FCCP_L

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INSTRUÇÕES
		MBA FINANÇAS
		FINANÇAS CORPORATIVAS DE CURTO PRAZO
		Prof André Ramos
		Leia atentamente todas as instruções sobre esta atividade:
		1) Você encontrará duas pastas nesta planilha identificadas por [DF | BP] e (DF | DRE]
		2) Estas pastas apresentam as DFs de uma empresa tradicional que atua no segmento alimentício
		3) Você precisa utilizar algumas informações destas pastas para responder as Q.02, Q.03, Q.04 e Q.05
		4) Atenção sempre as premissas informadas em cadas uma das questões
		5) Todas as classificações de contas foram tratadas em aula e constam e nosso material de apoio
		6) Todas os cálculos precisam ser apresentados logo abaixo de cada uma das questões
		7) Renomear o arquivo para o padrão FCCP_Nome_Último Nome…Por exemplo: FCCP_André_Ramos
		8) Enviar o arquivo contendo a resolução das questões para o e-mail: andre.ramos@professores.ibmec.edu.br
		9) O email deve ser enviado até as 22:15h do dia 03/11, após este horário, não será considerado
		SUCESSO!!!!
DF | BP
													Obs.: Considere as Subvenções Governamentais como FINANCEIRO
DF | DRE
Q.01 - 1 pt
		Considerando a utilidade e limitações da informação contábil, explique como ela pode ser utilizada
		na gestão financeira de curto prazo. Apresente exemplos de aplicações. (1,0 ponto)
		As informações contábeis como instrumento redução de assimetria de informação, em Finanças se faz bastante relevante a utilização as informações contábeis.
		Porque a partir dessa infomação é que conseguimos trabalhar em Finanças, seja para fazer Valuation, avalição de desempenho, para tomada de investimentos/financiamentos, 
		No curto prazo pode ser utilizada na gestão financeira na análise da questão da liquidez e solvência, por exemplo.
Q.02- 2 pts
		Utilize as DFs (CONSOLIDADO) para responder esta questão
		Considerando que os custos variáveis representam 60% do custo das vendas, calcule para o ano de 2019:
		a) Ponto de equilíbrio em receita (0,5 ponto)
		b) GAO (0,5 ponto)
		c) GAF (0,5 ponto)
		d) Com base nos resultados encontrados em (a), (b) e (c) discuta sobre o risco operacional e financeiro da empresa (0,5 ponto)
		a) Ponto de equilíbrio em receita (0,5 ponto)
		CT=	4,250,464		PE($)= CFT+DFT/mcu
		CV= 	2,550,278		PE($)= 1,7mm+0,2/(6,1mm/2.550.278)
		CF=	1,700,186		PE($)= 1,9mm/2,4			2
		R op=	6,103,608		PE ($) = 994.058		2,920,435
		DF=	287,931
		b) GAO (0,5 ponto)
		Rop	6,103,608		GAO=MCB/LO
		CV	2,550,278		GAO=2,2mm/0,5mm
		DV	1,333,934		GAO= 4		2
		LO	539,407
		MCB	2,219,396
		c) GAF (0,5 ponto)
		LAIR=	568,979		GAF=	LAIR/PL
		PL=	6,034,953			LAJIR/ATIVO
		Lajir=	539,407
		ATIVO= 	8,101,031		GAF=	0,56MM/6MM
						0,53MM/8,1MM
					GAF= 	0.09
						0
					GAF=1,42
		D)	GAF > 1 significa que a alavancagem financeira é favorável. Que o capital de terceiros está contribuindo para gerar valor adicional para o acionista
			GAO =4 Quanto maior o Grau de Alavancagem Operacional, mais sensível ficará o Resultado Operacional se houver qualquer variação na Receita Bruta (seja para mais ou para menos).
			PE= é a partir do ponto de equilíbrio que é possível identificar se a empresa estará na zona de prejuízo ou na zona de lucratividade, 										também representa o nível de risco da empresa, 
			pois quanto menor for o ponto de equilíbrio, menos arriscado é o negócio. Isso significa ainda que esse negócio poderá ter mais competitividade no mercado e, consequentemente, maior rentabilidade
			o PE= 994.058 significa, no meu entendimento, que não é arriscado já que é bem menor que a receita.
Q.03 - 2,0 pts
		Utilize as DFs (CONSOLIDADO) para responder esta questão
		Considere que 20% das vendas são recebidas à vista e que 60% das compras são pagas a prazo
		Calcule, para 2019 o(a):
		a) Ciclo operacional (0,5 ponto)
		b) Ciclo financeiro (0,5 ponto)
		c) Estime a necessidade de capital de giro a partir dos prazos (0,5 ponto)
		d) Analise a situação financeira de curto prazo da empresa (0,5 ponto)
		Vendas	2019				Compras	2019
		á vista	1,220,722		20%		À vista	1,713,565		40%
		a prazo	4,882,886		80%		a prazo	2,570,347		60%
		total	6,103,608				total	4,283,912
		CPV = 	4,250,464
		Compras=	4,283,912
		CMV - EI+EF		EI	765,620
		4,283,912		EF	799,068
		GE=	CMV/ est med
		GE=	5,5 vezes
		PMPE	n de dias periodo/ GE
		PMPE	66 dias
		GCR =	Vendas prazo/ c/r med			C/R 2018	1,043,026
		GCR= 4,9 VEZES				C/R 2019	957,533
		PMR= N DIAS NO PERIODO/GCR
		PMR= 	74 DIAS
		GCP= 	COMPRAS A PRAZO/CP MED			FORN 2018	152,356
		GCP= 	17,1 VEZES			FORN2019	149,044
		PMP=	N DIAS NO PERIODO /GCP
		PMP=	21 DIAS
		PMPE	66	dias
		(+) PMR	74	dias
	a)	(=) CO	140	dias
		(-) PMP	21	dias
	b)	(=) CC	119	dias
	c) NCG = [PMPEx (CPV/n)]+[PMRx(vendas/n)]-[PMPx(compras/n)]
	NCG =	1,778,434.42
	d) A empresa está com superávit de capital de giro, não necessitando recorrer a bancos ou outras fontes de recursos;
Q.04 - 2,0 pts
		Utilize as DFs (CONSOLIDADO) para responder esta questão
		Reclassifique as contas do ativo e passivo circulante, conforme o modelo dinâmico de análise de capital de giro e responda:
		a) Qual é o valor do CDG, NCG e ST de 2018? (0,5 ponto)
		b) Apresente a decomposição da ciclo financeiro em dias de vendas para 2019. (0,5 ponto)							Portanto, quanto menor o CF
		c) Há indícios de efeito tesoura? Apresente o cálculo e justifique. (0,5 ponto)							em dias de vendas da empresa, melhor é a liquidez, pois menor é a parcela do capital de
		d) Qual foi a variação percentual do giro de caixa de 2018 para 2019? (0,5 ponto)							giro destinada a cobrir esta necessidade.
				2018				2018	2019
		a)	CDG	1,168,417			ACO 	1,842,155.00	1,786,510.00		Ativo Circulante Operacional						Passivo Circulante Operacional
			ST	- 193,355			ACF 	607,092.00	510,914.00					2018	2019					2018	2019
			NCG	1,361,772							Contas a receber			1,043,026	957,533		Fornecedores			152,356	149,044
											Estoques			765,620	799,068		Obrigações sociais e trab.			166,102	167,428
				2019			PCO	480,383.00	486,727.00		Outros créditos			25,735	22,121		Obrigações fiscais			106,942	83,819
			CDG	1,166,855			PCF	800,447.00	651,805.00		Despesas antecipadas			7,774	7,788		adiantamento de cliente			8,163	10,164
			ST	- 132,928							ACO= 			1,842,155	1,786,510		Outras contas a pagar			46,820	76,272
			NCG	1,299,783													PCO =			480,383	486,727
											Ativo circulandte Financeiro						Passivo Circulante Financeiro
														2018	2019					2018	2019
		b)	CF = NCG xn/vendas			vendas 2019	6,103,608				Caixa			451,000	348,377		Financiamentos e empréstimos			678,820	568,677
			vendas 2018=	6,025,054		CF2019 =	77	dias			Tributos a recuperar			132,167	162,537		Financiamentos de impostos			3,060	5,333
			CF 2018 = 	81 dias							Aplic. Financeiras			-	 - 		Financiamento diretos			15,057	34,180
											Inst. Financeiros			23,925	7,963		Arrendamento Mercantil			0	0
		c)	TF= ST/NCG								ACF=			607,092	510,914		Instrumentos Financeiros			2,658	1,887
			2018			2019											Dividendos			87,313	36,929
			TF=	(0.14)		TF=	-0.10										Subvenções Governamentais			13,539	4,799
																	PCF =			800,447	651,805
		d)	2018		2019	var %
			4,4 vezes		4,7 vezes	6.13%
Q.05 - 3,0 pts
		Utilize as DFs (CONSOLIDADO) para responder esta questão
		Conside o custo de capital próprio igual a 12%.
		Apresente o cálculo do EVA do ano de 2019 e analise o resultado encontrado. (3,0 pontos)
		EVA =	LL - (PL x Ke)
		EVA =	556.884- (6.034.953 x 0,12)				lucro por ação	1.64093
							qtd media de ações	339370.926
		EVA =	- 167,310					556883.93360118
	Análise :
	O resultado negativo indica, incialmente que não houve geração de riqueza para a companhia no período analisado.
		PL	6,034.953
		LL	556,884
		ke	0.12