work Performed 
 
 
As análises das variações 
Para uma mesma data no tempo chamamos de variação do custo a diferença entre o 
valor efetivamente agregado e os custos incorridos. 
Variação dos custos previstos e custos reais = VC 
VC = COTR – CRTR 
Em inglês: CV – Cost Variance 
É a diferença entre o valor agregado (BCWP) e o custo real (ACWP) 
 
Para uma mesma data no tempo chamamos de variação do planejado a diferença entre o 
valor efetivamente agregado e o custo planejado até esta data 
Variação entre valor agregado e os custos previstos 
VP = COTR – COTA 
Em inglês: SV – Scheduled Variance 
É a diferença entre o valor agregado (BCWP) e a agenda (BCWS) 
 
Para uma mesma data no tempo chamamos de variação do tempo a diferença entre o 
tempo planejado para estarmos no ponto do projeto em que estamos e a data de hoje 
Variação do Tempo = VT 
VT = Tempo real – tempo previsto 
Em inglês: TV – Time Variance 
Diferença entre a data que realmente agregamos X e a data prevista para atingir X 
É a diferença entre o realizado e o previsto em termos de tempo 
 
Apostila 3 de Gestão de Projetos 3 
 
Análise dos Índices 
Chamamos de Índice de performance do planejado a relação entre os custos planejados 
e os custos incorridos. Se este índice for igual a um, estamos exatamente em cima do 
planejado. Se o índice for maior que 1 estamos agregando valor ao projeto mais 
rapidamente do que o planejado. 
 
Índice de Performance do Planejado é em inglês: Schedule Performance Index = SPI 
SPI = COTR / COTA 
Em inglês: SPI = BCWP / BCWS 
 
 
Chamamos de índice de performance do custo a relação entre os custos planejados e os 
custos incorridos. Se este índice for igual a 1 significa que estamos incorrendo 
exatamente nos custos planejados. Se o índice for maior que 1 estamos gastando menos 
do que planejamos. 
 
Índice de performance do custo é em inglês: Cost Performance Index - CPI 
CPI = COTR / CRTR 
Em inglês: CPI = BCWP / ACWP 
 
 
EXEMPLO BEM SIMPLES E DIDÁTICO: 
Suponha que você projetou a construção de uma estrada com 10 kms de extensão, sem 
pontes nem túneis. Assuma que o custo projetado é de $1.000,00 para construir cada 
quilometro linear desta estrada. Seu planejamento é de 10 meses para construir esta 
estrada. Ao final do sexto mês você recebe as seguintes informações: Já foram gastos 
$7.000,00 e construídos cinco kms. Pergunta-se: Como está o andamento da 
implantação de seu projeto? 
 
Solução: 
Pelo projetado no sexto mês você deveria estar com seis quilômetros construídos e 
tendo investido $6.000,00. Pelas informações recebidas no sexto mês você já gastou 
$7.000,00 e construiu apenas cinco quilômetros. Vejamos o gráfico: 
 
Apostila 3 de Gestão de Projetos 4 
 
 
 
 
Podemos usar a seguinte nomenclatura: 
Para indicar o que deveria ser gasto, o CUSTO PROJETADO/PREVISTO 
Custo Orçado do Trabalho Agendado = COTA 
Em inglês: BCWS - Budget Cost of Work Scheduled 
 
Para indicar os custos reais decorrentes do projeto, o CUSTO REAL 
Custo Real do Trabalho Realizado = CRTR 
Em inglês: ACWP - Actual Cost of Work Performed 
 
Para indicar a parcela do orçado que foi efetivamente agregada ao projeto: o VALOR 
AGREGADO 
Custo Orçado do Trabalho Realizado = COTR 
Em inglês: BCWP - Budget Cost of Work Performed 
 
Em nosso exemplo no tempo 7: 
CP = COTA = BCWS = $6.000,00 
CR = CRTR = ACWP = $7.000,00 
VA = COTR = BCWP = $5.000,00 
 
Podemos analisar as variações em termos de custos e prazos: 
 
VARIAÇÃO DE CUSTOS 
Variação dos custos previstos e custos reais = VC 
VC = VA – CR 
Em inglês: CV – Cost Variance 
É a diferença entre o valor agregado (ou BCWP) e o custo real (ou ACWP) 
 
Acompanhamento do valor agregado
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
0 5 10 15
Tempo
Q
u
il
ô
m
et
ro
s
Custo Projetado
Custo Real
Valor Agregado
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Variação entre valor agregado e os custos previstos 
VP = VA – CP 
Em inglês: SV – Scheduled Variance 
É a diferença entre o valor agregado (BCWP) e a agenda (BCWS) 
 
Variação do Tempo = VT 
VT = Tempo real – tempo previsto 
Em inglês: TV – Time Variance 
Diferença entre a data que realmente agregamos X e a data prevista para atingir X 
É a diferença entre o realizado e o previsto em termos de tempo 
 
Em nosso exemplo: 
VC = CV = 5.000 – 7.000 = – 2.000 
VP = SV = 5.000 – 6.000 = – 1.000 
 
Pelas informações agregamos cinco kms ao final do sexto mês, pelo planejado 
deveríamos ter atingido cinco kms no final do quinto mês. 
VT = TV = 5 – 6 = – 1mês 
 
Podemos construir os seguintes índices de performance da implantação do projeto: 
Índice de Performance do Planejado 
Em inglês: Schedule Performance Index = SPI 
SPI = COTR / COTA 
Em inglês: SPI = BCWP / BCWS 
 
Índice de performance do custo 
Em inglês: Cost Performance Index - CPI 
CPI = COTR / CRTR 
Em inglês: CPI = BCWP / ACWP 
 
Em nosso exemplo: 
SPI = 5.000 / 6.000 = 0,83333 
CPI = 5.000 / 7.000 = 0,714285 
 
Quando os índices SPI e CPI são 1 (um) significa que o projeto esta acontecendo de 
acordo com o planejado. Em nosso exemplo verificamos claramente que com os dois 
índices abaixo de 1, o projeto esta atrasado e gastando mais que o previsto. 
 
 
Apostila 3 de Gestão de Projetos 6 
 
Trabalho 6 para casa; 
Lista de Exercícios: 
ANÁLISE E INDICADORES DE EARNED VALUE 
 
Exercício 1) O projeto ATeNAS tem um custo estimado em $2.400.000 e um prazo de 
execução estimado em 1 ano. Considere que o gasto de capital seja uniforme (linear) ao 
longo do tempo a uma taxa de $200.000 por mês. Suponha que no final do sexto mês, os 
gastos reais do projeto atingiram $1.400.000,00. Considere o Valor Agregado no 
semestre tenha sido $1.200.000,00, ou seja, $1.200.000,00 de atividades ou tarefas 
planejadas que foram realizadas e seus produtos/entregas, materializados. 
 
Determine: 
Custos Previstos - BCWS - Budget Cost of Work Scheduled – 
Valor Agregado - BCWP - Budget Cost of Work Performed – 
Custos realizados - ACWP - Actual Cost of Work Performed – 
Variância de custo - Cost Variance: CV = BCWP – ACWP 
Variância de agenda - Schedule Variance: SV = BCWP – BCWS 
Variância de tempo - Time Variance: TV = Time Scheduled – Time Performed 
Índice de performance de agenda 
 SPI (Schedule Performance Index) = BCWP / BCWS 
Índ ice de performance do custo 
 CPI (Cost Performance Index) = BCWP / ACWP 
 
 
 
 
Exercício 2) O projeto BÉLGICA tem um custo estimado em $2.000.000 e um prazo 
de execução estimado em 2 anos. Considere que o gasto de capital seja uniforme 
(linear) ao longo do tempo a uma taxa de $83.333,33 por mês. Suponha que no final do 
sexto mês, os gastos reais do projeto atingiram $650.000,00. Considere o Valor 
Agregado no semestre tenha sido $550.000,00, ou seja, $550.000,00 de atividades ou 
tarefas planejadas que foram realizadas e seus produtos/entregas, matérializados. 
 
Determine: 
Custos Previstos - BCWS - Budget Cost of Work Scheduled – 
Valor Agregado - BCWP - Budget Cost of Work Performed – 
Custos realizados - ACWP - Actual Cost of Work Performed – 
Variância de custo - Cost Variance: CV = BCWP – ACWP 
Variância de agenda - Schedule Variance: SV = BCWP – BCWS 
Variância de tempo - Time Variance: TV = Time Scheduled – Time Performed 
Índice de performance de agenda 
 SPI (Schedule Performance Index) = BCWP / BCWS 
Índ ice de performance do custo 
 CPI (Cost Performance Index) = BCWP / ACWP 
 
Apostila 3 de Gestão de Projetos 7 
 
Exercício 3) O projeto OMEGA tem um custo estimado em $4.000.000 e um prazo de 
execução estimado em 2 anos. Considere que o gasto de capital mensal seja dado pela 
tabela abaixo: 
 
1 400,000.00 13 100,000.00 
2 200,000.00 14 100,000.00 
3 200,000.00 15 100,000.00 
4 100,000.00 16 100,000.00 
5 100,000.00 17 100,000.00 
6 100,000.00 18 100,000.00 
7 100,000.00 19 100,000.00 
8 100,000.00 20 250,000.00 
9 100,000.00 21 250,000.00 
10 250,000.00 22 350,000.00 
11 350,000.00 23 100,000.00 
12 200,000.00 24 150,000.00 
 
Suponha que no final do sexto mês, os gastos reais do projeto atingiram $900.000,00. 
Considere o Valor Agregado no semestre tenha sido $1.000.000,00, ou seja, 
$1.000.000,00 de atividades ou tarefas planejadas que foram realizadas e seus 
produtos/entregas, matérializados. 
 
Determine: 
Custos Previstos - BCWS - Budget Cost of Work Scheduled – 
Valor Agregado - BCWP - Budget Cost of Work Performed – 
Custos realizados - ACWP - Actual Cost of Work Performed – 
Variância de custo - Cost Variance: CV = BCWP – ACWP 
Variância de agenda - Schedule Variance: SV = BCWP – BCWS 
Variância de tempo - Time Variance: TV = Time Scheduled – Time Performed 
Índice de performance de agenda 
 SPI (Schedule Performance Index) = BCWP / BCWS 
Índ ice de performance do custo 
 CPI (Cost Performance Index) = BCWP / ACWP 
 
Apostila 3 de Gestão de Projetos 8 
 
RESPOSTAS DOS EXERCÍCIOS SOBRE ANÁLISE E INDICADORES DE 
EARNED VALUE 
 
 Exerc 1 Exerc 2 Exerc 3 
 
BCWS 1.200.000 500.000 1.100.000 
BCWP 1.200.000 550.000 1.000.000 
ACWP 1.400.000 650.000 900.000 
 
CV -200.000 -100.000 100.000 
SV 0 50.000 -100.000 
TV 0 0,60 1 mês 
 
SPI 1 1,1 0,9090909 
CPI 0,85671 0,8462 1,11 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Apostila 3 de Gestão de Projetos 9 
 
Trabalho 7 para casa; 
Lista de Exercícios: 
ANÁLISE E INDICADORES DE EARNED VALUE 
Exercícios Análise de Valor Agregado 
 
 
 
1) Sua missão é realizar um Análise de Valor Agregado do projeto de construção de 
uma estrada chamado projeto STRADALIVRE. Calcule o ACWP, BCWS, BCWP, TV, 
CV, SV SPI e CPI. Quais conclusões você pode chegar? 
 
O projeto STRADALIVRE esta atrasado ou adiantado? Acima ou abaixo do custo 
planejado? Os administradores do projeto planejam gastos mensais iguais ao longo do 
tempo para construção da estrada. 
 
Informações do projeto: 
Nome do projeto STRADALIVRE 
Extensão da Rodovia 1.000 km 
Custo total estimado R$ 8.000.000,00 
Prazo de execução 2 anos 
Gasto linear mensal R$ 333.333,33 
Gastos reais atingiram R$ 5.000.000,00 no mês 12 
Já foram construídos até esta data 400 km 
 
 
 
2) Sua missão é realizar um Análise de Valor Agregado do projeto de construção de 
uma estrada chamado projeto Super Via. Calcule o ACWP, BCWS, BCWP, TV, CV, 
SV SPI e CPI. Quais conclusões você pode chegar? 
 
O projeto Super Via esta atrasado ou adiantado? Acima ou abaixo do custo planejado? 
Os administradores do projeto planejam gastos mensais iguais ao longo do tempo para 
construção da estrada. 
 
Informações do projeto: 
Nome do projeto Super Via 
Extensão da Rodovia 100 km 
Custo total estimado R$ 5.000.000,00 
Prazo de execução 3 anos 
Gasto linear mensal R$ 138.888,89 
Gastos reais atingiram R$ 2.800.000,00 no mês 12 
Já foram construídos nesta data 50 km 
 
Apostila 3 de Gestão de Projetos 10 
 
3) Sua missão é realizar um Análise de Valor Agregado do projeto de construção de 
uma estrada chamado projeto ESTRADA NOVA. Calcule o ACWP, BCWS, BCWP, 
TV, CV, SV SPI e CPI. Quais conclusões você pode chegar? 
 
O projeto ESTRADA NOVA está atrasado ou adiantado? Acima ou abaixo do custo 
planejado? Os administradores do projeto planejam gastos mensais iguais ao longo do 
tempo para construção da estrada. 
 
Informações do projeto: 
Nome do projeto ESTRADA NOVA 
Extensão da Rodovia 600 km 
Custo total estimado R$ 8.000.000,00 
Prazo de execução 2 anos 
Gasto linear mensal R$ 333.333,33 
Gastos reais atingiram R$ 2.800.000,00 no mês 12 
Já foram construídos nesta data 200 km 
 
 
 
4) Sua missão é realizar um Análise de Valor Agregado do projeto de construção de 
uma estrada chamado projeto Auto Via. Calcule o ACWP, BCWS, BCWP, TV, CV, SV 
SPI e CPI. Quais conclusões você pode chegar? 
 
O projeto Auto Via esta atrasado ou adiantado? Acima ou abaixo do custo planejado? 
Os administradores do projeto planejam gastos mensais iguais ao longo do tempo para 
construção da estrada. 
 
Informações do projeto: 
Nome do projeto Auto Via 
Extensão da Rodovia 800 km 
Custo total estimado R$ 6.000.000,00 
Prazo de execução 3 anos 
Gasto linear mensal R$ 166.666,67 
Gastos reais atingiram R$ 3.400.000,00 no mês 18 
Já foram construídosnesta data 450 km 
 
 
Apostila 3 de Gestão de Projetos 11 
 
5) Sua missão é realizar um Análise de Valor Agregado do projeto de construção de 
uma estrada chamado projeto Freeway. Calcule o ACWP, BCWS, BCWP, TV, CV, SV 
SPI e CPI. Quais conclusões você pode chegar? 
 
O projeto Freeway está atrasado ou adiantado? Acima ou abaixo do custo planejado? Os 
administradores do projeto planejam gastos mensais iguais ao longo do tempo para 
construção da estrada. 
 
Informações do projeto: 
Nome do projeto Freeway 
Extensão da Rodovia 100 km 
Custo total estimado R$ 1.200.000,00 
Prazo de execução 2 anos 
Gasto linear mensal R$ 50.000,00 
Gastos reais atingiram R$ 750.000,00 no mês 12 
Já foram construídos nesta data 48 km 
 
 
 
 
6) Sua missão é realizar um Análise de Valor Agregado do projeto de construção de 
uma estrada chamado projeto Estrada Boa. Calcule o ACWP, BCWS, BCWP, TV, CV, 
SV SPI e CPI. Quais conclusões você pode chegar? 
 
O projeto Estrada Boa está atrasado ou adiantado? Acima ou abaixo do custo planejado? 
Os administradores do projeto planejam gastos mensais iguais ao longo do tempo para 
construção da estrada. 
 
Informações do projeto: 
Nome do projeto Estrada Boa 
Extensão da Rodovia 200 km 
Custo total estimado R$ 4.200.000,00 
Prazo de execução 2 anos 
Gasto linear mensal R$ 175.000,00 
Gastos reais atingiram R$ 1.900.000,00 no mês 12 
Já foram construídos nesta data 105 km 
 
 
 
Apostila 3 de Gestão de Projetos 12 
 
7) Sua missão é realizar um Análise de Valor Agregado do projeto de construção de 
uma estrada chamado projeto Estrada Legal. Calcule o ACWP, BCWS, BCWP, TV, 
CV, SV SPI e CPI. Quais conclusões você pode chegar? 
 
O projeto Estrada Legal está atrasado ou adiantado? Acima ou abaixo do custo 
planejado? Os administradores do projeto planejam gastos mensais iguais ao longo do 
tempo para construção da estrada. 
 
Informações do projeto: 
Nome do projeto Estrada Legal 
Extensão da Rodovia 500 km 
Custo total estimado R$ 6.000.000,00 
Prazo de execução 2 anos 
Gasto linear mensal R$ 250.000,00 
Gastos reais atingiram R$ 3.200.000,00 no mês 12 
Já foram construídos nesta data 260 km 
 
 
 
 
 
8) Sua missão é realizar um Análise de Valor Agregado do projeto de construção de 
uma estrada chamado projeto Via Montes. Calcule o ACWP, BCWS, BCWP, TV, CV, 
SV SPI e CPI. Quais conclusões você pode chegar? 
 
O projeto Via Montes está atrasado ou adiantado? Acima ou abaixo do custo planejado? 
Os administradores do projeto planejam gastos mensais iguais ao longo do tempo para 
construção da estrada. 
 
Informações do projeto: 
Nome do projeto Via Montes 
Extensão da Rodovia 400 km 
Custo total estimado R$ 4.500.000,00 
Prazo de execução 2 anos 
Gasto linear mensal R$ 187.500,00 
Gastos reais atingiram R$ 2.400.000,00 no mês 18 
Já foram construídos nesta data 140 km 
 
 
Apostila 3 de Gestão de Projetos 13 
 
Respostas do Trabalho 7 para casa; 
 
Resposta 1): 
CV = R$(1.800.000,00), SV = R$ (800.000,00), TV = (2,40) meses 
As conclusões são: O projeto está atrasado 2,40 meses. 
O projeto está gastando mais que o planejado R$ 1.800.000,00. 
 
Resposta 2) 
CV = R$ (300.000,00), SV = R$ 833.333,33, TV = 6,00 meses 
As conclusões são: O projeto está adiantado 6,00 meses. 
O projeto está gastando mais que o planejado R$ 300.000,00 
 
Resposta 3) 
CV = R$ (133.333,33), SV = R$ (1.333.333,33), TV = (4,00) meses 
As conclusões são: O projeto está atrasado 4 meses. 
O projeto está gastando mais que o planejado R$ 133.333,33. 
 
Resposta 4) 
CV = R$ (25.000,00), SV = R$ 375.000,00, TV = 2,25 meses 
As conclusões são: O projeto está adiantado 2,25 meses. 
O projeto esta gastando mais que o planejado R$ 25.000,00 
 
Resposta 5) 
CV = R$ (174.000,00), SV = R$ (24.000,00), TV = (0,48) meses 
As conclusões são: O projeto está atrasado 0,48 meses. 
O projeto esta gastando mais que o planejado R$ 174.000,00 
 
Resposta 6) 
CV = R$ 305.000,00, SV = R$ 105.000,00, TV = 0,60 meses 
As conclusões são: O projeto está adiantado 0,60 meses. 
O projeto esta gastando menos que o planejado R$ (305.000,00) 
 
Resposta 7) 
CV = R$ (80.000,00) SV = R$ 120.000,00 TV = 0,48 meses 
As conclusões são: O projeto está adiantado 0,48 meses. 
O projeto esta gastando mais que o planejado R$ 80.000,00 
 
Resposta 8) 
CV = R$ (825.000,00) SV = R$ (1.800.000,00) TV = (9,60) meses 
As conclusões são: O projeto está atrasado 9,60 meses 
O projeto está gastando mais que o planejado R$ 825.000,00