Aula 4 Mercado Monetário e de Crédito

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Mercado Monetário e 
Mercado de Crédito
Profº. Diego Paganela Morais
Introdução
 Nesta aula, analisaremos a estrutura do
mercado financeiro e;
 entenderemos a definição de intermediação
financeira no mercado monetário.
Além disso, conheceremos os principais tipos de
títulos públicos negociados nesse mercado e o
sistema de liquidação e custódia desses títulos.
Por fim, trataremos do mercado de crédito, dos
empréstimos de curto e médio prazos e dos
serviços bancários prestados nele.
Objetivo:
1. Explicar a estrutura do mercado
financeiro, com ênfase no mercado
monetário;
2. Identificar a importância do
mercado de crédito.
Mercado financeiro
Para darmos início a esta aula, vamos entender
o conceito de intermediação financeira. Essa
atividade é tradicionalmente exercida pelos
bancos e se desenvolve, de forma segmentada,
no mercado financeiro, com base em vários
critérios – incluindo o prazo das operações.
Por esse parâmetro, o mercado financeiro
apresenta a seguinte divisão:
• Mercado monetário;
• Mercado de crédito;
• Mercado de capitais;
• Mercado cambial.
Divisão Gráfica
Aqui, vamos tratar dos mercados monetário e 
de crédito. Mas, antes disso, vamos visualizar a 
divisão gráfica do mercado financeiro:
Mercado Monetário 
• O mercado monetário envolve as
operações de curto e curtíssimo
prazos, proporcionando um controle ágil
e rápido da liquidez da economia e das
taxas de juros básicas pretendidas pela
política econômica das autoridades
monetárias.
• Neste mercado, encontra-se
estruturado visando ao controle da
liquidez monetária da economia. Os
papeis são negociados nesses mercado
tendo como parâmetro de referencia a
taxa de juros, que se constitui em sua
mais importante moeda de transação. Os
papeis que lastreiam as operações do
mercado monetário caracterizam-se pelos
reduzidos prazos de resgate e alta
liquidez.
Mercado Monetário 
• São negociados, principalmente, os
papeis emitidos pelo Banco Central do
Brasil voltados à execução da política
monetária do Governo Federal (ex.: BBC
– bônus do Banco Central) e pelo Tesouro
Nacional emitidos com o objetivo de
financiar o orçamento público (ex.: NTN –
notas do tesouro nacional; LTN – Letras
do Tesouro Nacional).
Mercado Monetário 
Mercado Monetário
O mercado monetário é um segmento do
mercado financeiro em que se negociam as
operações de curto prazo – tesouraria dos
bancos –, em apenas um dia – denominadas
overnight – ou em poucos dias.
Sua finalidade é dar aos agentes econômicos a
possibilidade de transformar os recursos de
que dispõem em títulos ou valores com alto
grau de liquidez.
O mercado monetário exerce, portanto, o papel
fundamental de propiciar liquidez de curto prazo
ao restante do mercado financeiro. Em outras
palavras, ele permite que as instituições
financeiras – os bancos – distribuam a liquidez
dos agentes econômicos que possuem recursos
para outros com deficiência de caixa.
Por meio dessas operações praticadas pelos
bancos, ocorre, aqui, a livre formação de preços
– taxas de juros.
Mercado Monetário
• Em função disso, o Banco Central (Bacen)
pode utilizar esse mercado como base para a
execução de sua política monetária, através da
colocação ou retirada de recursos da
economia. Consequentemente, o Bacen
administra a taxa de juros de curto prazo.
• No mercado de crédito e em outros mercados,
as taxas de juros praticadas pelos bancos nos
depósitos captados – ou Certificados de
Depósitos Bancários (CDBs) – e no crédito
concedido – capital de giro – são formadas
com base nas taxas de juros do mercado
monetário.
Mercado Monetário
Mercado de crédito
 Vamos tratar, agora, do mercado de
crédito.
 Nele, atuam as diversas instituições
financeiras e não financeiras que oferecem
serviços de intermediação de recursos de
curto e médio prazos.
 Tais serviços praticados nas operações de
crédito consistem na captação de recursos
junto aos possuidores, que,
posteriormente, são destinados a empresas
ou pessoas físicas – os tomadores –,
conforme mostra o esquema a seguir:
MERCADO DE CRÉDITO
 O mercado de crédito engloba as operações
de financiamento de curto e médio
prazos, direcionadas aos ativos permanentes
e capital de giro das empresas.
 Esse mercado é constituído, basicamente,
pelos Bancos Comerciais e Sociedades
Financeiras.
MERCADO DE CRÉDITO
• Este mercado visa fundamentalmente
suprir as necessidades de caixa de curto
e médio prazos dos vários agentes
econômicos, seja por meio da concessão de
créditos às pessoas físicas, seja por
empréstimos e financiamentos às empresas.
Mercado de crédito
 O principal órgão responsável pelo controle,
pela fiscalização e pela normatização desse
mercado é o Bacen.
Mercado de crédito